Lako
Uspješnost CAC 40: ključne brojke za bolje ulaganje
Uspješnost CAC 40 indeksa zanimljiva je svima koji razmišljaju o ulaganju na burzu. Razumijevanje uspješnosti ovog indeksa tijekom različitih razdoblja omogućuje bolje razumijevanje potencijalnih dobitaka i procjenu povezanih rizika. Koncept je jednostavan: CAC 40 obuhvaća 40 vodećih dionica uvrštenih na Euronext Paris , a svaka utječe na ukupni rezultat u različitoj mjeri ovisno o svojoj tržišnoj kapitalizaciji i slobodnom opticaju. Njegova prosječna uspješnost, prema nekoliko izvora i internim izračunima, iznosila je oko 6% do 7% godišnje od 1990.; ova stopa uključuje ponekad oštre fluktuacije, posebno tijekom kriza 2001., 2008. i 2020. U ovom članku pronaći ćete precizne podatke o uspješnosti, najreprezentativnijim razdobljima i usporedbu s kriptovalutama, posebno Bitcoinom.
Sadržaj
Razumijevanje koncepta povrata CAC 40
Koncept povrata za indeks burze obuhvaća nekoliko aspekata. Prvo, CAC 40 temelji se na ponderiranom izračunu: svaka dionica koja čini indeks ima ponder proporcionalan svojoj tržišnoj kapitalizaciji i udjelu dionica kojima se slobodno trguje („float“). Razina indeksa stoga prati vrednovanje tvrtki koje ga čine, u stvarnom vremenu, na Pariškoj burzi.
Međutim, kada raspravljamo o učinkovitosti CAC 40, možemo se pozvati na dva različita pokazatelja:
- Takozvani "goli" prinos, koji uzima u obzir samo cjenovnu performansu indeksa (ponekad se naziva indeksom povrata cijene CAC 40).
- "Ukupni" prinos, koji uključuje reinvestirane dividende (često se naziva CAC 40 GR za bruto prinos ili ponekad TR za ukupni prinos).
Zašto razlikovati ove dvije brojke? Dividende imaju znatan utjecaj na dugoročne rezultate. Prema nekim procjenama, između 1990. i 2025. godine, otprilike polovica povećanja kapitala uloženog u pariški indeks dolazi od reinvestiranja tih dividendi u dionice CAC 40.
Po čemu se razlikuje od ostalih indeksa burze?
Nekoliko velikih financijskih tržišta koristi isti princip izračuna: S&P 500 u Sjedinjenim Državama, DAX u Njemačkoj i FTSE 100 u Ujedinjenom Kraljevstvu. Svaki prati košaricu velikih lokalnih dionica. CAC 40 ima prednost koncentracije nekih od najvećih tržišnih kapitalizacija u Europi, posebno u sektorima luksuzne robe i energije, što ga čini ključnim za razumijevanje dinamike Pariške burze.
Dugoročna povijesna uspješnost CAC 40 indeksa
Kako bi izmjerili uspješnost indeksa tijekom nekoliko desetljeća, mnogi analitičari oslanjaju se na podatke prikupljene od njegovog stvaranja 1988. godine.
Što otkriva ova povijest?
Od 1990. godine, prinos CAC 40 u prosjeku je iznosio oko 6% do 7% godišnje uzimajući u obzir fluktuacije cijena i utjecaj reinvestiranih dividendi . Ovaj raspon varira ovisno o razmatranom razdoblju i metodi izračuna dividendi.
Indeks je pao za 25% odnosno 35% u 2001. i 2002. godini, što je povezano s pucanjem dot-com balona i geopolitičkim neizvjesnostima.
2008. predstavlja jedan od najgorih padova, s godišnjim padom od gotovo 39%, u kontekstu globalne financijske krize.
Suprotno tome, 1999. i 2021. ponudile su vrlo pozitivne rezultate, premašujući 30% za godinu (uzimajući u obzir samo sam indeks).
Ova vrsta volatilnosti pokazuje da ulaganje u CAC 40 nije glatko. Međutim, kada se uzme u obzir investicijski horizont od 10 ili 15 godina, prosječni učinak ponovno postaje povoljan, vraćajući se na taj poznati godišnji raspon od 6%-7%.
Studije i precizni izvori koji potvrđuju ove brojke
Prema Euronextu (službenoj web stranici Pariške burze) , CAC 40 je doživio fluktuirajući, ali općenito pozitivan dugoročni rast, zahvaljujući svom sektorskom sastavu;
Utjecaj volatilnosti na vašu investiciju
Volatilnost CAC 40, mjerena godišnjim standardnim devijacijama, može doseći 20% u nekim godinama, ili čak i više tijekom velikih kriza. Konkretno:
Kratkoročni investitori ( trgovanje tijekom nekoliko tjedana) izloženi su brzim dobicima, ali i značajnim gubicima.
Na duljem horizontu (5, 10, 15 godina ili više), volatilnost se izglađuje. Zato mnogi upravitelji fondova predlažu držanje pozicija dulje vrijeme kako bi se maksimizirali prinosi od ulaganja.
Usporedba prinosa CAC 40 i Bitcoina
Donja tablica ilustrira evoluciju performansi CAC 40 i Bitcoina tijekom proteklih nekoliko godina.
Pokazuje da CAC 40 nudi stabilnije performanse s umjerenim fluktuacijama, dok Bitcoin pokazuje ekstremnu volatilnost,
izmjenjujući se između spektakularnih uspona i naglih padova. Ova razlika naglašava različite profile rizika ove dvije imovine. Ipak, dugoročno gledano, porast decentraliziranih financija čini Bitcoin znatno profitabilnijim.
| Godina | Učinkovitost CAC 40 (%) | Prinos Bitcoina (%) |
|---|---|---|
| 2023 | 16.5% | 162% |
| 2022 | -9.5% | -65% |
| 2021 | 28.9% | 66% |
| 2020 | -7.1% | 302% |
| 2019 | 26.4% | 95% |
| 2018 | -11.0% | -74% |
| 2017 | 9.3% | 1358% |
| 2016 | 4.9% | 123% |
| 2015 | 8.5% | 34% |
| 2014 | -0.5% | -58% |
| Ukupno (2014.-2023.) | 59.34% | 7895.92% |
Uspješnost CAC 40 tijekom različitih razdoblja
Prilikom rasprave o učinku CAC 40, korisno je razlikovati različita razdoblja, jer jednostavna prosječna brojka ne obuhvaća puni raspon učinka. Evo nekoliko referentnih vrijednosti temeljenih na promatranom prosjeku i tipičnim tržišnim ciklusima:
Više od godinu dana
Godišnji prinos CAC 40 znatno varira iz godine u godinu. Na primjer:
Tijekom proteklih dvanaest mjeseci (na primjer, od ožujka 2024. do ožujka 2025.) možemo primijetiti porast od blizu 7%, na temelju određenih ciklusa gospodarskog oporavka nakon krize.
Tijekom korekcije na burzi, indeks može izgubiti 10% ili više u jednoj godini, kao u 2018. (oko -11% u svojoj "goloj" verziji).
Kratkoročno, indeks je podložan brojnim utjecajima (geopolitičke napetosti, ključne kamatne stope, makroekonomski podaci), pa se očekuju značajne fluktuacije.
Više od 5 godina
Pogled na pet godina unatrag već donekle ublažava volatilnost. Općenito, CAC 40 ostaje unutar raspona od 20% do 40% dobitka tijekom pet godina (uključujući dividende) ako razdoblje ne uključuje veliku krizu. Suprotno tome, nagli pad usred ciklusa može negativno utjecati na prinose.
Konkretan primjer: da smo investirali krajem 2016. i prodali krajem 2021., prosječna godišnja aprecijacija bila bi oko 6,5% do 7%, posebno zahvaljujući gospodarskom oporavku nakon 2020. i dobrim rezultatima luksuznih ili zdravstvenih dionica.
Preko 10 godina i više
Dugoročno gledano, mnogi analitičari vjeruju da se učinak indeksa često poklapa s ukupnim gospodarskim rastom eurozone , a istovremeno ima koristi od isplate dividendi. Stoga se tijekom cijelog desetljeća može postići prosječni prinos od preko 6% godišnje (uključujući dividende).
Ova perspektiva rasta najvjerojatnije će se ostvariti ako investitor zadrži svoju poziciju i sustavno reinvestira dividende. Kumulativni učinak isplata omogućuje značajno povećanje kapitala tijekom godina.
Fokus na sektorsku raščlambu CAC 40
Ukupni učinak ovog indeksa uvelike ovisi o sektorskoj distribuciji dionica koje ga čine:
Luksuzni sektor
Grupe poput LVMH-a, Hermèsa, Keringa i L'Oréala često predstavljaju više od 30% ukupne tržišne kapitalizacije. Ovaj sektor je ostvario impresivne rezultate tijekom posljednjeg desetljeća, potaknut održivom međunarodnom potražnjom. Međutim, njihovi doprinosi dividendama, iako dosljedni, ostaju relativno niži nego u drugim sektorima.
Bankarski i financijski sektor
Banke poput BNP Paribasa, Société Généralea i Crédit Agricolea povijesno su nudile dividende . Na primjer, 2024. godine BNP Paribas i Crédit Agricole ponudili su svojim dioničarima prinos od preko 6%. Međutim, nestabilan tijekom razdoblja financijske krize.
Energetski i telekomunikacijski sektor
– TotalEnergies često ima značajan utjecaj na performanse CAC 40. Njegove dividende su općenito atraktivne, s omjerom isplate koji povećava ukupni prinos indeksa. – Orange, glavni telekomunikacijski igrač u indeksu, često isplaćuje visoku dividendu, ponekad veću od 6%, čak i ako cijena dionice ne pokazuje uvijek eksplozivan rast.
Ostali glavni igrači
Air Liquide, Schneider Electric, Danone, Engie i Axa također doprinose zamahu burze. S porastom industrijskog sektora i energetskom tranzicijom, neke od tih tvrtki bilježe visoku tržišnu kapitalizaciju i prinose .
Usporedba performansi CAC 40 i Bitcoina
Konvergencija između performansi CAC 40 i Bitcoina može se činiti iznenađujućom, s obzirom na to koliko se ove dvije klase imovine čine različitima. Ipak, aktivni investitori redovito uspoređuju prinose Pariške burze s prinosima najpoznatije kriptovalute kako bi iskoristili prilike diverzifikacije.
Bitcoin je doživio bull run između 2020. i 2024. godine, nedavno premašivši 100.000 dolara.
U istom razdoblju, indeks CAC 40 porastao je za nekoliko desetaka posto, dok je Bitcoin porastao za stotine posto.
Međutim, volatilnost Bitcoina ostaje znatno veća. U samo nekoliko mjeseci, kriptovaluta može izgubiti više od 50% svoje vrijednosti, dok indeks burze poput CAC 40 rijetko vidi korekciju veću od 20% ili 30% u istom razdoblju.
Uspon Bitcoina i decentraliziranih financija
Bitcoin se pojavio 2009. godine i brzo se etablirao kao glavna imovina. Njegova priča temelji se na ograničenoj ponudi od 21 milijuna jedinica i decentraliziranom radu putem blockchaina. Mnogi sudionici na tržištu vidjeli su ga kao potencijalno sigurno utočište od prilagodljivih monetarnih politika, dok su druge privukao njegov potencijal za visoke prinose.
Paralelno s tim, decentralizirane financije ( DeFi ) pojavile su se na drugim blockchain mrežama, uključujući Ethereum . DeFi nudi alternativu tradicionalnim financijskim sustavima pružajući:
- Automatizirani protokoli za kreditiranje i zaduživanje.
- Decentralizirane usluge trgovanja koje omogućuju razmjenu različite kripto imovine.
- Mogućnosti staking ili prinosnu poljoprivredu za stvaranje pasivnog prihoda.
Koje lekcije investitori mogu naučiti?
, ali relativno stabilan prosječni rast, podržan opipljivijim ekonomskim fundamentima i rastom velikih tvrtki uvrštenih na burzu.
Bitcoin može generirati meteorske uspone, ali i nagle padove u vrlo kratkim razdobljima.
Diverzifikacija portfelja uključivanjem ograničenog postotka kripto-imovine može biti strategija, pod uvjetom da se može tolerirati visoka volatilnost i rizik.
Kako ulagati kako biste imali koristi od učinka CAC 40?
Imate nekoliko mogućnosti za stjecanje izloženosti Pariškom indeksu. Najčešće su:
Radnje uživo
Nabavite pojedinačne dionice iz CAC 40 kako biste izgradili svoj portfelj. Prednosti:
- Slobodno birajte na koje ćete se tvrtke usredotočiti (na primjer, sektor luksuza ili energetike).
- Sami naplatite dividende i odlučite hoćete li ih reinvestirati ili ne.
Nedostaci:
- Potrebno je vrijeme za analizu svake tvrtke koja kotira na burzi .
- Brokerske naknade mogu biti visoke ako često naručujete.
ETF-ovi koji repliciraju indeks
ETF-ovi (burzovno uvršteni fondovi) postali su preferirani način praćenja uspješnosti indeksa burze. CAC 40 ETF, kojim upravljaju Lyxor ili Amundi, na primjer, ima za cilj replicirati košaricu dionica indeksa. Kupujete samo jednu ETF dionicu i izloženi ste svih 40 dionica.
Naknade za upravljanje obično su manje od 0,3% godišnje za osnovni CAC 40 ETF.
Neki ETF-ovi automatski reinvestiraju dividende (akumulativno), drugi ih isplaćuju investitoru.
Derivati (fjučersi, opcije, turbo ugovori)
Više tehničke prirode, ovi proizvodi namijenjeni su iskusnim investitorima. Omogućuju vam klađenje na rast ili pad CAC 40 u kratkom roku, često s polugom. To može povećati i dobitke i gubitke.
Praktični savjeti za optimizaciju profitabilnosti
Ako vam je cilj stvaranje bogatstva, ciljajte na dugoročni investicijski horizont. CAC 40 pokazuje svoj puni potencijal tijekom 5, 10 ili više godina.
Reinvestirajte dividende kako biste povećali prinose putem složenog kamata.
Diverzificirajte, ne samo unutar samog indeksa (u više sektora), već i u druge klase imovine (obveznice, nekretnine, zlato itd.) ako želite smanjiti ukupnu volatilnost svog portfelja.
Ciklus burze i njegov utjecaj na CAC 40
Kao i svaki indeks, CAC 40 prati tržišne faze:
- Faza ekspanzije: gospodarstvo dobro posluje, tvrtke ostvaruju rastuću dobit, indeks stalno raste.
- Vrhunac tržišta: cijene dosežu rekordne visine, a vrijednosti dionica ponekad postaju precijenjene. Rizik od korekcije se povećava.
- Recesija ili kontrakcija: nakon šoka (financijske krize, zdravstvene krize itd.), povjerenje se smanjuje, indeks pada.
- Oporavak: vraća se povjerenje, tržišni igrači ponovno kupuju i pripremaju se za sljedeću fazu rasta.
Konkretni primjeri nedavnih ciklusa
Od 2009. do 2020. godine, ekspanzija nakon krize subprime hipoteka bila je jedna od najdužih, s više godišnjih rekordnih vrijednosti za indekse burze.
Zdravstvena kriza izazvala je nagli pad 2020. godine, nakon čega je uslijedio značajan oporavak 2021. godine.
Geopolitičke napetosti 2022. godine dovele su do veće volatilnosti, što je utjecalo na performanse indeksa, ali značajni novi dobici uočeni su već 2023. godine.
Praćenje makroekonomskih pokazatelja
- Kamatne stope: ako središnje banke povećaju kamatne stope, trošak kredita za poduzeća može porasti, što će vršiti pritisak na njihove marže.
- Inflacija: Umjerenu inflaciju burza često dobro podnosi. Vrlo visoka inflacija remeti investicijske planove i smanjuje profitabilnost.
- Rast BDP-a: rastući BDP potiče potražnju za robom i uslugama, što koristi tvrtkama CAC 40.
- Međunarodni kontekst: političke krize, sukobi ili trgovinski ratovi mogu usporiti dinamiku tržišta.
Izgledi za profitabilnost i rast
Za prosječnog investitora, ciljanje indeksa CAC 40 pokazuje se kao učinkovit način za praćenje rasta najvećih francuskih tvrtki. Njegova "prednost" leži u automatskoj diversifikaciji sektora (čak i ako nekoliko velikih grupa ponekad dominira s više od 45% ukupne težine).
Prednosti dugoročnog ulaganja
- Kumulativni učinak dividendi: reinvestiranjem svake primljene dividende ostvarujete korist od efekta grudve snijega. Dugoročno gledano, ova akumulacija isplata igra ključnu ulogu u ukupnim prinosima.
- Kapitalni dobici: rastuće cijene tijekom nekoliko godina mogu generirati značajne dobitke, posebno ako ste svoje pozicije stekli tijekom faze medvjeđeg tržišta.
- Zaštita od inflacije: Općenito, dionice rastu ako inflacija nije previsoka. U tom kontekstu, držanje košarice dionica CAC 40 može zaštititi od gubitka kupovne moći zbog inflacije.
Ograničenja strategije
- CAC 40 ostaje koncentriran u jednoj zemlji: Francuskoj. Iako su tvrtke u indeksu često međunarodne, šokovi specifični za eurozonu ili nacionalnu politiku mogu na njega utjecati.
- Nedostatak brzih rezultata: CAC 40 nije dizajniran za ultrakratkoročno trgovanje. Bolje ga je promatrati kao srednjoročno do dugoročno ulaganje.
- Ovisnost o određenim dominantnim skupinama (posebno luksuzu ili energetici) može naglasiti volatilnost.
- Preokret trenda u tim sektorima mogao bi imati značajan utjecaj.
Bitcoin: Suočavanje s tradicionalnim financijama
Što je s decentraliziranim financijama?
Osim Bitcoina, decentralizirane financije nude protokole gdje svaki korisnik može samostalno posuđivati, zaduživati ili razmjenjivati tokene, bez prolaska kroz tradicionalnu banku. Ova inovacija privlači sve veći broj investitora, zainteresiranih potencijalnim prinosima koje nudi ( staking , fondovi likvidnosti itd.).
Međutim, DeFi često radi na blockchainima poput Ethereum, koji su osjetljiviji na hakerske napade i ranjivosti koda. Stoga ga neki vide kao visoko specijalizirani dodatak, ali ne i kao izravnog konkurenta CAC 40, koji ostaje domena solidnih i reguliranih tvrtki.
Zaključak: Stabilni prinosi CAC 40 i komplementarni Bitcoin
Dugoročni prinos CAC 40 povijesno se kretala oko 6% do 7% godišnje, uzimajući u obzir dividende. Francuski indeks ostaje solidno sredstvo za pristup rastu velikih francuskih i međunarodnih tvrtki, unatoč volatilnosti ciklusa burze.
Bitcoin sa svoje strane simbolizira dinamiku decentraliziranih financija, s potencijalom za ponekad spektakularne dobitke, uz ekstremnu volatilnost. Ta dva pristupa nisu međusobno isključiva: mogu se međusobno nadopunjavati za one koji žele diverzificirati svoja ulaganja, upravljati volatilnošću i iskoristiti različite izvore učinka.
Ukratko
- CAC 40 je pogodan za investitore koji traže srednjoročni do dugoročni prinos dividendama 40 velikih tvrtki koje kotiraju na burzi .
- Volatilnost je i dalje prisutna, sa značajnim varijacijama iz godine u godinu (krah 2008., kriza 2020. itd.).
- Bitcoin i vrlo visok rizik od korekcije. Ipak, privlači publiku koja traži diverzifikaciju i prinose izvan tradicionalnog okvira burze.
Ulaganja u kripto valute su rizična. Crypternon se ne može smatrati odgovornima, izravno ili neizravno, za bilo kakvu štetu ili gubitak uzrokovane nakon upotrebe imovine ili usluge iznesene u ovom članku. Čitatelji moraju obaviti vlastita istraživanja prije nego što poduzmu bilo koju radnju i ulaganjem samo u granice svojih financijskih kapaciteta. Dosadašnji učinak ne jamči buduće rezultate. Ovaj članak ne predstavlja o ulaganju .
Određene veze ovog članka su sponzorske veze, što znači da ako kupite proizvod ili se registrirate putem ovih veza, prikupit ćemo proviziju od strane sponzorirane tvrtke. Ove provizije ne treniraju dodatni trošak za vas kao korisnika, a određena sponzorstva omogućuju vam pristup promocijama.
AMF preporuke. Ne postoji zajamčeni visoki prinos, proizvod s visokim performansama podrazumijeva visoki rizik. Ovo preuzimanje rizika mora biti u skladu s vašim projektom, vašim investicijskim horizontom i vašoj sposobnosti da izgubite dio ove uštede. Ne ulažite ako niste spremni izgubiti sve ili dio svog kapitala .
Da biste išli dalje, pročitajte naše pravne obavijesti , politiku privatnosti i opće uvjete korištenja .
Yoann
Inženjer treninga, brzo sam se zainteresirao za područje financija. Uvjeren da decentralizirane financije imaju svijetlu budućnost pred sobom, sudjelujem u njegovoj demokratizaciji razvijanjem Crypternon.
