Il valore totale bloccato ( TVL ) progetti DEFI o blockchain in generale. Questo indicatore misura la quantità totale di attività bloccate in un progetto, sia su protocolli finanziari decentralizzati sia nei meccanismi nativi di una blockchain. Quantifica l'interesse e la fiducia che gli utenti e gli investitori danno a un ecosistema. Questo articolo mira ad analizzare a fondo ciò che TVL , come viene calcolato e perché è essenziale valutare la solidità dei progetti crittografici.
Sommario
Cos'è TVL in Crypto?
Il valore totale bloccato ( TVL ) rappresenta il valore totale delle attività bloccate in un progetto crittografico o una blockchain. È una metrica essenziale valutare la salute e l'adozione di un progetto nell'ecosistema DeFI. TVL TVL con un ruolo specifico in protocolli decentralizzati.
TVL TVL anche essere valutato nella criptovaluta nativa del progetto (ad esempio, ETH per Ethereum ). Questo approccio consente di comprendere meglio l'evoluzione di TVL , indipendentemente dalle fluttuazioni dei prezzi di mercato.
Come viene calcolato TVL ?
Il valore totale bloccato ( TVL ) viene calcolato aggiungendo il valore di tutte le attività bloccate in un progetto o una blockchain. Diversi elementi sono presi in considerazione per ottenere questa cifra, in particolare staking , scambi decentralizzati (DEX) e contratti intelligenti utilizzati per strumenti finanziari come prestiti e prestiti.
Punteggio staking processo attraverso il quale gli utenti bloccano le loro criptovalute per partecipare alla convalida delle transazioni su una blockchain, come nel caso delle blockchain che utilizzano la Proof of Stake (POS) . In cambio, ricevono premi sotto forma di nuovi criptos. Questi fondi di palo sono inclusi nel TVL .
Decentralizzati Exchange Pools (DEX) : gli utenti possono abbandonare i propri criptos in pool di liquidità su piattaforme di scambio decentralizzate come Uniswap , Pancakeswap o Drift . Queste liquidità consentono ad altri utenti di scambiare i criptos direttamente senza intermediari. In cambio, i fornitori di liquidità ottengono parte dei costi di transazione e i loro depositi aumentano TVL .
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Contratti intelligenti : questi programmi autonomi eseguono le transazioni automaticamente non appena le condizioni definite sono soddisfatte. Sono utilizzati in strumenti finanziari come prestiti e prestiti . Ad esempio, un utente può depositare i criptos come garantiti in un contratto intelligente su una piattaforma come Aave o composto , quindi prendere in prestito altre attività in cambio. Finché le condizioni sono soddisfatte, il contratto gestisce automaticamente il processo, incluso il rimborso e lo sblocco delle garanzie.
Un esempio concreto: immagina che un utente depositi 100.000 USD da Ethereum in un pool di liquidità su Uniswap . Questi fondi saranno utilizzati da altri utenti per scambiare Ethereum Ethereum altri criptos. Allo stesso tempo, questo utente può ricevere token di liquidità in cambio, che a loro volta possono essere reinvestiti in altri protocolli DIFI strategie agricole del rendimento .
- Le garanzie per stablecoin S : alcune piattaforme consentono agli utenti di depositare le criptovalute come garanzia per emettere stablecoin S (criptos il cui valore è generalmente indicizzato al dollaro USA). Ad esempio, su Makedao , gli utenti possono bloccare gli ETH in un contratto intelligente per ottenere il dais , uno stablecoin . Questa garanzia è inclusa nel TVL , poiché questi fondi sono bloccati nel protocollo.
In sintesi, la TVL include tutti i fondi bloccati o impegnati in questi diversi meccanismi, rendendo possibile generare rese o facilitare le transazioni.
Quindi, quando acquisti vicino e lo archivi nel tuo portafoglio personale vicino, questo valore non è incluso in TVL (valore totale bloccato). TVL rappresenta solo fondi bloccati in contratti intelligenti su piattaforme di finanza decentralizzata (DEFI). Misura il valore delle attività impegnate in protocolli DEFI, come piattaforme di prestito, pool di liquidità o servizi staking, in cui i fondi vengono effettivamente utilizzati o bloccati per attività specifiche.
Pertanto, se i tuoi token vicini sono semplicemente archiviati nel tuo portafoglio personale, non vengono contati nel TVL , perché non partecipano attivamente a contratti o protocolli DefI sulla blockchain vicina. Affinché il tuo vicino venga incluso nel TVL , dovresti metterli su applicazioni decentralizzate ( DApp S staking , decentralizzati (DEX) o piattaforme
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Perché TVL è un indicatore essenziale per gli investitori?
TVL è un indicatore chiave per gli investitori TVL di valutare la salute di un protocollo, la sua capacità di attirare il capitale e la fiducia che gli utenti lo concedono. In effetti, un TVL riflette una forte adozione, il che significa che molti utenti bloccano i loro fondi nel protocollo, sia per attività come staking , pool di liquidità o prestiti e prestiti tramite contratti intelligenti. Ciò dimostra che il progetto offre interessanti prodotti finanziari e incoraggia gli investitori a posizionare le proprie attività.
Tuttavia, è importante notare che la valutazione di TVL in dollari a volte può essere fuorviante. Gran parte dei fondi bloccati in un protocollo sono le criptovalute rispetto allo stablecoin . Di conseguenza, un calo di TVL in USD potrebbe non riflettere un vero calo della quantità di criptovati coinvolti, ma semplicemente una fluttuazione del prezzo delle attività sottostanti. Per ottenere una vera valutazione della salute del protocollo , può essere più rilevante valutare il TVL nella valuta nativa del progetto, come ETH per Ethereum Ethereum il suolo per Solana . Ciò consente di analizzare le prestazioni del protocollo indipendentemente dalle variazioni dei prezzi di mercato speculazione degli investitori che acquistano il token senza bloccarlo nel protocollo.
In sintesi, l'evoluzione di TVL è un indicatore cruciale per seguire la fiducia degli investitori , la stabilità finanziaria di un progetto e la sua capacità di offrire opportunità di rendimento interessanti , tenendo conto delle fluttuazioni naturali nel mercato delle criptovalute.
TVL e capitalizzazione: non sempre un collegamento diretto con il valore di Cryptos
TVL TVL progetto e la sua capitalizzazione di mercato non sono sempre direttamente correlati. In effetti, un protocollo con TVL forte non implica necessariamente un'alta capitalizzazione di mercato . Alcuni progetti attirano molti fondi bloccati nei loro contratti intelligenti, ma l'acquisto del loro token rimane poco attraente per gli investitori, il che porta a una capitalizzazione relativamente bassa. Ciò può essere spiegato dalla cattura del valore del token: se quest'ultimo non ha un ruolo centrale o una chiara utilità nel protocollo, gli investitori potrebbero non sentirsi obbligati ad acquistarlo, anche se molti fondi sono bloccati nel progetto.
Al contrario, alcuni progetti con bassa TVL possono beneficiare di un'alta capitalizzazione di mercato grazie alla forte speculazione sul loro token. Ciò si verifica generalmente quando gli investitori scommettono sulle promesse di sviluppo future o partenariati strategici, piuttosto che il valore reale dei fondi bloccati nel protocollo.
Inoltre, i diversi ruoli dei token all'interno dei protocolli possono influire sugli incentivi degli investitori. Alcuni token sono essenziali per partecipare a azioni specifiche , come staking o la governance, mentre altri possono avere una funzione più periferica, che li influenza sul mercato. Ad esempio, un protocollo che obbliga i suoi utenti ad acquistare e ha il suo token ad accedere a determinate funzioni o ad ottenere rendimenti può vedere l'aumento della sua capitalizzazione, anche se il suo TVL rimane modesto. Al contrario, un protocollo che non lega direttamente il suo token alle attività chiave può avere un TVL senza, tuttavia, la sua capitalizzazione segue la stessa traiettoria.
Pertanto, sebbene TVL possa essere un buon indicatore della salute di un progetto , è essenziale non confondere questa cifra con la capitalizzazione di mercato , poiché le dinamiche tra i due dipendono da più fattori relativi alla cattura del valore e ai ruoli assegnati al token nel protocollo.
Liquidità che fornisce e produce agricoltura: il loro impatto su Crypto TVL
Questi due meccanismi DEFI sono direttamente collegati a TVL perché dipendono dai fondi bloccati in contratti intelligenti.
Liquidità che fornisce
La liquidità che fornisce consiste nel depositare criptomonnaie nei pool di liquidità su piattaforme di scambio decentralizzate ( DEX ), come Uniswap , Drift o DYDX .
Questi protocolli DIFI dipendono in gran parte dalla liquidità portata dagli utenti. Maggiore è la liquidità, maggiore è TVL Questi fondi consentono agli utenti di effettuare transazioni sulla piattaforma e, in cambio, i fornitori di liquidità vengono premiati con una quota di costi di transazione e token nativi della piattaforma.
Cedere l'agricoltura
L' agricoltura del rendimento , d'altra parte, consiste nell'uso della liquidità già depositata nel DEX, che viene quindi reinvestita in diversi protocolli DIFI per generare rese più elevate. Gli utenti ottengono così premi sotto forma di token aggiuntivi. In pratica, l'agricoltura di rendimento comporta spesso fondi bloccati in diversi protocolli contemporaneamente, il che contribuisce ad aumentare il TVL dell'ecosistema.
Questi meccanismi consentono agli investitori di avere attività generando plusvalenze .
Fattori che influenzano TVL in cripto
Diversi fattori possono influenzare il TVL di un progetto, a parte le fluttuazioni del mercato:
Fluttuazione dei prezzi delle criptovalute : poiché TVL è generalmente calcolato in dollari USA, un calo del prezzo delle criptovalute può abbassare TVL , anche se l'importo delle attività bloccate rimane costante. È quindi utile seguire il TVL sia in valuta fiduciaria che in Crypto nativa avere una chiara panoramica.
Incentivi : incentivi (o incentivi) sono premi offerti agli utenti per bloccare i loro fondi in un protocollo. Ciò può includere rese elevate, token aggiuntivi o vantaggi come riduzioni dei costi di transazione. Questi incentivi sono essenziali per mantenere o aumentare TVL , poiché incoraggiano gli utenti a bloccare i loro fondi per molto tempo.
Effetto di rete : più utenti un progetto, più il suo TVL tende a crescere. Questo effetto di palla di neve rafforza la credibilità del progetto e attira i nuovi partecipanti.
Wash trading: una trappola TVL
Wash Trading è una pratica comune in alcuni protocolli DEFI e piattaforme di scambio . Consiste nell'esecuzione di transazioni artificiali tra i conti controllati dalla stessa persona o entità per gonfiare i volumi di trading e, potenzialmente, TVL di un progetto. Ciò dà un'impressione di una maggiore liquidità o popolarità, ingannando gli investitori sulla vera salute di un progetto.
Come individuare il trading di lavaggio?
Il trading di Wash può essere rilevato osservando modelli ripetitivi nei volumi di transazioni o ordini di acquisto e vendita anormalmente simili eseguiti in un tempo molto breve. In alcuni casi, piattaforme di analisi come Nansen o GlassNode monitorano queste attività sospette per avvertire gli utenti.
Confronto di TVL tra blockchain: Ethereum vs Challengers
Ethereum : il leader TVL
Ethereum rimane la blockchain dominante in TVL grazie al suo grande ecosistema di protocolli DAppS e DEFI. Tuttavia, nel 2024, la crescita TVL su Ethereum si è stabilizzata, mentre le blockchain emergenti hanno subito una ascesa abbagliante.
Solana, Suis, Aptos e Base: espandere gli sfidanti
Nel 2024, Solana , Suis o addirittura Aptos si distinguono dalla rapida crescita nel loro TVL . Solana , grazie alla sua capacità di trattare un gran numero di transazioni a basso contenuto di ferme, attira un numero crescente di progetti e utenti con TVL da $ 330 milioni nell'ottobre 2023 a 5,6 miliardi nell'ottobre 2024 , corrispondente a una variazione di 14 milioni a 39 milioni di terreni bloccati nel protocollo.
Conclusione
Il valore totale bloccato ( TVL ) è un indicatore essenziale per valutare la salute e la solidità dei progetti nell'ecosistema crittografico, che si tratti di DEFFI o blockchain. È fondamentale analizzare non solo il valore lordo di TVL , ma anche la sua evoluzione nel tempo, gli incentivi offerti e pratiche come Wash Trading. Con sfidanti come Solana , Suit o addirittura aptos, il futuro della loro TVL sembra promettente, sebbene l' Ethereum continui a dominare.
FAQ su TVL in criptovaluta
1. Cos'è Crypto TVL ?
Il valore totale bloccato ( TVL ) rappresenta il valore totale delle attività bloccato nei contratti intelligenti o staking di un progetto crittografico, sia su blockchain che su protocolli DEFI. Misura il coinvolgimento e l'interesse degli utenti in un progetto, riflettendo così la sua popolarità e solidità finanziaria.
2. Qual è la differenza tra il TVL di una blockchain e quella di un protocollo DEFI?
Il TVL di una blockchain misura le attività bloccate nel meccanismo nativo (come staking) per garantire la rete e partecipare alla governance. Per un protocollo DEFI, TVL rappresenta fondi bloccati in contratti intelligenti utilizzati per prestare, scambiare o generare rendimenti, come piattaforme DEX o di prestito.
3. In che modo l'agricoltura e la liquidità che forniscono effetti TVL ?
La liquidità che fornisce contribuisce a TVL consentendo agli utenti di depositare criptovalute nei pool di liquidità per facilitare le transazioni su DEX, aumentando così il TVL . L' agricoltura di rendimento utilizza quindi queste liquidità per reinvestirli in altri protocolli DIFI, il che aumenta ulteriormente TVL generando rese aggiuntive.
4. Come proteggerti dal trading di Wash in progetti Defi?
Wash Trading i dati TVL creando artificialmente volumi di scambio elevati. Per evitarlo, è consigliabile utilizzare strumenti di analisi blockchain come Nansen o GlassNode che rilevano modelli sospetti di transazioni ripetitive. È anche importante verificare la legittimità dei volumi di trading di un progetto prima di investire.
5. Che cos'è un incentivo in un progetto DEFI e in che modo influisce TVL ?
Gli incentivi incentivi offerti agli utenti per bloccare i loro fondi in un progetto DEFI, generalmente sotto forma di rendimenti, token bonus o vantaggi come la riduzione dei costi di transazione. Questi incentivi attirano più liquidità, aumentando così il TVL del progetto.
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Noè
Ingegnere di addestramento, mi sono rapidamente interessato al campo finanziario. Convinto che la finanza decentralizzata abbia un futuro luminoso davanti a essa, partecipa alla sua democratizzazione sviluppando Crypternon.
