Total Value Locked, TVL ) hat sich zu einem zentralen Indikator im Krypto-Ökosystem entwickelt, sowohl für DeFi- als auch für Blockchains im Allgemeinen. Dieser Indikator misst den Gesamtwert der in einem Projekt gesperrten Vermögenswerte, sei es auf dezentralen Finanzprotokollen oder innerhalb der nativen Mechanismen einer Blockchain. Er ermöglicht es, das Interesse und das Vertrauen von Nutzern und Investoren in ein Ökosystem zu quantifizieren. Dieser Artikel analysiert detailliert, was TVL , wie es berechnet wird und warum es für die Beurteilung der Stabilität von Kryptoprojekten so wichtig ist.
Inhaltsverzeichnis
Was ist TVL im Kryptobereich?
Total Value Locked, TVL ) repräsentiert den Gesamtwert der in einem Kryptoprojekt oder einer Blockchain gesperrten Vermögenswerte. Er ist eine wichtige Kennzahl zur Beurteilung der Stabilität und Akzeptanz eines Projekts im DeFi-Ökosystem. Der TVL TVL verschiedene Fondstypen, die jeweils eine spezifische Rolle in dezentralen Protokollen spielen.
Der TVL wird üblicherweise in US-Dollar angegeben, kann aber auch in der projekteigenen Kryptowährung (z. B. ETH für Ethereum ) bewertet werden. Dieser Ansatz ermöglicht ein besseres Verständnis der TVL unabhängig von Marktpreisschwankungen.
Wie wird der TVL berechnet?
Total Value Locked, TVL ) wird berechnet, indem der Wert aller in einem Projekt oder einer Blockchain gesperrten Vermögenswerte addiert wird. Zur Ermittlung dieses Wertes werden verschiedene Faktoren berücksichtigt, darunter staking , dezentrale Börsenpools (DEX-Pools) und Smart Contracts, die für Finanzinstrumente wie Kreditvergabe und -aufnahme verwendet werden.
Staking : Hierbei handelt es sich um den Prozess, bei dem Nutzer ihre Kryptowährungen sperren, um an der Validierung von Transaktionen auf einer Blockchain teilzunehmen, wie beispielsweise bei Blockchains mit Proof of Stake (PoS) staking Gelder fließen in die TVL ) ein.
Dezentrale Börsen (DEXs) : Nutzer können ihre Kryptowährungen in Liquiditätspools auf dezentralen Börsen wie Uniswap , PancakeSwap oder Drift . Diese Liquidität ermöglicht es anderen Nutzern, Kryptowährungen direkt und ohne Zwischenhändler zu handeln. Im Gegenzug erhalten Liquiditätsanbieter einen Anteil der Transaktionsgebühren, und ihre Einlagen erhöhen die TVL .
Smart Contracts : Diese autonomen Programme führen Transaktionen automatisch aus, sobald vordefinierte Bedingungen erfüllt sind. Sie werden in Finanzinstrumenten wie der Kreditvergabe und -aufnahme . Beispielsweise kann ein Nutzer Kryptowährungen als Sicherheit in einem Smart Contract auf einer Plattform wie Aave oder Compound und im Gegenzug andere Vermögenswerte leihen. Solange die Bedingungen erfüllt sind, verwaltet der Vertrag den Prozess automatisch, einschließlich der Rückzahlung und der Freigabe der Sicherheiten.
Ein konkretes Beispiel: Ein Nutzer zahlt Ethereum in einen Liquiditätspool auf Uniswap . Andere Nutzer können dieses Guthaben nutzen, um Ethereum Ethereum andere Kryptowährungen zu tauschen. Gleichzeitig erhält der Nutzer Liquiditätstoken DeFi-Protokolle reinvestieren kann, Yield-Farming- Strategien .
- Sicherheiten für stablecoin : Einige Plattformen ermöglichen es Nutzern, Kryptowährungen als Sicherheit für die Ausgabe von Stablecoins stablecoin MakerDAO beispielsweise können Nutzer ETH DAI , einen stablecoin zu erhalten . Diese Sicherheiten sind in der TVL , da diese Gelder innerhalb des Protokolls gesperrt sind.
Zusammenfassend umfasst TVL alle Gelder, die in diesen verschiedenen Mechanismen blockiert oder gebunden sind und so die Erzielung von Renditen oder die Abwicklung von Transaktionen ermöglichen.
Wenn Sie NEAR kaufen und in Ihrer persönlichen NEAR-Wallet speichern, ist dieser Wert daher nicht im Gesamtwert der gesperrten Vermögenswerte (Total Value Locked, TVL ) enthalten. TVL umfasst ausschließlich Gelder, die in Smart Contracts auf dezentralen Finanzplattformen (DeFi) gesperrt sind. Er misst den Wert von Vermögenswerten, die DeFi-Protokollen wie Kreditplattformen, Liquiditätspools oder stakingDiensten zur Verfügung gestellt werden, wo Gelder tatsächlich für bestimmte Aktivitäten verwendet oder gesperrt werden.
Wenn Ihre NEAR-Token lediglich in Ihrer persönlichen Wallet gespeichert sind, werden sie nicht zum TVL , da sie nicht aktiv an DeFi-Verträgen oder -Protokollen auf der NEAR-Blockchain teilnehmen. Damit Ihre NEAR-Token in den TVL , müssen Sie sie in dezentrale Anwendungen ( DApp ) oder Protokolle wie staking , dezentrale Börsen (DEXs) oder Kreditplattformen .
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Warum ist TVL ein wichtiger Indikator für Investoren?
, VAL TVL ist ein wichtiger Indikator für Investoren , da er ihnen ermöglicht, die Stabilität eines Protokolls, seine Fähigkeit zur Kapitalbeschaffung und das Vertrauen . Ein TVL spiegelt eine starke Akzeptanz wider, was bedeutet, dass viele Nutzer ihre Gelder im Protokoll anlegen, sei es für Aktivitäten wie staking , Liquiditätspools oder Kreditvergabe und -aufnahme über Smart Contracts. Dies zeigt, dass das Projekt attraktive Finanzprodukte und Investoren dazu anregt, ihr Vermögen dort zu investieren.
Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass die Bewertung des TVL TVL US-Dollar kann . Ein Großteil der in einem Protokoll gebundenen Gelder besteht aus Kryptowährungen , deren Wert im Vergleich zu stablecoin . Daher spiegelt ein Rückgang des TVL USD möglicherweise nicht einen tatsächlichen Rückgang der gebundenen Kryptowährungen wider, sondern lediglich eine Preisschwankung der zugrunde liegenden Vermögenswerte. Um die tatsächliche Leistungsfähigkeit des Protokolls , ist es unter Umständen aussagekräftiger, TVL in der jeweiligen Projektwährung , beispielsweise ETH für Ethereum Ethereum SOL für Solana Solana Dies ermöglicht eine Analyse der Protokollperformance unabhängig von Marktpreisschwankungen Spekulationen , ohne ihn im Protokoll zu binden.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Entwicklung des TVL ein entscheidender Indikator für die Überwachung des Anlegervertrauens , der finanziellen Stabilität eines Projekts und seiner Fähigkeit, attraktive Renditechancen zu bieten , ist, wobei die natürlichen Schwankungen des Kryptowährungsmarktes zu berücksichtigen sind.
TVL und Marktkapitalisierung: Nicht immer ein direkter Zusammenhang mit dem Wert von Kryptowährungen
TVL und seine Marktkapitalisierung korrelieren nicht immer direkt. Ein Protokoll mit hohem TVL impliziert beispielsweise nicht zwangsläufig eine hohe Marktkapitalisierung . Manche Projekte ziehen beträchtliche Summen an, die in ihren Smart Contracts gebunden sind, doch der Kauf ihrer Token bleibt für Investoren unattraktiv, was zu einer relativ niedrigen Marktkapitalisierung führt. Dies lässt sich durch Wertabschöpfung : Wenn der Token innerhalb des Protokolls keine zentrale Rolle spielt oder keinen klaren Nutzen hat, sehen Investoren möglicherweise keinen Anreiz, ihn zu kaufen, selbst wenn ein großer Betrag im Projekt gebunden ist.
Umgekehrt können einige Projekte mit niedrigem TVL Spekulationen eine hohe Marktkapitalisierung erreichen . Dies geschieht typischerweise, wenn Investoren auf Versprechen zukünftiger Entwicklungen oder Partnerschaften , anstatt auf den tatsächlichen Wert der im Protokoll gebundenen Gelder.
Darüber hinaus können die unterschiedlichen Rollen von Token innerhalb von Protokollen die Anreize für Investoren beeinflussen. Einige Token sind für die Teilnahme an bestimmten Aktivitäten wie staking oder Governance unerlässlich, während andere eine eher periphere Funktion haben, was sich auf ihre Marktnachfrage auswirkt. Beispielsweise kann ein Protokoll, das verlangt , um auf bestimmte Funktionen zuzugreifen oder Belohnungen zu erhalten, eine Steigerung seiner Marktkapitalisierung verzeichnen, selbst wenn sein TVL moderat bleibt. Umgekehrt kann ein Protokoll, das seinen Token nicht direkt mit Kernaktivitäten verknüpft, ein TVL , ohne dass seine Marktkapitalisierung dem gleichen Trend folgt.
Obwohl TVL die Gesundheit eines Projekts sein kann , ist es wichtig, diese Kennzahl nicht mit der Marktkapitalisierung , da die Dynamik zwischen den beiden von mehreren Faktoren abhängt, die mit der Wertschöpfung und den dem Token im Protokoll zugewiesenen Rollen zusammenhängen.
Liquiditätsbereitstellung und Yield Farming: Ihr Einfluss auf TVL im Kryptobereich
Diese beiden DeFi-Mechanismen stehen in direktem Zusammenhang mit TVL , da sie von in Smart Contracts gesperrten Geldern abhängen.
Liquiditätsbereitstellung
Die Bereitstellung von Liquidität Börsenplattformen DEX , wie beispielsweise Uniswap , Drift oder DYDX .
Diese DeFi-Protokolle sind stark von der Nutzerliquidität abhängig. Je höher die Liquidität, desto höher die Wertschöpfungsgebühr TVL und desto attraktiver die angebotenen Renditen. Mit diesen Geldern können Nutzer Transaktionen auf der Plattform durchführen. Im Gegenzug werden Liquiditätsanbieter mit einem Anteil der Transaktionsgebühren und den plattformeigenen Token belohnt.
Ertragsorientierte Landwirtschaft
Yield Farming hingegen nutzt bereits in DEXs hinterlegte Liquidität, die anschließend in verschiedene DeFi-Protokolle reinvestiert wird, um höhere Renditen zu erzielen. Nutzer erhalten dafür Belohnungen in Form zusätzlicher Token. In der Praxis werden beim Yield Farming häufig Gelder gleichzeitig in mehreren Protokollen gebunden, was zur Steigerung des TVL des Ökosystems beiträgt.
Diese Mechanismen ermöglichen es Anlegern, Vermögenswerte halten Kapitalgewinne .
Faktoren, die TVL im Kryptobereich beeinflussen
Neben Marktschwankungen können verschiedene Faktoren den TVL Gesamtwertzuwachs) eines Projekts beeinflussen:
Kursschwankungen bei Kryptowährungen : Da TVL Total Value Loyal) üblicherweise in US-Dollar berechnet wird, kann ein Rückgang der Kryptowährungskurse TVL TVL sowohl in Fiatwährung als auch in den jeweiligen Kryptowährungen zu verfolgen,
Anreize : Anreize sind Belohnungen, die Nutzern für das Sperren ihrer Guthaben in einem Protokoll angeboten werden. Dazu gehören hohe Renditen, zusätzliche Token oder Vorteile wie Rabatte auf Transaktionsgebühren. Diese Anreize sind wesentlich für die Aufrechterhaltung oder Steigerung des Gesamtwerts der gesperrten Guthaben (Total Value Lock, TVL) TVL da sie Nutzer dazu anregen, ihre Guthaben über längere Zeiträume zu sperren.
Netzwerkeffekt : Je mehr Nutzer ein Projekt anzieht, desto stärker wächst in der Regel sein TVL . Dieser Schneeballeffekt stärkt die Glaubwürdigkeit des Projekts und zieht neue Teilnehmer an.
Wash Trading: Eine Falle für TVL
Wash -Trading ist in einigen DeFi-Protokollen und -Börsen gängige Praxis. Dabei werden künstliche Transaktionen zwischen Konten durchgeführt, die von derselben Person oder Organisation kontrolliert werden, um das Handelsvolumen und potenziell den TVL ) eines Projekts künstlich in die Höhe zu treiben. Dies erweckt den Eindruck erhöhter Liquidität oder Popularität und täuscht Anleger über die tatsächliche Lage eines Projekts.
Wie betreibt man Spot-Washing im Trading?
Wash-Trading lässt sich durch wiederkehrende Muster im Handelsvolumen oder durch ungewöhnlich ähnliche Kauf- und Verkaufsaufträge, die innerhalb kürzester Zeit ausgeführt werden, erkennen. In manchen Fällen überwachen Analyseplattformen wie Nansen oder Glassnode diese verdächtigen Aktivitäten, um die Nutzer zu warnen.
Vergleich des TVL zwischen Blockchains: Ethereum vs. Herausforderer
Ethereum : Marktführer im TVL
Ethereum bleibt dank seines großen Ökosystems an DAppund DeFi-Protokollen die dominierende Blockchain für TVL . Im Jahr 2024 stabilisierte sich TVL Wachstum auf Ethereum jedoch, während aufstrebende Blockchains ein rasantes Wachstum verzeichneten.
Solana, Sui, Aptos und Base: schnell expandierende Herausforderer
Im Jahr 2024 Solana , Sui und Aptos durch ihr rasantes Wachstum des TVL . Solana zieht dank seiner Fähigkeit, eine große Anzahl von Transaktionen kostengünstig zu verarbeiten, immer mehr Projekte und Nutzer an. Der TVL stieg von 330 Millionen US-Dollar im Oktober 2023 auf 5,6 Milliarden US-Dollar im Oktober 2024 , was einer Veränderung von 14 Millionen bis 39 Millionen im Protokoll gebundenen SOLs entspricht.
Abschluss
Total Value Locked, TVL ) ist ein wichtiger Indikator für die Gesundheit und Stabilität von Projekten im Krypto-Ökosystem, sei es im DeFi- oder Blockchain-Bereich. Es ist entscheidend, nicht nur den reinen TVL-Wert zu analysieren TVL sondern auch dessen Entwicklung im Zeitverlauf, die angebotenen Anreize und Praktiken wie Wash-Trading. Mit Herausforderern wie Solana , Sui und Aptos die Zukunft ihres TVL vielversprechend aus, obwohl das Ethereum weiterhin dominiert.
Häufig gestellte Fragen zum TVL im Kryptobereich
1. Was ist TVL im Kryptobereich?
Total Value Locked, TVL ) repräsentiert den Gesamtwert der in Smart Contracts oder staking für ein Kryptoprojekt gesperrten Vermögenswerte, unabhängig davon, ob es sich um Blockchains oder DeFi-Protokolle handelt. Er misst das Nutzerengagement und das Interesse an einem Projekt und spiegelt somit dessen Popularität und finanzielle Stabilität wider.
2. Worin besteht der Unterschied zwischen dem TVL einer Blockchain und dem eines DeFi-Protokolls?
Der Wert der gesperrten Vermögenswerte TVL einer Blockchain misst die Vermögenswerte, die im nativen Mechanismus (z. B. staking) gesperrt sind, um das Netzwerk zu sichern und an der Governance teilzunehmen. Bei einem DeFi-Protokoll repräsentiert der TVL die in Smart Contracts gesperrten Gelder, die zum Verleihen, Tauschen oder Erwirtschaften von Renditen verwendet werden, wie beispielsweise bei dezentralen Börsen (DEXs) oder Kreditplattformen.
3. Wie wirken sich Ertragsoptimierung und Liquiditätsbereitstellung auf TVL aus?
Die Bereitstellung von Liquidität trägt zum TVL , indem sie Nutzern ermöglicht, Kryptowährungen in Liquiditätspools einzuzahlen, um Transaktionen auf dezentralen Börsen (DEXs) zu erleichtern und so TVL . Yield Farming TVL durch zusätzliche Renditen weiter zu steigern
4. Wie kann man sich vor Wash-Trading in DeFi-Projekten schützen?
Wash -Trading TVL Daten , indem es künstlich hohe Handelsvolumina erzeugt. Um dies zu vermeiden, empfiehlt es sich, Blockchain-Analyse-Tools wie Nansen oder Glassnode , die verdächtige Muster wiederholter Transaktionen erkennen. Es ist außerdem wichtig, die Legitimität der Handelsvolumina eines Projekts vor einer Investition zu überprüfen.
5. Was ist ein Anreiz in einem DeFi-Projekt und wie wirkt er sich auf TVL aus?
Anreize Anreize, die Nutzern geboten werden, um ihre Gelder in einem DeFi-Projekt zu binden. Typischerweise handelt es sich dabei um Renditen, Bonus-Token oder Vorteile wie beispielsweise Rabatte auf Transaktionsgebühren. Diese Anreize ziehen mehr Liquidität an und erhöhen dadurch die TVL ) des Projekts.
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YoAnn
Trainingsingenieur interessierte mich schnell für das Finanzbereich. Ich bin davon überzeugt, dass dezentrale Finanzen eine glänzende Zukunft vor sich haben, und nehme an seiner Demokratisierung durch die Entwicklung Crypternonteil.
