Intermediat
Jika Anda telah membeli atau menjual cryptocurrency, Anda mungkin telah memperhatikan bahwa harga akhir transaksi Anda bukan yang Anda harapkan. Nah, inilah yang disebut tergelincir. Tetapi mengapa itu terjadi, dan bagaimana Anda bisa menghindarinya? Artikel ini akan menjelaskan semuanya kepada Anda, dengan contoh konkret dan tips praktis.
Daftar isi
Pahami celana kripto
Tergelincir menetapkan perbedaan antara harga yang diharapkan dari transaksi dan harga aktual yang dieksekusi. Dengan kata lain, ini adalah kesenjangan yang kadang -kadang membuat frustrasi yang dapat terjadi saat membeli atau menjual cryptocurrency. Fenomena ini sangat umum di pasar yang mudah menguap seperti cryptos, di mana harga dapat berfluktuasi dalam beberapa detik.
Penyebab utama celana kripto
Tergelincir, fenomena ini di mana harga eksekusi berbeda dari harga yang diharapkan, dapat terjadi karena beberapa alasan. Berikut adalah analisis terperinci dari tiga faktor utama:
Volatilitas cryptos
Cryptocurrency terkenal karena fluktuasi harga yang cepat dan tidak dapat diprediksi. Misalnya, aset dapat berevolusi dari 1 hingga 2 % dalam beberapa detik. Jika Anda melakukan pemesanan dengan harga tertentu, yang terakhir mungkin telah berubah sebelum transaksi Anda dieksekusi. Hasil: Pesanan Anda menyesuaikan dengan harga baru, menyebabkan celana dalam.
Kurangnya likuiditas
Buku pesanan, yang menyatukan semua penawaran pembelian dan penjualan untuk cryptocurrency , memainkan peran penting. Jika tidak ada cukup pesanan yang sesuai dengan harga yang Anda inginkan, transaksi Anda harus berjalan pada tingkat harga yang berbeda untuk diselesaikan.
Bagaimana cara kerjanya?
Misalkan Anda melakukan pemesanan pembelian dari 10 ETH hingga $ 1.600 masing -masing , tetapi buku pesanan hanya berisi 5 ETH yang tersedia dengan harga ini. Untuk menjalankan 5 ETHR yang tersisa, sistem harus "mencari" untuk penawaran dengan harga yang lebih tinggi (misalnya, $ 1.610 atau $ 1.620). Proses ini disebut "Makan" beberapa level dalam buku pesanan .
Semakin tinggi volume pesanan Anda, semakin banyak level harga tunggal dalam buku pesanan, sehingga meningkatkan risiko panty. Jika Anda memperdagangkan sedikit cryptocurrency cair (volume pertukaran rendah), fenomena ini diperkuat karena ada lebih sedikit penawaran atau permintaan yang tersedia di setiap tingkat harga.
Pesanan penting dan dampaknya
Pesanan besar memperkuat fenomena tergelincir ini. Memang, pesanan besar dapat menelan beberapa tingkat harga dalam buku pesanan , meningkatkan kesenjangan antara harga awal dan harga eksekusi akhir.
Contoh konkret:
- Anda ingin membeli 100 ETH di pasar dengan sedikit likuiditas.
- Buku pesanan menawarkan harga berikut:
- $ 1.600 untuk 50 ETH,
- $ 1.620 untuk 30 ETH,
- $ 1.650 untuk 20 ETH.
- Pesanan Anda akan mengarah ke celana dalam karena harus didistribusikan pada tiga tingkat harga ini. Dengan demikian, Anda akan membayar rata -rata $ 1.616 per ETH, bukan yang diharapkan $ 1.600.
Manajemen tergelincir: penyesuaian dan perilaku platform
Ketika buku pesanan tidak berisi penawaran atau permintaan yang cukup, beberapa skenario dapat terjadi sesuai dengan parameter yang ditentukan oleh pedagang dan aturan platform.
Bagaimana cara mengukur dan mengantisipasi selipnya?
Untuk mengukur selip, sebagian besar DEX memungkinkan untuk menentukan toleransi terhadap tergelincir. Misalnya, di Uniswap, Anda dapat memilih persentase yang dapat diterima (1 %, 2 %, dll.). Ini mencegah transaksi Anda menjadi terwujud di luar margin ini.
Strategi untuk mengurangi dapur
- Fraction Pesanan Anda : Bagilah pesanan besar menjadi beberapa yang lebih kecil.
- Favor Liquid Markets : Perdagangan di platform di mana volume pertukaran tinggi.
- Gunakan Pesanan Terbatas : Ini menjamin bahwa transaksi Anda tidak akan dieksekusi di luar harga yang ditentukan.
Bagaimana cara kerja kumpulan likuiditas pada dex?
Kumpulan likuiditas adalah cadangan dua aset, seperti ETH dan USDT , yang disediakan oleh pengguna yang disebut Penyedia Likuiditas (LPS) . Jumlah setara deposit terakhir dari dua aset dalam kelompok untuk memfasilitasi pertukaran, dan sebagai imbalannya, mereka menerima token likuiditas , yang mewakili bagian mereka di kolam.
Ketika pengguna ingin menukar aset dengan orang lain dengan Dex, protokol mengambil aset langsung dari kumpulan. Misalnya, jika Anda bertukar 10 ETH dengan USDT :
- 10 ETH ditambahkan ke kolam renang.
- Jumlah USDT (dihitung sesuai dengan rumus AMM , atau kandungan pasar otomatis) dihapus dari kolam dan ditransfer ke dompet .
Harga aset ditentukan oleh proporsi antara dua cadangan di kolam, menurut persamaan x × y = k di mana dan mewakili cadangan dari dua bahan aktif dan konstan. Jika proporsi aset berubah, harganya juga berubah. Akibatnya, semakin besar transaksi A dibandingkan dengan ukuran kolam, semakin tidak menyeimbangkan rasio antara dua bahan aktif, meningkatkan selip .
Informasi lebih lanjut di sini
Tergelincir: positif atau negatif?
- tergelincir negatif lebih umum: Anda membayar lebih (atau menjual dengan harga lebih rendah) ketika pesanan Anda tidak memiliki likuiditas.
- Namun, jika pasar berkembang dalam mendukung Anda, Anda dapat mengambil manfaat dari celana dalam : harga eksekusi yang lebih menguntungkan dari yang diharapkan. Fenomena ini umumnya tergantung pada volatilitas pada saat transaksi.
Penyesuaian tergelincir
- Platform, khususnya DEX (seperti Uniswap ), memungkinkan untuk mendefinisikan toleransi terhadap tergelincir . Misalnya, penyesuaian 1 % berarti bahwa transaksi Anda tidak akan berjalan jika selip melebihi batas ini. Ini melindungi pedagang dari variasi harga yang berlebihan.
Apa yang terjadi jika benar -benar tidak ada urutan yang sesuai?
- Jika tidak ada tingkat buku pesanan sesuai dengan harga atau toleransi Anda, pesanan gagal dan tidak dieksekusi. Pada DEX, ini juga dapat menyebabkan hilangnya biaya gas, karena Ethereum menagih upaya, bahkan jika gagal.
Apa yang terjadi jika kumpulan memiliki proporsi yang berbeda antar platform?
Proporsi aset di kolam dapat bervariasi dari satu platform ke platform lainnya, yang secara teoritis dapat menyebabkan perbedaan harga antara DEX. Namun, dalam praktiknya, perbedaan harga ini dengan cepat dikoreksi berkat aktivitas Arbitrans , pedagang khusus yang mengeksploitasi perbedaan harga antara platform untuk menghasilkan keuntungan. Misalnya :
- Jika harga ETH lebih rendah di Uniswap daripada di Sushiiswap , seorang arbitragis akan membeli ETH di Uniswap dan akan segera menyerupainya di Sushiswap.
- Transaksi ini menyeimbangkan proporsi di kolam yang bersangkutan, sehingga menyinkronkan harga pada platform yang berbeda.
Oleh karena itu arbitragis memainkan peran penting dalam mempertahankan harga yang seragam melalui DEX, dengan menyesuaikan ketidakseimbangan yang disebabkan oleh variasi likuiditas. Dinamika ini menjamin bahwa, meskipun proporsi yang berbeda di kumpulan setiap DEX, harga aset secara umum selaras dengan pasar.
Apa yang terjadi jika kolam tidak memiliki likuiditas?
Jika kumpulan tidak mengandung cukup aset untuk memenuhi transaksi, beberapa konsekuensi dapat terjadi:
Peningkatan tergelincir: Ketika kolam renang tidak seimbang, formula MA akan menyesuaikan harga secara signifikan untuk mengimbangi. Misalnya, jika pengguna mencoba menghapus sejumlah besar USDT , harga ETH akan meningkat tajam karena proporsi ETH yang tersisa di kolam akan berkurang. Ini mengarah pada peningkatan biaya untuk pedagang.
Transaksi yang dihadapi: Jika selip melebihi toleransi yang ditentukan oleh pengguna (misalnya 1 %), transaksi dibatalkan secara otomatis untuk menghindari kerugian yang berlebihan. Namun, biaya gas yang dikeluarkan untuk memulai transaksi hilang, yang bisa mahal pada blockchain seperti Ethereum .
Kelelahan total suatu aset: Jika kumpulan benar -benar kosong untuk aset tertentu, menjadi tidak mungkin untuk menjalankan transaksi yang melibatkan aset ini. masalah likuiditas yang rendah , yang seringkali merupakan tantangan bagi Dex yang berurusan dengan cryptocurrency yang kurang populer.
Untuk mengurangi risiko ini, pedagang harus memantau ukuran dan likuiditas kumpulan sebelum menjalankan transaksi. Menyesuaikan toleransi terhadap tergelincir dalam pengaturan DEX juga penting untuk membatasi kerugian jika terjadi ketidakseimbangan kolam.
Dampak market makerpada Slippage: Mengapa mereka berkomitmen?
market maker pasar adalah pemain penting di pasar keuangan, termasuk dalam cryptocurrency. Peran mereka adalah secara permanen memberikan pesanan pembelian dan penjualan pada platform pertukaran, sehingga meningkatkan likuiditas dan mengurangi risiko panty . Tetapi mengapa mereka menginvestasikan waktu dan sumber daya untuk memainkan peran ini? Hanya karena mereka memperoleh manfaat strategis dan finansial.
Bagaimana market makerMengurangi Celana?
Dengan menawarkan berbagai pesanan pembelian dan penjualan dengan harga yang berbeda, market makermengisi lubang dalam buku pesanan, membuat transaksi lebih cair. Ini menjamin bahwa pedagang dapat melakukan transaksi dengan harga yang diinginkan atau dengan minimum celana, bahkan untuk volume tinggi.
Misalnya, jika seorang pedagang ingin membeli sejumlah besar ETH pada platform terpusat ( CEX ), kehadiran market maker dengan pesanan penjualan di tingkat yang berbeda memungkinkan untuk menanggapi permintaan ini tanpa sangat tidak seimbang pasar. Tanpa market maker , pesanan seperti itu akan menghasilkan fluktuasi harga tinggi.
Mengapa market makermelakukannya?
market makertidak memberikan likuiditas ini dengan altruisme sederhana. Berikut adalah alasan utama yang mendorong mereka untuk bertindak:
Manfaatkan kesenjangan antara penawaran dan permintaan (spread) : market maker menempatkan pesanan sedikit di bawah harga saat ini untuk dibeli dan sedikit di atas untuk dijual. Kesenjangan ini, yang disebut spread , mewakili keuntungan mereka pada setiap transaksi. Pada volume besar, bahkan BROADS kecil menghasilkan manfaat besar.
Remunerasi oleh Platform : Banyak platform, seperti Binance atau Coinbase , mendorong market maker dengan menawarkan mereka mengurangi biaya perdagangan atau bahkan bonus. Sebagai imbalannya, market maker memastikan likuiditas yang lebih baik, yang menarik lebih banyak pengguna ke platform.
Manajemen Portofolio : market maker juga mengoptimalkan portofolio mereka dengan membeli dan menjual aset strategis. Ini memungkinkan mereka untuk memanfaatkan pergerakan pasar sambil meminimalkan risiko.
Meningkatkan pengaruhnya terhadap pasar : dengan memainkan peran sentral dalam likuiditas, market maker juga dapat secara tidak langsung mempengaruhi kondisi pasar. Ini memungkinkan mereka untuk memiliki keunggulan strategis dalam menghadapi peserta lain, terutama di pasar yang mudah menguap seperti cryptos.
Contoh konkret: lompat perdagangan
Aktor -aktor utama seperti lompatan perdagangan secara aktif berpartisipasi dalam pengurangan selip pada platform pertukaran. Dengan menyuntikkan likuiditas konstan pada aset digital, mereka menstabilkan harga dan membuat pertukaran lebih menarik bagi pedagang. Misalnya, pada platform seperti Binance , pesanan reguler mereka mencegah ketidakseimbangan harga yang besar, bahkan selama pergerakan pasar yang signifikan.
Singkatnya, market makertidak puas untuk membuat transaksi lebih lancar bagi pedagang: mereka juga memainkan peran strategis dengan mengeksploitasi volatilitas dan mengambil keuntungan dari posisi istimewa mereka di pasar. Kehadiran mereka adalah pilar penting untuk mengurangi risiko yang terkait dengan tergelincir dan mempertahankan pasar dinamis dan cair.
Kesimpulan dan Perspektif Slippage di Crypto
Tergelincir adalah realitas perdagangan kripto yang tak terhindarkan, tetapi dapat dikuasai dengan strategi yang tepat. Apakah Anda menggunakan CEX atau DEX, atau Tradie abadi , memahami fenomena ini sangat penting untuk mengoptimalkan transaksi Anda.
FAQ ON Crypto Celana
Apa itu crypto tergelincir?
Tergelincir menetapkan perbedaan antara harga yang diharapkan dan harga aktual suatu transaksi.
Bisakah kita benar -benar menghindari selip?
Tidak, tetapi Anda dapat menguranginya menggunakan pesanan terbatas dan memilih pasar cair.
Mengapa tergelincir lebih umum pada dex?
Dex bergantung pada kumpulan likuiditas, yang dapat menyebabkan variasi harga besar untuk volume rendah.
Jenis pedagang apa yang paling terpapar pada selipnya?
Pedagang yang membawa transaksi besar atau beroperasi di pasar yang tidak cair.
Apakah Anda ingin tahu lebih banyak? Klik kata -kata dalam huruf tebal untuk menjelajahi artikel kami tentang abadi , perbedaan antara CEX dan DEX , dan peran pembuat market maker untuk meningkatkan strategi perdagangan Anda.
Investasi dalam cryptocurrency berisiko. Crypternon tidak dapat dianggap bertanggung jawab, secara langsung atau tidak langsung, atas kerusakan atau kerugian yang disebabkan oleh penggunaan properti atau layanan yang diajukan dalam artikel ini. Investasi yang terkait dengan cryptocurrency secara alami berisiko, pembaca harus melakukan penelitian sendiri sebelum melakukan tindakan apa pun dan berinvestasi hanya dalam batas kapasitas keuangan mereka. Artikel ini bukan merupakan investasi .
Tautan tertentu dari artikel ini berafiliasi, yang berarti bahwa jika Anda membeli produk atau mendaftar melalui tautan ini, kami akan mengumpulkan komisi dari mitra kami. Komisi ini tidak melatih biaya tambahan untuk Anda sebagai pengguna dan beberapa bahkan mengizinkan promosi.
Rekomendasi AMF. Tidak ada hasil tinggi yang dijamin, produk dengan potensi kinerja tinggi menyiratkan risiko tinggi. Pengambilan risiko ini harus sejalan dengan proyek Anda, cakrawala investasi Anda dan kemampuan Anda untuk kehilangan sebagian dari tabungan ini. Jangan berinvestasi jika Anda tidak siap untuk kehilangan semua atau sebagian modal Anda .
Untuk melangkah lebih jauh, baca pemberitahuan hukum , kebijakan privasi , dan ketentuan penggunaan umum .
Yohan Uzzan
Insinyur pelatihan, saya dengan cepat tertarik pada bidang keuangan. Yakin bahwa keuangan terdesentralisasi memiliki masa depan yang cerah di depannya, saya berpartisipasi dalam demokratisasi dengan mengembangkan Crypternon.
