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APR vs APY: finalmente comprenda la diferencia para el rendimiento de sus criptomonedas
Al empezar a invertir en criptomonedas, el primer paso suele ser elegir tus activos iniciales. El segundo es aprender a usar una billetera descentralizada para explorar DeFi , interactuar con protocolos y acceder a productos que ofrecen rentabilidad. Es precisamente en este punto donde encontrarás dos métricas omnipresentes: TAE y TAE.
Tabla de contenido
Estos dos conceptos parecen similares, pero no reflejan la misma realidad financiera. En resumen: la TAE corresponde a una tasa de interés anual simple , mientras que el TAE incluye el interés compuesto , es decir, la reinversión regular de las ganancias. Con la misma tasa, el TAE siempre es mayor que la TAE si las recompensas se capitalizan automáticamente.
Partiremos de situaciones concretas de staking y protocolos DeFi para hacer intuitiva la diferencia entre APR y APY , incluso si eres principiante en el web3 .
APR y APY: Definiciones claras aplicadas a DeFi
¿Qué es la TAE en las finanzas descentralizadas?
La TAE (Tasa Anual Equivalente) es una tasa de interés anual simple . Expresa la rentabilidad teórica a lo largo de un año, sin asumir la reinversión de las ganancias. Es un indicador utilizado para:
- programas staking en los que debes reclamar manualmente tus recompensas;
- fondos de liquidez en ciertos AMM market maker automatizados );
- préstamos y empréstitos protocolos de préstamos ;
- ciertos de ahorro criptográficos .
Si un protocolo anuncia un TAE del 10%, esto significa que al dejar 1.000€ en tokens sin reinvertirlos, la rentabilidad teórica es de 100€ en un año, excluyendo la variación del precio del token y las comisiones.
¿Qué es APY en las finanzas descentralizadas?
El TAE (rendimiento porcentual anual) representa una tasa de rendimiento anual que considera el interés compuesto . En este caso, se asume que las ganancias se reinvierten en la misma posición a intervalos regulares (por ejemplo, cada hora, día o semana).
En términos concretos, el APY depende de dos elementos:
- la tasa base (TAE equivalente);
- frecuencia de capitalización (capitalización de intereses).
En DeFi, algunos protocolos reinvierten automáticamente las recompensas por usted (autocomposición), lo que le permite mostrar un APY que el APR inicial, sin intervención manual.
APR, APY y uso de una billetera web3: ¿qué hacer si eres principiante?
¿Aún no conoces las billeteras DeFi? Empieza por lo básico.
Para aprovechar al máximo las rentabilidades que se muestran en TAE o TAE en las finanzas descentralizadas, necesitas saber usar una billetera Web3, interactuar con dApps dApp entender cómo firmar una transacción en la blockchain. Si aún no tienes estos conocimientos, es mejor empezar con un marco formativo claro.
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Lo que aprenderás:
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APR vs APY: ¿Por qué el APY siempre es más alto con la misma tasa base?
El mecanismo de interés compuesto aplicado al staking
La diferencia entre la TAE y el APY radica únicamente en la capitalización de intereses . Con la TAE, sus ganancias se calculan sobre el capital inicial. Con el APY, sus ganancias futuras se calculan sobre un capital que crece a medida que se acumulan las recompensas.
En la práctica, en un protocolo que se capitaliza automáticamente cada hora, la tasa de rendimiento anual mostrada en APY corresponde a esta capitalización casi continua, lo que da un rendimiento total más alto que un simple APR de 12 meses.
Ejemplo numérico simple: misma TAE, diferente TAE
protocolo staking de stablecoin que muestra stablecoin APR del 10 %:
- Con un 10% TAE sin reinversión, 1.000€ rinden 1.100€ al cabo de un año.
- Si el interés se capitaliza mensualmente, el APY es aproximadamente 10,47%.
- Con capitalización diaria, el APY vuelve a subir ligeramente.
La brecha parece limitada en un año, pero se vuelve significativa en varios años o con tasas de interés de criptomonedas muy altas riesgo de protocolo y de mercado mucho mayor
¿Por qué algunas plataformas muestran el APR y otras el APY?
Lógica CEX y protocolos DeFi
En la inversión en criptomonedas , la presentación de rendimientos no es neutral. Las plataformas centralizadas y los protocolos DeFi no utilizan la TAE y el TAE de la misma manera:
- Los CEX a menudo muestran una tasa de interés anual en APY para hacer que el producto sea más atractivo, especialmente si el interés se paga y se reinvierte automáticamente;
- Los DEX y los fondos de liquidez a menudo muestran una TAE para reflejar las tarifas comerciales generadas y la parte destinada a los proveedores de liquidez, sin asumir ninguna estrategia de capitalización;
- Los protocolos de préstamo ( Aave , Compound, etc.) a veces separan la APR del lado del prestatario y la APY del lado del depositante, para reflejar la naturaleza del producto.
Para comparar dos oportunidades de rendimiento, es más relevante convertir todo a APY , ya que este es el indicador más cercano a lo que realmente ganará si reinvierte su interés.
Impacto de la capitalización automática frente a la manual
Si un protocolo solo muestra la TAE, no significa que no pueda beneficiarse del interés compuesto. Puede:
- reinvertir manualmente sus recompensas (lo que implica tarifas de gas );
- utilice un agregador DeFi que tome su posición APR y la convierta en una estrategia de autocomposición con un APY más alto;
- Elija un grupo o un producto equivalente que ofrezca de forma nativa capitalización automática .
estrategia de gestión de cartera staking , se deben tener en cuenta la frecuencia de interés compuesto y las tarifas de transacción, ya que las tarifas de red pueden anular parte de la ganancia proveniente del interés compuesto.
APR, APY y riesgo: lo que la tasa mostrada no te dice
La tasa no tiene en cuenta la volatilidad del token.
Un APY o TAE alto no garantiza una rentabilidad real positiva en moneda fiduciaria. En DeFi, las recompensas suelen pagarse en el mismo token nativo del protocolo. Si el precio de este token cae drásticamente durante el staking , la rentabilidad real en euros puede ser baja o incluso negativa.
Ejemplo típico:
- APR del 50% pagado en token X;
- El token X pierde el 60% de su valor a lo largo del año;
- Su "retorno" en tokens es alto, pero el valor total en euros puede ser menor que su inversión inicial.
En una de finanzas descentralizadas , por lo tanto, es necesario combinar el análisis de APR/APY con el de riesgo de precio , liquidez del mercado , volumen de operaciones y robustez del protocolo .
APR y APY no reflejan el riesgo del protocolo ni el riesgo smart contract
Un protocolo con un APY del 200% no debe interpretarse como una buena oferta. Es una clara señal de que el nivel de riesgo es muy alto, a menudo vinculado a incentivos masivos de tokens o a un mercado ultraespeculativo.
APR vs APY: Cómo comparar dos ofertas de rendimiento de criptomonedas
Pasos concretos para analizar una oportunidad
Cuando estés dudando entre dos productos (por ejemplo, un fondo de liquidez con APR y staking con APY), puedes seguir un enfoque simple:
- Identifique si el rendimiento se muestra en APR o APY .
- Si es necesario, convierta la APR a una APY aproximada de acuerdo con la frecuencia de capitalización que esté considerando.
- Verifique la naturaleza de la recompensa: token nativo , stablecoin , combinación de varios tokens.
- Analizar la volatilidad histórica del token (por ejemplo, a través de datos de precios durante varios meses).
- Tenga en cuenta los costos del gas y las tarifas de protocolo relacionadas con el depósito, el retiro y la capitalización.
- Evaluar el riesgo del protocolo: auditorías, antigüedad, TVL (valor total bloqueado), gobernanza.
Este enfoque permite ubicar el indicador APR/APY dentro de una visión más amplia de la gestión de riesgos en DeFi .
APR APY: Cómo recordar la diferencia en una frase
Un simple recordatorio para evitar confundir APR y APY
Por último, una referencia rápida para recordar la diferencia entre APR y APY :
- TAE : tipo de interés anual simple , sin capitalización automática.
- APY : tasa de rendimiento anual que incluye el interés compuesto .
Al evaluar un staking , de préstamos o un pool DeFi, plantéese siempre tres preguntas: ¿Se muestra la rentabilidad en TAE o TAE?, ¿se capitaliza realmente el interés?, y ¿cuál es el nivel de riesgo asociado al protocolo y al token utilizados? Con estas consideraciones, TAE y TAE se convierten en herramientas útiles, no solo en cifras de marketing aisladas.
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Yoann
Ingeniero de capacitación, rápidamente me interesé en el campo de las finanzas. Convencido de que las finanzas descentralizadas tienen un futuro brillante por delante, participo en su democratización mediante el desarrollo Crypternon.
