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Fondamento BlackRock : storia e origini del gigante della gestione attiva
Blackrock è stata fondata da Larry Fink , Robert Kapito , Susan Wagner , Barbara Novick , Ben Golub , Ralph Schlossin , Hugh Frater e Keith Anderson nel 1988.
Blackrock è oggi riconosciuto come il più grande responsabile patrimoniale del mondo, con $ 11.475 miliardi di management il 30 settembre 2024 , secondo i dati ufficiali pubblicati dalla società. Ciò equivale a circa il 10 % della capitalizzazione di mercato mondiale stimata in circa $ 115.000 miliardi , il che costituisce una concentrazione senza precedenti di potere finanziario nella storia del mercato.
Per fare un confronto, i suoi concorrenti diretti rimangono molto indietro: Vanguard gestisce circa $ 7.800 miliardi di ingredienti attivi, mentre la fedeltà è di circa 4.500 miliardi . Questo dominio colloca BlackRock in una posizione sistemica su scala globale, spesso qualificata dagli analisti come "invisibile" o "stato parallelo" a causa della sua vasta influenza sui flussi finanziari, decisioni commerciali elencate e persino alcune politiche pubbliche.
Sommario
Fondamento Blackrock : un'impronta enorme nelle aziende globali
Secondo uno studio pubblicato dalla Federal Reserve nel 2020 , BlackRock ha tenuto partecipazioni significative a oltre il 95 % delle aziende che costituiscono l'indice S&P 500 . Attraverso i suoi fondi, iShares ETF e management, la società ha azioni in aziende come Apple , Microsoft , ExxonMobil , JPMorgan Chase o Alphabet .
I suoi pannelli superano regolarmente il 5 %, una soglia che innesca gli obblighi di dichiarazione normativa. Tali posizioni offrono BlackRock un considerevole potere di voto nelle riunioni generali di grandi società quotate, rafforzate dall'ascesa di fondi indicizzati passivi.
Fondamento Blackrock un ruolo quasi istituzionale
BlackRock non funge solo da investitore. La società è anche un fornitore di servizi tecnologici e consulenza strategica con le istituzioni pubbliche. software di gestione del rischio Aladdin (attività di attività, responsabilità e debito e derivati) ora supervisiona circa 21.600 miliardi di dollari nel mondo, comprese quelle delle istituzioni di terze parti come BNP Paribas , Allianz o alcune banche.
BlackRock è stato dalla Reserve di acquistare obblighi commerciali nell'ambito delle misure di emergenza Covvi-19 nel 2020, proprio come aveva già svolto un ruolo chiave nella gestione delle post-crisi tossiche delle attività subprime nel 2008.
Fondamento Blackrock inizi contrassegnati dalla gestione del rischio
Per comprendere meglio questa influenza, dobbiamo tornare alla creazione dell'azienda. Fondata nel 1988 sotto il nome di Blackstone Financial Management , la società è nata sotto la guida di otto fondatori , ex di First Boston e Lehman Brothers. Tra questi, Larry Fink , ora CEO, era il principale architetto della sua strategia. È unito in particolare da Robert Kapito (attuale presidente), Barbara Novic K , Susan Wagner e Keith Anderson .
Negli anni '80, la maggior parte dei gestori patrimoniali si è concentrata principalmente sulla performance finanziaria senza sempre misurare con precisione i rischi coinvolti. I fondatori di Blackrock vogliono mettere il rischio al centro di ogni decisione di investimento , utilizzando tecniche prese in prestito dai mercati obbligazionari, dove la modellazione è essenziale.
BlackRock mette dall'inizio trasparenza e tecnologia per comprendere meglio i rischi.
È così che l'azienda sviluppa Aladdin , un sistema informatico proprietario progettato per analizzare in dettaglio i portafogli di investimento. Grazie ad Aladdin, BlackRock Can:
- Segui in tempo reale ciò che sta accadendo in tutti i portafogli che gestisce.
- Testare diversi scenari di mercato per anticipare possibili perdite.
- Verificare che i livelli di rischio rimangano entro i limiti definiti dai clienti.
Questo approccio fa rapidamente appello a grandi investitori istituzionali , come banche, assicurazioni o fondi pensione, che trovano una gestione più rigorosa e trasparente rispetto ad altri concorrenti.
Blackrock : una rampa accelerata dalle acquisizioni
Nel 1995, PNC Financial Services Group ha preso una partecipazione di maggioranza a BlackRock , investendo circa $ 240 milioni . A differenza di un'acquisizione classica, questa operazione lascia BlackRock un'importante autonomia operativa sotto la direzione di Larry Fink. PNC funge da azionista strategico, consentendo alla giovane società di continuare il suo sviluppo nella gestione patrimoniale.
Nel corso degli anni, BlackRock è stata in acquisizioni mirate: nel 2004 ha acquistato State Street Research & Management , poi nel 2006, Merrill Lynch Investment Manager , che rafforza la sua presenza globale e i suoi clienti istituzionali.
Il vero punto di svolta è intervenuto nel 2009, con l' acquisizione di Barclays Global Investors (BGI ), inclusa la piattaforma molto popolare di Ishares ETF, per un importo di $ 13,5 miliardi. Questa operazione raddoppia immediatamente le attività sotto la gestione di BlackRock , che vanno da 1.300 a quasi $ 2.800 miliardi, e lo spinge al grado di più grande responsabile patrimoniale nel mondo.
Allo stesso tempo, PNC inizia nel 2010 per produrre le sue azioni in BlackRock , al punto di vendere tutta la sua partecipazione (circa il 22,4 %) nel 202 0, ottenendo un valore aggiunto significativo di oltre $ 14 miliardi. Questa gita segna la fine di una partnership di 25 anni, durante la quale BlackRock ha costruito il suo dominio mondiale.
Blackrock e S hanno una posizione sulle criptovalute
BlackRock ha adottato nel corso degli anni un approccio progressivo e in evoluzione alle risorse digitali, in particolare Bitcoin. Per molto tempo, la società ha mantenuto una posizione riservata, evidenziando i rischi di volatilità, la mancanza di una chiara regolamentazione e i problemi legati alla trasparenza dei mercati delle criptovalute.
Nel 2018, il suo CEO Larry Fink ha affermato di aver visto "nessuna seria richiesta" dai suoi clienti ELS per i prodotti di investimento Bitcoin, anche se ha messo in evidenza il potenziale della blockchain . A quel tempo, il mercato rimase marginale nei portafogli dei principali investitori e il quadro normativo negli Stati Uniti era ancora vago.
Tuttavia, poiché il settore delle criptovalute era strutturato - con l'emergere di prodotti derivati, guardia istituzionale e una maggiore domanda da parte degli investitori professionisti - BlackRock ha gradualmente integrato queste attività nel suo campo di analisi.
Dal 2020, la Società ha autorizzato alcuni dei suoi fondi a investire in Bitcoin futuri elencati sul CME e ha moltiplicato posizioni pubbliche sulla crescente importanza della tokenizzazione delle attività, considerata una grande evoluzione del sistema finanziario.
La svolta significativa è intervenuta nel giugno 2023, quando BlackRock Invia ufficialmente una richiesta di Bitcoin Spot ETF dalla SEC. Questo evento segna un chiaro riconoscimento della legittimità di queste attività nel contesto di un'offerta di investimento tradizionale, in condizioni di conformità normativa. Il deposito di questo ETF ha avuto un notevole impatto sul mercato, con un aumento immediato dei prezzi dei bitcoin al momento, riflettendo le aspettative relative all'istituzionalizzazione del settore.
Parallelamente, BlackRock è anche interessato al più ampio ecosistema del Web3 . Nel 2024, la società annunciò il lancio del BlackRock USD Institution Digital Liquidity Fund (BUIDL) , un fondo tokenizzato che opera sul pubblico blockchain Ethereum , consentendo di percepire i rendimenti in USD in modo programmabile e trasparente. Questo fondo, riservato agli investitori accreditati, è integrato nella Coinbase per la conservazione delle attività, che sottolinea il riavvicinamento strategico tra BlackRock e l'infrastruttura di criptovalute già consolidata.
Riepilogo delle iniziative in concreto BlackRock nelle criptovalute:
- 2020: autorizzazione degli investimenti in future bitcoin per alcuni fondi.
- 2022: integrazione di Bitcoin Trust in determinati portafogli dei clienti tramite Coinbase Prime.
- 2023: deposito di un punto Bitcoin ETF con la SEC, in collaborazione con Coinbase.
- 2024: lancio del BUIDL sul fondo tokenizzato Ethereum.
Oggi, BlackRock non si posiziona come attore militante nel settore delle criptovalute, ma come responsabile patrimoniale che segue (e detta?) Dinamiche di mercato e offre prodotti diversi.
Blackrock : un attore conteso e al centro di Power Games
Il potere di BlackRock, ora manager di quasi $ 11.500 miliardi di attività il 30 settembre 2024, continua a suscitare forti critiche. La concentrazione di un tale potere finanziario nelle mani di un singolo giocatore privato preoccupa parte della società civile, economisti specializzati in rischi sistemici e diversi leader politici.
Molti analisti menzionano un rischio sistemico, in particolare in caso di crisi finanziaria globale. Le sue posizioni gli danno una capacità di influenza che va ben oltre quella della maggior parte dei governi. Tale onnipresenza solleva preoccupazioni per la vera indipendenza dei mercati e su qualsiasi interferenza nelle politiche economiche nazionali.
BlackRock è stato comandato più volte dai governi, nobilmente negli Stati Uniti durante la crisi di Covvi-19 o in Europa come parte di piani rilanciati. Questa doppia funzione, sia consulente pubblico che investitore privato, pone la domanda: come garantire la neutralità delle sue raccomandazioni politiche quando i settori raccomandati sono spesso gli stessi di quelli in cui l'impresa viene investita in modo massiccio?
Blackrock, il suo impatto e i suoi fondatori: conclusione
A partire da un gruppo di otto fondatori nel 1988, tra cui Larry Fink e Robert Kapito , BlackRock si è gradualmente trasformato in un'infrastruttura essenziale della finanza globale . La loro visione iniziale - gestione del rischio associato e tecnologia nel mondo degli investimenti - ha plasmato un'azienda che non è più contenuto per gestire i portafogli.
Oggi, BlackRock accumula ruoli: azionista chiave di migliaia di società , consulente per gli Stati , gestore di attività pubbliche e private , ma anche fornitore di strumenti tecnologici attraverso la sua piattaforma Aladdin. Una posizione di forza senza precedenti, che solleva crescenti questioni sulla natura e sull'entità della sua influenza negli ingranaggi del capitalismo contemporaneo. All'origine di questa ascesa, hanno assunto scelte strategiche ... ma anche una serie di decisioni in cui il confine tra interesse privato e interesse pubblico a volte diventa poco chiaro .
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Noè
Ingegnere di addestramento, mi sono rapidamente interessato al campo finanziario. Convinto che la finanza decentralizzata abbia un futuro luminoso davanti a essa, partecipa alla sua democratizzazione sviluppando Crypternon.
