Ein unbefristeter Vertrag ist ein Finanzderivat, das es Händlern ermöglicht, auf die Kursentwicklung eines Basiswerts zu spekulieren, ohne sich um ein Verfallsdatum kümmern zu müssen. Im Gegensatz zu traditionellen Terminkontrakten, die an einem bestimmten Datum verfallen, unbefristete Verträge unbegrenzt gehalten werden, sofern eine ausreichende Sicherheitsleistung hinterlegt und regelmäßige Gebühren, die sogenannten Finanzierungszinsen, .
Diese Verträge erfreuen sich insbesondere im Kryptowährungssektor großer Beliebtheit . Sie bieten Händlern mehr Flexibilität, da sie kein Verfallsdatum haben und die Möglichkeit bieten, Hebelwirkung , wodurch größere Positionen bei gleichzeitigem Einsatz eines Bruchteils des Gesamtkapitals möglich sind.
Inhaltsverzeichnis
Wie funktionieren unbefristete Verträge?
Perpetuale Verträge funktionieren ähnlich wie traditionelle Terminkontrakte, haben aber kein Verfallsdatum. Das Prinzip ist einfach: Ein Käufer geht eine „Long“-Position ein, wenn er einen Preisanstieg des Basiswerts erwartet, und eine „Short“-Position, wenn er einen Preisrückgang erwartet. Im Gegensatz zu traditionellen Terminkontrakten müssen jedoch regelmäßig Gebühren, sogenannte Finanzierungszinsen , gezahlt werden, um diese Positionen aufrechtzuerhalten.
Die Schlüsselrolle des Finanzierungszinssatzes im Marktgleichgewicht
Der Finanzierungssatz Kassakurs anzugleichen . Der Kassakurs ist der aktuelle Preis, zu dem ein Vermögenswert sofort am Markt gekauft oder verkauft werden kann. Er spiegelt den tatsächlichen und unmittelbaren Wert des Vermögenswerts wider. Im Gegensatz dazu kann der Preis eines unbefristeten Vertrags aufgrund von Spekulationen oder Erwartungen von Marktteilnehmern mitunter von diesem Kassakurs abweichen.
Wenn der Preis eines unbefristeten Kontrakts Spotpreis liegt , deutet dies in der Regel darauf hin, dass Händler optimistisch hinsichtlich der zukünftigen Marktentwicklung sind. In diesem Fall müssen Long-Trader (die auf einen Preisanstieg spekulieren) einen Finanzierungszins an Short-Trader (die auf einen Preisrückgang spekulieren) zahlen. Umgekehrt zahlen Short-Trader Long-Trader, wenn der Preis des unbefristeten Kontrakts unter dem Spotpreis liegt.
Dieses Finanzierungsratensystem dient als Ausgleichsmechanismus , der Händler dazu anregt, ihre Positionen anzupassen und übermäßige Spreads zwischen den Preisen im Perpetual- und Spotmarkt verhindert. Die Auszahlung der Finanzierungsraten erfolgt in regelmäßigen Abständen, in der Regel alle 8 Stunden, wobei dies je nach Plattform oder Markt variieren kann.
Was ist die Marge bei unbefristeten Verträgen?
Die Margin ist der Geldbetrag, den Sie einzahlen müssen, um eine gehebelte Position zu eröffnen. Wenn Sie beispielsweise eine Position im Wert von 1.000 $ mit einem Hebel von 10x eröffnen möchten, benötigen Sie lediglich 100 $ Margin. isolierten Margin ist Ihr Risiko auf die für die jeweilige Position eingezahlte Margin begrenzt. Im Gegensatz dazu die Cross-Margin Ihr gesamtes verfügbares Guthaben, um Verluste einer Position abzudecken und minimiert so das Liquidationsrisiko.
Die Rolle von Stop-Loss-Orders im Perpetual Trading
Eine Stop-Loss-Order ist ein wichtiges Instrument im Risikomanagement. Sie ermöglicht es Ihnen, einen Auslösepreis festzulegen, bei dem Ihre Position automatisch geschlossen wird, um übermäßige Verluste zu vermeiden.
Wenn Sie beispielsweise eine Long-Position halten und der Kurs stark fällt, schützt Sie ein Stop-Loss vor einem Totalverlust, indem er Ihre Position automatisch bei einem bestimmten Kursniveau schließt.
Die verschiedenen Auftragsarten in unbefristeten Verträgen
Zur Optimierung des Handels ermöglichen verschiedene Ordertypen Händlern, spezifische Strategien für den Ein- oder Ausstieg aus einer Position zu definieren:
Limit-Order : Mit dieser Order kann der Händler einen Preis festlegen, zu dem er ein Wertpapier kaufen oder verkaufen möchte. Die Order wird nur ausgeführt, wenn der Marktpreis diesen festgelegten Wert erreicht oder übersteigt. Dadurch wird sichergestellt, dass die Transaktion zum gewünschten Preis oder besser abgeschlossen wird.
Erweiterte Limit-Order : Ähnlich einer Standard-Limit-Order, jedoch mit zusätzlichen automatischen Auslösern. Die Order wird beispielsweise nur dann ausgeführt, wenn eine bestimmte Bedingung erfüllt ist, etwa eine Preis- oder Volumenänderung am Markt. Dies ermöglicht komplexere Transaktionsbedingungen.
Marktorder : Diese Order wird sofort zum bestmöglichen Marktpreis zum Zeitpunkt der Orderaufgabe ausgeführt. Sie ermöglicht einen schnellen Ein- oder Ausstieg, jedoch zum aktuellen Marktpreis, der je nach Liquidität schwanken kann.
Trigger-Order : Eine Order, die erst aktiviert wird, wenn ein bestimmter, vorab festgelegter Preis erreicht ist. Nach der Auslösung wird sie in der Regel in eine Market-Order umgewandelt. Das bedeutet, dass der Vermögenswert zum aktuellen Preis gekauft oder verkauft wird, anstatt die Ausführung wie bei einer Limit-Order auf einen bestimmten Preis festzulegen.
Ein Trailing Stop ist eine Art dynamischer Stop-Loss-Auftrag, der sein Niveau automatisch an günstige Kursbewegungen eines Vermögenswerts anpasst. Er ermöglicht es Ihnen, Gewinne zu sichern und gleichzeitig den Markt frei agieren zu lassen. Hier ist ein Zahlenbeispiel zur Veranschaulichung des Konzepts:
Beispiel :
Angenommen, Sie kaufen eine Kryptowährung für 100 US-Dollar und platzieren einen Trailing-Stop mit einem 10 % . Folgendes passiert:
Kauf bei 100 $ : Sie kaufen den Vermögenswert für 100 $. Der Trailing-Stop wird automatisch bei 90 $ (100 $ - 10 %) platziert. Fällt der Kurs direkt auf 90 $, wird die Stop-Order ausgelöst und Sie verkaufen automatisch, um Ihre Verluste zu begrenzen.
Der Kurs steigt auf 110 $ : Da sich der Markt zu Ihren Gunsten entwickelt, folgt der Trailing-Stop diesem Anstieg. Er passt sich dem neuen Kurs an. Bei einer Differenz von 10 % verschiebt sich der Trailing-Stop auf 99 $ (110 $ - 10 %).
Der Kurs steigt auf 120 $ : Der Markt setzt seinen Aufwärtstrend fort. Der Trailing-Stop liegt nun bei 108 $ (120 $ - 10 %).
Der Kurs erreicht 125 $, fällt dann aber wieder auf 115 $ zurück : Sobald der Kurs 125 $ erreicht, wird der Trailing-Stop auf 112,50 $ (125 $ – 10 %) verschoben. Fällt der Kurs wieder auf 115 $ , passiert nichts, da der Trailing-Stop noch nicht ausgelöst wurde.
Der Kurs fällt auf 112,50 $ 112,50 $ ausgelöst , und Sie verkaufen das Wertpapier. Dadurch erzielen Sie einen Gewinn von 12,50 $ im Vergleich zu Ihrem ursprünglichen Kaufpreis von 100 $, obwohl der Kurs bereits gefallen ist.
Gestaffelte Order : Bei dieser Orderart werden mehrere Aufträge zu unterschiedlichen Preisniveaus platziert. Dadurch können Sie je nach Marktschwankungen verschiedene Ein- und Ausstiegspunkte nutzen und so Ihre Gewinnchancen maximieren oder Positionen absichern.
Was bedeuten TP/SL?
Eine Take-Profit-Order (TP-Order) ist eine automatische Order, die eine Position schließt, sobald der Kurs ein bestimmtes Gewinnniveau erreicht hat. Eine Stop-Loss-Order (SL-Order) dient hingegen dazu, Verluste zu begrenzen. Beide Instrumente werden eingesetzt, um Risiken zu managen und Gewinne zu sichern.
Unterschiede zwischen Spot-Trading, Futures-Trading und Margin-Trading
Beim Spot-Trading werden Vermögenswerte sofort gekauft und verkauft, während beim Margin-Trading durch die Aufnahme von Krediten größere Positionen möglich sind, wodurch sowohl potenzielle Gewinne als auch Risiken steigen. Futures-Trading wird ein Vermögenswert zu einem festgelegten Preis zu einem zukünftigen Zeitpunkt gekauft oder verkauft, während unbefristete Kontrakte kein Verfallsdatum haben.
Plattformen für den Handel mit unbefristeten Verträgen
Was die Plattformen betrifft, so können unbefristete Verträge auf zentralisierten Börsen wie Gemini .
DEX- Seite gibt es Plattformen wie dYdX , GMX , Perpetual Protocol und das innovative Drift Mit Solana Solana Wallet handeln , ohne den Umweg über eine zentralisierte Plattform.
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Was Sie lernen werden:
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Schlupf: ein zu berücksichtigender Faktor
Slippage bezeichnet die Differenz zwischen dem erwarteten Preis einer Order und dem tatsächlichen Ausführungspreis. Dies tritt typischerweise in Märkten mit geringer Liquidität oder bei der schnellen Ausführung großer Orders auf. An zentralisierten Börsen (CEXs) ist Slippage aufgrund der höheren Liquidität in der Regel geringer, während er an dezentralen Börsen (DEXs) insbesondere in Phasen hoher Volatilität deutlich höher ausfallen kann.
Perpetual Contracts im DeFi-Bereich: dYdX, GMX und Perpetual Protocol
Im DeFi-Bereich ermöglichen dezentrale Börsen (DEXs) wie dYdX , GMX und Drift Händlern den Zugang zu Perpetual Contracts und die volle Kontrolle über ihre Gelder. Sie bieten fortschrittliche Handelstools und eine benutzerfreundliche Oberfläche und stehen zentralisierten Börsen (CEXs) in nichts nach, aber dezentralisiert.
Risiken im Zusammenhang mit unbefristeten Verträgen
Das Hauptrisiko bei unbefristeten Verträgen liegt in der Möglichkeit der Liquidation, insbesondere bei hohem Hebel. Zudem können die Finanzierungszahlungen , Risikomanagementstrategien wie Stop -Loss und ein sorgfältiges Margin-Management anzuwenden.
Neue Funktionen für den Dauerhandel folgen in Kürze
Das Entwicklerteam arbeitet ständig an der Verbesserung von DeFi DEXs und führt Funktionen wie Orakel zur Verhinderung von Preismanipulationen, Optionen zum Hinzufügen neuer Handelsstrategien und Integrationen mit anderen DeFi-Assets und -Protokollen .
FAQ: Häufig gestellte Fragen zu unbefristeten Verträgen
1. Was ist ein unbefristeter Vertrag?
Ein Perpetual Contract ist eine Art Finanzderivat, das im Gegensatz zu traditionellen Terminkontrakten Spekulationen auf den Preis eines Vermögenswerts ohne Verfallsdatum ermöglicht.
2. Wie wirken sich Finanzierungskosten auf Händler aus?
Finanzierungsgebühren werden von Händlern regelmäßig entrichtet, um ihre offenen Positionen aufrechtzuerhalten. Diese Gebühren tragen zur Marktbalance bei, indem sie Long- und Short-Positionen ausgleichen.
3. Welche Plattformen ermöglichen den Handel mit ewigen Anleihen in Frankreich?
In Frankreich können Sie Plattformen wie Kraken oder Bitget für den Handel mit Perpetual-Optionen nutzen, Binance ist hingegen nicht verfügbar.
4. Welche Orderarten stehen für den Handel mit unbefristeten Wertpapieren zur Verfügung?
Zu den Ordertypen gehören Market- , Limit- , Trigger- und Trailing-Stop-Orders , die maximale Flexibilität beim Ein- und Ausstieg aus Positionen bieten.
Investitionen in Kryptowährungen sind riskant. Crypternon , Anlageberatung .
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AMF -Empfehlungen. Es gibt keinen garantierten hohen Ertrag, ein Produkt mit hohem Leistungspotential impliziert ein hohes Risiko. Dieses Risiko muss mit Ihrem Projekt, Ihrem Anlagehorizont und Ihrer Fähigkeit übereinstimmen, einen Teil dieser Einsparungen zu verlieren. Investieren Sie nicht, wenn Sie nicht bereit sind, alle oder einen Teil Ihres Kapitals zu verlieren .
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YoAnn
Trainingsingenieur interessierte mich schnell für das Finanzbereich. Ich bin davon überzeugt, dass dezentrale Finanzen eine glänzende Zukunft vor sich haben, und nehme an seiner Demokratisierung durch die Entwicklung Crypternonteil.
