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グレイスケール：それは何ですか？
暗号通貨に興味があるなら、グレイスケールのことを聞いたことがあるかもしれません。その名前はしばしばニュースに掲載されています。投資ファンド、デジタル資産の管理、複数の「信託」、およびETFで言及されています。しかし、基本的に、グレイスケールとは何ですか、そしてなぜこの俳優はそんなに注意を喚起するのでしょうか？、このマストドンの概要を提供するために市場への影響まで、グレイスケールの世界に飛び込むことができます
目次
グレイスケールは何ですか： グレイスケールの基礎、伝統的な金融と暗号の間の橋
デジタル通貨グループの子会社
彼のフルネームGrayscale Investments2013年に生まれました。彼はBarry Silbertによって設立されたグループデジタル通貨グループ（DCG）の一部です。 DCGブロックチェーンとテクノロジーを専門とする企業のエコシステムです ltc OINS のその他の人々ビットコインへの簡素化されたアクセスを提供する資産マネージャーとして位置付けられています。
その始まりから、グレイスケールはビットコイン、その後、ほんの一握りのイニシエートの外ではまだ不明でした。ビットコインの価格信託（閉鎖基金に近い投資手段）を提供することにより、技術者の個人がこれまで支配していた宇宙への制度的資本の参入を促進しました。
OTC市場のサイド製品
2015年、 Grayscale Bitcoin Trust （G BTC ）が米国のOTCQX市場にリストされました。これは、比較的アクセス可能な株式市場でこの信頼の「株式」を交渉できることを意味していました（ナスダックやNYSEとは対照的に）。 G BTC、アメリカの法律の枠組みの中で「公共」方法で交換可能になった最初のビットコイン
EthereumライトコインLitecoinビットコインキャッシュ、Ethereumクラシックに関連して他の製品が生まれました。すべてが同じロジックをさまざまに程度に続けます。暗号通貨に裏打ちされた派生物（信頼）を提案し、投資家が交換用に黙示する安全、保管、またはKYC。
グレースケールは何ですか： 信頼はどのように機能しますか？ BTCの特異性
「ビットコインの信頼」とは何ですか？
暗号通貨投資信託は、マネージャー（グレイスケール）がこの場合、投資家に代わってBitcoins ETF （Exchange Traded Fund）とは異なり信頼はしばしば「閉鎖ウォレット」で機能します。これはつまり：
- 固定株式の数 ETFとは異なり、需要と供給に応じて信頼の一部を作成または破壊することはありません。
- ダークまたはプレミアム：ユニットの範囲が限られているため、市場の信頼の価格は、純在庫価値（VNI）から離れることができます。プレミアム（シェアは、保有された暗号の価値よりも高いコスト）または割引（シェアは、保有された暗号の実際の価値よりも安価で交渉されます）になります
- 年間コスト：保管、安全、管理をカバーするために、グレースケールはコストの割合を適用します（多くの場合、 G BTC ）。
グレースケールビットコイントラストは、歴史的に旗艦製品です。ピーク時には、640,000以上のBTC ビットコインの世界供給のほぼ3％を。これまで、この信頼は依然として最大の個別のBTC。
プレミアムと割引の問題
（将来の）市場でビットコインETFが出現する前の最初の数年間 G BTC BTCの価格と比較してボーナスで最も多くの場合取引されていました。何のために ？ビットコインにさらされ、高い需要を引き付けたからです。
その後、金融商品の多様化（将来、その他の信頼、競合他社の外観）により、G BTCBitcoinsの実際の価値よりも最大25または30％少ない割引で座り始めました。投資家は不幸でした。なぜなら、それは彼らの賭けのほんの一部を失うことを意味していたからです。
他の暗号に関するGrayscaleの戦略ですか
AltcOinsの「信頼」
ビットコインに限定されません。長年にわたり、同社はイーサリアムEthereum Litecoin Litecoin Bitcoin Cash 、 Zcash 、 Ethereum Classic 、さらにはXRP。
アイデアは同じです。各信頼により、投資家はターゲット暗号通貨のバスケットを表す株式を購入できます。たとえば、グレースケールEthereumトラスト（ETHE）はエーテルのコースにインデックス化されていますが、グレースケールのLitecoin Trust （ LTC N）はLitecoin。
問題はG BTC保有さ保有者ltc実際の価値と比較して、ボーナスまたは割引で交渉できます。さらに、管理手数料はしばしば高く（最大2.5％）、特にベア市場ので割引。
多様化イニシアチブ
Grayscaleは、トラストに加えて大規模なCAP Fund Digital （GDLC ）を提供しています。これは、資本化に応じていくつかの主要な暗号通貨をまとめ、投資家に単一の製品に多様な露出を与えます。
繰り返しますが、背景はOTCにリストされています。OTCには、同じボーナス/割引力学と年間コストが含まれます。特にいくつかの製品を管理したくない場合、最大のトークン
グレイスケールは、グレイスケールの成功の理由は何ですか？
シンプルで安全なアクセスとみなされます
暗号通貨の世界ではストーリー、信頼できない交換プラットフォームハッキングする機関投資家（銀行、ヘッジファンド資産管理を認められたプレーヤーに委託する方が簡単な場合があります
- 安全なデジタルセーフで暗号親権（ストレージ）を実行します
- SECへの報告義務を記入し、監査人アカウントを公開します。
- すでに影響力のあるグループであるデジタル通貨グループの一部であり、その経済的な堅実さを安心させています。
株式市場を介して取得された正当性
グレイスケール製品が「証券」という形でOTC市場で交渉されているという事実は、従来の金融。
Binance 、OKX、またはCoinbaseを開始するのではなくGTC株式。退職貯蓄プラン（米国のIRAまたは401K）でもBTC、シードフレーズの操作を避けたい人を直接誘惑します。
前衛的なマーケティング
ltc Off Zero の概念について多くのことを伝えビットコインまたはLTC OINSのごく一部を割り当てることを奨励しています。このマーケティングアプローチは、クリプトスが正当な多様化において積極的なものを構成できるという考えの民主化に貢献しました。
Grayscaleが何であるかというのは、 欠点と批判です
高コスト
多くの人々は、グレイスケールのコストを批判しています。ほとんどの信託で年間約2％です。ETFの一部のコストは0.50％未満です。 監護権安全性と複雑さが「高価」であることを説明することによって正当化されます
割引の問題
上記のように、 GBTCの割引はに達するBTC。割引がこのギャップの削減に強く依存しているときに購入する投資家。ただし、 ETFへの変換が成功しない場合、状況は続く可能性があります。投資の価値が、信託が保有するBitcoinsものを下回ること
市場の集中
グレイスケールのような俳優がビットコインの。これは特定の力を与え、潜在的に市場ため、グレイスケールは大規模に販売することを決めました。そのようなシナリオがありそうもないとしても、単一のマネージャーがBTC議論を覚えています。
グレイスケールは何ですか： 「ミニエト」に向けて、新しいグレイスケール製品
絶え間ない拡張戦略
2024年、Grayscaleは革新を続けるためにいくつかの新製品を立ち上げました。まず、 G BTC （1.5％）、競争あるコスト（0.15％）を提供するはずです目的は、コストが高すぎるという批判を満たすことです。グレーカルの正当性とセキュリティ。
並行して、Grayscaleは、これら2つのセクターが収束できることを考慮して、人工知能のテーマに関連する資金、分散型財務（ DEFI ）と新興技術の傾向を予測しようとしていることがわかります
GBTC すでに存在するのに、なぜETFについて話すのですか？
Grayscale Bitcoin Trust（G BTC ）は、長い間高コスト（1.5％）と、保持されているビットコインの実際の価値と比較して、時々大幅な割引で批判されてきました。しかし、2024年1月以来、 G BTC、SECによって検証されたBitcoin Spot ETFに正式に変換されていますこれは、現在、需要に応じて株式の作成と破壊が伴う古典的なETFとして機能し、市場価格と純在庫価値（VNI）の違いを大幅に減らすことを意味します。
この「新しい」GBTC ETFの形で到着すると、施設内および個々の投資家にとって、より透明性が高く、流動性が高く、より魅力的になります。並行して、Grayscaleは、さまざまな投資家プロファイルのニーズを満たすために、Mini-ETFなどのさらにアクセス可能なフォーマットも調査しています。
Grayscaleは何ですか： アラメダ、 FTX BTCへの関与
FTXの取引）G BTC注意するのは興味深いことです。 BTCの株式を購入または売却して、ビットコインのコースでギャップ（プレミアムまたは割引）を利用しました。 FTXとき、Alameda ResearchはまだG BTC。
基礎となるBitcoinsの理論的価値を回復しようとしました彼らはグレイスケールを攻撃して、マネージャーがETFに変換するのではなく信頼割引を閉じます。このファイルは、グレースケールのまさに構造が特定の重要な状況で利益相反を引き起こす方法を示しています。
グレイスケールは何ですか： それはどのようなグレースケールの影響を市場で行使しますか？
クジラの効果：ビットコインクジラとしてのグレイスケール
600,000を超えるBTC の時期）で、グレースケールは「クジラ」（クジラ）と呼ばれるものです。 BTCの顕著な部分を清算することを決定した場合、コースは感じることができます。逆に、その大規模な買収は、強気段階でビットコインの価格を
暗号の物語の問題と「正当化」
従来の金融の一部のマネージャーにとって、Grayscaleのような会社がSEC「SECから報告会社」として認識されているという事実（つまり、フォーム10-Qや10-Kなどの公式財務報告を定期的に公開するということです）は、ビットコインや暗号通貨。したがって、グレースケールはゲートウェイを演奏し、ショーケースを演じ、暗号セクターがより広い採用の機が熟していることを制度的な関係者に示します。彼のマーケティング（有名なキャッチフレーズ「 Drop Gold、Buy Bitcoin 」などの広告キャンペーン）も一般的な認識に影響を与えました。
大きな背景のためにグレイスケールを介して投資することの利点と短所
大きな背景のためにグレースケールを通過することの利点
- 技術管理はありません秘密キー、ポートフォリオを保護する必要はありません投資ファンドに委任されます。
- 明確な法的枠組み：当社は、少なくともその宣言のために、 SEC詐欺または不要な破産のリスクを（理論的に）削減します。
- サイド製品：従来のブローカーを介して販売または購入できます。
考慮すべき制限
- 年会費特に数年間株式を維持する予定がある場合、信託の2％以上は
- 実際の価値と信託の価格の間の広がり：早期に購入する場合、または市場割引に閉じ込められます。
- 暗号の使用はありません BTCアクション、財布にビットコインを持っていることと同等ではありませんこのビットコインを別のアカウントに送信することも、分散型ファイナンス。
暗号の増加に賭けます）、グレイスケールは、特に規制上の制約の下での機関投資家にとって、実用的なツールのままです。 dApp S 、 Defi Blockchainエコシステムを積極的に実験しようとしている場合、それは明らかに解決策ではありません。
結論：グレイスケール、暗号生態系のピボット俳優
要約すると、グレースケールがいくつかの重要な要素を入力するものを理解してください。
- Grayscaleは OTC市場の信託の形で、暗号通貨専用の資産マネージャーです
- グレースケールビットコイントラスト（G BTC ）の起源にいます株式市場を介して大規模な視聴者がアクセスできる唯一のビットコイン。
- これらの信託の株式は、ボーナスや割引、および多くの場合、高い管理手数料で交換できます。
- Grayscaleは、一方で循環中のビットコインの重要な部分を保持者であり、ltcOinsでさまざまな信頼を提供しています。
Grayscaleは、暗号化の制度化のためのレバーであり、割引や集中化に関係する特定の投資家にとって論争の対象であることに注意してください。グレースケールは、クリプトスに対する制度的信頼のバロメーターのままです。その信頼が資本を引き付けると、これはしばしばセクター全体で新たな楽観主義を反映しています。
暗号通貨への投資は危険です。 Crypternon、この記事で提出された不動産またはサービスの使用後に引き起こされた損害または損失について、直接的または間接的に責任を負うことはできませんでした。読者は、措置を講じる前に、金融能力の限界内でのみ投資する前に、独自の調査を行う必要があります。過去のパフォーマンスは、将来の結果を保証するものではありません。この記事は、投資アドバイスを構成するものではありません。
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ヨハン・ウザン
トレーニングエンジニア、私はすぐに金融の分野に興味を持ちました。分散化された金融はそれに先立って明るい未来を持っていると確信し、私は Crypternon開発することでその民主化に参加しています。
