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APR vs APY: finalmente capire la differenza per i tuoi rendimenti in criptovaluta
Quando si inizia a investire in criptovalute, il primo passo è spesso la scelta degli asset iniziali. Il secondo è imparare a utilizzare un portafoglio decentralizzato per esplorare la DeFi , interagire con i protocolli e accedere a prodotti che offrono rendimenti. È proprio a questo punto che si incontrano due metriche onnipresenti: TAEG e APY.
Sommario
Questi due concetti sembrano simili, ma non esprimono la stessa realtà finanziaria. In parole povere: il TAEG corrisponde a un tasso di interesse annuo semplice , mentre l'APY include l'interesse composto , ovvero il reinvestimento regolare dei guadagni. Allo stesso tasso, l'APY è sempre superiore al TAEG se i premi sono composti automaticamente.
Partiremo da situazioni concrete, dai staking e DeFi, per rendere intuitiva la differenza tra APR e APY , anche se sei un principiante nell'ecosistema web3 .
APR e APY: definizioni chiare applicate alla DeFi
Cos'è il TAEG nella finanza decentralizzata?
Il TAEG (Tasso Annuo Effettivo Globale) è un tasso di interesse annuo semplice . Esprime il rendimento teorico su un anno, senza presupporre il reinvestimento dei guadagni. È un indicatore utilizzato per:
- programmi staking in cui devi richiedere manualmente le tue ricompense;
- pool di liquidità su alcuni AMM (automated market maker );
- prestiti e prestiti protocolli di prestito ;
- alcuni di risparmio crittografico .
Se un protocollo pubblicizza un APR del 10%, significa che lasciando 1.000 € di token senza reinvestirli, il rendimento teorico è di 100 € in un anno, escludendo la variazione del prezzo dei token e le commissioni.
Cos'è l'APY nella finanza decentralizzata?
L' APY (Rendimento Annuo Percentuale) rappresenta un tasso di rendimento annuo che tiene conto dell'interesse composto . In questo caso, si presume che i guadagni vengano reinvestiti nella stessa posizione a intervalli regolari (ad esempio, ogni ora, ogni giorno o ogni settimana).
In termini concreti, l'APY dipende da due elementi:
- il tasso base (TAEG equivalente);
- frequenza di capitalizzazione (capitalizzazione degli interessi).
Nella DeFi, alcuni protocolli reinvestono automaticamente le ricompense per te (auto-compounding), il che ti consente di visualizzare un APY dell'APR iniziale, senza intervento manuale.
APR, APY e utilizzo di un portafoglio web3: cosa fare se sei un principiante?
Non hai ancora familiarità con i wallet DeFi? Inizia dalle basi
Per beneficiare realmente dei rendimenti indicati in APR o APY nella finanza decentralizzata, è necessario sapere come utilizzare un portafoglio Web3, interagire con le dApp dApp capire come firmare una transazione sulla blockchain. Se non si possiedono già queste conoscenze, è meglio iniziare con un quadro formativo chiaro.
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APR vs APY: perché l'APY è sempre più alto a parità di tasso base
Il meccanismo di interesse composto applicato allo staking
La differenza tra APR e APY risiede esclusivamente nella capitalizzazione degli interessi . Con l'APR, i tuoi guadagni vengono calcolati sul capitale iniziale. Con l'APY, i tuoi guadagni futuri vengono calcolati su un capitale che cresce con l'aggiunta di rendite.
In pratica, con un protocollo che si autocompone ogni ora, il tasso di rendimento annuo visualizzato in APY corrisponde a questa capitalizzazione quasi continua, che fornisce un rendimento totale più elevato rispetto a un semplice APR a 12 mesi.
Semplice esempio numerico: stesso APR, APY diverso
protocollo staking di stablecoin che mostra stablecoin APR del 10%:
- Con un TAEG del 10% senza reinvestimento, 1.000 € rendono 1.100 € dopo un anno.
- Se l'interesse è composto mensilmente, l'APY è pari a circa il 10,47%.
- Con la capitalizzazione giornaliera, l'APY sale di nuovo leggermente.
Il divario sembra limitato nell'arco di un anno, ma diventa significativo nel corso di diversi anni o con tassi di interesse sulle criptovalute molto elevati rischio di protocollo e di mercato molto maggiore
Perché alcune piattaforme mostrano il TAEG e altre l'APY?
Protocolli logici e DeFi CEX
Negli investimenti in criptovalute , la presentazione dei rendimenti non è neutrale. Le piattaforme centralizzate e i protocolli DeFi non utilizzano APR e APY allo stesso modo:
- I CEX spesso mostrano un tasso di interesse annuo in APY per rendere il prodotto più attraente, soprattutto se l'interesse viene pagato e reinvestito automaticamente;
- I DEX e i pool di liquidità spesso mostrano un APR per riflettere le commissioni di negoziazione generate e le azioni che vanno ai fornitori di liquidità, senza presupporre alcuna strategia di capitalizzazione;
- I protocolli di prestito ( Aave , Compound, ecc.) a volte separano l'APR dal lato del mutuatario e l'APY dal lato del depositante, per riflettere la natura del prodotto.
Per confrontare due opportunità di rendimento, è più opportuno convertire tutto in APY , poiché questo è l'indicatore più vicino a ciò che guadagnerai effettivamente se i tuoi interessi vengono reinvestiti.
Impatto della capitalizzazione automatica rispetto a quella manuale
Se un protocollo mostra solo un TAEG, non significa che non si possa beneficiare dell'interesse composto. È possibile:
- reinvestire manualmente i tuoi premi (che comporta commissioni sul carburante );
- utilizzare un aggregatore DeFi che prende la tua posizione APR e la converte in una strategia auto-composta con un APY più elevato;
- scegli una piscina o un prodotto equivalente che offra in modo nativo la funzione di autocomposizione .
strategia di gestione del portafoglio staking , è necessario tenere in considerazione la frequenza di capitalizzazione e le commissioni di transazione, poiché commissioni di rete possono annullare parte del guadagno derivante dagli interessi composti.
APR, APY e rischio: cosa non ti dice il tasso visualizzato
Il tasso non tiene conto della volatilità del token.
Un APY o un APR elevato non garantisce un rendimento reale positivo in valuta fiat. Nella DeFi, le ricompense vengono spesso pagate nello stesso token nativo del protocollo. Se il prezzo di questo token scende bruscamente durante il staking , il rendimento reale in euro può diventare basso o addirittura negativo.
Esempio tipico:
- APR del 50% pagato in token X;
- Il token X perde il 60% del suo valore nel corso dell'anno;
- Il tuo "ritorno" in token è elevato, ma il valore totale in euro potrebbe essere inferiore al tuo investimento iniziale.
In una di finanza decentralizzata , è quindi necessario combinare l'analisi di APR/APY con quella del rischio di prezzo , della liquidità del mercato , del volume degli scambi e della robustezza del protocollo .
APR e APY non riflettono il rischio del protocollo o il rischio smart contract
Un protocollo che mostra un APY del 200% non deve essere interpretato come un "buon affare". È un segnale forte che il livello di rischio è molto alto, spesso legato a incentivi in termini di token o a un mercato ultra-speculativo.
APR vs APY: come confrontare due offerte di rendimento delle criptovalute
Passaggi concreti per analizzare un'opportunità
Quando sei indeciso tra due prodotti (ad esempio, un pool di liquidità con APR e staking con APY), puoi seguire un approccio semplice:
- Identifica se il rendimento è visualizzato in APR o APY .
- Se necessario, convertire il TAEG in un APY approssimativo in base alla frequenza di capitalizzazione che si sta prendendo in considerazione.
- Controlla la natura della ricompensa: token nativo , stablecoin , combinazione di più token.
- Analizzare la volatilità storica del token (ad esempio tramite i dati sui prezzi di diversi mesi).
- Considerare i costi del gas e le commissioni di protocollo relative a deposito, prelievo e capitalizzazione.
- Valutare il rischio del protocollo: audit, anzianità, TVL (valore totale bloccato), governance.
Questo approccio consente di collocare l'indicatore APR/APY in una visione più ampia della gestione del rischio nella DeFi .
APR APY: Come ricordare la differenza in una frase
Un semplice promemoria per evitare di confondere APR e APY
Infine, un rapido riferimento per ricordare la differenza tra APR e APY :
- APR : tasso di interesse annuo semplice , senza capitalizzazione automatica.
- APY : tasso di rendimento annuo che include l'interesse composto .
Quando si valuta un staking , di prestito o un pool DeFi, è sempre bene porsi tre domande: il rendimento è espresso in APR o APY, gli interessi sono effettivamente composti e qual è il livello di rischio associato al protocollo e al token utilizzati? Con queste considerazioni, APR e APY diventano strumenti utili, non solo isolati dati di marketing.
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Yoann
Ingegnere di addestramento, mi sono rapidamente interessato al campo finanziario. Convinto che la finanza decentralizzata abbia un futuro luminoso davanti a essa, partecipa alla sua democratizzazione sviluppando Crypternon.
