cryptocurrency의 다크 풀 : 큰 투자자의 재량

결과 : 초기 주문이 실행되기 전에도 조치 가격이 하락하여 헤지 펀드의 판매가 훨씬 덜 수익성이 있습니다. 이것을 프론트 링이라고합니다.

어두운 수영장을 통과하는이 같은 순서는 실행 될 때까지 숨겨져 있습니다. 이로 인해 가격 변동을 제한하고 투자자의 전략을 보존 할 수 있습니다.

공개 시장과 어두운 수영장에서 누가 주문서에 접근 할 수 있습니까?

전통적인 시장에서 주문서는 모든 참가자가 액세스 할 수 있습니다.

기관 거래자 (은행, 투자 자금 등), 중개인, 개인 투자자는 거래 플랫폼에 연결되었습니다.

반면, 어두운 수영장에서 주문서는 모든 외부 참가자에게는 보이지 않습니다. 어두운 수영장 운영자 (예 : 은행 또는이를 관리하는 기관) 만 보류중인 주문에 대한 개요가 있습니다.

트랜잭션이 실행되면 볼 수 있습니까?

그것은 다크 풀과 투명성 정책에 따라 다릅니다. 경우에 따라 :

거래는 공개됩니다. 순서가 실행되면 시장의 통합 데이터에 기록되고 전파되지만 어두운 풀에서 수행되었음을 지정하지 않았습니다.

거래는 숨겨져 있습니다. 일부 어두운 풀은 전체 익명 성을 유지하며 주문은 공개 데이터에 결코 나타나지 않습니다.

이는 모든 거래가 기록되어 시장 정보 흐름에서 즉시 볼 수있는 오픈 마켓과 대조됩니다.

어두운 수영장의 장점

큰 투자자에 대한 재량

헤지 펀드 와 같은 기관의 행위자에게는 재량이 종종 전략을 보호하기위한 필수 조건입니다. 이 재량이 중요한 몇 가지 예는 다음과 같습니다.

1. 전략적 기밀성 : 특히 암호 화폐와 같은 민감한 자산에 대한 거래 전략은 종종 경쟁 업체에 의해 복사되거나 화를 피하기 위해 비밀을 유지해야합니다.
2. 평판 관리 : 헤지 펀드가 특정 회사로부터 많은 양의 조치를 판매하는 경우, 이는 신뢰 상실을위한 신호로 해석되어 회사의 불균형 가치가 감소하고 시장에서 자체 명성을 해칠 수 있습니다.

다크 풀은이 배우들이 의도 나 위치를 밝히지 않고 명령을 실행할 수있게 해주 며, 이는 전략적 이익을 보호하면서 공공 시장에 미치는 영향을 제한합니다.

비용 절감

주문의 가시성을 제거함으로써 Dark Pools는 가격 변동을 제한 할뿐만 아니라 미끄러짐 (주문의 예상 가격과 최종 실행 가격의 차이)을 줄일 수 있습니다 . 공공 시장에서 의도의 노출로 인한 증가 또는 감소를 보상하지 않고도 예상 가격으로 거래를 수행 할 수 있음을 의미합니다

Uniswap 과 같은 분산 된 시장에서 희귀 한 암호 화폐 10 만 유닛을 구매하려는 헤지 펀드는 유동성 풀의 가격이 즉시 상승하여 최신 유닛의 가격이 훨씬 비싸 질 수 있습니다. 어두운 수영장 에서이 거래는 기밀로 유지되어 추가 비용을 피하고 보다 효율적이고 비용이 많이 드는 실행을 .

어두운 수영장 주변의 위험과 논쟁

투명성이 걱정되는 걱정

어두운 수영장의 불투명도는 큰 관심사를 제기합니다. 주문이 보이는 공개 조달과 달리, 어두운 수영장의 거래는 처형 전, 도중 및 종종 숨겨져 있습니다. 이로 인해 규제 기관 및 기타 참가자는 거래를 따르고 평가하기가 어렵습니다. 의심스러운 관행 과 시장 조작의 문을 열어줍니다 .

가능한 시장 조작 유형

1. 기관의 프론트 실행 : 어두운 수영장을 운영하는 기관은 시장에서 처형되기 전에 다른 거래자의 중요한 주문에 접근 할 수 있습니다. 자신의 특권 위치를 활용하여 다른 참가자의 손해에 이르기까지 그의 이익을 극대화하는 거래를 할 수 있습니다