中級
既に暗号通貨を購入または販売している場合、トランザクションの最終価格が正確に予想されているものではないことに気付いたかもしれません。まあ、これはスリッピングと呼ばれるものです。しかし、なぜそれが起こるのか、どうすればそれを避けることができますか？この記事では、具体的な例と実用的なヒントを使用して、すべてを説明します。
目次
暗号パンティーを理解してください
スリップは、取引の予想価格と実行される実際の価格の違いを示します。言い換えれば、これは、暗号通貨を売買するときに発生する可能性のあるこのイライラするギャップです。この現象は、価格が数秒で変動する可能性のある暗号のような揮発性市場で特に一般的です。
暗号パンティーの主な原因
滑り、実行価格が期待される価格と異なるこの現象は、いくつかの理由で発生する可能性があります。 3つの主な要因の詳細な分析を次に示します。
暗号のボラティリティ
暗号通貨は、迅速で予測不可能な価格の変動で有名です。たとえば、資産は数秒で1〜2％に進化する可能性があります。特定の価格で注文すると、トランザクションが実行される前に後者が変更された可能性があります。結果：注文は新しい価格に適応し、パンティーを引き起こします。
流動性の欠如
暗号通貨のためにすべての購入と販売のオファーをまとめる注文帳は、重要な役割を果たします。目的の価格に対応する十分な注文がない場合、取引は異なる価格レベルで実行する必要があります。
どのように機能しますか？
それぞれ10 ETHから1,600ドルの注文書を配置すると仮定しますが、注文書にはこの価格で利用可能な5つのETHしか含まれていません。残りの5つのETHRを実行するには、システムはより高い価格でオファーを「検索」する必要があります（たとえば、1,610ドルまたは1,620ドル）。このプロセスは、注文帳のいくつかのレベルを「食べる」。
注文の量が高いほど、注文帳の単一価格レベルを超える可能性があるため、パンティーのリスクが高まります。少し液体暗号通貨（交換の量が少ない）を交換すると、各価格レベルで利用可能なオファーやリクエストが少ないため、この現象が増幅されます。
重要な注文とその影響
大規模な注文は、この滑りの現象を増幅します。確かに、大規模な注文は注文帳のいくつかの価格レベルを飲み込み、初期価格と最終的な実行価格との間のギャップを増加させることができます。
具体的な例：
- 、ほとんど流動性のない市場で100 ETHを購入したいと考えています
- 注文帳は次の価格を提供します。
- 50 ETHで1,600ドル、
- 30 ETHで1,620ドル、
- 20 ETHの1,650ドル。
- あなたの注文は、これら3つの価格レベルにわたって配布する必要があるため、パンティーにつながります。希望する1,600ドルではなく、 ETHあたり平均1,616ドルを支払います
スリップ管理：プラットフォームの調整と動作
注文帳に十分なオファーやリクエストが含まれていない場合、トレーダーによって定義されたパラメーターとプラットフォームのルールに従っていくつかのシナリオが発生する可能性があります。
滑りを測定して予測する方法は？
滑りを測定するために、ほとんどのDEXは、スリップに対する耐性を定義することを可能にします。たとえば、 Uniswapでは、許容可能な割合（1％、2％など）を選択できます。これにより、トランザクションがこのマージンを超えて実現されるのを防ぎます。
パントリーを減らすための戦略
- 注文の分数：大きな注文をいくつかの小さな注文に分けます。
- 液体市場を好む：交換の量が高いプラットフォームでの取引。
- 限られた注文を使用する：これにより、トランザクションが定義された価格を超えて実行されないことを保証します。
流動性プールはDEXでどのように機能しますか？
流動性プロバイダー（LPS）と呼ばれるユーザーが提供するUSDTなどの2つの資産の保護区です。後者の堆積物は、プール内の2つの資産の同等の量を交換を促進するために、その見返りに、プールでのシェアを表す流動性トークン
ユーザーがDEXで資産を別の資産と交換したい場合、プロトコルは資産をプールから直接取得します。たとえば、10 ETHを USDT と交換する場合：
- 10 ETHがプールに追加されます。
- 同等の量のUSDT AMM式に従って計算）がプールから削除され、ウォレット。
資産の価格は、x×y方程式= kに従って、プール内の2つの保護区間の割合によって決定されます。ここで、 と2つの有効成分の保護区を表し、 は定数です。資産の割合が変化した場合、価格も変更されます。その結果、プールのサイズと比較してトランザクションが大きいほど、2つの有効成分間の比率が不均衡になり、滑り。
スリッピング：ポジティブまたはネガティブ？
- 否定的なスリップがより一般的です。注文が流動性がない場合、より多くの支払い（または低価格で販売）します。
- ただし、市場があなたに有利に進化している場合、あなたは前向きなパンティー。予想よりも有利な実行価格です。この現象は一般に、取引時のボラティリティに依存します。
調整のスリップ
- プラットフォーム、特にDex（ Uniswap滑りに対する耐性を定義することを可能にします。たとえば、1％の調整により、スリップがこの制限を超えた場合、トランザクションが実行されないことを意味します。これにより、トレーダーが過度の価格の変動から保護されます。
実際に対応する順序がない場合はどうなりますか？
- 注文帳のレベルがあなたの価格または寛容に対応していない場合、注文は失敗し、実行されません。 DEXでは、Ethereum失敗したとしても試みに請求するため、これはガスコストの損失につながる可能性があります。
プールがプラットフォーム間で異なる割合を持っている場合はどうなりますか？
プール内の資産の割合は、プラットフォームによって異なる場合があります。これにより、理論的にはDEX間の価格差、プラットフォーム間の価格の違いを悪用して利益を上げるために特別なトレーダーの活動のために、すぐに修正されます例えば ：
- ETHの価格がSushiisWapよりもUniswap、仲裁人はUniswap、Sushiswapですぐにそれに似ています。
- これらのトランザクションは、関係するプールの割合のバランスをとるため、さまざまなプラットフォームの価格を同期させます。
したがって、 arbitragistsは、流動性の変動によって引き起こされる不均衡を調整することにより、DEXを通じて均一な価格を維持する上で重要な役割を果たします。この動的は、各DEXのプールで異なる割合にもかかわらず、資産の価格が一般的に市場と一致したままであることを保証します。
プールに流動性がない場合はどうなりますか？
プールにトランザクションを満たすのに十分な資産が含まれていない場合、いくつかの結果が発生する可能性があります。
滑りの増加：プールが不均衡な場合、MAフォーミュラは価格を大幅に調整して補償します。たとえば、ユーザーが大量のUSDT、プール内のETHの残りの割合が減少するため、ETHの価格が急上昇します。これにより、トレーダーのコストが増加します。
対面トランザクション：スリップがユーザーによって定義された許容値（1％など）を超えると、過度の損失を回避するためにトランザクションが自動的にキャンセルされます。Ethereumのようなブロックチェーンでは高価です。
資産の完全な消耗：特定の資産に対してプールが完全に空である場合、この資産に関連する取引を実行することは不可能になります。低流動性の問題、これは多くの場合、DEXがあまり人気のない暗号通貨を扱う課題です。
これらのリスクを減らすために、トレーダーはトランザクションを実行する前にプールのサイズと流動性を監視する必要があります。プールの不均衡が発生した場合に損失を制限するためには、DEX設定の滑りに許容度を調整することも不可欠です。
market makerが滑りに与える影響：なぜ彼らがコミットしているのですか？
市場market makerは、暗号通貨を含む金融市場の重要なプレーヤーです。彼らの役割は、交換プラットフォームで恒久的に売買注文を提供し、流動性パンティーのリスクを減らすこと。しかし、なぜ彼らはこの役割を果たすために時間とリソースを投資するのでしょうか？彼らが戦略的および経済的利益を引き出すからです。
market makerパンティーをどのように減らしますか？
さまざまな価格で幅広い購入と販売の注文を提供することにより、 market maker注文帳の穴を埋めて、トランザクションをより流動的にします。これにより、トレーダーは、大量であっても、希望の価格または最低限のズボンでトランザクションを実行できることが保証されます。
CEX で大量のETHを購入したい場合market makerの存在により、市場を強くバランスさせることなくこの需要に対応することができます。market makerがなければ、このような注文は高価格の変動をもたらします。
なぜ market makerそれをしているのですか？
market makerは、単純な利他主義によってこの流動性を提供しません。ここに、彼らが行動することを奨励する主な理由は次のとおりです。
需要と供給のギャップ（スプレッド）のギャップを活用してください。market maker現在の価格をわずかに下回る注文を購入し、販売するためにわずかに上回ります。スプレッドと呼ばれるこのギャップは、各トランザクションの利益を表しています。大量に、小さなスプレートでさえ大きな利点を生み出します。
プラットフォームによる報酬 BinanceやCoinbaseなどの多くのプラットフォームは、取引コストやボーナスことでmarket maker奨励しますその見返りに、これらのmarket makerより良い流動性を確保し、より多くのユーザーをプラットフォームに引き付けます。
ポートフォリオ管理：market maker、戦略的に資産を売買することにより、ポートフォリオを最適化します。これにより、リスクを最小限に抑えながら、市場の動きを利用できます。
市場への影響力を高めました。流動性において中心的な役割を果たすことにより、market makerは間接的に市場の状況に影響を与える可能性があります。これにより、他の参加者に直面して、特に暗号などの揮発性市場で戦略的な優位性を持つことができます。
具体的な例：ジャンプ取引
ジャンプ取引などの主要な関係者は、交換プラットフォームの滑りの削減に積極的に参加しています。デジタル資産に一定の流動性を注入することにより、彼らは価格を安定させ、交換をトレーダーにとってより魅力的にします。たとえば、 Binance、通常の注文が大幅に市場の動きの間であっても、大きな価格の不均衡を防ぎます。
要するに、 market makerは、トレーダーにとって取引をより流動的にすることに満足していません。また、ボラティリティを活用し、市場での特権的な地位を利用することにより、戦略的役割を果たします。彼らの存在は、滑りに関連して動的および流動市場を維持するリスクを減らすための不可欠な柱です。
暗号の滑りに関する結論と視点
スリッピングは暗号取引の避けられない現実ですが、適切な戦略で習得できます。 CEXであろうとDEXであろうと、Tradie Perpetualsを使用する場合でも、この現象を理解することは、トランザクションを最適化するために不可欠です。
暗号パンティーのFAQ
暗号が滑るのは何ですか？
スリップは、予想される価格と取引の実際の価格の違いを示します。
滑りを完全に避けることができますか？
いいえ、しかし、限られた注文を使用してそれを減らして、流動的な市場を選択できます。
なぜスリップはデックスでより一般的なのですか？
Dexは流動性プールに依存しており、低ボリュームに大きな価格の変動を引き起こす可能性があります。
どのタイプのトレーダーが滑りに最もさらされていますか？
大規模な取引を行っているトレーダー、または無清開市場で運営されています。
もっと知りたいですか？太字の単語をクリックして、永続的な CEXとDEXの違い取引戦略を改善するためマーケットmarket makerの役割を
暗号通貨への投資は危険です。 Crypternon、この記事で提出された不動産またはサービスの使用後に引き起こされた損害または損失について、直接的または間接的に責任を負うことはできませんでした。暗号通貨にリンクされている投資は本質的に危険です。読者は、行動を起こす前に独自の研究を行い、金融能力の範囲内でのみ投資する必要があります。この記事は、投資。
この記事の特定のリンクは提携しています。つまり、これらのリンクを介して製品を購入するか、登録すると、パートナーから手数料を徴収します。これらの委員会は、ユーザーとしての追加費用を訓練するものではなく、一部はプロモーションを許可しています。
AMF推奨事項。保証された高収量はありません。高性能の可能性を秘めた製品は、リスクが高いことを意味します。このリスクテイクは、プロジェクト、投資期間、およびこの節約の一部を失う能力と一致している必要があります。資本のすべてまたは一部を失う準備ができていない場合は投資しないでください。
さらに進むには、ページの法的通知、プライバシーポリシー、一般的な使用条件。
ヨハン・ウザン
トレーニングエンジニア、私はすぐに金融の分野に興味を持ちました。分散化された金融はそれに先立って明るい未来を持っていると確信し、私は Crypternon開発することでその民主化に参加しています。
