Einfach
Die Gründer BlackRock : Geschichte und Ursprünge des Vermögensverwaltungsriesen
Blackrock 1988 von Larry Fink , Robert Kapito , Susan Wagner , Barbara Novick , Ben Golub , Ralph Schlosstein , Hugh Frater und Keith Anderson
Blackrock gilt mit einem verwalteten Vermögen 11,475 Billionen US-Dollar ( ) laut offiziellen Unternehmensangaben als der weltweit größte Vermögensverwalter. Dies entspricht etwa 10 % der globalen Marktkapitalisierung, die auf rund 115 Billionen US-Dollar geschätzt wird , und stellt eine beispiellose Konzentration von Finanzmacht in der Geschichte der Finanzmärkte dar.
Im Vergleich dazu liegen die direkten Konkurrenten weit zurück: Vanguard verwaltet ein Vermögen 7,8 Billionen US-Dollar Fidelity nur etwa 4,5 Billionen US-Dollar . Diese Dominanz verschafft BlackRock aufgrund des weitreichenden Einflusses auf Finanzströme, die Entscheidungen börsennotierter Unternehmen und sogar bestimmte politische Maßnahmen oft als „unsichtbarer Manager“ oder „Parallelstaat“
Inhaltsverzeichnis
Die Gründer von Blackrock : Eine massive Präsenz in globalen Unternehmen
Laut einer 2020 von der US-Notenbank veröffentlichten Studie hielt BlackRock Anteile an über 95 % der im S&P 500-Index enthaltenen Unternehmen Apple , Microsoft , ExxonMobil , JPMorgan Chase und Alphabet beteiligt .
Die Aktienbeteiligungen von BlackRock übersteigen regelmäßig 5 %, die Schwelle, ab der Meldepflichten gegenüber den Aufsichtsbehörden gelten. Solche Positionen verleihen BlackRock beträchtliche Stimmrechte in den Hauptversammlungen großer börsennotierter Unternehmen – eine Macht, die durch den Aufstieg passiver Indexfonds noch verstärkt wird.
Blackrock : Eine quasi-institutionelle Rolle
BlackRock agiert nicht ausschließlich als Investor. Das Unternehmen bietet auch Technologiedienstleistungen und strategische Beratung für öffentliche Institutionen an. Seine Risikomanagement-Software Aladdin (Asset, Liability, and Debt and Derivatives Investment Network) verwaltet derzeit weltweit Vermögenswerte in Höhe von rund 21,6 Billionen US-Dollar , darunter auch die von Drittinstitutionen wie BNP Paribas , Allianz und bestimmten Banken.
BlackRock von der US-Notenbank Federal Reserve auch zum Kauf von Unternehmensanleihen im Rahmen der Covid-19-Notfallmaßnahmen verpflichtet, so wie das Unternehmen bereits nach der Subprime-Krise 2008 Vermögenswerte
Blackrock : Anfänge geprägt vom Risikomanagement
Um diesen Einfluss besser zu verstehen, müssen wir zur Gründungsgeschichte des Unternehmens zurückkehren. Gegründet 1988 als Blackstone Financial Management , entstand das Unternehmen aus der Vision von acht Gründern , ehemaligen Mitarbeitern von First Boston und Lehman Brothers. Larry Fink , der heutige CEO, war maßgeblich an der Entwicklung der Unternehmensstrategie beteiligt. Zu den weiteren Gründern gehörten unter anderem Robert Kapito (derzeitiger Vorsitzender), Barbara Novik , Susan Wagner und Keith Anderson .
In den 1980er-Jahren konzentrierten sich die meisten Vermögensverwalter primär auf die finanzielle Performance, ohne die damit verbundenen Risiken stets präzise zu erfassen. Die Gründer von Blackrock wollten das Risiko in den Mittelpunkt jeder Anlageentscheidung stellen und nutzten dafür Techniken aus dem Anleihemarkt, wo die Modellierung unerlässlich ist.
BlackRock konzentriert sich von Anfang an auf Transparenz und Technologie, um Risiken besser zu verstehen.
So entwickelte das Unternehmen Aladdin , ein firmeneigenes Computersystem zur detaillierten Analyse von Anlageportfolios. Dank Aladdin BlackRock :
- Um in Echtzeit zu überwachen, was in allen von ihr verwalteten Portfolios geschieht.
- Testen Sie verschiedene Marktszenarien, um potenzielle Verluste vorherzusehen.
- Überprüfen Sie, ob die Risikostufen innerhalb der mit den Kunden vereinbarten Grenzen bleiben.
Dieser Ansatz fand schnell Anklang bei großen institutionellen Anlegern wie Banken, Versicherungsgesellschaften oder Pensionsfonds, die darin eine strengere und transparentere Unternehmensführung sahen als bei anderen Anbietern.
Die Gründer Blackrock : Ein durch Übernahmen beschleunigter Aufstieg zur Macht
1995 erwarb die PNC Financial Services Group die Mehrheitsbeteiligung an BlackRock und investierte dafür rund 240 Millionen US-Dollar . Anders als bei einer typischen Übernahme gewährte diese Transaktion BlackRock unter der Führung von Larry Fink weitgehende operative Autonomie. PNC agierte als strategischer Anteilseigner und ermöglichte dem jungen Unternehmen gleichzeitig, sein Wachstum im Vermögensverwaltungsbereich fortzusetzen.
Im Laufe der Jahre BlackRock eine Reihe gezielter Akquisitionen getätigt: 2004 erwarb das Unternehmen State Street Research & Management und 2006 Merrill Lynch Investment Managers , wodurch seine globale Präsenz und sein institutioneller Kundenstamm gestärkt wurden.
Der eigentliche Wendepunkt kam 2009 mit der Übernahme von Barclays Global Investors (BGI ) inklusive der äußerst beliebten ETF-Plattform iShares für 13,5 Milliarden US-Dollar. Durch diese Transaktion verdoppelte BlackRock von 1,3 Billionen auf fast 2,8 Billionen US-Dollar und stieg zum weltweit größten Vermögensverwalter auf.
Parallel dazu begann PNC 2010 mit dem Verkauf ihrer Anteile an BlackRock und veräußerte schließlich 2020 ihre gesamte Beteiligung (rund 22,4 %) , wodurch ein erheblicher Kapitalgewinn von über 14 Milliarden US-Dollar erzielt wurde. Dieser Ausstieg markierte das Ende einer Partnerschaft , in der BlackRock seine globale Marktführerschaft ausbaute.
Blackrock und seine Position zu Kryptowährungen
BlackRock verfolgte im Laufe der Jahre einen schrittweisen und sich stetig weiterentwickelnden Ansatz im Umgang mit digitalen Vermögenswerten, insbesondere Bitcoin. Lange Zeit nahm das Unternehmen eine vorsichtige Haltung ein und wies auf die Risiken von Volatilität, mangelnder Regulierung und Transparenzproblemen auf den Kryptomärkten hin.
Im Jahr 2018 erklärte der damalige CEO Larry Fink, er sehe „keine ernsthafte Nachfrage“ institutioneller Anleger nach Bitcoin-bezogenen Anlageprodukten, obwohl er das Potenzial der Blockchain- . Zu diesem Zeitpunkt spielte der Markt in den Portfolios großer Investoren noch eine untergeordnete Rolle, und der regulatorische Rahmen in den USA war weiterhin unklar.
Da der Kryptowährungssektor jedoch zunehmend strukturierter geworden ist – mit dem Aufkommen von Derivaten, institutioneller Verwahrung und der gestiegenen Nachfrage von professionellen Anlegern – hat BlackRock diese Vermögenswerte schrittweise in sein Analysefeld integriert.
Ab 2020 autorisierte das Unternehmen einige seiner Fonds, in an der CME notierte Bitcoin-Futures zu investieren , und verstärkte seine öffentliche Positionierung zur wachsenden Bedeutung der Tokenisierung von Vermögenswerten, die als eine wichtige Weiterentwicklung des Finanzsystems angesehen wird.
Der entscheidende Wendepunkt kam im Juni 2023, als BlackRock Bitcoin hat offiziell einen Antrag für einen Spot-Bitcoin-ETF bei der SEC eingereicht. Dies unterstrich die Legitimität dieser Vermögenswerte im Rahmen eines traditionellen Anlageangebots, vorbehaltlich der Einhaltung regulatorischer Bestimmungen. Die Einreichung des ETFs hatte erhebliche Auswirkungen auf den Markt und führte zu einem sofortigen Anstieg des Bitcoin-Kurses, was die Erwartungen hinsichtlich der Institutionalisierung des Sektors widerspiegelte.
Parallel dazu BlackRock auch am breiteren Web3- . Im Jahr 2024 kündigte das Unternehmen die Auflegung des BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) , eines tokenisierten Fonds, der auf der öffentlichen Ethereum Coinbase integriert , was die strategische Ausrichtung von BlackRock auf etablierte Krypto-Infrastrukturen unterstreicht.
Zusammenfassung der konkreten Initiativen von BlackRock im Bereich Kryptowährungen:
- 2020: Genehmigung für Investitionen in Bitcoin-Futures für bestimmte Fonds.
- 2022: Integration von Bitcoin Trust in bestimmte Kunden-Wallets über Coinbase Prime.
- 2023: Einreichung eines Spot bei der SEC in Zusammenarbeit mit Coinbase .
- 2024: Einführung des tokenisierten Fonds BUIDL auf Ethereum.
BlackRock positioniert sich heute nicht als aktivistischer Akteur im Kryptosektor, sondern als Vermögensverwalter, der die Marktdynamik verfolgt (und diktiert?) und verschiedene Produkte anbietet.
Blackrock : Ein umstrittener Akteur im Zentrum von Machtkämpfen
Die Macht von BlackRock, das zum 30. September 2024 ein Vermögen von fast 11,5 Billionen US-Dollar verwaltete, stößt weiterhin auf scharfe Kritik. Die Konzentration solch immenser Finanzmacht in den Händen eines einzigen privaten Unternehmens bereitet Teilen der Zivilgesellschaft, auf Systemrisiken spezialisierten Ökonomen und einigen Politikern Sorgen.
Viele Analysten weisen auf ein systemisches Risiko hin, insbesondere im Falle einer globalen Finanzkrise. Aufgrund seiner Positionen verfügt es über einen Einfluss, der den der meisten Regierungen weit übersteigt. Diese Allgegenwart nährt Bedenken hinsichtlich der tatsächlichen Unabhängigkeit der Märkte und potenzieller Eingriffe in die nationale Wirtschaftspolitik.
Die wiederholten Mandate von Regierungen für BlackRock – insbesondere in den USA während der COVID-19-Krise und in Europa im Rahmen von Konjunkturprogrammen – werfen Fragen auf. Diese Doppelrolle als öffentlicher Berater und privater Investor lässt die Frage aufkommen: Wie kann die Neutralität der politischen Empfehlungen gewährleistet werden, wenn die beratenden Sektoren häufig mit denen übereinstimmen, in denen das Unternehmen signifikante Investitionen hält?
Blackrock, seine Auswirkungen und seine Gründer: Fazit
BlackRock , 1988 von acht Gründern, darunter Larry Fink und Robert Kapito , , hat sich nach und nach zu einer unverzichtbaren Infrastruktur des globalen Finanzwesens . Ihre ursprüngliche Vision – Risikomanagement und Technologie in der Investmentwelt zu vereinen – hat ein Unternehmen geprägt, das weit mehr ist als nur ein Portfolioverwalter.
BlackRock spielt heute Es ist Hauptaktionär Tausender Unternehmen , berät Regierungen , verwaltet öffentliche und private Vermögenswerte und bietet über seine Aladdin-Plattform technologische Lösungen an. Diese beispiellose Machtposition wirft zunehmend Fragen nach Art und Umfang seines Einflusses im modernen Kapitalismus auf. Grundlage dieses Aufstiegs sind bewusste strategische Entscheidungen … aber auch eine Reihe von Entscheidungen, bei denen die Grenze zwischen privatem und öffentlichem Interesse mitunter verschwimmt .
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YoAnn
Trainingsingenieur interessierte mich schnell für das Finanzbereich. Ich bin davon überzeugt, dass dezentrale Finanzen eine glänzende Zukunft vor sich haben, und nehme an seiner Demokratisierung durch die Entwicklung Crypternonteil.
