Imagine un evento tan raro e inesperado que molesta completamente nuestras certezas y afecta al mundo entero. Estos eventos, llamados "cisnes negros" o "cisnes negros", están en el corazón de la teoría desarrollada por Nassim Nicholas Taleb. Se caracterizan por su imprevisibilidad, su impacto masivo y la tendencia humana a racionalizarlos después. Hoy, vamos a descubrir cuáles son los cisnes negros y cómo pueden afectar mercados particularmente vulnerables como el de las criptomonedas.
Tabla de contenido
Definición y origen del término
El término cisne negro se origina en una creencia antigua: todos los cisnes eran blancos, hasta que descubrimos cisnes negros en Australia. Este descubrimiento inesperado inspiró la metáfora de un evento que escapa por completo de pronósticos tradicionales y molesta nuestra comprensión del mundo.
Las principales características de un cisne negro
Tres criterios esenciales definen un evento de cisne negro:
- Imprevisibilidad : estos eventos escapan de los modelos de pronóstico habituales y a menudo se consideran imposibles antes de su ocurrencia.
- Un impacto desproporcionado : cuando ocurre un cisne negro, sus repercusiones son considerables, alterar no solo un sector, sino a veces la economía del mundo entero.
- Retrospección sesgada : después del evento, tendemos a reinterpretar los hechos y creer que podríamos haberlo predicho, lo que fortalece nuestra falsa confianza en nuestras capacidades de pronóstico.
Teoría del cisne negro: replantear la incertidumbre
¿De dónde viene la teoría del cisne negro?
La teoría del cisne negro ha sido formalizado por Nassim Nicholas Taleb en su trabajo The Black Swan: El impacto de lo altamente improbable, publicado en 2007. Taleb, un experto en gestión de riesgos y matemáticas financieras, critica la forma en que los economistas y analistas financieros subestiman los eventos raros, sin embargo, son capaces de causar mercados y globales. Según Taleb, los modelos económicos clásicos no anticipan eventos improbables que puedan tener consecuencias devastadoras, como las crisis financieras. Esta teoría se aplica en particular a los mercados de valores, donde los eventos impredecibles pueden conducir a una caída repentina en las becas globales.
Sesgo cognitivo vinculado a cisnes negros
Los cisnes negros resaltan un sesgo cognitivo llamado sesgo de retrospección. Este sesgo empuja a las personas, incluidos los comerciantes e instituciones financieras, a racionalizar después del hecho de los eventos que nadie había visto, como el Krach de 2008 o las crisis de liquidez observadas en los mercados. Este mecanismo crea una falsa impresión de previsibilidad. En consecuencia, incluso los bancos centrales, como la Reserva Federal y el BCE, a veces se cortan por estos eventos, lo que complica su capacidad para ajustar su política monetaria o sus tasas de interés en tiempos de crisis.
Esta distorsión puede ser peligrosa, especialmente en los mercados financieros, donde lleva a descuidar los riesgos no tostados.
Ejemplos históricos de eventos de cisnes negros
La crisis financiera de 2008
Uno de los ejemplos más notorios de Black Swan es la crisis de alto riesgo , que sumergió al mundo en una recesión global. Aunque algunos economistas y analistas han advertido los peligros de la deuda excesiva y la sobrevaluación de los valores , pocos habían anticipado el colapso masivo de los mercados de valores y la bancarrota de instituciones como Lehman Brothers . La crisis ha revelado la fragilidad del sistema financiero a los choques inesperados, impactando no solo a los Estados Unidos , sino también a los países emergentes y las economías dependientes del dólar .
El papel de las subprimes
Las subprimes , estos préstamos riesgosos otorgados a los prestatarios con baja solvencia , alimentaron una burbuja inmobiliaria que, una vez estalló, desencadenó un colapso de los mercados de valores y una crisis económica global. La explosión de la deuda hipotecaria ha llevado a pérdidas masivas en los instrumentos financieros respaldados por estos préstamos. La crisis ha obligado a los bancos centrales , incluida la Fed , a reducir drásticamente sus tasas de interés e inyectar efectivo en el sistema para evitar una quiebra de ciertas instituciones financieras .
Pandemia de CovVi-19
La pandemia de Covid-19 es otro ejemplo de Black Swan que ha cambiado las economías mundiales . Aunque la OMS y otras instituciones han emitido alertas de salud, nadie había planeado que la pandemia causaría una interrupción tan masiva del comercio y una desaceleración económica global Las becas han sufrido fuertes gotas, y los bancos centrales se vieron obligados a establecer medidas excepcionales para estabilizar los mercados y evitar de liquidez .
Un impacto inesperado en todo el mundo
Los efectos económicos de la pandemia se han extendido rápidamente, con repercusiones no solo en los depósitos y el tesoro de las empresas, sino también en la deuda de los países emergentes . La respuesta de los bancos centrales , como la Fed o el BCE , consistió en reducir las tasas de interés para revivir el crecimiento y apoyar a las empresas en dificultad. Al mismo tiempo, las tasas de deuda han explotado, lo que hace que ciertos economistas accidente futuro o una nueva crisis financiera si estas deudas no pueden ser reembolsadas.
En resumen, los eventos impredecibles, como los cisnes negros , recuerdan que incluso políticas monetarias pueden enfrentarse a las fuerzas económicas incontrolables. Ya sea que se trate de una crisis de salud o una del mercado de valores , estos eventos cuestionan nuestra comprensión de los mercados financieros y la ilusión del control que pueden tener los bancos centrales y los comerciantes de la calle Wall .
El mercado de criptomonedas y los cisnes negros
Un mercado joven y volátil
El mercado de criptomonedas, aún joven y en plena evolución, está particularmente expuesto a los cisnes negros debido a su volatilidad y su ausencia de regulación estricta. La naturaleza descentralizada de los criptos, junto con una fuerte especulación, hace que este mercado sea vulnerable a eventos externos impredecibles, lo que puede causar fluctuaciones de precios extremas.
Por qué las criptomonedas son particularmente sensibles a los cisnes negros
Las criptomonedas ya están sujetas a una alta volatilidad diaria. Cuando ocurren eventos inesperados, como regulaciones repentinas o quiebras de las principales empresas, las reacciones de los mercados de Cryptos pueden ser desproporcionadas. Los movimientos de pánico a menudo son amplificados por los especuladores y por la rápida difusión de la información sobre las redes sociales, aumentando aún más la inestabilidad.
Ejemplos de eventos de cisnes negros en la criptografía
El colapso de FTX
El ejemplo más significativo recientemente es el FTX Exchange . Nadie esperaba una plataforma de tal escala, anteriormente percibida como un líder sólido en el ecosistema criptográfico, colapsa debido a una crisis de liquidez. Este evento ha creado un verdadero shock en el mercado, con pérdidas masivas para usuarios y efectos en cascada en otras plataformas.
Conclusión: los cisnes negros, lo impredecible que lo cambia todo
Un cisne negro es un evento raro e impredecible, que tiene un gran impacto en sistemas complejos como la economía o los mercados financieros. Los criterios que definen estos eventos, su rareza, su impacto devastador y nuestra tendencia a racionalizarlos después del hecho, deben alentarnos a revisar nuestros modelos de gestión de riesgos. El mercado de criptomonedas, aún joven y en plena construcción, es particularmente vulnerable a estos choques externos. Frente a lo impredecible, es crucial permanecer flexible y consciente de las incertidumbres que nos rodean.
Preguntas frecuentes
¿Qué es un cisne negro en finanzas?
Un cisne negro es un evento extremadamente raro e impredecible con consecuencias desproporcionadas en los mercados financieros o la economía global.
¿Cómo protegerse de los eventos de los cisnes negros?
Es difícil protegerse de un cisne negro debido a su carácter impredecible. Sin embargo, diversificar sus inversiones y tener liquidez disponible puede mitigar los efectos de tal sorpresa.
¿Qué papel juegan los medios de comunicación en los cisnes negros?
Los medios de comunicación pueden amplificar los efectos de los cisnes negros al difundir la información alarmista o exagerada, lo que puede generar movimientos de pánico desproporcionados.
¿Por qué las criptomonedas son más vulnerables a los cisnes negros?
El mercado de criptomonedas sigue siendo joven, volátil y débilmente regulado, lo que hace que sea más probable que reaccione en exceso a eventos imprevistos.
¿Habrá otros cisnes negros en Cryptos en el futuro?
Es probable que los futuros cisnes negros afecten el mercado de criptomonedas, dada la juventud y la naturaleza volátil de este mercado. Los eventos externos, impredecibles, continuarán causando choques.
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Noé
Ingeniero de capacitación, rápidamente me interesé en el campo de las finanzas. Convencido de que las finanzas descentralizadas tienen un futuro brillante por delante, participo en su democratización mediante el desarrollo Crypternon.
