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Fundación de BlackRock : Historia y orígenes del gigante de la gestión activa
Blackrock fue fundada por Larry Fink , Robert Kapito , Susan Wagner , Barbara Novick , Ben Golub , Ralph Schlossin , Hugh Frater y Keith Anderson en 1988.
Blackrock es reconocido hoy como el gerente de activos más grande del mundo, con $ 11,475 mil millones en administración el 30 de septiembre de 2024 , según cifras oficiales publicadas por la compañía. Esto es equivalente a alrededor del 10 % de la capitalización de mercado mundial estimada en alrededor de $ 115,000 mil millones , lo que constituye una concentración sin precedentes de poder financiero en la historia del mercado.
A modo de comparación, sus competidores directos permanecen muy por detrás: Vanguard administra alrededor de $ 7,800 mil millones en ingredientes activos, mientras que la fidelidad es de alrededor de 4,500 mil millones . Esta dominación coloca BlackRock en una posición sistémica a escala global, a menudo calificada por los analistas como "invisibles" o "estado paralelo" debido a su amplia influencia en los flujos financieros, las decisiones comerciales enumeradas e incluso ciertas políticas públicas.
Tabla de contenido
Fundación de Blackrock : una impronta masiva en empresas globales
Según un estudio publicado por la Reserva Federal en 2020 , BlackRock mantuvo participaciones significativas en más del 95 % de las empresas que constituyen el índice S&P 500 . A través de sus fondos, ETF Ishares y mandatos de gestión, la compañía tiene acciones en empresas como Apple , Microsoft , ExxonMobil , JPMorgan Chase o Alphabet .
Sus paneles exceden regularmente el 5 %, un umbral que desencadena obligaciones de declaración regulatoria. Dichas posiciones ofrecen BlackRock un considerable poder de voto en las reuniones generales de grandes empresas que cotizan en bolsa, reforzadas por el aumento de los fondos del índice pasivo.
Fundación de Blackrock un papel casi institucional
BlackRock no solo actúa como inversor. La compañía también es un proveedor de servicios tecnológicos y asesoramiento estratégico con instituciones públicas. software Aladdin (Red de Inversión de Deuda y Derivados de Deuda y Derivados ahora supervisa alrededor de $ 21,600 mil millones en el mundo, incluidas las de las instituciones de terceros partidos como BNP Paribas , Allianz o ciertos bancos.
BlackRock fue a Reserva de comprar obligaciones comerciales como parte de las medidas de emergencia de CoVVI-19 en 2020, al igual que ya había desempeñado un papel clave en la gestión de la los activos en 2008.
Fundación de Blackrock comienzos marcados por gestión de riesgos
Para comprender mejor esta influencia, debemos volver a la creación de la empresa. Fundada en 1988 bajo el nombre de Blackstone Financial Management , la compañía nació bajo el liderazgo de ocho fundadores , ex de First Boston y Lehman Brothers. Entre ellos, Larry Fink , ahora CEO, era el principal arquitecto de su estrategia. Se le une en particular por Robert Kapito (actual presidenta), Barbara Novic K , Susan Wagner y Keith Anderson .
En la década de 1980, la mayoría de los administradores de activos se centraron principalmente en el desempeño financiero sin medir siempre con precisión los riesgos involucrados. Los fundadores de Blackrock quieren poner el riesgo en el corazón de cada decisión de inversión , utilizando técnicas tomadas de los mercados de bonos, donde el modelado es esencial.
BlackRock presenta desde el principio en transparencia y tecnología para comprender mejor los riesgos.
Así es como la compañía desarrolla Aladdin , un sistema informático patentado diseñado para analizar las carteras de inversión en detalle. Gracias a Aladdin, BlackRock puede:
- Siga en tiempo real lo que está sucediendo en todas las carteras que administra.
- Pruebe diferentes escenarios del mercado para anticipar posibles pérdidas.
- Verifique que los niveles de riesgo permanezcan dentro de los límites definidos con los clientes.
Este enfoque apela rápidamente a grandes inversores institucionales , como bancos, seguros o fondos de pensiones, que encuentran una gestión más rigurosa y transparente que en otros competidores.
Blackrock : una rampa acelerada por adquisiciones
En 1995, PNC Financial Services Group tomó una participación mayoritaria en BlackRock , invirtiendo alrededor de $ 240 millones . A diferencia de una adquisición clásica, esta operación deja BlackRock una importante autonomía operativa bajo la dirección de Larry Fink. PNC actúa como un accionista estratégico, al tiempo que permite a la compañía joven continuar su desarrollo en la gestión de activos.
Con los años, BlackRock ha estado en adquisiciones específicas: en 2004, compró State Street Research & Management , luego en 2006, Merrill Lynch Investment Managers , que fortalece su presencia global y sus clientes institucionales.
El verdadero punto de inflexión intervino en 2009, con la adquisición de Barclays Global Investors (BGI ), incluida la plataforma muy popular de ETF Ishares, por una cantidad de $ 13.5 mil millones. Esta operación inmediatamente duplica los activos bajo administración de BlackRock , que pasan de 1.300 a casi $ 2,800 mil millones, y lo impulsa al rango de gerente de activos más grande en el mundo.
Al mismo tiempo, PNC comienza en 2010 para producir sus acciones en BlackRock , hasta el punto de vender toda su participación (alrededor del 22.4 %) en 202 0, lo que alcanza un valor agregado significativo de más de $ 14 mil millones. Esta salida marca el final de una asociación de 25 años BlackRock ha construido su dominación mundial.
Blackrock y S tiene una posición sobre las criptomonedas
BlackRock ha adoptado a lo largo de los años un enfoque progresivo y en evolución de los activos digitales, en particular Bitcoin. Durante mucho tiempo, la compañía ha mantenido una posición reservada, destacando los riesgos de volatilidad, falta de regulación clara y problemas vinculados a la transparencia de los mercados criptográficos.
En 2018, su CEO Larry Fink afirmó que no veía "no demanda seria" de los clientes de su institución ELS para los productos de inversión de Bitcoin, incluso si destacaba el potencial de blockchain . En ese momento, el mercado permaneció marginal en las carteras de los principales inversores, y el marco regulatorio en los Estados Unidos aún era vago.
Sin embargo, como se estructuró el sector de la criptomonedas, con la aparición de productos derivados, guardia institucional y una mayor demanda de los inversores profesionales, BlackRock ha integrado gradualmente estos activos en su campo de análisis.
A partir de 2020, la compañía autorizó algunos de sus fondos para invertir en futuros bitcoin que figuran en el CME , y ha multiplicado las posiciones públicas sobre la creciente importancia de la tokenización de los activos, considerado como una evolución importante del sistema financiero.
El significativo punto de inflexión intervino en junio de 2023, cuando BlackRock Envíe oficialmente una solicitud de ETF de Bitcoin Spot de la SEC. Este evento marca un claro reconocimiento de la legitimidad de estos activos en el contexto de una oferta de inversión tradicional, en condiciones de cumplimiento regulatorio. El depósito de este ETF tuvo un impacto notable en el mercado, con un aumento inmediato en los precios de Bitcoin en ese momento, lo que refleja las expectativas relacionadas con la institucionalización del sector.
Paralelamente, BlackRock también está interesado en el ecosistema más amplio de la Web3 . En 2024, la compañía anunció el lanzamiento del BlackRock USD (BUIDL) , un fondo tokenizado que opera en el blockchain público Ethereum , lo que permite percibir los rendimientos de USD de manera programable y transparente. Este fondo, reservado para inversores acreditados, está integrado en Coinbase para la conservación de los activos, que subraya el acercamiento estratégico entre BlackRock y la infraestructura criptográfica ya establecida .
Resumen de iniciativas BlackRock hormigón en criptomonedas:
- 2020: Autorización de inversión en Future Bitcoin para ciertos fondos.
- 2022: Integración de Bitcoin Trust en ciertas billeteras de clientes a través de Coinbase Prime.
- 2023: Depósito de un punto de bitcoin ETF con la SEC, en colaboración con Coinbase.
- 2024: Lanzamiento del Fondo Tokenizado de Buidl sobre Ethereum.
Hoy, BlackRock no se posiciona a sí mismo como un jugador militante en el sector criptográfico, sino como gerente de activos que sigue (¿y dicta?) Dynamics de mercado y ofrece diferentes productos.
Blackrock : un actor en disputa y en el corazón de los juegos de poder
El poder de BlackRock, ahora gerente de casi $ 11,500 mil millones en activos el 30 de septiembre de 2024, continúa despertando fuertes críticas. La concentración de tal poder financiero en manos de un solo jugador privado se preocupa por parte de la sociedad civil, economistas especializados en riesgos sistémicos y varios líderes políticos.
Muchos analistas mencionan un riesgo sistémico, especialmente en el caso de una crisis financiera mundial. Sus posiciones le dan una capacidad de influencia que va mucho más allá de la de la mayoría de los gobiernos. Tal omnipresencia plantea preocupaciones sobre la independencia real de los mercados y sobre cualquier interferencia en las políticas económicas nacionales.
BlackRock ha sido obligado varias veces por los gobiernos de manera notable en los Estados Unidos durante la crisis de CovVI-19 o en Europa como parte de los planes relanzados. Esta doble función, tanto asesor público como inversor privado, plantea la pregunta: ¿cómo garantizar la neutralidad de sus recomendaciones políticas cuando los sectores recomendados son a menudo los mismos que los que se invierte masivamente la empresa?
Blackrock, su impacto y sus fundadores: conclusión
A partir de un grupo de ocho fundadores en 1988, incluidos Larry Fink y Robert Kapito , BlackRock se ha transformado gradualmente en una infraestructura esencial de finanzas globales . Su visión inicial, la gestión y la tecnología de riesgos asociados en el mundo de la inversión, ha dado forma a una empresa que ya no está contenta para administrar las carteras.
Hoy, BlackRock acumula roles: accionista clave de miles de empresas , asesor de estados , gerente de activos públicos y privados , pero también proveedor de herramientas tecnológicas a través de su plataforma Aladdin. Una posición de fuerza sin precedentes, que plantea preguntas crecientes sobre la naturaleza y el alcance de su influencia en los engranajes del capitalismo contemporáneo. En el origen de este ascenso, asumió elecciones estratégicas ... pero también una serie de decisiones en las que la frontera entre el interés privado y el interés público a veces queda poco claro .
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Noé
Ingeniero de capacitación, rápidamente me interesé en el campo de las finanzas. Convencido de que las finanzas descentralizadas tienen un futuro brillante por delante, participo en su democratización mediante el desarrollo Crypternon.
