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Wenn Sie Kryptowährungen bereits gekauft oder verkauft haben, haben Sie möglicherweise festgestellt, dass der endgültige Preis Ihrer Transaktion nicht genau der, den Sie erwartet haben. Nun, das heißt das Ausrutschen. Aber warum passiert es und wie können Sie es vermeiden? Dieser Artikel erklärt Ihnen alles mit konkreten Beispielen und praktischen Tipps.
Inhaltsverzeichnis
Verstehe die Kryptohöche
Sliping bezeichnet den Unterschied zwischen dem erwarteten Preis einer Transaktion und dem tatsächlichen Preis, dem sie ausgeführt wird. Mit anderen Worten, dies ist diese manchmal frustrierende Lücke, die beim Kauf oder Verkauf von Kryptowährungen auftreten kann. Dieses Phänomen ist besonders in volatilen Märkten wie dem von Cryptos häufig vorkommt, bei denen die Preise in wenigen Sekunden schwanken können.
Die Hauptursachen für Kryptohöfen
Das Ausrutschen, dieses Phänomen, bei dem sich der Ausführungspreis vom erwarteten Preis unterscheidet, kann aus mehreren Gründen auftreten. Hier finden Sie eine detaillierte Analyse der drei Hauptfaktoren:
Die Volatilität von Kryptos
Kryptowährungen sind für ihre schnellen und unvorhersehbaren Preisschwankungen bekannt. Zum Beispiel kann sich ein Vermögenswert in wenigen Sekunden in wenigen Sekunden von 1 bis 2 % entwickeln. Wenn Sie eine Bestellung zu einem bestimmten Preis aufgeben, hat sich letztere möglicherweise geändert, bevor Ihre Transaktion ausgeführt wird. Ergebnis: Ihre Bestellung passt an den neuen Preis und verursacht ein Höschen.
Mangel an Liquidität
Das Bestellbuch, das alle Kauf- und Verkaufsangebote für eine Kryptowährung , spielt eine entscheidende Rolle. Wenn nicht genügend Bestellungen vorhanden sind, die Ihrem gewünschten Preis entsprechen, muss Ihre Transaktion zu unterschiedlichen Preisniveaus ausgeführt werden, um abgeschlossen zu werden.
Wie funktioniert es?
Angenommen, Sie geben eine Bestellung von 10 ETH auf jeweils 1.600 US -Dollar , aber das Bestellbuch enthält nur 5 ETH zu diesem Preis erhältlich. Um die verbleibenden 5 ETRs zu betreiben, muss das System nach Angeboten zu höheren Preisen "suchen" (z. B. 1.610 USD oder 1.620 USD). im Auftragsbuch als "Essen" bezeichnet .
Je höher das Volumen Ihrer Bestellung, desto mehr überschreiten sie ein einziges Preisniveau im Auftragsbuch, wodurch das Risiko eines Höschens erhöht wird. Wenn Sie ein wenig flüssiger Kryptowährung (geringes Umtauschvolumen) eintauschen, wird dieses Phänomen verstärkt, da zu jedem Preisstufe weniger Angebote oder Anfragen verfügbar sind.
Wichtige Bestellungen und ihre Auswirkungen
Große Aufträge verstärken dieses Phänomen des Ausrutschens. In der Tat kann eine große Bestellung im Auftragsbuch mehrere Preisniveaus schlucken und die Lücke zwischen dem Anfangspreis und dem endgültigen Ausführungspreis erhöhen.
Konkretes Beispiel:
- 100 ETH auf einem Markt mit wenig Liquidität kaufen
- Das Bestellbuch bietet die folgenden Preise:
- $ 1.600 für 50 ETH,
- $ 1.620 für 30 ETH,
- $ 1.650 für 20 ETH.
- Ihre Bestellung wird zu einem Höschen führen, da es über diese drei Preisniveaus verteilt werden muss. Sie zahlen somit durchschnittlich 1.616 USD pro ETH anstelle der 1.600 US -Dollar.
Rutschmanagement: Anpassung und Verhalten von Plattformen
Wenn das Auftragsbuch nicht genügend Angebote oder Anfragen enthält, können mehrere Szenarien entsprechend den vom Händler definierten Parametern und den Regeln der Plattform erfolgen.
Wie misst und antizipiere ich den Schlupf?
Um das Schlupf zu messen, ermöglichen die meisten DEXs es, eine Toleranz gegenüber dem Ausrutschen zu definieren. Zum Beispiel können Sie bei Uniswapeinen akzeptablen Prozentsatz (1 %, 2 %usw.) auswählen. Dies verhindert, dass Ihre Transaktion über diesen Rand hinaus realisiert wird.
Strategien zur Reduzierung der Speisekammer
- BRACHT Ihre Bestellungen : Teilen Sie eine große Reihenfolge in mehrere kleinere.
- Bevorzugt liquide Märkte : Handel auf Plattformen, auf denen das Umtauschvolumen hoch ist.
- Verwenden Sie begrenzte Bestellungen : Dies garantiert, dass Ihre Transaktion nicht über einen definierten Preis hinaus ausgeführt wird.
Wie funktioniert ein Liquiditätspool auf einem Dex?
Ein Liquiditätspool ist eine Reserve von zwei Vermögenswerten wie ETH und USDT , die von Nutzern Liquiditätsanbieter (LPS) . Letztere deponieren die äquivalenten Mengen der beiden Vermögenswerte in einem Pool, um den Austausch zu erleichtern, und erhalten im Gegenzug Liquiditäts -Token , die ihren Anteil am Pool darstellen.
Wenn ein Benutzer einen Vermögenswert für einen anderen auf einem DEX austauschen möchte, nimmt das Protokoll das Vermögen direkt aus dem Pool. Zum Beispiel, wenn Sie 10 ETH gegen USDT austauschen:
- Die 10 ETH werden dem Pool hinzugefügt.
- Eine äquivalente Menge an USDT (berechnet nach der AMM -Formel oder automatischer Marktinhalt) wird aus dem Pool entfernt und in Ihre Brieftasche .
Der Preis des Vermögens wird durch den Anteil der beiden Reserven im Pool gemäß der x × y -Gleichung = k bestimmt, wobei und die Reserven der beiden Wirkstoffe darstellen und eine Konstante ist. Wenn sich der Anteil der Vermögenswerte ändert, ändert sich auch der Preis. Je größer eine Transaktion im Vergleich zur Größe des Pools ist, desto mehr ist das Verhältnis zwischen den beiden Wirkstoffen aus, wodurch das Verrutschen .
Weitere Informationen hier
Ausrutschen: positiv oder negativ?
- negatives Ausrutschen häufiger: Sie zahlen mehr (oder verkaufen zu einem niedrigeren Preis), wenn Ihre Bestellung keine Liquidität hat.
- Wenn sich der Markt jedoch zu Ihren Gunsten weiterentwickelt, können Sie von einem positiven Höschen : ein vorteilhafterer als erwarteter Ausführungspreis. Dieses Phänomen hängt im Allgemeinen von der Volatilität zum Zeitpunkt der Transaktion ab.
Rutschanpassung
- Die Plattformen, insbesondere der DEX (wie Uniswap ), ermöglichen es, eine Toleranz gegenüber dem Ausrutschen . Zum Beispiel bedeutet 1 % Einstellung, dass Ihre Transaktion nicht ausgeführt wird, wenn der Schlupf diese Grenze überschreitet. Dies schützt den Händler vor übermäßigen Preisschwankungen.
Was passiert, wenn es wirklich keine entsprechende Reihenfolge gibt?
- Wenn kein Niveau des Bestellbuchs Ihrem Preis oder Ihrer Toleranz entspricht, schlägt die Bestellung fehl und wird nicht ausgeführt. Bei einem DEX kann dies auch zu den Kosten für verlorene Gas führen, da das Ethereum den Versuch berechnet, auch wenn es fehlschlägt.
Was passiert, wenn die Pools unterschiedliche Anteile zwischen Plattformen haben?
Die Anteile der Vermögenswerte in den Pools können von einer Plattform zu einer anderen variieren, was theoretisch zu Preisunterschieden zwischen DEX führen kann. In der Praxis werden diese Preisunterschiede jedoch dank der Aktivitäten von Arbitrans , spezialisierten Händlern, die Preisunterschiede zwischen Plattformen ausnutzen, um Gewinne zu erzielen, schnell korrigiert. Zum Beispiel :
- Uniswap niedriger ist als bei Sushiiswap , kauft ein Arbitfrag ETH auf Uniswap und ähnelt ihm sofort auf Sushiswap.
- Diese Transaktionen sind die Proportionen in den betreffenden Pools aus und synchronisieren so die Preise auf den verschiedenen Plattformen.
Arbitfragisten daher eine entscheidende Rolle bei der Aufrechterhaltung eines gleichmäßigen Preises durch DEX, indem die durch Variationen der Liquidität verursachten Ungleichgewichte angepasst werden. Diese Dynamik garantiert, dass die Preise für Vermögenswerte trotz unterschiedlicher Proportionen in den Pools jedes Dex im Allgemeinen mit dem Markt übereinstimmen.
Was passiert, wenn dem Pool Liquidität fehlt?
Wenn ein Pool nicht genügend ein Vermögenswert enthält, um eine Transaktion zu erfüllen, können mehrere Konsequenzen auftreten:
Erhöhung des Ausrutschens: Wenn der Pool unausgeglichen ist, wird die MA -Formel den Preis erheblich anpassen, um dies auszugleichen. Wenn ein Benutzer beispielsweise versucht, eine große Menge an USDT , erhöht sich der ETH -Preis stark, da der verbleibende Anteil der ETH im Pool sinkt. Dies führt zu einem Anstieg der Kosten für den Händler.
TRANSAKTIONEN: Wenn der Abrutschen die vom Benutzer definierte Toleranz überschreitet (z. B. 1 %), wird die Transaktion automatisch abgebrochen, um übermäßigen Verlust zu vermeiden. Gasgebühren, die zur Einleitung der Transaktion anfallen, gehen jedoch verloren, was bei Blockchains wie Ethereum .
Vollständige Erschöpfung eines Vermögenswerts: Wenn ein Pool für einen bestimmten Vermögenswert vollständig leer ist, wird es unmöglich, Transaktionen mit diesem Vermögenswert auszuführen. Problem mit geringer Liquidität , was häufig eine Herausforderung für Dex darstellt, die sich mit weniger beliebten Kryptowährungen befassen.
Um diese Risiken zu verringern, müssen Händler die Größe und Liquidität der Pools überwachen, bevor sie Transaktionen ausführen. Die Anpassung der Toleranz an das Ausrutschen der DEX -Einstellungen ist auch für die Begrenzung der Verluste im Falle des Pool -Ungleichgewichts von entscheidender Bedeutung.
Die Auswirkungen von market makerauf das Schlupf: Warum sind sie begangen?
Markthersteller Akteure auf den Finanzmärkten, auch in Kryptowährungen market maker Ihre Aufgabe ist es, dauerhafte Kauf- und Verkaufsbestellungen auf Austauschplattformen zu erteilen, wodurch die Liquidität und das Risiko eines Höschens . Aber warum investieren sie Zeit und Ressourcen, um diese Rolle zu spielen? Einfach, weil sie strategische und finanzielle Vorteile erzielen.
Wie reduziert der market makerdas Höschen?
Durch das Anbieten einer breiten Palette von Kauf- und Verkaufsbestellungen zu unterschiedlichen Preisen füllt der market makerdie Löcher im Bestellbuch und macht Transaktionen flüssiger. Dies garantiert, dass ein Händler eine Transaktion zum gewünschten Preis oder mit einem Minimum an Hosen auch für hohe Volumina ausführen kann.
Wenn ein Händler beispielsweise eine große Menge an ETH auf einer zentralen Plattform ( CEX ermöglicht es das Vorhandensein eines market maker Ohne market maker würden solche Bestellungen zu hohen Preisschwankungen führen.
Warum macht der market makerdas?
Die market makerbieten diese Liquidität nicht durch einfachen Altruismus. Hier sind die Hauptgründe, die sie zum Handeln ermutigen:
Nutzen Sie die Lücke zwischen Angebot und Nachfrage (Spread) : market maker geben Bestellungen leicht unter dem aktuellen Preis und etwas über dem Verkauf. Diese Lücke, die als Spread , repräsentiert ihren Gewinn für jede Transaktion. Bei großen Volumina erzielen sogar kleine Sprüche erhebliche Vorteile.
Vergütung durch Plattformen : Viele Plattformen wie Binance oder Coinbase ermutigen market maker , indem sie reduzierte Handelskosten oder sogar Boni anbieten. Im Gegenzug sorgen diese market maker für eine bessere Liquidität, die mehr Benutzer auf die Plattform anzieht.
Portfoliomanagement : market maker optimiert auch ihre Portfolios durch den Kauf und Verkauf strategischer Vermögenswerte. Dies ermöglicht es ihnen, Marktbewegungen zu nutzen und gleichzeitig die Risiken zu minimieren.
Erhöhte ihren Einfluss auf die Märkte : Durch eine zentrale Rolle bei der Liquidität market maker auch indirekt die Marktbedingungen beeinflussen. Dies ermöglicht es ihnen, angesichts anderer Teilnehmer einen strategischen Vorteil zu haben, insbesondere in volatilen Märkten wie Kryptos.
Konkretes Beispiel: Sprunghandel
Große Akteure wie der Sprunghandel nehmen aktiv an der Reduzierung des Schlupfes auf Austauschplattformen teil. Durch die Injektion einer ständigen Liquidität digitaler Vermögenswerte stabilisieren sie die Preise und machen den Börsen für Händler attraktiver. Binance beispielsweise große Preisungleichgewichte, selbst bei erheblichen Marktbewegungen.
Kurz gesagt, die market makersind nicht damit zufrieden, die Transaktionen für Händler flüssiger zu machen: Sie spielen auch eine strategische Rolle, indem sie Volatilität ausnutzen und ihre privilegierte Position auf den Märkten ausnutzen. Ihre Anwesenheit ist eine wesentliche Säule, um die mit dem Ausrutschen verbundenen Risiken zu verringern und dynamische und flüssige Märkte aufrechtzuerhalten.
Schlussfolgerung und Perspektiven auf das Schlupf in Krypto
Das Rutschen ist eine unvermeidliche Realität des Kryptohandels, kann aber mit den richtigen Strategien gemeistert werden. Unabhängig davon, ob Sie einen CEX oder einen DEX- oder Tradie -Perpetuals verwenden , ist es wichtig, dieses Phänomen zu verstehen, um Ihre Transaktionen zu optimieren.
FAQ auf Krypto Höschen
Was ist Krypto rutscht?
Slipping bezeichnet den Unterschied zwischen dem erwarteten Preis und dem tatsächlichen Preis einer Transaktion.
Können wir den Schlupf vollständig vermeiden?
Nein, aber Sie können es mit begrenzten Bestellungen reduzieren und flüssige Märkte auswählen.
Warum ist das Ausrutschen auf einem Dex häufiger?
DEX hängt von Liquiditätspools ab, was zu großen Preisschwankungen für niedrige Volumina führen kann.
Welche Arten von Händlern sind am Slippage am stärksten ausgesetzt?
Händler, die große Transaktionen durchführen oder auf unlösenden Märkten tätig sind.
Möchten Sie mehr wissen? Klicken Sie auf die Wörter, die fett gedruckt sind, um unsere Artikel über Perpetuale , den Unterschied zwischen CEX und DEX und der Rolle von market maker zur Verbesserung Ihrer Handelsstrategien zu untersuchen.
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Noah
Trainingsingenieur interessierte mich schnell für das Finanzbereich. Ich bin davon überzeugt, dass dezentrale Finanzen eine glänzende Zukunft vor sich haben, und nehme an seiner Demokratisierung durch die Entwicklung Crypternonteil.
