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그레이 스케일 : 무엇입니까?
cryptocurrency 에 관심이 있다면 Grayscale 에 대해 들어 보셨을 것입니다 . 그 이름은 종종 뉴스에서 나옵니다. 투자 자금 디지털 자산 관리 , 여러 "신탁"및 ETF의 에 그러나 기본적으로 그레이 스케일은 무엇이며 왜이 배우가 많은 관심을 불러 일으키는가? 이 마스토 돈에 대한 개요를 제공하기 위해 시장 에 미치는 영향에 이르기까지 Grayscale의 세계로의 다이빙을 제공합니다
목차
Grayscale is what : Grayscale의 기초, 전통적인 금융과 암호화의 다리
디지털 통화 그룹의 자회사
그의 이름 Grayscale Investments 2013 년에 태어 났으며 Barry Silbert가 설립 한 Group Digital Currency Group (DCG)의 일원입니다. DCG 블록 체인 및 기술을 전문으로하는 회사의 생태계입니다 개인 키나 디지털 지갑을 직접 처리하지 않고도 ltc OIN ) 의 Bitcoin 에 대한 접근성을 단순화 한 투자자에게 제공하는 자산 관리자 로 배치됩니다
Grayscale은 처음부터 Bitcoin , 소수의 이니셔티브 밖에서 여전히 알려지지 않았습니다. 비트 코인 의 가격 신탁 (폐쇄 펀드에 가까운 투자 차량)을 제공함으로써 Technophile 개인이 지배하는 지금까지 자리한 우주에 제도적 자본의 진입을 촉진했습니다.
OTC 시장의 사이드 제품
2015 년 Grayscale Bitcoin Trust (G BTC )는 미국의 OTCQX 시장에 상장되었습니다. 이는 비교적 접근 가능한 주식 시장 (NASDAQ 또는 NYSE와는 반대로) 에서이 신뢰의 "주식"을 협상 할 수 있음을 의미했습니다. G BTC 미국 입법의 틀 내에서 "공개"방식으로 교환 할 수있는 비트 코인 되었습니다
Ethereum 라이트 코인 Litecoin 비트 코인 현금 , Ethereum 클래식 관련하여 태어났습니다. 모두 동일한 논리를 다양한 학위를 따릅니다. 암호 화폐가 뒷받침하는 파생물 ( 신뢰 의 교환이 암시하는 안전 , 보관 또는 KYC 에 대해 걱정할 수 없습니다 .
그레이 스케일은 무엇입니다 : 신뢰는 어떻게 작동합니까? BTC 의 특이성
"비트 코인 트러스트"란 무엇입니까?
cryptocurrencies 투자 신뢰는 Grayscale 투자자를 대신하여 Bitcoins 을 보유하는 법적 차량입니다 ETF (Exchange Traded Fund) 와 달리 신탁은 종종 "폐쇄 된 지갑"과 함께 작동합니다. 이것은 다음을 의미합니다.
- 고정 주식의 수 ETF 와 달리 공급 및 수요에 따라 신탁의 일부를 만들거나 파괴하지 않습니다 .
- 다크 또는 프리미엄 : 단위의 범위가 제한되어 있기 때문에 시장의 신탁 가격은 순 재고 가치 (VNI)에서 멀어 질 수 있습니다. 프리미엄 으로 끝날 수 있습니다 (주식은 Hold Cryptos의 가치보다 더 많은 비용) 또는 할인 (주식이 Hold Cryptos의 실제 가치보다 저렴하게 협상됩니다).
- 연간 비용 안전 다루기 위해 Grayscale은 비용의 비율을 적용합니다 (종종 G BTC ).
Grayscale Bitcoin Trust 는 역사적으로 주력 제품입니다. 최고점에 640,000 BTC , 또는 세계 비트 코인 . 현재 까지이 신뢰는 가장 큰 개별 BTC .
프리미엄 문제와 할인 문제
첫 해 동안 (미래) 시장에서 비트 코인 ETF가 G BTC BTC 의 가격과 비교하여 보너스 로 가장 자주 거래되었습니다 . 무엇을 위해? 비트 코인 에 자신을 폭로하는 것은 거의 유일한 규제 및 주식 시장 이었기 때문에 수요가 높았습니다.
그 후, 금융 상품 (미래, 기타 신탁, 경쟁사의 출현)의 다각화로 G BTC Bitcoins 의 실제 가치보다 최대 25 또는 30 % 더 할인을 받기 시작했습니다 . 투자자들은 그것이 내기의 일부를 잃는 것을 의미했기 때문에 불행했습니다.
Grayscale은 다음과 같습니다. 다른 암호화에 대한 Grayscale의 전략?
AltcOIN의 "신뢰"
비트 코인 에만 국한되지 않습니다 . 수년에 걸쳐이 회사는 이더 리움 Ethereum 라이트 코인 Litecoin 비트 코인 현금 , Zcash , Ethereum Classic 및 XRP .
아이디어는 동일합니다. 각 신뢰를 통해 투자자는 대상 암호 화폐의 바구니를 나타내는 주식을 구입할 수 있습니다. 예를 들어, Grayscale Ethereum Trust (ETHE)는 Ether 과정에 색인되어 있으며 Grayscale Litecoin Litecoin ( LTC LTC 는 Litecoin 의 것과 함께합니다 .
문제는 G BTC 보유한 ltc 의 실제 가치와 비교하여 보너스 또는 할인으로 협상 할 수 있습니다 . 또한, 관리 수수료는 종종 높으며 (최대 2.5 %), 특히 곰 시장 에서 할인이 .
다각화 이니셔티브
Grayscale은 Trusts 외에도 대형 Cap Fund Digital (GDLC )을 제공하여 자본화에 따라 몇 가지 주요 암호 화폐를 모아 투자자에게 단일 제품의 다양한 노출을 제공합니다.
다시 한 번, 배경은 동일한 보너스/할인 메커니즘 및 연간 비용을 포함하는 OTC에 나열되어 있습니다. 특히 여러 제품을 관리하고 싶지 않은 경우 토큰 에 베팅하는 실용적인 도구로 남아 있습니다
그레이 스케일은 그레이 스케일의 성공 이유는 무엇입니까?
단순하고 안전한 안전으로 간주됩니다
Cryptocurrencies 의 세계에서 스토리 , 신뢰할 수없는 교환 플랫폼 기관 투자자 (은행, 헤지 펀드 자산 관리를 인정받는 플레이어에게 맡기는 것이 더 쉽습니다
- 안전한 디지털 금고로 암호화 양육권 (저장)을 수행합니다
- SEC 에 대한보고 의무를 채우고 감사인 계정을 게시합니다.
- 이미 영향력있는 그룹 인 Digital Currency Group의 일부이며 재무 견고성을 안심시킵니다.
주식 시장을 통해 인수 된 정당성
Grayscale 제품이 "증권"형태로 OTC 시장에서 협상된다는 사실은 전통적인 금융 .
Binance , OKX 또는 Coinbase 시작하기보다는 일반적인 타이틀 계정, 때로는 퇴직 저축 계획 (IRA 또는 401K)에서도 GTC 주식을 BTC 이렇게 "준수 된"환경은 종자 문구 나 개인 키를 직접 조작하는 것을 피하려는 사람들을 유혹합니다.
아방가르드 마케팅
ltc Off Zero 라는 개념에 대해 많은 것을 전달하여 비트 코인 또는 LTC OINS 의 적은 비율조차 할당하도록 장려했습니다 . 이 마케팅 접근법은 암호화가 활발한 활발한 다각화를 구성 할 수 있다는 아이디어의 민주화에 기여했습니다.
그레이 스케일은 무엇인가 : 단점과 비판입니다
높은 비용
많은 사람들이 비용에 대해 그레이 스케일을 비판합니다. 대부분의 신탁의 경우 연간 약 2 %이며 , 이는 직접 관리하면 경비원이 저렴할 수있는 시장 규모에 따라 높습니다. 일부 ETF는 비용이 0.50 %미만입니다. 양육권 안전성 과 복잡성이 "비용 비싸다" 고 설명함으로써 정당화됩니다
할인 문제
위에서 언급했듯이 GBTC 할인은 상당한 수준 에 도달 BTC 할인이있을 때 구매하는 투자자들은이 격차의 감소에 크게 의존합니다. 그러나 ETF 로의 전환이 성공하지 못하면 상황이 지속될 수 있습니다. 투자 가치가 신탁이 보유한 Bitcoins 것보다 낮은 것으로 유지 될 수 있음
시장 집중
비트 코인 의 최대 3 %를 보유 할 수 있다는 일부 Deplore . 이것은 특정 힘을 제공하고 잠재적으로 시장 Grayscale은 대규모로 판매하기로 결정했습니다. BTC 의 중요한 부분을 가지고 있다는 아이디어는 논쟁을 불러 일으킨다.
그레이 스케일은 다음과 같습니다. 새로운 그레이 스케일 제품, "미니 etf"
일정한 확장 전략
2024 년에 Grayscale은 혁신을 계속하기 위해 몇 가지 새로운 제품을 출시했습니다. 첫째, " 미니 및 피트 코인 스팟 " G BTC (1.5 %) 에 비해 매우 경쟁력있는 비용 (0.15 %)을 제공해야합니다 목표는 너무 높은 비용에 대한 비판을 충족시키는 것입니다. 그레이 칼 정당성과 보안의 .
이와 동시에 Grayscale 은이 인공 지능 및 블록 체인 의 주제와 관련된 기금을 따라서 우리는 회사가 분산 금융 ( DEFI ) 및 신흥 기술의 추세를 예상하려고합니다.
GBTC 이미 존재할 때 왜 ETF에 대해 이야기합니까?
Grayscale Bitcoin Trust (G BTC )는 높은 비용 (1.5 %)과 보유한 비트 코인의 실제 가치에 비해 상당한 할인으로 오랫동안 비난을 받아 왔습니다. 그러나 2024 년 1 월 이후 G BTC SEC에 의해 검증 된 비트 코인 스팟 ETF로 전환되었습니다 이는 현재 수요에 따라 주식의 생성 및 파괴와 함께 고전적인 ETF로 작동하여 시장 가격과 순 재고 가치 (VNI)의 차이를 크게 줄입니다.
ETF의 형태 로이 "새로운"GBTC 도착하면 기관 및 개인 투자자에게 더 투명하고 액체가 더 매력적입니다. 이와 동시에 Grayscale은 다양한 투자자 프로필의 요구를 충족시키기 위해 Mini-ETF와 같은 접근 가능한 형식을 탐색합니다.
Grayscale is what : Alameda, FTX BTC 참여
Alameda Research ( FTX 의 거래 ) G BTC 중재를 만들었습니다. 비트 코인 과정과의 격차 (프리미엄 또는 할인)를 활용하기 위해 BTC 의 주식을 사거나 팔았습니다 . FTX 와 Alameda가 파산했을 때 BTC .
파산 후, Alameda를 담당하는 새로운 팀은 기본 Bitcoins 그들은 Grayscale을 공격하여 관리자 가 신뢰 구조를 ETF 변환 하는 대신 신뢰 . 이 파일은 그레이 스케일의 구조가 특정 중요한 상황에서 관심의 상충을 야기 할 수있는 방법을 보여줍니다.
Grayscale은 다음과 같습니다. 시장에서 어떤 회색조에 영향을 미칩니 까?
고래의 효과 : 비트 코인 고래로서 그레이 스케일
60 만 BTC가 넘는 BTC (특정 시간에)가있는 Grayscale은 "고래"(고래)입니다. Rarity가 핵심 요소 인 시장 BTC 의 주목할만한 부분을 청산하기로 결정했다면 , 코스는 느낄 수 있습니다. 반대로, 대규모 인수는 낙관적 인 단계에서 비트 코인 의 가격을
이야기의 문제와 암호화의 "합법화"
전통적인 금융의 일부 관리자에게는 Grayscale과 같은 회사가 SEC Bitcoin 및 Cryptocurrencies 에 적법성을 제공합니다 . 따라서 Grayscale은 게이트웨이, 쇼케이스를 연주하며, 암호화 부문이 더 넓은 채택을 위해 잘 익은 기관 배우를 보여줍니다. 그의 마케팅 (유명한 태그 라인 " Drop Gold, Buy Bitcoin "과 같은 광고 캠페인)도 일반적인 인식에 영향을 미쳤습니다.
큰 배경에 대한 Grayscale를 통해 투자의 장점과 단점
큰 배경을 위해 회색차를 통과하는 장점
- 기술 관리 없음 개인 키를 하거나 포트폴리오를 보호 할 필요가 없습니다 투자 기금 에 위임됩니다 .
- 명확한 법적 프레임 워크 : 회사는 SEC 최소한 선언에 대해 사기 또는 원치 않는 파산의 위험을 (이론적으로) 줄입니다.
- 사이드 제품 : 전통적인 중개인을 통해 판매하거나 구입할 수 있으며 때로는 유리한 저축 또는 퇴직 계좌에서도 구입할 수 있습니다.
고려해야 할 제한
- 연간 수수료 신탁 의 2 % 이상은 특히 몇 년 동안 주식을 유지하려는 경우 무시할 수 없습니다.
- 실제 가치와 신탁 가격 사이의 스프레드 : 너무 일찍 구매하거나 시장이 할인 에 갇힐 수 있습니다 .
- 암호화 사용 BTC 동작을 지갑에 비트 코인이 있는 것과 같지 않습니다 비트 코인을 다른 계정으로 보내거나 분산 된 금융 수 없습니다 .
암호화 의 증가에 베팅 ) Grayscale은 특히 규제 제약하에있는 기관 투자자에게 실용적인 도구로 남아 있습니다. dApp S , Defi Blockchain Ecosystem을 실험하려는 경우 솔루션이 아닙니다.
결론 : 크립토 생태계의 피벗 배우 인 Grayscale
요약하려면 몇 가지 주요 요소를 입력하는 Grayscale
- Grayscale OTC 시장에서 신탁 의 형태로 cryptocurrencies 전용 자산 관리자 입니다
- Grayscale Bitcoin Trust (G BTC ) 의 기원에 있으며 , 오랫동안 주식 시장을 통해 많은 청중이 액세스 할 수있는 비트 코인 .
- 이러한 신탁의 주식은 보너스 또는 할인 및 종종 높은 관리 수수료와 교환 할 수 있습니다.
- Grayscale은 한편으로는 Bitcoin의 상당한 부분이 유통되며ltcOIN에서 다양한 신탁을 제공합니다.
Grayscale은 암호화의 제도화를위한 레버이며 할인 또는 중앙 집중화에 관한 특정 투자자에 대한 논쟁의 대상입니다. 그레이 스케일은 크립토에 대한 제도적 신뢰의 기압계입니다. 신탁이 자본을 유치 할 때, 이것은 종종 부문 전체의 새로운 낙관주의를 반영합니다.
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Yohan Uzzan
훈련 엔지니어, 나는 금융 분야에 빠르게 관심을 갖게되었습니다. 분산 된 금융이 미래의 미래를 밝히고 있다고 확신하면서, 나는 Crypternon개발함으로써 민주화에 참여하고 있습니다.
