Lako
Osnivači BlackRock : Povijest i podrijetlo diva u upravljanju imovinom
Blackrock su osnovali Larry Fink , Robert Kapito , Susan Wagner , Barbara Novick , Ben Golub , Ralph Schlosstein , Hugh Frater i Keith Anderson 1988. godine.
Blackrock je sada prepoznat kao najveći svjetski upravitelj imovinom, s 11,475 bilijuna dolara imovine pod upravljanjem zaključno s 30. rujna 2024. , prema službenim podacima koje je objavila tvrtka. To je jednako otprilike 10% globalne tržišne kapitalizacije, procijenjene na oko 115 bilijuna dolara , što predstavlja neviđenu koncentraciju financijske moći u povijesti tržišta.
Za usporedbu, njegovi izravni konkurenti znatno zaostaju: Vanguard upravlja imovinom 7,8 bilijuna dolara Fidelity upravlja imovinom od oko 4,5 bilijuna dolara . Ova dominacija stavlja BlackRock u sistemski položaj na globalnoj razini, koji analitičari često opisuju kao "nevidljivog upravitelja" ili "paralelne države" zbog njegovog opsežnog utjecaja na financijske tokove, odluke tvrtki koje kotiraju na burzi, pa čak i određene javne politike.
Sadržaj
Osnivači Blackrock : Ogroman utjecaj na globalna poduzeća
Prema studiji koju su Federalne rezerve objavile 2020. godine , BlackRock je imao značajne udjele u više od 95% tvrtki koje čine indeks S&P 500. Putem svojih fondova, iShares ETF-ova i upravljačkih mandata, tvrtka ima dionice u tvrtkama kao što su Apple , Microsoft , ExxonMobil , JPMorgan Chase i Alphabet .
Njegovi udjeli u kapitalu redovito prelaze 5%, što je prag koji aktivira regulatorne obveze izvješćivanja. Takve pozicije daju BlackRock znatnu glasačku moć na glavnim skupštinama velikih tvrtki koje kotiraju na burzi, moć koja je dodatno ojačana porastom pasivnih indeksnih fondova.
Osnivači Blackrock Kvazi-institucionalna uloga
BlackRock ne djeluje isključivo kao investitor. Tvrtka je također pružatelj tehnoloških usluga i strateških savjeta javnim institucijama. Njegov softver za upravljanje rizicima, Aladdin (Asset, Liability, Debt and Derivatives Investment Network), trenutno nadzire imovinu vrijednu otprilike 21,6 bilijuna dolara diljem svijeta, uključujući imovinu trećih strana poput BNP Paribasa , Allianza i određenih banaka.
BlackRock je također dobio mandat od američkih Federalnih rezervi za kupnju korporativnih obveznica kao dio hitnih mjera protiv Covida-19 2020. godine, baš kao što je već odigrao ključnu ulogu u upravljanju imovinom nakon subprime krize 2008. godine.
Osnivači Blackrock Počeci obilježeni upravljanjem rizicima
Kako bismo bolje razumjeli taj utjecaj, moramo se vratiti na nastanak tvrtke. Osnovana 1988. godine kao Blackstone Financial Management , tvrtka je nastala iz vizije osam osnivača , bivših zaposlenika First Bostona i Lehman Brothersa. Među njima, Larry Fink , sada izvršni direktor, bio je glavni arhitekt njezine strategije. Pridružili su mu se, između ostalih, Robert Kapito (sadašnji predsjednik), Barbara Novik , Susan Wagner i Keith Anderson .
U 1980-ima, većina upravitelja imovinom prvenstveno se usredotočila na financijske rezultate, bez uvijek točnog mjerenja uključenih rizika. Osnivači BlackRocka Blackrock su staviti rizik u središte svake investicijske odluke , koristeći tehnike posuđene s tržišta obveznica, gdje je modeliranje ključno.
BlackRock se od samog početka fokusira na transparentnost i tehnologiju kako bi bolje razumio rizike.
Tako je tvrtka razvila Aladdin , vlasnički računalni sustav dizajniran za detaljnu analizu investicijskih portfelja. Zahvaljujući Aladdinu, BlackRock može:
- Kako bi u stvarnom vremenu pratila što se događa u svim portfeljima kojima upravlja.
- Testirajte različite tržišne scenarije kako biste predvidjeli potencijalne gubitke.
- Provjerite ostaju li razine rizika unutar granica definiranih s klijentima.
Ovaj pristup brzo je privukao velike institucionalne investitore , poput banaka, osiguravajućih društava ili mirovinskih fondova, koji su smatrali da nudi rigoroznije i transparentnije upravljanje od drugih konkurenata.
Osnivači Blackrock : Uspon na vlast ubrzan akvizicijama
Godine 1995., PNC Financial Services Group stekla je većinski udio u BlackRock , uloživši otprilike 240 milijuna dolara . Za razliku od tipične akvizicije, ova je transakcija BlackRock značajnu operativnu autonomiju pod vodstvom Larryja Finka. PNC je djelovao kao strateški dioničar, istovremeno omogućujući mladoj tvrtki da nastavi svoj rast u upravljanju imovinom.
Tijekom godina, BlackRock je proveo niz ciljanih akvizicija: 2004. godine preuzeo je State Street Research & Management , a zatim 2006. godine Merrill Lynch Investment Managers , što je ojačalo njegovu globalnu prisutnost i institucionalnu klijentelu.
Prava prekretnica dogodila se 2009. godine akvizicijom Barclays Global Investorsa (BGI ), uključujući vrlo popularnu ETF platformu iShares, za 13,5 milijardi dolara. Ova transakcija odmah je udvostručila BlackRock , s 1,3 bilijuna dolara na gotovo 2,8 bilijuna dolara, i lansirala ga na rang najvećeg svjetskog upravitelja imovinom.
Paralelno s tim, PNC je 2010. godine počeo prodavati svoj udio u BlackRock , te je na kraju 2020. godine prodao cijeli svoj udio (otprilike 22,4%) , ostvarivši značajan kapitalni dobitak od preko 14 milijardi dolara. Ovaj izlazak označio je kraj partnerstva tijekom kojeg BlackRock izgradio svoju globalnu dominaciju.
Blackrock i njegov stav o kriptovalutama
Tijekom godina, BlackRock je usvojio postupan i evoluirajući pristup digitalnoj imovini, posebno Bitcoinu. Dugo je vremena tvrtka održavala oprezan stav, ističući rizike volatilnosti, nedostatak jasne regulacije i probleme s transparentnošću na kripto tržištima.
Godine 2018., njegov izvršni direktor Larry Fink izjavio je da nije vidio "ozbiljnu potražnju" institucionalnih klijenata za investicijske proizvode povezane s Bitcoinom, iako je naglasio potencijal blockchain . U to vrijeme, tržište je ostalo marginalno u portfeljima velikih investitora, a regulatorni okvir u Sjedinjenim Državama još je uvijek bio nejasan.
Međutim, kako je sektor kriptovaluta postao strukturiraniji - s pojavom derivata, institucionalnog skrbništva i povećanom potražnjom profesionalnih investitora - BlackRock je postupno integrirao tu imovinu u svoje područje analize.
Od 2020. nadalje, tvrtka je odobrila ulaganje nekih svojih fondova u Bitcoin terminske ugovore kotirane na CME-u i pojačala svoje javne stavove o rastućoj važnosti tokenizacije imovine, koja se smatra velikom evolucijom financijskog sustava.
Značajna prekretnica dogodila se u lipnju 2023., kada je BlackRock Bitcoin je službeno podnio zahtjev za spot Bitcoin ETF SEC-u. Ovaj događaj označio je jasno priznanje legitimnosti ove imovine unutar tradicionalne investicijske ponude, podložne usklađenosti s propisima. Podnošenje zahtjeva za ovaj ETF imalo je značajan utjecaj na tržište, s trenutnim porastom cijene Bitcoina u to vrijeme, što je odražavalo očekivanja vezana uz institucionalizaciju sektora.
Paralelno s tim, BlackRock je također zainteresiran za širi Web3 . Tvrtka je 2024. godine najavila pokretanje BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) , tokeniziranog fonda koji posluje na javnom Ethereum , omogućujući investitorima primanje prinosa u USD na programabilan i transparentan način. Ovaj fond, rezerviran za akreditirane investitore, integriran je s Coinbase Custodyjem za čuvanje imovine, što naglašava strateško usklađivanje između BlackRock i etabliranih kripto infrastruktura.
Sažetak konkretnih inicijativa BlackRock u kriptovalutama:
- 2020: Ovlaštenje za ulaganje u Bitcoin terminske ugovore za određene fondove.
- 2022: Integracija Bitcoin Trusta u određene korisničke novčanike putem Coinbase Primea.
- 2023: Podnošenje zahtjeva za spot kod SEC-a, u suradnji s Coinbase .
- 2024: Pokretanje BUIDL tokeniziranog fonda na Ethereum.
Danas se BlackRock ne pozicionira kao aktivistički igrač u kripto sektoru, već kao upravitelj imovine koji prati (i diktira?) tržišnu dinamiku i nudi različite proizvode.
Blackrock : Kontroverzni igrač u srcu borbi za moć
Moć BlackRock, koji je 30. rujna 2024. upravljao imovinom od gotovo 11,5 bilijuna dolara, i dalje izaziva oštre kritike. Koncentracija takve financijske moći u rukama jednog privatnog subjekta izvor je zabrinutosti za dio civilnog društva, ekonomiste specijalizirane za sistemske rizike i nekoliko političkih čelnika.
Mnogi analitičari ukazuju na sistemski rizik, posebno u slučaju globalne financijske krize. Njegove pozicije daju mu utjecaj koji daleko nadmašuje utjecaj većine vlada. Takva sveprisutnost izaziva zabrinutost oko stvarne neovisnosti tržišta i potencijalnog uplitanja u nacionalne ekonomske politike.
Ponavljani mandati BlackRock od strane vlada - posebno u Sjedinjenim Državama tijekom krize COVID-19 i u Europi kao dio paketa poticaja - postavljaju pitanja. Ova dvostruka uloga, djelovanje i kao javnog savjetnika i kao privatnog investitora, postavlja pitanje: kako se može jamčiti neutralnost njegovih političkih preporuka kada su sektori koje savjetuje često isti kao oni u kojima tvrtka ima značajna ulaganja?
Blackrock, njegov utjecaj i osnivači: Zaključak
Počevši s grupom od osam osnivača 1988. godine, uključujući Larryja Finka i Roberta Kapita , BlackRock se postupno transformirao u nezamjenjivu infrastrukturu globalnih financija . Njihova početna vizija - kombinirati upravljanje rizicima i tehnologiju u svijetu ulaganja - oblikovala je tvrtku koja više ne upravlja samo portfeljima.
Danas BlackRock igra višestruke uloge: ključni je dioničar u tisućama tvrtki , savjetnik vlada , upravitelj javne i privatne imovine , a ujedno i pružatelj tehnoloških alata putem svoje platforme Aladdin. Ova neviđena pozicija moći postavlja sve veća pitanja o prirodi i opsegu njezina utjecaja unutar funkcioniranja suvremenog kapitalizma. U korijenu ovog uspona su namjerni strateški izbori... ali i niz odluka gdje granica između privatnog i javnog interesa ponekad postaje nejasna .
Ulaganja u kripto valute su rizična. Crypternon se ne može smatrati odgovornima, izravno ili neizravno, za bilo kakvu štetu ili gubitak uzrokovane nakon upotrebe imovine ili usluge iznesene u ovom članku. Čitatelji moraju obaviti vlastita istraživanja prije nego što poduzmu bilo koju radnju i ulaganjem samo u granice svojih financijskih kapaciteta. Dosadašnji učinak ne jamči buduće rezultate. Ovaj članak ne predstavlja o ulaganju .
Određene veze ovog članka su sponzorske veze, što znači da ako kupite proizvod ili se registrirate putem ovih veza, prikupit ćemo proviziju od strane sponzorirane tvrtke. Ove provizije ne treniraju dodatni trošak za vas kao korisnika, a određena sponzorstva omogućuju vam pristup promocijama.
AMF preporuke. Ne postoji zajamčeni visoki prinos, proizvod s visokim performansama podrazumijeva visoki rizik. Ovo preuzimanje rizika mora biti u skladu s vašim projektom, vašim investicijskim horizontom i vašoj sposobnosti da izgubite dio ove uštede. Ne ulažite ako niste spremni izgubiti sve ili dio svog kapitala.
Svi naši članci podložni su strogim provjerom činjenica. Svaka se ključna informacija ručno provjerava iz pouzdanih i prepoznatih izvora. Kad navedemo izvor, veza se sustavno integrira u tekst i istakne drugačijom bojom, kako bi se zajamčila transparentnost i omogućila čitatelju da se izravno konzultira s originalnim dokumentima.
Da biste išli dalje, pročitajte naše pravne obavijesti , politiku privatnosti i opće uvjete korištenja .
Yoann
Inženjer treninga, brzo sam se zainteresirao za područje financija. Uvjeren da decentralizirane financije imaju svijetlu budućnost pred sobom, sudjelujem u njegovoj demokratizaciji razvijanjem Crypternon.
