불완전한 손실 DeFi (분산 금융) 에 대한 투자자에게 중요한 개념입니다 유동성 풀 에 자산을 제공 할 때 발생하는 현상이며 , 이러한 자산의 가치는 초기 가격에 비해 불리하게 변동합니다. DeFi 의 세계에서 위험을 최소화하려는 모든 사람들에게 필수적입니다 . 그러나 정확히 어떻게 작동합니까? 함께 발견합시다.
목차
DeFi 의 유동성 풀의 기본
유동성 풀은 DEX 에서 교환을 허용하기 위해 cryptocurrencies 쌍을 제공합니다 .
CEX 에서 사용하는 기존 플랫폼의 중앙 집중식 주문 과 달리 사용자 구매 및 판매 제안을 통합하여 통신을 찾아서 유동성 풀을 사용 하여이 주문이 주문을 일치시키지 않고도 교환을 용이하게합니다.
중앙 집중식 주문서는 공급 및 수요 가격을 표시하여 구매자와 판매자와 관련이 있지만 유동성 자산이 낮은 자산에 해당하는 주문이 없으면 지연 될 수 있습니다.
Dex에서는 유동성이 항상 이용 가능하기 때문에 사용자는 고려를 기다리지 않고 수영장과 직접 토큰을 교환 할 수 있습니다. 이 풀에 대한 기여와 대가로 유동성 공급 업체는 풀에서 이루어진 거래소에 의해 생성 된 거래 비용의 일부를받습니다. 그러나 유동성 풀에 참여하는 것은 불완전한 손실 (불완전한 손실)이라는 위험을 초래합니다.
불완전한 행동 손실 : 어떻게 작동합니까?
유동성 수영장에서 두 자산의 가격이 고르지 않게 변할 때 불완전한 손실이 발생 합니다 . 이 현상의 핵심은 자동화 된 market maker 의 공식 에 따라 수영장에서 자산의 자동 재조정 .
자산 중 하나의 가격이 다른 자산에 비해 상승하거나 감소하면 풀은 두 자산의 수량을 조정하여 새로운 가치에 따라 일정한 비율 (종종 50/50)을 유지합니다. 포트폴리오 에 보관했을 때와 비교할 때 가치가 상승하고 가장 많이 증가한 자산보다 더 많은 자산을 마무리합니다 .
예를 들어, 토큰 가격이 토큰 B에 비해 상당히 증가한 경우,이 잔액을 유지하기 위해 토큰 B를 더 구매하기 위해 토큰의 일부를 판매함으로써 수영장은 재조정됩니다. 회복 할 수있는 자산의 가치는 지갑에 보관 한 경우 가질 수있는 자산보다 낮을 수 있기 때문에 불완전한 손실이 발생합니다.
이 손실은 종종 일시적이지만 자산이 계속 고르지 않게 변동하는 경우 수율에 큰 영향을 줄 수 있습니다.
무한한 손실의 자동 계산
Craftsman defi 와 같은 여러 온라인 도구 덕분에 무한한 손실을 자동으로 계산할 수 있습니다 .
우리는 왜 그것을 무한대라고 부릅니까?
무한한 손실은 반드시 영구적이지 않기 때문에 소위 호출됩니다. 자산 가격이 초기 가치로 돌아 오면 손실이 사라집니다. 그러나 가격 변동이 바람직하지 않은 동안 자산을 제거하면 손실이 결정됩니다.
무한한 손실 계산의 상세한 예
토양/광선 쌍의 Raydium 에 대한 유동성 예금의 예를 들어 매년 45 % 또는 월 3.75 %의 수율을 보입니다. 토양은 한 달 안에 30 %, 광선이 60 % 증가한다고 가정합니다.
솔/레이 풀 :
- 초기 금액 : 토양 , 광선에서 1,000 유로 (총 € 2,000).
- 초기 토양 가격 : 100 €.
- 초기 광선 가격 : 2 €.
- 연간 수영장 수확량 : 45 % (월 약 3.75 %)
- 우리는 예금되었습니다 10 토양 그리고 500 광선 일정한 제품을 제공하는 수영장에서 :
10 토양 × 500 광선 = 5000.여기서는 상수 k = 5000은 변경되지 않아야합니다.
1 개월 후 :
- 토양의 가격은 30 % 증가하므로 1 개의 토양은 € 130로갑니다.
- 광선의 가격은 60 % 증가하므로 1 RAY는 € 3.20로갑니다.
새로운 가격을 고려하면서 제품을 x * y = k = 5000을
재조정 후 새로운 수량 계산 :
새로운 가격 보고서 :
- 토양의 가격은 이제 € 130입니다.
- 광선의 가격은 이제 € 3.20입니다.
- 가격 비율은 130/3.20 더 긴 40.625입니다.
이것은 수영장의 새로운 양의 토양과 광선 사이의 관계 가이 비율을 반영해야 함을 의미합니다.
수량을 재조정합니다 :
균형 을 유지하기 위해 가격 비율을 존중하면서 수영장의 새로운 양의 토양과 광선이 조정됩니다.
새로운 양의 토양 ( X ' )과 광선 ( y' )은 다음을 존중해야합니다.
- x ′ * y ′ = 5000
- 토양과 광선 사이의 비율은 40.625 또는 y '/x'=40.625이어야하므로 2 개의 방정식과 2 개의 알려지지 않았습니다. 시스템을 해결할 수 있습니다.
- x ′ * y ′ = 5000
재조정 후 조정 된 수량 :
새로운 양의 토양 (X ') :
새로운 양의 토양을 계산하겠습니다.
수영장에 약 11.09 토양이
새로운 수량의 광선 (Y ') :
이제 토양과 광선 사이의 가격 비율을 사용하여 균형을 유지하면 새로운 광선은 다음과 같습니다 .재조정 후, 우리는 수영장에 451.15 광선이
재조정 후 자산 가치 :
토양 가치 :
- 수영장의 새로운 토양은 11.09 토양 토양 당 € 130의 가격입니다.
- 따라서 재조정 후 토양의 가치는 다음과 같습니다.
11,09×130=1441,70€
레이 값 :
- 수영장의 새로운 광선은 451.15 광선 , 가격은 € 3.20입니다.
- 따라서 재조정 후 광선의 가치는 다음과 같습니다.
451,15×3,20=1443,68 €
재조정 후 총 가치 :
- 재조정 후 수영장의 총 가치 :
€ 1441.70 (지면) +1443.68 € (Ray) = 2885.38 €
Hodling 전략 (자산 유지) :
우리가 단순히 암호화를 포트폴리오에 보관했다면 그 가치는 다음과 같습니다.
- 바닥 값 : 10 토양 * 130 € = 1300 € .
- 광선 가치 : 500 Ray * € 3.20 = € 1600 .
Hodlant의 총 : 2900 €.
불완전한 손실 계산 :
불완전한 손실은 포트폴리오의 자산을 유지함으로써 얻은 가치와 유동성 풀에 입금하여 얻을 수있는 가치의 차이입니다.
- 불완전한 손실이없는 가치 (HODL) : 2900 €.
- 재조정 후 수영장의 가치 : 2885,38 €.
차이점은 다음과 같습니다. 2900−2885,38=14,62€.
백분율로, 이것은 약 0.5 %의 불완전한 손실을 나타냅니다.
유동성 풀 수율 :
한 달에 3.75 % 인 수영장의 수율을 잊지 마십시오
- 월간 수율 = € 2885.38의 3.75 % = € 108.20 .
재조정 후 총 가치 : 수율 :
풀에 대한 투자 의 총 가치는 2885.38+108.20 = € 2993.58.
결론 :
- 유동성 풀 € 2993.58이 있습니다 .
- Hodling 2900 유로가 있습니다 .
이 경우, 유동성 풀은 Hodling 전략보다 유리합니다. 풀의 수확량은 낮은 관리의 손실을 보상하기 때문입니다 (약 0.5 %).
무한한 손실을 보상하는 방법?
유동성 풀에서 생성 된 비용은 무한한 손실을 보상하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이전 예에서, 월 3.75 % € 101.68을 생성하여 불완전한 손실을 보상합니다.
유동성 수영장에 대한 대안은 무한한 손실을 피하기 위해
불완전한 손실을 완전히 피하려는 사람들에게는 찌르기 또는 수확량 농업 . 이러한 전략을 통해 자산을 수영장의 가격 변동에 노출시키지 않고 수익률을 높일 수 있습니다.
유동성 공급을위한 최고의 DeFi 플랫폼 (유동성 제공)
Uniswap , Sudhiswap , Raydium , Aerodrome Finance 또는 BAL (Backstop AMM 액체)을 통한 Drift 유동성 예금에 대한 잠재적으로 매력적인 수율을 제공하는 AMM입니다.
거래 비용이 무한한 손실에 미치는 영향
풀에서 생성 된 거래 비용은 무한한 손실을 보상하는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다. 교환량의 양이 높을수록 유동성 공급 업체로서받는 비용이 더 많이 중요 할 수 있습니다. 이러한 생성 된 거래 비용은 유동성 쌍의 플랫폼에서 제공하는 수확량에 반영됩니다.
결론 : 불완전한 손실, 피할 수 없지만 관리하기 쉬운 위험?
무한한 손실은 DeFi Market Maker 이러한 손실을 충분히 보상하는지 여부를 결정하기 위해이를 추정 할 수 있습니다
불완전한 손실에 대한 FAQ
DeFi 의 불완전한 손실은 무엇입니까 ?
불완전한 손실은 자산 가격의 변동 동안 AMM이 운영하는 자산의 재조정으로 인해 유동성 풀에서 자산이 겪는 가치 손실입니다.
2. 무한한 손실이 영구적입니까?
가격이 초기 가치로 돌아 오기 전에 자산을 제거하면 영구적이됩니다.
3. 무한한 손실을 계산하는 방법은 무엇입니까?
불완전한 손실을 계산하려면이 예제에 따라 예제를 따르고 값으로 바꿀 수 있습니다. defi 와 같은 무한한 손실을 자동으로 계산할 수있는 온라인 도구를 사용하는 것이 더 효과적입니다 .
암호 화폐에 대한 투자는 위험합니다. Crypternon 기사에서 제시된 재산 또는 서비스를 사용한 후 발생한 손해 또는 손실에 대해 직간접 적으로 책임을 지을 수 없었습니다. cryptocurrencies와 관련된 투자는 본질적으로 위험합니다. 독자들은 조치를 취하고 재무 능력의 한계 내에서만 투자하기 전에 자체 연구를 수행해야합니다. 이 기사는 투자 조언을 구성하지 않습니다.
이 기사의 특정 링크는 소속되어 있습니다. 즉,이 링크를 통해 제품을 구매하거나 등록하는 경우 파트너로부터 커미션을 수집합니다. 이 수수료는 사용자로서 귀하를 위해 추가 비용을 훈련시키지 않으며 일부는 프로모션을 허용합니다.
AMF 권장 사항. 고수익이 보장되지 않으며, 고성능 잠재력을 가진 제품은 위험이 높음을 의미합니다. 이 위험 감수는 프로젝트, 투자 지평 및이 저축의 일부를 잃을 수있는 능력과 일치해야합니다. 자본의 전부 또는 일부를 잃을 준비가되지 않았다면 투자하지 마십시오 .
더 나아가려면 당사 페이지를 읽으십시오. 법적 통지 , 개인 정보 보호 정책 및 일반 이용 조건을 .
Yohan Uzzan
훈련 엔지니어, 나는 금융 분야에 빠르게 관심을 갖게되었습니다. 분산 된 금융이 미래의 미래를 밝히고 있다고 확신하면서, 나는 Crypternon개발함으로써 민주화에 참여하고 있습니다.
