Nepostojni gubitak je koncept koji može postati važan za ulagače u DeFi (decentralizirane financije). To je fenomen koji se događa kada osiguravate imovinu u bazenu likvidnosti , a vrijednost ove imovine ne fluktuira nepoprichiva u usporedbi s njihovom početnom cijenom. Razumijevanje trajnog gubitka ključno je za sve one koji žele maksimizirati svoje prinose, a istovremeno minimiziraju rizike u svijetu DeFi . Ali kako to točno funkcionira? Otkrijmo to zajedno.
Sadržaj
Osnove baze likvidnosti u DeFi
Bazeni likvidnosti aktivne su rezervacije koje deponivaju investitori, koji čine dostupne parove kripto valuta kako bi se omogućile razmjene na decentraliziranim platformama ( DEX ).
Za razliku od centraliziranih narudžbi tradicionalnih platformi (poput onih koje koristi CEX ), koje rade okupljajući ponude za kupnju i prodaju korisnika kako bi pronašli korespondenciju, Dex koristi bazene likvidnosti kako bi se olakšale razmjene bez potrebe da se ove naredbe podudaraju s narudžbama.
Centralizirane knjige o narudžbi odnose kupce i prodavače, pokazujući cijene ponude i potražnje, ali to može dovesti do kašnjenja ako se ne nađe odgovarajući nalog na imovini niske likvidnosti.
U DEX -u korisnici mogu izravno razmjenjivati svoje tokene s bazenom, ne čekajući na razmatranje, jer je likvidnost uvijek dostupna. U zamjenu za njihov doprinos ovim bazenima, dobavljači likvidnosti primaju dio transakcijskih troškova generiranih burzama napravljenim u bazenu. Međutim, sudjelovanje u bazenu likvidnosti predstavlja rizik nazvan Impularni gubitak (trajni gubici).
Nepostojni gubitak u akciji: Kako to funkcionira?
Nepostojni gubitak događa se kada se cijene dviju imovine u bazenu likvidnosti neravnomjerno mijenjaju. Ključ ovog fenomena leži u automatskom ponovnom uspostavljanju imovine u bazenu, na temelju formule automatiziranog market maker .
Kad se cijena jedne imovine poveća ili smanji u odnosu na drugu, bazen prilagođava količine dviju imovine kako bi održao konstantni omjer (često 50/50) prema njihovoj novoj vrijednosti. To znači da završite s više od imovine koja je porasla u vrijednosti i manje od one koja se najviše povećala, u usporedbi s onim što biste imali da ste imovinu držali u portfelju .
Na primjer, ako se cijena tokena znatno povećala u usporedbi sa tokenom B, bazen će se uravnotežiti prodajom dijela tokena kako bi kupio više tokena B kako bi održao ovaj saldo. Tada se pojavljuje trajni gubitak, jer vrijednost imovine koju možete oporaviti može biti niža od one koju biste imali da ste ih jednostavno držali u novčaniku.
Više informacija ovdje
Iako je ovaj gubitak često privremen, može imati značajan utjecaj na prinose ako imovina i dalje neravno varira.
Automatski izračunavanje trajnog gubitka
Nepostojni gubitak može se automatski izračunati zahvaljujući nekoliko internetskih alata kao što je defi Craftsman .
Zašto to nazivamo nepovjerljivim?
Nepostojni gubitak se tako naziva jer nije nužno trajan. Ako se cijene imovine vrate na početnu vrijednost, gubitak blijedi. Međutim, ako uklonite imovinu dok je fluktuacija cijena nepovoljna, gubitak postaje konačan.
Detaljan primjer trajnog izračuna gubitka
Uzmite primjer ležišta likvidnosti na Raydium para tla/zraka s prinosom od 45 % godišnje ili 3,75 % mjesečno. Pretpostavlja se da se tlo povećava u mjesecu za 30 %, a zraka za 60 %.
Sol/Ray Pool :
- Početni iznos : 1.000 eura u tlu i 1.000 eura u zraku (ukupno 2.000 €).
- Početna cijena tla : 100 €.
- Početna cijena zraka : 2 €.
- Godišnji prinos bazena : 45 % (oko 3,75 % mjesečno)
- Deponirali smo 10 tla I 500 zraka U bazenu, koji daje stalan proizvod:
10 tla × 500 zraka = 5000.Ovdje konstanta K = 5000 mora ostati nepromijenjena.
Nakon 1 mjeseca:
- Cijena tla povećava se za 30 % , tako da 1 tlo ide na 130 eura.
- Cijena zrake povećava se za 60 % , tako da 1 zraka ide na 3,20 eura.
AMM sada mora prilagoditi količine tla i zrake kako bi proizvod X * Y = K = K = 5000 konstantan, uzimajući u obzir nove cijene.
Izračunavanje novih količina nakon ponovne ravnoteže:
Novo izvješće o cijenama :
- Cijena je 130 eura.
- Cijena zrake sada je 3,20 eura.
- Omjer cijena je: 130/3,20 duži40.625.
To znači da odnos između novih količina tla i zraka u bazenu mora odražavati taj omjer.
Rebalansiranje količina :
Za održavanje ravnoteže x * y = 5000 , uz poštivanje omjera cijena, prilagodit će se nove količine tla i zraka u bazenu.
Nove količine tla ( x ' ) i zraka ( y' ) moraju poštovati:
- x '′ ∗ y ′ = 5000
- Omjer između tla i zraka mora biti 40,625 ili y '/x'=40.625, tako da imamo 2 jednadžbe i 2 nepoznate: možemo riješiti sustav.
- x '′ ∗ y ′ = 5000
Količine prilagođene nakon rebalansiranja:
Nova količina tla (x ') :
Izračunajmo novu količinu tla:
u bazenu imamo oko 11,09 tla
Nova količina zraka (Y ') :
Sada, koristeći omjer cijena između tla i zrake za održavanje ravnoteže, nova količina zrake bit će: y ′ = k/x ′ = 5000/11,09ident 451.15 zraka.u bazenu imamo oko 451,15 zraka
Vrijednost imovine nakon rebalansiranja:
Vrijednost tla :
- Nova količina tla u bazenu je 11,09 tla , s cijenom od 130 eura po tlu.
- Vrijednost tla nakon rebalanciranja stoga će biti:
11,09×130=1441,70€
Vrijednost zrake :
- Nova količina zraka u bazenu je 451,15 zraka , s cijenom od 3,20 eura po zraku.
- Vrijednost zrake nakon rebalanciranja stoga će biti:
451,15×3,20=1443,68 €
Ukupna vrijednost nakon rebalansiranja:
- Ukupna vrijednost u bazenu nakon rebalanciranja:
1441.70 € (tlo) +1443,68 € (zraka) = 2885,38 €
strategijom Hodlinga (zadržite imovinu):
Da smo jednostavno držali svoje kriptovalute u portfelju, njihova bi vrijednost bila:
- Vrijednost poda : 10 tla * 130 € = 1300 € .
- Vrijednost zrake : 500 zraka * 3,20 € = 1600 € .
Ukupno Hodlant: 2900 €.
Izračunavanje trajnog gubitka:
Nepostojni gubitak je razlika između vrijednosti koju bismo dobili držanjem imovine u našem portfelju i vrijednosti koju bismo dobili tako što bismo ih deponirali u bazenu likvidnosti.
- Vrijednost bez trajnog gubitka (HODL) : 2900 €.
- Vrijednost u bazenu nakon rebalansiranja : 2885,38 €.
Razlika je: 2900−2885,38=14,62€.
Kao postotak, to predstavlja otprilike 0,5 % nepropusnog gubitka.
Prinos bazena likvidnosti:
Ne zaboravimo prinos bazena , koji je 3,75 % mjesečno.
- Mjesečni prinos = 3,75 % od 2885,38 € = 108,20 € .
Ukupna vrijednost nakon rebalanciranja i prinosa:
Nakon dodavanja prinosa, ukupna vrijednost našeg ulaganja u bazenu bit će: 2885,38+108,20 = 2993,58 eura.
Zaključak:
- Bazen likvidnosti : Nakon ponovnog uravnoteženja i dodavanja prinosa, imamo 2993,58 eura .
- Hodling : Jednostavno zadržavajući svoje kriptovalute, imamo 2900 eura .
U ovom slučaju, bazen likvidnosti je povoljniji od strategije Hodlinga, jer prinos bazena nadoknađuje trajni gubitak koji je nizak (otprilike 0,5 %).
Kako nadoknaditi trajni gubitak?
Troškovi koji generiraju bazen likvidnosti mogu pomoći nadoknaditi trajni gubitak. U prethodnom primjeru, mjesečni prinos od 3,75 % generira 101,68 eura , što nadoknađuje trajne gubitke.
Alternative bazenima likvidnosti kako bi se izbjegao trajni gubitak
Za one koji žele u potpunosti izbjeći trajni gubitak, postoje alternative poput uboda ili poljoprivrede . Ove strategije omogućuju generiranje prinosa bez izlaganja imovine fluktuaciji cijena u bazenu.
Najbolje DeFi platforme za opskrbu likvidnošću (pružanje likvidnosti)
Uniswap , Sudhiswap , Raydium , Aerodrome Finance Ili Drift putem svog zaostalog AMM Liquididty (BAL) AMM -ovi koji nude potencijalno atraktivne prinose za ležište likvidnosti.
Utjecaj transakcijskih troškova na trajni gubitak
Transakcijski troškovi koje generiraju bazeni mogu igrati važnu ulogu u kompenzaciji trajnog gubitka. Što je veća količina burze, to više troškova dobivate kao dobavljač likvidnosti može biti značajno. Ovi generirani transakcijski troškovi odražavaju se na prinose koje platforma nudi za par likvidnosti.
Zaključak: Nepostojni gubitak, neizbježan, ali upravljiv rizik?
Nepostojni gubitak je bitan rizik u DeFi , ali moguće je procijeniti kako bi se utvrdilo da li prinos koji dopušta automatizirani Market Maker dovoljno nadoknađuje te gubitke.
FAQ o trajnom gubitku
1. Koji je trajni gubitak u DeFi ?
Nepostojni gubitak je gubitak vrijednosti koji vaša imovina prolazi u bazenu likvidnosti zbog ponovnog uspostavljanja imovine kojom upravlja AMM tijekom fluktuacije cijena imovine.
2. Je li trajni gubitak trajan?
Postaje trajno ako uklonite imovinu prije nego što se cijene vrate na njihovu početnu vrijednost.
3. Kako izračunati trajni gubitak?
Da biste izračunali trajni gubitak, možete slijediti primjer s obzirom na ovaj primjer i zamijeniti ih svojim vrijednostima. Međutim, učinkovitije je koristiti internetske alate koji omogućuju automatski izračunavanje trajnog gubitka, poput defi .
Ulaganja u kripto valute su rizična. Crypternon se ne može smatrati odgovornima, izravno ili neizravno, za bilo kakvu štetu ili gubitak uzrokovane nakon upotrebe imovine ili usluge iznesene u ovom članku. Ulaganja povezana s kripto valutama rizična su po prirodi, čitatelji moraju obaviti vlastita istraživanja prije nego što poduzmu bilo kakvu akciju i ulaganje samo u granicama svojih financijskih kapaciteta. Ovaj članak ne predstavlja savjet o ulaganju.
Određene veze ovog članka su povezane, što znači da ako kupite proizvod ili se registrirate putem ovih veza, prikupit ćemo proviziju od našeg partnera. Ove provizije ne treniraju dodatni trošak za vas kao korisnika, a neke čak i dopuštaju promocije.
AMF preporuke. Ne postoji zajamčeni visoki prinos, proizvod s visokim performansama podrazumijeva visoki rizik. Ovo preuzimanje rizika mora biti u skladu s vašim projektom, vašim investicijskim horizontom i vašoj sposobnosti da izgubite dio ove uštede. Ne ulažite ako niste spremni izgubiti sve ili dio svog kapitala .
Da biste išli dalje, pročitajte naše pravne obavijesti , politiku privatnosti i opće uvjete korištenja .
Yohan uzzalan
Inženjer treninga, brzo sam se zainteresirao za područje financija. Uvjeren da decentralizirane financije imaju svijetlu budućnost pred sobom, sudjelujem u njegovoj demokratizaciji razvijanjem Crypternon.
