Ukupna zaključana vrijednost ( TVL ) postala je središnji pokazatelj u kripto ekosustavu, bilo za DeFi ili blockchaine općenito. Ovaj pokazatelj mjeri ukupnu količinu imovine zaključane u projektu, bilo na decentraliziranim financijskim protokolima ili unutar izvornih mehanizama blockchaina. Omogućuje nam kvantificiranje interesa i povjerenja koje korisnici i investitori imaju u ekosustav. Ovaj članak ima za cilj detaljno analizirati što TVL , kako se izračunava i zašto je bitan za procjenu robusnosti kripto projekata.
Sadržaj
Što je TVL u kriptovalutama?
Ukupna zaključana vrijednost ( TVL ) predstavlja ukupnu vrijednost imovine zaključane u kripto projektu ili blockchainu. To je ključna metrika za procjenu zdravlja i prihvaćanja projekta unutar DeFi ekosustava. TVL TVL različite vrste fondova, svaki sa specifičnom ulogom u decentraliziranim protokolima.
TVL se obično izražava u dolarima, ali se može vrednovati i u izvornoj kriptovaluti projekta (na primjer, u ETH- TVL za Ethereum ). Ovaj pristup omogućuje bolje razumijevanje TVL , neovisno o fluktuacijama tržišnih cijena.
Kako se izračunava TVL ?
Ukupna zaključana vrijednost ( TVL ) izračunava se zbrajanjem vrijednosti sve imovine zaključane u projektu ili blockchainu. Za dobivanje ove brojke uzima se u obzir nekoliko elemenata, uključujući staking , decentralizirane burzovne (DEX) bazene i pametne ugovore koji se koriste za financijske instrumente poput kreditiranja i zaduživanja.
Ulaganje : Ovo je proces kojim korisnici zaključavaju svoje kriptovalute kako bi sudjelovali u validaciji transakcija na blockchainu, kao u slučaju blockchaina koji koriste Proof of Stake (PoS) staking sredstva uključena su u TVL ).
Decentralizirane burze (DEX) : Korisnici mogu uplatiti svoje kriptovalute u fondove likvidnosti na decentraliziranim burzama poput Uniswap , PancakeSwapa ili Drift . Ova likvidnost omogućuje drugim korisnicima izravno trgovanje kriptovalutama bez posrednika. Zauzvrat, pružatelji likvidnosti zarađuju dio transakcijskih naknada, a njihovi depoziti povećavaju TVL .
Pametni ugovori : Ovi autonomni programi automatski izvršavaju transakcije čim se ispune unaprijed definirani uvjeti. Koriste se u financijskim instrumentima kao što su kreditiranje i zaduživanje . Na primjer, korisnik može položiti kriptovalute kao kolateral u pametnom ugovoru na platformi poput Aave ili Compound , a zatim posuditi drugu imovinu u zamjenu. Sve dok su uvjeti ispunjeni, ugovor automatski upravlja procesom, uključujući otplatu i oslobađanje kolaterala.
Konkretan primjer: Zamislite da korisnik uplati 100.000 dolara u Ethereum u fond likvidnosti na Uniswap . Ta će sredstva drugi korisnici koristiti za zamjenu Ethereuma Ethereum zauzvrat dobiti tokene likvidnosti DeFi protokole strategijama yield farminga .
- Kolateral za stablecoin : Neke platforme omogućuju korisnicima da polažu kriptovalute kao kolateral za izdavanje stabilnih kriptovaluta stablecoin kriptovaluta čija je vrijednost općenito vezana za američki dolar). Na primjer, na MakerDAO -u korisnici mogu zaključati ETH u pametnom ugovoru kako bi dobili DAI , stablecoin . Ovaj kolateral uključen je u TVL , jer su ta sredstva zaključana unutar protokola.
Ukratko, TVL uključuje sva sredstva koja su blokirana ili posvećena u tim različitim mehanizmima, omogućujući generiranje povrata ili olakšavajući transakcije.
Stoga, kada kupite NEAR i pohranite ga u svoj osobni NEAR novčanik, ta vrijednost nije uključena u ukupnu zaključanu vrijednost ( TVL ). TVL predstavlja samo sredstva zaključana u pametnim ugovorima na decentraliziranim financijskim (DeFi) platformama. Mjeri vrijednost imovine posvećene DeFi protokolima, kao što su platforme za kreditiranje, fondovi likvidnosti ili usluge staking, gdje se sredstva zapravo koriste ili zaključavaju za određene aktivnosti.
Stoga, ako su vaši NEAR tokeni jednostavno pohranjeni u vašem osobnom novčaniku, oni se ne računaju u TVL , jer ne sudjeluju aktivno u DeFi ugovorima ili protokolima na NEAR blockchainu. Da bi vaši NEAR tokeni bili uključeni u TVL , morali biste ih položiti u decentralizirane aplikacije ( DApp ) ili protokole kao što su staking , decentralizirane burze (DEX) ili platforme za kreditiranje .
Želite li ući u svijet kripto valuta, ali ne znate gdje započeti? Dizajnirali smo jasan, ilustrirani i obrazovni koji vas prati korak po korak s pristupačnim objašnjenjima i detaljnim snimkama zaslona.
Podijeljen u dva glavna dijela , ovaj će vam vodič omogućiti da naučite koristiti centraliziranu razmjenu za kupnju svojih prvih aktivnih sastojaka, a zatim upravljati decentraliziranim portfeljem kako biste neovisno osigurali i držali kriptovalute.
Što ćete naučiti:
✔ Kupnja vaše prve kriptovalute – Detaljan vodič za početak rada na centraliziranoj platformi za razmjenu.
✔ Osiguravanje vaših transakcija – Najbolje prakse za kupnju, prodaju i trgovanje kriptovalutama uz minimiziranje rizika.
✔ Razumijevanje stablecoina stablecoin Njihova korisnost, razlike i kako ih koristiti za stabilizaciju vaših sredstava tijekom razdoblja volatilnosti.
✔ Savladavanje decentraliziranog novčanika ( DeFi ) – Naučite kako upravljati svojom imovinom bez posrednika i izravno komunicirati s blockchainom.
✔ Transakcije putem decentraliziranog novčanika – Praktični vodič za samostalno trgovanje kriptovalutama.
✔ Istraživanje decentraliziranih financija (DeFi) – Otkrijte napredne koncepte poput staking i NFT-ova .
📥 Preuzmite svoj vodič besplatno ispunjavajući donji obrazac:
Zašto je TVL ključni pokazatelj za investitore?
(VAL TVL ključni je pokazatelj za investitore jer im omogućuje procjenu zdravlja protokola, njegove sposobnosti privlačenja kapitala i povjerenja . Doista, TVL odražava snažno prihvaćanje, što znači da mnogi korisnici zaključavaju svoja sredstva u protokolu, bilo za aktivnosti poput staking , fondova likvidnosti ili posuđivanja i zaduživanja putem pametnih ugovora. To pokazuje da projekt nudi atraktivne financijske proizvode i potiče investitore da ulažu svoju imovinu u njega.
Međutim, važno je napomenuti da procjena TVL-a TVL dolarima može biti zavaravajuća. Veliki dio sredstava zaključanih u protokolu su kriptovalute , čija vrijednost značajno fluktuira u odnosu na stablecoin . Stoga pad TVL USD-u možda ne odražava stvarni pad količine zaključanih kriptovaluta, već jednostavno fluktuaciju cijene temeljne imovine. Kako bi se dobila stvarna provjera stanja protokola , možda je relevantnije procijeniti TVL u izvornoj valuti , kao što je ETH za Ethereum Ethereum SOL za Solanu Solana To omogućuje analizu performansi protokola neovisno o fluktuacijama tržišnih špekulacijama investitora koji kupuju token bez da ga zaključavaju u protokolu.
Ukratko, evolucija TVL ključni je pokazatelj za praćenje povjerenja investitora , financijske stabilnosti projekta i njegove sposobnosti da ponudi atraktivne mogućnosti povrata , uzimajući u obzir prirodne fluktuacije tržišta kriptovaluta.
TVL i tržišna kapitalizacija: nisu uvijek izravna veza s vrijednošću kriptovaluta
TVL i njegova tržišna kapitalizacija nisu uvijek izravno povezani. Doista, protokol s visokim TVL ne znači nužno visoku tržišnu kapitalizaciju . Neki projekti privlače značajna sredstva zaključana u svojim pametnim ugovorima, ali kupnja njihovog tokena ostaje neatraktivna za investitore, što dovodi do relativno niske tržišne kapitalizacije. To se može objasniti hvatanjem vrijednosti : ako token nema središnju ulogu ili jasnu korisnost unutar protokola, investitori se možda neće osjećati prisiljenima kupiti ga, čak i ako je u projektu zaključana velika količina sredstava.
Suprotno tome, neki projekti s niskim TVL mogu postići visoku tržišnu kapitalizaciju zbog intenzivnih špekulacija oko njihovog tokena. To se obično događa kada se investitori klade na obećanja budućeg razvoja ili partnerstva , a ne na stvarnu vrijednost sredstava zaključanih u protokolu.
Nadalje, različite uloge tokena unutar protokola mogu utjecati na poticaje investitora. Neki tokeni su ključni za sudjelovanje u određenim aktivnostima , poput staking ili upravljanja, dok drugi mogu imati periferniju funkciju, što utječe na njihovu tržišnu potražnju. Na primjer, protokol koji zahtijeva od korisnika da kupe i drže njegov token kako bi pristupili određenim značajkama ili zaradili nagrade može vidjeti porast tržišne kapitalizacije, čak i ako njegov TVL ostane skroman. Suprotno tome, protokol koji ne povezuje izravno svoj token s osnovnim aktivnostima može imati TVL bez da njegova tržišna kapitalizacija slijedi istu putanju.
Dakle, iako TVL može biti dobar pokazatelj zdravlja projekta , bitno je ne miješati ovu brojku s tržišnom kapitalizacijom , jer dinamika između njih dvoje ovisi o više čimbenika povezanih s prikupljanjem vrijednosti i ulogama dodijeljenim tokenu u protokolu.
Pružanje likvidnosti i prinosna farma: Njihov utjecaj na TVL u kriptovalutama
Ova dva DeFi mehanizma izravno su povezana s TVL , jer ovise o sredstvima zaključanim u pametnim ugovorima.
Pružanje likvidnosti
Pružanje likvidnosti burzama DEX kao što su Uniswap , Drift ili DYDX .
Ovi DeFi protokoli uvelike se oslanjaju na likvidnost korisnika. Što je veća likvidnost, to je veća TVL i atraktivniji ponuđeni prinosi. Ta sredstva omogućuju korisnicima obavljanje transakcija na platformi, a zauzvrat, pružatelji likvidnosti nagrađuju se dijelom transakcijskih naknada i izvornim tokenima platforme.
Prinosna poljoprivreda
S druge strane, prinosno farmarstvo (yield farming) TVL ekosustava.
Ovi mehanizmi omogućuju investitorima da drže imovinu dok istovremeno ostvaruju kapitalne dobitke .
Čimbenici koji utječu na TVL u kriptovalutama
Osim tržišnih fluktuacija, nekoliko čimbenika može utjecati na TVL ukupnu dodanu vrijednost) projekta:
Fluktuacije cijena kriptovaluta : Budući da TVL općenito izračunava u američkim dolarima, pad cijena kriptovaluta može sniziti TVL , čak i ako količina zaključane imovine ostane konstantna. Stoga je korisno pratiti TVL i u fiat valuti i u domaćim kriptovalutama radi jasnog pregleda.
Poticaji : Poticaji su nagrade koje se nude korisnicima za zaključavanje njihovih sredstava u protokolu. To može uključivati visoke prinose, dodatne tokene ili pogodnosti poput popusta na transakcijske naknade. Ovi poticaji su ključni za održavanje ili povećanje Total Value Locka (TVL) TVL jer potiču korisnike da zaključaju svoja sredstva na dulje vrijeme.
Mrežni učinak : Što više korisnika projekt privlači, to više raste njegov TVL . Ovaj efekt snježne grude jača kredibilitet projekta i privlači nove sudionike.
Trgovanje pranjem: zamka za TVL
putem "washinga" (washing trading) uobičajena je praksa u nekim DeFi protokolima i burzama. Uključuje umjetno trgovanje između računa koje kontrolira ista osoba ili subjekt kako bi se napuhao volumen trgovanja i, potencijalno, TVL ) projekta. To stvara dojam povećane likvidnosti ili popularnosti, obmanjujući investitore o stvarnom zdravlju projekta.
Kako trgovati spot washom?
Trgovanje lažnim podacima može se otkriti promatranjem ponavljajućih obrazaca u obujmu trgovanja ili neuobičajeno sličnih naloga za kupnju i prodaju izvršenih u vrlo kratkim razdobljima. U nekim slučajevima, analitičke platforme poput Nansena ili Glassnodea prate ove sumnjive aktivnosti kako bi upozorile korisnike.
Usporedba TVL između blockchaina: Ethereum vs izazivači
Ethereum : lider u TVL
Ethereum ostaje dominantni blockchain za TVL zahvaljujući svom velikom ekosustavu DAppi DeFi protokola. Međutim, 2024. godine rast TVL na Ethereum stabilizirao se, dok su blockchaini u nastajanju doživjeli brzi rast.
Solana, Sui, Aptos i Base: brzorastući izazivači
U 2024. godini, Solana , Sui i Aptos istaknuli su se zbog brzog rasta svog TVL . Solana , zahvaljujući svojoj sposobnosti obrade velikog broja transakcija uz niske troškove, privlači sve veći broj projekata i korisnika, a njezin TVL porastao je s 330 milijuna dolara u listopadu 2023. na 5,6 milijardi dolara u listopadu 2024. , što odgovara varijaciji od 14 milijuna do 39 milijuna SOL-ova zaključanih u protokolu.
Zaključak
Ukupna zaključana vrijednost ( TVL ) ključni je pokazatelj za procjenu zdravlja i stabilnosti projekata unutar kripto ekosustava, bilo da se radi o DeFi-ju ili blockchainu. Ključno je analizirati ne samo sirovu vrijednost TVL-a TVL već i njezin razvoj tijekom vremena, ponuđene poticaje i prakse poput wash tradinga. S izazivačima poput Solana , Suija i Aptosa, budućnost njihovog TVL izgleda obećavajuće, iako Ethereum i dalje dominira.
Često postavljana pitanja o TVL u u kriptovalutama
1. Što je TVL u kriptovalutama?
Ukupna zaključana vrijednost ( TVL ) predstavlja ukupnu vrijednost imovine zaključane u pametnim ugovorima ili staking za kripto projekt, bilo na blockchainima ili DeFi protokolima. Mjeri angažman korisnika i interes za projekt, odražavajući tako njegovu popularnost i financijsku stabilnost.
2. Koja je razlika između TVL a blockchaina i DeFi protokola?
TVL blockchaina mjeri imovinu zaključanu u izvornom mehanizmu (kao što je staking) kako bi se osigurala mreža i sudjelovalo u upravljanju. Za DeFi protokol, TVL predstavlja sredstva zaključana u pametnim ugovorima koji se koriste za posuđivanje, razmjenu ili generiranje prinosa, kao u DEX-ovima ili platformama za posuđivanje.
3. Kako prinosna poljoprivreda i osiguravanje likvidnosti utječu TVL ?
Pružanje likvidnosti doprinosi TVL u omogućujući korisnicima da polažu kriptovalute u fondove likvidnosti kako bi olakšali transakcije na DEX-ovima, čime se povećava TVL . Yield farming zatim koristi ovu likvidnost za reinvestiranje u druge DeFi protokole, dodatno povećavajući TVL generiranjem dodatnih prinosa.
4. Kako se zaštititi od washing tradinga u DeFi projektima?
Trgovanje temeljenim na "washingu" TVL podatke umjetnim stvaranjem visokih volumena trgovanja. Kako bi se to izbjeglo, preporučljivo je koristiti alate za analizu blockchaina poput Nansena ili Glassnodea , koji otkrivaju sumnjive obrasce ponavljajućih transakcija. Također je važno provjeriti legitimnost volumena trgovanja projekta prije ulaganja.
5. Što je poticaj u DeFi projektu i kako utječe na TVL ?
Poticaji poticaji koji se nude korisnicima da zaključaju svoja sredstva u DeFi projektu, obično u obliku prinosa, bonus tokena ili pogodnosti poput popusta na transakcijske naknade. Ovi poticaji privlače više likvidnosti, čime se povećava TVL ).
Ulaganja u kriptovalute su rizična. Crypternon investicijski savjet .
Neke poveznice u ovom članku su affiliate poveznice, što znači da ako kupite proizvod ili se registrirate putem tih poveznica, primit ćemo proviziju od našeg partnera. Ove provizije ne uzrokuju nikakve dodatne troškove za vas kao korisnika, a neka partnerstva vam omogućuju pristup promocijama.
AMF preporuke. Ne postoji zajamčeni visoki prinos, proizvod s visokim performansama podrazumijeva visoki rizik. Ovo preuzimanje rizika mora biti u skladu s vašim projektom, vašim investicijskim horizontom i vašoj sposobnosti da izgubite dio ove uštede. Ne ulažite ako niste spremni izgubiti sve ili dio svog kapitala .
Da biste išli dalje, pročitajte naše pravne obavijesti , politiku privatnosti i opće uvjete korištenja .
Yoann
Inženjer treninga, brzo sam se zainteresirao za područje financija. Uvjeren da decentralizirane financije imaju svijetlu budućnost pred sobom, sudjelujem u njegovoj demokratizaciji razvijanjem Crypternon.
