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En Francia, la regulación de las criptomonedas escándalos e innovaciones. Entre 2013 y 2018, el enfoque dominante fue el de alerta y advertencia. A partir de 2019, el gobierno finalmente estableció un marco legal claro con un estatus para los activos digitales , un régimen específico para los proveedores de servicios de activos digitales ( DASP ) y una tributación específica. Hoy, este marco francés está evolucionando hacia un sistema europeo unificado, MiCA , vigente desde finales de 2024. ¿Qué significa esto? ¿Qué implica? Analicémoslo con más detalle.
Antes de la ley: cuando Bitcoin se percibía principalmente como un problema (2013-2014)
2013: El Banco de Francia prepara el escenario
El primer marco oficial no se materializó en una ley, sino en una advertencia. En diciembre de 2013, el Banco de Francia publicó un informe sobre las monedas virtuales . En aquel entonces, Bitcoin era todavía un fenómeno de nicho, respaldado por unas pocas comunidades técnicas, y las noticias sobre criptomonedas se alimentaban principalmente de escándalos del mercado negro y la quiebra de plataformas extranjeras. El mensaje era claro: alta volatilidad , riesgos de fraude , posibles usos delictivos y, sobre todo, una completa falta de legalidad.
2014: ACPR, Tesoro… la prioridad pasa a ser ALD/CFT
A principios de 2014, el tono se endureció. La ACPR , afiliada al Banco de Francia, publicó una postura oficial sobre las transacciones de Bitcoin en Francia . El vocabulario empleado fue altamente disuasorio: blanqueo de capitales , financiación del terrorismo , elusión de los sistemas bancarios y protección de los ahorradores. Simultáneamente, se publicó un informe interministerial dirigido por el Ministerio de Economía y Finanzas (Bercy) sobre la «regulación de las monedas virtuales ». Sentó las bases intelectuales para toda la década siguiente. Los conceptos que se convertirían en temas recurrentes ya estaban presentes: la trazabilidad de las transacciones, el seudonimato y el flujo de dinero entrante y saliente de criptomonedas dentro del sistema financiero tradicional.
Tabla de contenido
De la vigilancia a la pedagogía “anti-riesgo” (2015-2018)
Una estrategia sencilla: advertir al público y vigilar a los intermediarios
Durante varios años, Francia careció de un marco jurídico específico. En la práctica, el marco regulatorio se basaba en:
- advertencias público ,
- seguimiento de los actores que puedan considerarse servicios financieros (cuando sea posible),
- obligaciones materia de prevención del lavado de dinero y financiación del terrorismo ( ALD/CFT )
En 2017, cuando Bitcoin explotó en los medios, la AMF y la ACPR publicaron una advertencia específica sobre las compras de Bitcoin .
2019: El punto de inflexión francés: la ley PACTE traslada el ecosistema de una zona gris a un marco legal
PSAN: Qué cambia concretamente la ley PACTE para las plataformas
El cambio más visible afecta a los intermediarios.
Antes de 2019, las plataformas ya podían ofrecer la compra, venta o almacenamiento de criptomonedas desde Francia. Sin embargo, estas actividades se desarrollaban en un marco legal muy poco claro:
- No había un estatus específico para los actores criptográficos,
- y no existe una distinción clara entre actores reconocidos y actores que operan fuera de cualquier marco francés.
En términos prácticos, pasamos por:
de un mercado tolerado pero jurídicamente incierto a un ecosistema reconocido, definido e integrado en el Código Monetario y Financiero.
¿Por qué Francia habla de “activos digitales” y no sólo de criptomonedas?
En el lenguaje cotidiano, hablamos de criptomonedas. En el ámbito jurídico, la ley PACTE introduce deliberadamente un concepto más amplio: los activos digitales .
Este término no solo se refiere a monedas como Bitcoin, sino también a tokens que pueden representar:
un derecho de uso,
acceso a un servicio,
un mecanismo económico,
o una forma de valor numérico.
Esta elección permite el marco legal que rige realidades que antes no estaban contempladas en ninguna legislación, en particular las ofertas iniciales de monedas (ICO) . Antes del PACTE, estas operaciones existían sin un estatus legal claro. Tras el PACTE, ahora pueden operar dentro de un marco definido.
La ley PACTE introduce una ruptura: crea el estatus de PSAN (proveedor de servicios de activos digitales).
Por lo tanto, cuando una empresa ofrece determinados servicios específicos, entre ellos:
- la custodia de activos digitales por cuenta de terceros ,
- la compra o venta de criptomonedas contra moneda oficial ,
- o el funcionamiento de una plataforma comercial ,
Debe someterse a un proceso de registro ante la AMF, con aprobación de la ACPR, e implementar mecanismos estructurados para:
- KYC (Identificación del cliente),
- AML/LCB-FT (Prevención del Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo).
La ley PACTE no otorga a la AMF la facultad de bloquear técnicamente plataformas extranjeras. Sin embargo, modifica profundamente las acciones legales que una plataforma puede tomar con respecto al público francés.
A partir de 2019, solo los proveedores registrados podrán:
- presentarse como actores reconocidos en Francia,
- publicidad y prospección de ventas,
- establecer alianzas comerciales visibles
- y comunicarse legalmente para determinados servicios.
Las plataformas no registradas siguen siendo accesibles en internet o a través de su aplicación, pero operan al margen del marco regulatorio francés y quedan excluidas de toda comunicación comercial legal. En la práctica, esto crea, por primera vez:
- una barrera regulatoria a la entrada,
- una clara distinción entre los actores declarados y los que operan fuera del marco
- y un punto de control oficial en las plataformas utilizadas por el público francés.
ICOs: De zona franca a mecanismo regulado
La ley PACTE no ilegaliza las ICO. Introduce un nuevo mecanismo: una visa opcional de la AMF .
Antes de 2019, era posible lanzar una emisión de tokens sin un marco específico. Los promotores de proyectos no contaban con un estatus claro, un procedimiento específico ni posibilidad de reconocimiento por parte de una autoridad francesa.
Desde la entrada en vigor de la Ley PACTE, un promotor de proyecto puede presentar su documento informativo a la AMF para obtener una visa. Esta visa no valida el proyecto desde un punto de vista económico, pero certifica que:
- Se están cumpliendo los requisitos de transparencia
- La información proporcionada a los inversores está estructurada,
- y que la operación se enmarca en un marco jurídico identificado.
Pasamos así de un entorno totalmente libre a un sistema en el que los proyectos pueden someterse voluntariamente al escrutinio regulatorio, para diferenciarse y tranquilizar al público.
Textos de implementación: cuando el marco se vuelve verdaderamente operativo
La ley PACTE establece los principios, pero son sus reglamentos de aplicación los que hacen viable el sistema. El más importante es el decreto de noviembre de 2019 , que especifica los detalles concretos del sistema.
Este decreto detalla:
- las definiciones legales de los activos y servicios digitales de que se trate,
- la lista exacta de actividades sujetas a registro o aprobación,
- los detalles prácticos de la presentación de la solicitud,
- y las normas que rigen las ventas y la comunicación.
Es esta base técnica la que permitirá, a partir de finales de 2019:
- La apertura oficial de las inscripciones del PSAN
- la publicación de listas de actores registrados por la AMF,
- y la entrada del ecosistema criptográfico en un marco administrativo plenamente operativo.
2019-2020: Francia también establece la tributación de las criptomonedas (para particulares)
Otro pilar muy concreto de la regulación es la fiscalidad . Desde 2019, Francia cuenta con un régimen fiscal específico para las ganancias derivadas de activos digitales .
Antes de 2019, la tributación de las criptomonedas se basaba en interpretaciones y regímenes generales. Desde entonces, se ha establecido un marco específico.
El principio central: sólo determinadas transferencias dan lugar a impuestos
Para un individuo, el impuesto no se genera con cada transacción.
En la práctica, el impuesto se aplica a las ganancias de capital obtenidas por la venta de activos digitales .
es decir, cuando se produce una conversión a moneda de curso legal (euros, dólares, etc.) o adquisición de un bien o servicio con criptomonedas.
Por el contrario, algunos movimientos no constituyen, por sí mismos, un hecho imponible:
– tener criptomonedas,
– transferencia entre sus propias carteras,
– intercambiar una criptomoneda por otra (bajo el régimen de personas físicas),
siempre que no haya salida a la moneda oficial o pago de un bien o servicio.
Un método de cálculo específico para la billetera criptográfica
Francia no grava cada criptomoneda por separado como una acción tradicional.
El cálculo se basa en el valor total de la cartera de activos digitales en el momento de la venta.
En concreto, la administración no pretende averiguar qué bitcoin o token específico se vende, sino qué parte de la cartera total se ha trasladado al euro y qué parte corresponde a una ganancia.
Este mecanismo hace que el cálculo se vuelva rápidamente complejo a medida que se multiplican las operaciones, plataformas e intercambios entre criptomonedas.
Para solucionar esto, puede utilizar a nuestro socio Koinly. Koinly es un software que le permite consolidar todas sus transacciones de criptomonedas. Conecta sus plataformas de intercambio y billeteras alojadas para centralizar automáticamente todas sus transacciones. Koinly calcula sus ganancias, pérdidas y salidas de efectivo, y genera informes que simplifican la cumplimentación del formulario 2086 cuando se produce una venta de activos digitales.
El régimen fiscal estándar para una persona física
Para una persona que invierte de manera no profesional, el régimen jurídico estándar es el del PFU (impuesto único a tipo fijo) , a menudo llamado “impuesto de tasa fija”.
Corresponde a:
12,8 % impuesto sobre la renta,
17,2% de cotizaciones a la seguridad social,
es decir un total del 30% sobre la ganancia neta de capital imponible.
Este régimen se aplica por defecto cuando la actividad es ocasional y está relacionada con activos. Pueden darse diferentes situaciones si la actividad se convierte en habitual o se considera una actividad profesional.
2020-2021: Fortalecimiento de la lucha contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo y la “filtración” de actores (Ordenanza 2020-1544)
A partir de 2020, Francia endureció su ámbito más sensible: ALD/CFT . Una ordenanza del 9 de diciembre de 2020 reforzó el marco aplicable a los activos digitales. En concreto, el gobierno pretendía reducir la zona gris: quién presta un servicio, en qué país y con qué obligaciones de diligencia debida del cliente.
Una consecuencia visible: la “lista blanca” de la AMF
Para el público en general, la medida más sencilla es la lista blanca : la AMF publica los proveedores de servicios registrados/aprobados. Esto significa que el proveedor ha superado un proceso de selección (en particular, en materia de verificación de identidad, normas contra el blanqueo de capitales y gestión de fondos).
2022-2024: El cambio europeo: qué cambios concretos introduce MiCA en comparación con el marco francés
El sistema francés establecido por la ley PACTE sentó las bases, pero siguió siendo un marco nacional. Cada país de la Unión Europea mantuvo sus propias normas, procedimientos y filtros. Una plataforma podía registrarse en Francia, pero debía repetir un proceso diferente en Alemania, Italia o España.
reglamento MiCA marca un cambio de escala. Su objetivo es crear un mercado regulador único en toda la Unión Europea.
En la práctica, MiCA facilita:
a partir de un mosaico de marcos nacionales,
a un sistema único, directamente aplicable en todos los Estados miembros.
El MiCA para prestadores de servicios entra en vigor a partir del 30 de diciembre de 2024 , con una fase de transición para ciertos actores ya en operación.
De PSAN a PSCA: qué implica realmente el cambio de estatus
Según la ley PACTE, un proveedor de servicios debía registrarse país por país . Ser un PSAN en Francia no otorgaba automáticamente ningún derecho en el resto del país.
Con MiCA , el estatus pasa a ser europeo. Ahora hablamos de proveedores de servicios de criptoactivos (PSCA, o CASP a nivel europeo).
En términos prácticos, esto cambia tres cosas importantes:
- Una única autorización europea : una vez autorizado en un Estado miembro, un proveedor de servicios puede ofrecer legalmente sus servicios en toda la Unión Europea, sin tener que volver a presentar una solicitud completa en cada país.
- Un nivel más alto de requisitos : MiCA ya no se limita al registro y la prevención del blanqueo de capitales. También impone obligaciones más estrictas en materia de gobernanza, adecuación de capital, gestión de conflictos de intereses, protección del cliente y continuidad del negocio.
- Un marco más amplio para los servicios : el alcance de las actividades cubiertas está armonizado a nivel europeo, lo que reduce las zonas grises y limita el arbitraje regulatorio entre países.
En la práctica, esto significa:
de un sistema centrado principalmente en la identificación y el cumplimiento mínimo,
a un régimen de licencias estructurado, similar al que existe para otros actores financieros.
Qué cambios introduce MiCA para los usuarios
Para el público, MiCA tiene como objetivo establecer una base común en toda la UE:
- obligaciones uniformes de transparencia,
- normas comunes sobre la custodia de fondos y activos,
- un marco armonizado para la información proporcionada a los clientes,
- y una responsabilidad claramente definida para los proveedores de servicios.
Esto no elimina los riesgos asociados a las criptomonedas, pero reduce la fragmentación regulatoria y limita la presencia de actores que operan en zonas grises según el país.
Stablecoin: el primer proyecto operativo de MiCA
MiCA otorga un lugar central a las monedas estables stablecoin consideradas un problema sistémico potencial.
A diferencia del régimen PACTE, que no abordaba específicamente estos activos, MiCA crea categorías específicas e impone:
- obligaciones de reserva
- requisitos de transparencia
- reglas de gobernanza,
- y, para algunas grandes stablecoin, una supervisión mejorada.
Por esta razón, el componente stablecoinentró en vigor antes del régimen general para los proveedores de servicios. Marca la transición de una tolerancia controlada a un enfoque de supervisión financiera estructurada.
El papel de la AMF en la transición
En este nuevo marco, la AMF ya no es simplemente la autoridad del régimen francés. Se convierte en la autoridad competente para tramitar las solicitudes MiCA de las entidades que deseen establecerse en Francia.
A partir de 2024, se abrieron mecanismos de pre-presentación y pre-instrucción para preparar a los actores del PSAN para el paso al estatus europeo.
Lo que realmente cambia la normativa para un principiante en Francia
Entender por qué KYC/AML/CFT es fundamental
Las cadenas de bloques son públicas, pero el acceso al mercado general se logra a través de intermediarios: plataformas de intercambio , servicios de compra/venta, servicios de custodia , tarjetas criptográficas, etc. El Estado no regula una cadena de bloques de la misma manera que regula un banco; supervisa principalmente a los intermediarios, porque estos son los puntos en los que se pueden imponer regulaciones.
- identificación ( KYC ),
- Controles ALD / CFT ,
- comunicación de sospechas (lógica TRACFIN),
- y, cada vez más, obligaciones de transferencia de información ( Travel Rule a nivel internacional, según estándares del GAFI).
En la práctica, esto se traduce en cuentas que pueden ser limitadas sin justificación, retiros bloqueados en caso de sospecha o solicitudes de información sobre el origen de los fondos.
Impuestos: qué desencadena los impuestos y qué no
Sin entrar en casos complejos, la lógica para un individuo es:
- Las normas se centran en las ganancias de capital derivadas de determinadas enajenaciones gravables.
Cronología resumida: etapas clave en Francia
2013-2014: Reconocimiento del riesgo
- Banco de Francia: alerta sobre los peligros de las monedas virtuales (focus).
- ACPR: posición oficial sobre las transacciones bitcoins en Francia (fraude, blanqueo de dinero, etc.).
- Informe sobre “la regulación de las monedas virtuales” desde la perspectiva económica/tesorera.
2017–2018: Advertencia pública
- AMF/ACPR: advertencia sobre la compra bitcoins (periodo de euforia).
2019: Nacimiento del marco jurídico francés
- Ley PACTE : creación del PSAN y regulación de las emisiones de tokens/ICO (visa AMF).
- Decreto de aplicación que especifica definiciones y procedimientos
- Impuesto sobre los activos digitales (marco BOFiP / CGI 150 VH bis).
2020-2021: cumplimiento más estricto
- Orden 2020-1544: fortalecimiento del marco ALD/CFT aplicable a los activos digitales.
- ACPR: Revisión del registro del PSAN (régimen operativo).
- TRACFIN: recordatorio de las obligaciones AML/CFT para los proveedores de servicios de activos digitales.
2024–2026: armonización europea
- MiCA : aplicación del régimen de prestación de servicios a partir del 30 de diciembre de 2024.
- Un posible período de transición hasta el 1 de julio de 2026 para ciertos actores ya operativos.
- En Francia: las presentaciones ante la AMF serán posibles a partir de 2024 para la preinstrucción (preparación para la transición).
La lista de verificación para cumplir con la normativa francesa
- Utilizar una plataforma que esté en la lista blanca de AMF MiCa
- Si esta plataforma no es francesa (lo que suele ser el caso): declárela como cuenta de activos digitales en el extranjero en su declaración de impuestos.
- Aceptación de KYC : en Francia, la era del “compro sin identidad y recojo” está llegando a su fin en los servicios al consumidor.
- El seguimiento de las transacciones (precios de compra, intercambios, ventas) es esencial para la declaración de impuestos el cálculo de las ganancias de capital . El mantenimiento manual de este tipo de registro es extremadamente laborioso y complejo. Para evitarlo, puede utilizar nuestro socio Koinly. Koinly es un software que le permite reconstruir todas sus transacciones. Conecta sus plataformas de intercambio y monederos propios para centralizar automáticamente todas sus transacciones. Koinly calcula sus ganancias, pérdidas y salidas de capital en moneda fiduciaria, y genera informes que simplifican la cumplimentación del formulario 2086 cuando se produce una venta de activos digitales.
Este artículo tiene fines meramente informativos y educativos. No constituye asesoramiento legal ni fiscal ni un incentivo para invertir . Las normas aplicables a las criptomonedas evolucionan constantemente y pueden variar según las circunstancias individuales. Antes de realizar cualquier acción o presentar cualquier declaración, se recomienda consultar con un profesional cualificado (abogado fiscal, contable) y consultar las fuentes oficiales de las autoridades competentes.
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Yoann
Ingeniero de capacitación, rápidamente me interesé en el campo de las finanzas. Convencido de que las finanzas descentralizadas tienen un futuro brillante por delante, participo en su democratización mediante el desarrollo Crypternon.
