Der impermanente Verlust ist ein Konzept, das für Investoren in DeFi (dezentrale Finanzierung) wichtig werden kann. Liquiditätspool bereitstellen, und der Wert dieser Vermögenswerte schwankt im Vergleich zu ihrem anfänglichen Preis ungünstig. Das Verständnis des unbeständigen Verlusts ist für alle, die ihre Erträge maximieren möchten, wesentlich und minimiert und die Risiken in der Welt der DeFi . Aber wie funktioniert es genau? Lassen Sie es uns gemeinsam entdecken.
Inhaltsverzeichnis
Die Grundlagen von Liquiditätspools in DeFi
Die Liquiditätspools sind aktive Reservierungen, die von Anlegern hinterlegt werden, wodurch Kryptowährungen verfügbar sind, um den Austausch auf dezentralen Plattformen ( DEX ) zu ermöglichen.
Im Gegensatz zu den zentralisierten Bestellungen herkömmlicher Plattformen (wie von CEX ), die den Kauf und Verkauf von Benutzern zusammenbringen, um Korrespondenz zu finden, verwenden Dex Liquiditätspools, um den Austausch zu erleichtern, ohne dass diese Bestellungen für Bestellungen übereinstimmen müssen.
Die zentralisierten Bestellbücher beziehen sich auf Käufer und Verkäufer, indem sie Angebots- und Nachfragepreise anzeigen. Dies kann jedoch zu Verzögerungen führen, wenn keine entsprechende Bestellung auf niedrigem Liquiditätsvermögen gefunden wird.
In DEX können Benutzer ihre Token direkt mit dem Pool austauschen, ohne auf eine Überlegung zu warten, da immer Liquidität verfügbar ist. Im Austausch für ihren Beitrag zu diesen Pools Liquidität Lieferanten einen Teil der Transaktionskosten, die durch die im Pool hergestellten Börsen erzeugt werden. Die Teilnahme an einem Liquiditätspool ist jedoch ein Risiko, das als unbeständigen Verlust (unbeständige Verluste).
Der impermanente Verlust in Aktion: Wie funktioniert es?
Der impermanente Verlust tritt auf, wenn sich die Preise der beiden Vermögenswerte in einem Liquiditätspool ungleichmäßig ändern. Der Schlüssel zu diesem Phänomen liegt in der automatischen Neuausrichtung von Vermögenswerten im Pool, basierend auf der Formel des automatisierten market maker .
Wenn der Preis eines der Vermögenswerte im Vergleich zum anderen zunimmt oder abnimmt, passt der Pool die Mengen der beiden Vermögenswerte an, um ein konstantes Verhältnis (häufig 50/50) entsprechend ihrem neuen Wert aufrechtzuerhalten. Dies bedeutet, dass Sie mit mehr als dem Wert zugekommen sind, der an Wert gewonnen hat, und weniger als das, das am meisten erhöht wurde, verglichen mit dem, was Sie gehabt hätten, wenn Sie Ihr Vermögen in einem Portfolio .
Wenn beispielsweise der Preis für Token im Vergleich zu Token B erheblich zugenommen hat, wird der Pool wieder ausbilden, indem er einen Teil des Tokens verkauft, um mehr Token B zu kaufen, um diesen Restbetrag aufrechtzuerhalten. Der unbeständige Verlust tritt dann auf, da der Wert der Vermögenswerte, die Sie erholen können, niedriger sein kann als der, den Sie hätten, wenn Sie sie einfach in einer Brieftasche gehalten hätten.
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Obwohl dieser Verlust häufig vorübergehend ist, kann er erhebliche Auswirkungen auf die Erträge haben, wenn das Vermögen weiterhin ungleichmäßig schwankt.
Automatische Berechnung des unvollständigen Verlusts
Der impermanente Verlust kann dank mehrerer Online -Tools wie Craftsman defi .
Warum nennen wir es unpermanent?
Der unbeständige Verlust wird so genannt, weil er nicht unbedingt dauerhaft ist. Wenn die Preise für Vermögenswerte zu ihrem Anfangswert zurückkehren, verblasst der Verlust. Wenn Sie jedoch Ihr Vermögen entfernen, während die Preisschwankung ungünstig ist, wird der Verlust endgültig.
Detailliertes Beispiel für eine impermanente Verlustberechnung
Nehmen Sie das Beispiel einer Liquiditätsablagerung auf Raydium eines Boden-/Strahlenpaars mit einer Rendite von 45 % pro Jahr oder 3,75 % pro Monat. Es wird angenommen, dass der Boden in einem Monat um 30 % und der Strahl um 60 % steigt.
Sol/Ray Pool :
- Anfangsbetrag : 1000 € Boden und 1.000 € in Ray (insgesamt 2.000 €).
- Anfangsbodenpreis : 100 €.
- Anfänglicher Strahlpreis : 2 €.
- Jährliche Poolertrag : 45 % (ca. 3,75 % pro Monat)
- Wir haben hinterlegt 10 Boden Und 500 Strahl Im Pool, das ein konstantes Produkt gibt:
10 Boden × 500 Strahl = 5000.Hier muss die Konstante K = 5000 unverändert bleiben.
Nach 1 Monat:
- Der Preis für den Boden steigt um 30 % , so dass 1 Boden auf 130 € beträgt.
- Der Preis für den Strahl steigt um 60 % , so dass 1 Strahl auf 3,20 € beträgt.
Das AMM muss nun die Mengen von Boden und Strahl anpassen, um das Produkt x * y = k = 5000 konstant zu halten, während neue Preise berücksichtigt werden.
Berechnung neuer Mengen nach dem Ausgleich:
Neuer Preisbericht :
- Der Preis des Bodens beträgt jetzt 130 €.
- Der Preis des Strahls beträgt jetzt 3,20 €.
- Das Preisverhältnis beträgt: 130/3,20 länger 40,625.
Dies bedeutet, dass die Beziehung zwischen den neuen Bodenmengen und Strahlen im Pool dieses Verhältnis widerspiegeln muss.
Die Mengen ausbalancieren :
Um das Gleichgewicht x * y = 5000 , werden die neuen Boden- und Strahlungsmengen im Pool während der Preisverhältnis angepasst.
Die neuen Bodenmengen ( x ' ) und Strahl ( y' ) müssen respektieren:
- x '∗ y' = 5000
- Das Verhältnis zwischen Boden und Strahl muss 40,625 oder y '/x'=40.625 betragen, sodass wir 2 Gleichungen und 2 unbekannt haben: Wir können das System lösen.
- x '∗ y' = 5000
Mengen nach dem Ausgleich angepasst:
Neue Bodenmenge (x ') :
Berechnen Sie die neue Bodenmenge:
Nach dem Ausgleich haben wir daher etwa 11,09 Boden im Pool.
Neue Menge an Strahl (y ') :
Jetzt wird die neue Menge des Strahls die Preisverhältnis zwischen Boden und Strahl zur Aufrechterhaltung des Gleichgewichts beträgt: y' = k/x '= 5000/11.09 Identifizierer 451.15 Strahl.Nach dem Ausgleich haben wir rund 451,15 Strahlen im Pool.
Asset -Wert nach dem Ausgleich:
Bodwert :
- Die neue Bodenmenge im Pool beträgt 11,09 Boden mit einem Preis von 130 € pro Boden.
- Der Wert des Bodens nach dem Ausgleich wird daher:
11,09×130=1441,70€
Strahlwert :
- Die neue Menge an Strahl im Pool beträgt 451,15 Strahl mit einem Preis von 3,20 € pro Strahl.
- Der Wert des Strahls nach dem Ausgleich wird daher:
451,15×3,20=1443,68 €
Gesamtwert nach dem Ausgleich:
- Gesamtwert im Pool nach dem Ausgleich:
€ 1441,70 (Boden) +1443,68 € (Ray) = 2885,38 €
Hodling -Strategie (Assets halten):
Wenn wir unsere Kryptos einfach in einem Portfolio gehalten hätten, wäre ihr Wert:
- Bodenwert : 10 Boden * 130 € = 1300 € .
- Strahlwert : 500 Ray * € 3,20 = € 1600 .
Insgesamt von Hodlant: 2900 €.
Berechnung des unvollständigen Verlusts:
Der unbeständige Verlust ist der Unterschied zwischen dem Wert, den wir erhalten hätten, indem wir das Vermögen in unserem Portfolio behalten, und dem Wert, den wir durch die Einzahlung dieser im Liquiditätspool erhalten würden.
- Wert ohne impermanenten Verlust (HODL) : 2900 €.
- Wert im Pool nach dem Ausgleich : 2885,38 €.
Der Unterschied ist: 2900−2885,38=14,62€.
In Anbetracht entspricht dies ungefähr 0,5 % impermanenten Verlust.
Ausbeute von Liquiditätspool:
Vergessen wir nicht die Ausbeute des Pools , der 3,75 % pro Monat beträgt.
- Monatliche Rendite = 3,75 % von 2885,38 € = 108,20 € .
Gesamtwert nach dem Ausgleich und Ertrag:
beträgt der Gesamtwert unserer Investition 2885,38+108,20 = 2993,58 €.
Abschluss :
- Liquiditätspool : Nach dem Neuausgleich und hinzuzufügen, haben wir 2993,58 € .
- Hodling : Wir haben einfach seine Kryptos, wir haben 2900 € .
In diesem Fall der Liquiditätspool vorteilhafter als die Hodling -Strategie, da die Rendite des Pools den nicht niedrigen Verlust ausgleichen (ungefähr 0,5 %).
Wie kann man den unbeständigen Verlust kompensieren?
Die vom Liquiditätspool generierten Kosten können dazu beitragen, den unbeständigen Verlust auszugleichen. Im vorherigen Beispiel generiert 3,75 % 101,68 € , was impermanente Verluste kompensiert.
Alternativen zu Liquiditätspools, um den unbeständigen Verlust zu vermeiden
Für diejenigen, die den impermanenten Verlust vollständig vermeiden wollen, gibt es Alternativen wie Stachel oder Rendite Ackerbau . Diese Strategien ermöglichen es, Erträge zu generieren, ohne Ihr Vermögen der Schwankung der Preise in einem Pool auszusetzen.
Die besten DeFi -Plattformen für die Liquiditätsversorgung (Liquiditätsbereitstellung)
Uniswap , Sudhiswap , Raydium , Aerodrome Finance oder Drift über seine Backstop AMM Liquididty (BAL) sind AMMs, die potenziell attraktive Erträge für die Liquiditätsablagerung bieten.
Die Auswirkungen der Transaktionskosten auf den unbeständigen Verlust
Die durch Pools erzeugten Transaktionskosten können eine wichtige Rolle bei der Entschädigung des impermanenten Verlusts spielen. Je höher das Umtauschvolumen, desto mehr Kosten, die Sie als Liquiditätslieferant erhalten, kann erheblich sein. Diese generierten Transaktionskosten spiegeln sich in den von der Plattform für ein Liquiditätspaar angebotenen Erträge wider.
Schlussfolgerung: Der impermanente Verlust, ein unvermeidliches, aber überschaubares Risiko?
Der unbeständige Verlust ist ein wesentliches Risiko in der DeFi , aber es ist möglich, ihn abzuschätzen, um festzustellen, ob die vom automatisierte Market Maker diese Verluste ausreichend ausgleichen.
FAQ zum unbeständigen Verlust
1. Was ist der impermanente Verlust in DeFi ?
Der unbeständige Verlust ist der Wertverlust, den Ihr Vermögen aufgrund der Ausrichtung der vom AMM betriebenen Vermögenswerte während der Schwankung der Preise der Vermögenswerte in einem Liquiditätspool unterliegt.
2. Ist der impermanente Verlust dauerhaft?
Es wird dauerhaft, wenn Sie Ihre Vermögenswerte entfernen, bevor die Preise zu ihrem Anfangswert zurückkehren.
3. Wie kann man den unbeständigen Verlust berechnen?
Um den impermanenten Verlust zu berechnen, können Sie das Beispiel dieses Beispiels befolgen und diese durch Ihre Werte ersetzen. defi berechnet werden kann .
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Yohan Uzzan
Trainingsingenieur interessierte mich schnell für das Finanzbereich. Ich bin davon überzeugt, dass dezentrale Finanzen eine glänzende Zukunft vor sich haben, und nehme an seiner Demokratisierung durch die Entwicklung Crypternonteil.
