El valor total bloqueado ( TVL ) proyectos Defi o blockchains en general. Este indicador mide la cantidad total de activos bloqueados en un proyecto, ya sea en protocolos financieros descentralizados o en los mecanismos nativos de una cadena de bloques. Cuantifica el interés y la confianza que los usuarios y los inversores dan a un ecosistema. Este artículo tiene como objetivo analizar en profundidad qué TVL , cómo se calcula y por qué es esencial evaluar la solidez de los proyectos criptográficos.
Tabla de contenido
¿Qué es TVL en Crypto?
El valor total bloqueado ( TVL ) representa el valor total de los activos bloqueados en un proyecto criptográfico o una cadena de bloques. Es una métrica esencial para evaluar la salud y la adopción de un proyecto en el ecosistema de Defi. TVL TVL con un papel específico en los protocolos descentralizados.
TVL TVL puede evaluar en la criptomoneda nativa del proyecto (por ejemplo, ETH para Ethereum ). Este enfoque permite comprender mejor la evolución de TVL , independientemente de las fluctuaciones de los precios del mercado.
¿Cómo se calcula TVL ?
El valor total bloqueado ( TVL ) se calcula agregando el valor de todos los activos bloqueados en un proyecto o una cadena de bloques. Se tienen en cuenta varios elementos para obtener esta cifra, en particular staking intercambios descentralizados (DEX) y contratos inteligentes utilizados para instrumentos financieros como préstamos y préstamos.
APOYO staking proceso por el cual los usuarios bloquean sus criptomonedas para participar en la validación de transacciones en una cadena de bloques, como en el caso de blockchains utilizando la Proof of Stake (POS) . A cambio, reciben premios en forma de nuevos criptos. Estos fondos de estaca están incluidos en el TVL .
Pooles de intercambio descentralizados (DEX) : los usuarios pueden soltar sus criptos en grupos de liquidez en plataformas de intercambio descentralizadas como Uniswap , Pancakeswap o Drift . Estas liquidez permiten a otros usuarios intercambiar criptos directamente sin intermediarios. A cambio, los proveedores de liquidez ganan parte de los costos de transacción, y sus depósitos aumentan TVL .
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Contratos inteligentes : estos programas autónomos realizan transacciones automáticamente tan pronto como se cumplan las condiciones definidas. Se utilizan en instrumentos financieros como préstamos y préstamos . Por ejemplo, un usuario puede depositar a los criptos garantizados en un contrato inteligente en una plataforma como Aave o complejo , luego pedir prestado otros activos a cambio. Mientras se cumplan las condiciones, el contrato administra automáticamente el proceso, incluido el reembolso y el desbloqueo de las garantías.
Un ejemplo concreto: imagine que un usuario deposita en USD 100,000 de Ethereum en un grupo de liquidez en Uniswap . Otros usuarios utilizarán estos fondos para intercambiar Ethereum Ethereum otros criptos. Simultáneamente, este usuario puede recibir tokens de liquidez a cambio, que se pueden reinvertir en otros protocolos Defi las estrategias de agricultura de rendimiento .
- Las garantías para stablecoin s : algunas plataformas permiten a los usuarios depositar las criptomonedas como garantía para emitir stablecoin s (criptos cuyo valor generalmente se indexa al dólar estadounidense). Por ejemplo, en Makedao , los usuarios pueden bloquear ETHS en un contrato inteligente para obtener Dais , una stablecoin . Esta garantía se incluye en el TVL , ya que estos fondos están bloqueados en el protocolo.
En resumen, el TVL incluye todos los fondos que están bloqueados o involucrados en estos diferentes mecanismos, lo que permite generar rendimientos o facilitar las transacciones.
Entonces, cuando compra cerca y lo guarda en su cartera personal cerca, este valor no está incluido en el TVL (valor total bloqueado). TVL representa solo fondos bloqueados en contratos inteligentes en plataformas de finanzas descentralizadas (DEFI). Mide el valor de los activos que se dedican a los protocolos Defi, como plataformas de préstamos, grupos de liquidez o servicios staking, donde los fondos se usan o bloquean de manera efectiva para actividades específicas.
Por lo tanto, si sus fichas cercanas simplemente se almacenan en su billetera personal, no se cuentan en el TVL , porque no participan activamente en contratos o protocolos defi en la cadena de bloques cercana. Para que se incluya en el TVL , debe colocarlos en aplicaciones descentralizadas ( DApp S staking , descentralizados (DEX) o plataformas
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¿Por qué TVL es un indicador esencial para los inversores?
TVL es un indicador clave para los inversores porque hace posible evaluar la salud de un protocolo, su capacidad para atraer capital y la TVL que los usuarios lo otorgan. De hecho, un TVL refleja una fuerte adopción, lo que significa que muchos usuarios bloquean sus fondos en el protocolo, ya sea para actividades como staking , piscinas de liquidez o préstamos y préstamos a través de contratos inteligentes. Esto muestra que el proyecto ofrece productos financieros atractivos y alienta a los inversores a colocar sus activos.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que la evaluación de TVL en dólares a veces puede ser engañosa. Una gran parte de los fondos bloqueados en un protocolo son las criptomonedas , cuyo valor fluctúa fuertemente en comparación con las stablecoin . En consecuencia, una caída en TVL en USD puede no reflejar una caída real en la cantidad de criptos comprometidos, sino simplemente una fluctuación en el precio de los activos subyacentes. Para obtener una evaluación de salud real del protocolo , puede ser más relevante evaluar el TVL en la moneda nativa del proyecto, como ETH para Ethereum Ethereum el suelo para Solana . Esto permite analizar el rendimiento del protocolo independientemente de las variaciones de los precios del mercado especulación de los inversores que compran el token sin bloquearlo en el protocolo.
En resumen, la evolución de TVL es un indicador crucial para seguir la confianza de los inversores , la estabilidad financiera de un proyecto y su capacidad para ofrecer oportunidades de retorno atractivas , al tiempo que tiene en cuenta las fluctuaciones naturales en el mercado de criptomonedas.
TVL y capitalización: no siempre un enlace directo con el valor de las criptos
TVL TVL proyecto y su capitalización de mercado no siempre están directamente correlacionadas. De hecho, un protocolo con TVL fuerte no implica necesariamente una alta capitalización de mercado . Algunos proyectos atraen muchos fondos bloqueados en sus contratos inteligentes, pero la compra de su token sigue siendo poco atractivo para los inversores, lo que conduce a una capitalización relativamente baja. Esto puede explicarse por la captura de valor del token: si este último no tiene un rol central o una utilidad clara en el protocolo, los inversores pueden no sentirse obligados a comprarlo, incluso si muchos fondos están bloqueados en el proyecto.
Por el contrario, ciertos proyectos con TVL bajo pueden beneficiarse de una alta capitalización de mercado gracias a una fuerte especulación en torno a su token. Esto generalmente sucede cuando los inversores apuestan por futuras promesas de desarrollo o asociaciones estratégicas, en lugar del valor real de los fondos bloqueados en el protocolo.
Además, los diferentes roles de los tokens dentro de los protocolos pueden afectar los incentivos de los inversores. Algunos tokens son esenciales para participar en acciones específicas , como staking o Governance, mientras que otros pueden tener una función más periférica, que las influye en el mercado. Por ejemplo, un protocolo que obliga a sus usuarios a comprar y tener su token para acceder a ciertas funciones o obtener rendimientos puede ver su aumento de capitalización, incluso si su TVL sigue siendo modesto. Por el contrario, un protocolo que no une directamente su token a actividades clave puede tener un TVL sin, sin embargo, su capitalización sigue la misma trayectoria.
Por lo tanto, aunque TVL puede ser un buen indicador de la salud de un proyecto , es esencial no confundir esta cifra con la capitalización de mercado , porque la dinámica entre los dos depende de múltiples factores relacionados con la captura de valor y los roles asignados a token en el protocolo.
Liquidez que proporciona y agricultura de rendimiento: su impacto en cripto TVL
Estos dos mecanismos Defi están directamente vinculados a TVL porque dependen de los fondos bloqueados en contratos inteligentes.
Liquidez proporcionando
La liquidez que proporciona consiste en depositar las criptomonnas en grupos de liquidez en plataformas de intercambio descentralizadas ( DEX ), como Uniswap , Drift o DYDX .
Estos protocolos Defi dependen en gran medida de la liquidez aportada por los usuarios. Cuanto más liquidez haya, mayor es TVL Estos fondos permiten a los usuarios llevar a cabo transacciones en la plataforma y, a cambio, los proveedores de liquidez son recompensados con una parte de los costos de transacción y los tokens nativos de la plataforma.
Agricultura de rendimiento
La agricultura de rendimiento , por otro lado, consiste en el uso de la liquidez ya depositada en el DEX, que luego se reinvierten en diferentes protocolos Defi para generar mayores rendimientos. Los usuarios obtienen premios en forma de tokens adicionales. En la práctica, la agricultura de rendimiento a menudo implica fondos bloqueados en varios protocolos al mismo tiempo, lo que contribuye a aumentar el TVL del ecosistema.
Estos mecanismos permiten que los inversores tengan activos mientras generan ganancias de capital .
Factores que influyen en TVL en cripto
Varios factores pueden influir en el TVL de un proyecto, aparte de las fluctuaciones del mercado:
Fluctuación en los precios de las criptomonedas : como TVL generalmente se calcula en dólares estadounidenses, una caída en el precio de las criptomonedas puede reducir TVL , incluso si la cantidad de activos bloqueados permanece constante. Por lo tanto, es útil seguir el TVL tanto en moneda fiduciaria como en criptografía nativa para tener una descripción general clara.
Incentivos : los incentivos (o incentivos) son recompensas que se ofrecen a los usuarios para bloquear sus fondos en un protocolo. Esto puede incluir altos rendimientos, tokens adicionales o ventajas como reducciones en los costos de transacción. Estos incentivos son esenciales para mantener o aumentar TVL , ya que alientan a los usuarios a bloquear sus fondos durante mucho tiempo.
Efecto de la red : cuantos más usuarios sea un proyecto, más tiende a crecer su TVL . Este efecto de bola de nieve fortalece la credibilidad del proyecto y atrae a nuevos participantes.
Trading de lavado: una trampa TVL
El comercio de lavado es una práctica común en ciertos protocolos Defi y plataformas de intercambio . Consiste en realizar transacciones artificiales entre cuentas controladas por la misma persona o entidad para inflar los volúmenes comerciales y, potencialmente, TVL de un proyecto. Esto da una impresión de una mayor liquidez o popularidad, engañando a los inversores sobre la verdadera salud de un proyecto.
¿Cómo localizar el comercio de lavado?
El comercio de lavado se puede detectar observando patrones repetitivos en volúmenes de transacciones, o órdenes de compra y venta anormalmente similares ejecutadas en muy poco tiempo. En algunos casos, plataformas de análisis como Nansen o Glassnode monitorean estas actividades sospechosas para advertir a los usuarios.
Comparación de TVL entre blockchains: Ethereum vs Challengers
Ethereum : el líder TVL
Ethereum sigue siendo la cadena de bloques dominante en TVL gracias a su gran ecosistema de protocolos DAppS y DEFI. Sin embargo, en 2024, el crecimiento TVL en Ethereum se estabilizó, mientras que las cadenas de bloques emergentes experimentaron un ascenso deslumbrante.
Solana, Suis, Aptos y Base: expansión de retadores
En 2024, Solana , Suis o incluso Aptos se destacaron por un rápido crecimiento en su TVL . Solana , gracias a su capacidad para tratar una gran cantidad de transacciones de bajo costo, atrae a un número cada vez mayor de proyectos y usuarios con TVL de $ 330 millones en octubre de 2023 a 5.6 mil millones en octubre de 2024 , que corresponde a una variación de 14 millones a 39 millones de tierra bloqueada en el protocolo.
Conclusión
El valor total bloqueado ( TVL ) es un indicador esencial para evaluar la salud y la solidez de los proyectos en el ecosistema criptográfico, ya sea deffi o blockchains. Es crucial analizar no solo el valor bruto de TVL , sino también su evolución a lo largo del tiempo, los incentivos ofrecidos y prácticas como el comercio de lavado. Con retadores como Solana , traje o incluso aptos, el futuro de su TVL parece prometedor, aunque el Ethereum continúa dominando.
Preguntas frecuentes en TVL en la criptografía
1. ¿Qué es Crypto TVL ?
El valor total bloqueado ( TVL ) representa el valor total de los activos bloqueados en los contratos inteligentes o staking de un proyecto criptográfico, ya sea en blockchains o protocolos Defi. Mide la participación del usuario y el interés en un proyecto, lo que refleja su popularidad y solidez financiera.
2. ¿Cuál es la diferencia entre el TVL de una cadena de bloques y la de un protocolo Defi?
El TVL de una cadena de bloques mide los activos bloqueados en el mecanismo nativo (como staking) para asegurar la red y participar en la gobernanza. Para un protocolo DEFI, TVL representa fondos bloqueados en contratos inteligentes utilizados para prestar, intercambiar o generar rendimientos, como DEX o plataformas de préstamos.
3. ¿Cómo afectan el rendimiento de la agricultura y la liquidez que afecta TVL ?
La liquidez que proporciona contribuye a TVL al permitir a los usuarios depositar las criptomonedas en los grupos de liquidez para facilitar las transacciones en DEX, aumentando así el TVL . La agricultura de rendimiento luego usa estas liquidez para reinvertirlos en otros protocolos Defi, lo que aumenta aún más TVL al generar rendimientos adicionales.
4. ¿Cómo protegerse del comercio de Wash en proyectos Defi?
El comercio de lavado los datos TVL creando artificialmente volúmenes de alto intercambio. Para evitarlo, es aconsejable utilizar herramientas de análisis de blockchain como Nansen o Glassnode que detectan patrones sospechosos de transacciones repetitivas. También es importante verificar la legitimidad de los volúmenes comerciales de un proyecto antes de invertir.
5. ¿Qué es un incentivo en un proyecto Defi y cómo afecta TVL ?
Los incentivos incentivos ofrecidos a los usuarios para bloquear sus fondos en un proyecto Defi, generalmente en forma de rendimientos, tokens de bonificación o ventajas como reducciones en los costos de transacción. Estos incentivos atraen más liquidez, lo que aumenta el TVL del proyecto.
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Noé
Ingeniero de capacitación, rápidamente me interesé en el campo de las finanzas. Convencido de que las finanzas descentralizadas tienen un futuro brillante por delante, participo en su democratización mediante el desarrollo Crypternon.
