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APR vs APY: Por fin entiendo la diferencia en el rendimiento de tus criptomonedas
Al empezar a invertir en criptomonedas, el primer paso suele ser elegir tus activos iniciales. El segundo es aprender a usar una billetera descentralizada para explorar DeFi , interactuar con protocolos y acceder a productos que ofrecen rentabilidad. Es precisamente en este punto donde encontrarás dos métricas omnipresentes: TAE y TAE.
Tabla de contenido
Estos dos conceptos parecen similares, pero no reflejan la misma realidad financiera. En resumen: la TAE corresponde a una tasa de interés anual simple , mientras que el TAE incluye el interés compuesto , es decir, la reinversión regular de las ganancias. Con la misma tasa, el TAE siempre es mayor que la TAE si las recompensas se capitalizan automáticamente.
Partiremos de situaciones concretas de staking y protocolos DeFi para hacer intuitiva la diferencia entre APR y APY , incluso si eres principiante en el web3 .
APR y APY: Definiciones claras aplicadas a DeFi
¿Qué es la TAE en las finanzas descentralizadas?
La TAE (Tasa Anual Equivalente) es una tasa de interés anual simple . Expresa la rentabilidad teórica a lo largo de un año, sin asumir la reinversión de las ganancias. Es un indicador utilizado para:
- programas staking en los que debes reclamar manualmente tus recompensas;
- fondos de liquidez en ciertos AMM market maker automatizados );
- préstamos y empréstitos protocolos de préstamo/préstamo ;
- ciertos productos .
Si un protocolo anuncia un TAE del 10%, esto significa que al dejar 1.000€ en tokens sin reinvertirlos, la rentabilidad teórica es de 100€ en un año, excluyendo la variación del precio del token y las comisiones.
¿Qué es APY en las finanzas descentralizadas?
El TAE (rendimiento porcentual anual) representa una tasa de rendimiento anual que considera el interés compuesto . En este caso, se asume que las ganancias se reinvierten en la misma posición a intervalos regulares (por ejemplo, cada hora, día o semana).
En términos concretos, el APY depende de dos elementos:
- la tasa base (TAE equivalente);
- la frecuencia de capitalización de intereses (a menudo anglicanizada como capitalización ).
En DeFi, algunos protocolos reinvierten automáticamente las recompensas por usted, lo que le permite ver un APY que el APR inicial, sin intervención manual.
APR, APY y uso de una billetera web3: ¿qué hacer si eres principiante?
¿Aún no conoces las billeteras Web3? Empieza por lo básico
Para aprovechar al máximo las rentabilidades que se muestran en TAE o TAE en las finanzas descentralizadas, necesitas saber usar una billetera Web3, interactuar con dAppy entender cómo firmar una transacción en la blockchain. Si aún no tienes estos conocimientos, es mejor empezar con un marco formativo claro.
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APR vs APY: ¿Por qué el APY siempre es más alto con la misma tasa base?
El mecanismo de interés compuesto aplicado al staking
La diferencia entre la TAE y el APY radica únicamente en la capitalización de intereses . Con la TAE, sus ganancias se calculan sobre el capital inicial. Con el APY, sus ganancias futuras se calculan sobre un capital que crece a medida que se acumulan las recompensas.
Ejemplo numérico simple: misma TAE, diferente TAE
protocolo staking de stablecoin que muestra stablecoin APR del 10 %:
- Con un 10% TAE sin reinversión, 1.000€ rinden 1.100€ al cabo de un año.
- Si el interés se capitaliza mensualmente, el APY es aproximadamente 10,47%.
- Con capitalización diaria, el APY vuelve a subir ligeramente.
La brecha parece limitada en un año, pero se vuelve significativa en varios años o con tasas de interés , frecuentes en algunos protocolos DeFi (a veces 10%, 15% o más, con obviamente un riesgo de protocolo y de mercado mucho mayor
¿Por qué algunas plataformas muestran el APR y otras el APY?
Lógica CEX y protocolos DeFi
La presentación de los rendimientos no es neutral. Las plataformas centralizadas y los protocolos DeFi no utilizan la TAE y la TAE de la misma manera:
- Los CEX a menudo muestran una tasa de interés anual en APY para hacer el producto más atractivo;
- Los DEX y los fondos de liquidez a menudo muestran una TAE
Para comparar dos oportunidades de rendimiento, es más relevante convertir todo a APY , ya que este es el indicador más cercano a lo que realmente ganará si reinvierte su interés.
APR, APY y riesgo: lo que la tasa mostrada no te dice
La tasa no tiene en cuenta la volatilidad del token.
Un APY o TAE alto no garantiza una rentabilidad real positiva en moneda fiduciaria. En DeFi, las recompensas suelen pagarse en el mismo token nativo del protocolo. Si el precio de este token cae drásticamente durante el staking , la rentabilidad real en euros puede ser baja o incluso negativa.
Ejemplo típico:
- APR del 50% pagado en token X;
- El token X pierde el 60% de su valor a lo largo del año;
- Su "retorno" en tokens es alto, pero el valor total en euros puede ser menor que su inversión inicial
En una de finanzas descentralizadas , es necesario por tanto combinar el análisis de APR/APY con el del riesgo de precio .
APR y APY no reflejan el riesgo del protocolo ni el riesgo smart contract
Un protocolo con un APY del 200% no debe interpretarse como una buena oferta. Es una clara señal de que el nivel de riesgo es muy alto, a menudo vinculado a incentivos masivos de tokens o a un mercado ultraespeculativo.
APR vs APY: Cómo comparar dos ofertas de rendimiento de criptomonedas
Pasos concretos para analizar una oportunidad
Cuando estés dudando entre dos productos (por ejemplo, un fondo de liquidez con APR y staking con APY), puedes seguir un enfoque simple:
- Identifique si el rendimiento se muestra en APR o APY .
- Si es necesario, convierta la APR a una APY aproximada de acuerdo con la frecuencia de interés compuesto que esté considerando.
- Verifique la naturaleza de la recompensa: token nativo , stablecoin , combinación de varios tokens.
- Analizar la volatilidad histórica del token (por ejemplo, a través de datos de precios durante varios meses).
- Tenga en cuenta los costos del gas y las tarifas de protocolo relacionadas con los depósitos y retiros.
- Evaluar el riesgo del protocolo: auditorías, antigüedad, TVL (valor total bloqueado), gobernanza.
Este enfoque permite ubicar el indicador APR/APY dentro de una visión más amplia de la gestión de riesgos en DeFi .
APR APY: Cómo recordar la diferencia en una frase
Un simple recordatorio para evitar confundir APR y APY
Por último, una referencia rápida para recordar la diferencia entre APR y APY :
- TAE : tipo de interés anual simple , sin capitalización automática.
- APY : tasa de rendimiento anual que incluye el interés compuesto .
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Recomendaciones de la AMF. No existe una alta rentabilidad garantizada; un producto con un alto potencial de rentabilidad implica un alto riesgo. Este riesgo debe ser proporcional a sus objetivos de inversión, su horizonte de inversión y su capacidad para perder parte de sus ahorros. No invierta si no está dispuesto a perder todo o parte de su capital.
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Yoann
Ingeniero de formación, me interesé rápidamente por el campo de las finanzas. Convencido de que las finanzas descentralizadas tienen un futuro prometedor, participo en su democratización mediante el desarrollo Crypternon.