Eenvoudig
Stel je voor dat je massale transacties kunt uitvoeren zonder de aandacht van andere marktspelers te trekken. Dit is precies wat een donker zwembad . handelsplatforms het algemeen gereserveerd voor grote financiële instellingen. Met de opkomst van cryptocurrencies en gedecentraliseerde financiën ( DEFI web3 te infiltreren . Dus wat zijn donkere pools echt, en waarom wekken ze zoveel interesse (en soms wantrouwen) op? Laten we dit concept samen verkennen.
Inhoudsopgave
Wat is een donker zwembad?
Oorsprong en definitie
Een donkere pool is een particulier handelsplatform waar transacties plaatsvinden buiten de traditionele financiële markten, zoals NASDAQ of NYSE. Deze platforms stellen institutionele beleggers in staat om te onderhandelen over grote hoeveelheden acties of activa zonder hun intenties aan de rest van de markt te onthullen. In tegenstelling tot open markten , waar transparantie heerst, werken donkere pools in totale dekking . Dit betekent dat geen informatie over de grootte, prijs of identiteit van de deelnemers in een transactie zichtbaar is vóór de uitvoering van de bestelling.
Wat is een open aandelenmarkt?
In een traditionele financiële markt, zoals NASDAQ, zijn alle transacties zichtbaar voor deelnemers dankzij het bestelboek . Dit notitieboekje, een soort digitaal dashboard, geeft de aankoop- en verkooporders weer in afwachting van uitvoering. Het bevat informatie zoals:
- De grootte van elke bestelling (het aantal betrokken acties of activa),
- De limietprijs aangeboden door de koper of de verkoper,
In een open markt is deze informatie toegankelijk voor alle deelnemers: professionele handelaren, institutionele en zelfs individuele beleggers. Dit bevordert transparantie en maakt het mogelijk om het aanbod en de aanbod van een bepaald actief duidelijk te zien.
Hoe verschillen donkere pools van open markten?
In een donkere pool is geen informatie over de geplaatste bestellingen zichtbaar door externe deelnemers vóór de uitvoering. In tegenstelling tot traditionele markten waar iedereen het bestelboek kan raadplegen, maskeren de bedoelingen van hun gebruikers volledig. Dit creëert een situatie waarin transacties worden uitgevoerd zonder dat de rest van de markt wordt geïnformeerd.
Zodra een transactie in een donkere pool is uitgevoerd, kan de opname soms zichtbaar worden op de openbare markt, maar in het algemeen zonder expliciete vermelding van de oorsprong ervan. Dit betekent dat de bestelling anoniem , waardoor de strategie van de deelnemer wordt beschermd. In sommige gevallen kunnen transacties die in donkere pools worden uitgevoerd nooit openbaar worden gemaakt, wat het gebrek aan transparantie accentueert.
Waarom een donker zwembad gebruiken?
Beperking van de impact op de markt
Een van de belangrijkste redenen waarom institutionele beleggers (zoals hedgefondsen) donkere pools gebruiken, is het verminderen van hun impact op de markt . Stel je voor dat een hedgefonds 500.000 aandelen op een beursgenoteerd bedrijf wil verkopen. Als deze bestelling in een openbare orderboek wordt geplaatst, wordt deze onmiddellijk zichtbaar door de andere handelaren. Dit zal leiden tot marktverwachting , waarbij deelnemers hun eigen aandelen zullen verkopen om een prijsdaling te voorkomen.
Resultaat: de prijs van de actie daalt zelfs voordat de eerste bestelling wordt uitgevoerd, waardoor de verkoop veel minder winstgevend is voor het hedgefonds. Dit wordt de voorring genoemd.
Door een donker zwembad te gaan, blijft dezelfde volgorde verborgen tot de uitvoering ervan. Dit maakt het mogelijk om prijsschommelingen te beperken en de strategie van de belegger te behouden.
Wie heeft toegang tot het bestelboek in een open markt en in een donkere pool?
In een traditionele markt is het bestelboek toegankelijk voor alle deelnemers:
Institutionele handelaren (banken, beleggingsfondsen, enz.), Makelaars, particuliere investeerders verbonden met een handelsplatform.
Aan de andere kant, in een donker zwembad, is het orderboek onzichtbaar voor alle externe deelnemers. Alleen Dark Pool -operators (bijvoorbeeld de bank of de instelling die deze beheert) hebben een overzicht van lopende bestellingen.
Zodra de transactie is uitgevoerd, is deze zichtbaar?
Het hangt af van de donkere pool en het transparantiebeleid. In sommige gevallen:
De transactie wordt openbaar: zodra de bestelling is uitgevoerd, wordt deze vastgelegd en verspreid in de geconsolideerde gegevens op de markt, maar zonder aan te geven dat deze in een donkere pool werd uitgevoerd.
De transactie blijft verborgen: sommige donkere pools behouden de totale anonimiteit en de bestelling verschijnt nooit in openbare gegevens.
Dit staat in contrast met open markten, waar alle transacties worden opgenomen en onmiddellijk zichtbaar zijn in marktinformatiestromen.
De voordelen van donkere pools
Discretie voor grote beleggers
Voor institutionele actoren zoals hedgefondsen is discretie vaak een essentiële voorwaarde om hun strategieën te beschermen. Hier zijn enkele voorbeelden waarbij deze discretie cruciaal is:
- Strategische vertrouwelijkheid: handelsstrategieën, vooral op gevoelige activa zoals cryptocurrencies, moeten vaak geheim blijven om te voorkomen dat ze door concurrenten worden gekopieerd of overstuur.
- Beheer van reputatie: als een hedgefonds een groot aantal acties van een specifiek bedrijf verkoopt, kan dit worden geïnterpreteerd als een signaal voor verlies van vertrouwen, wat resulteert in een afname van onevenredige waarde voor het bedrijf en zijn eigen reputatie op de markt schaden.
De donkere pools stellen deze actoren in staat om hun bevelen uit te voeren zonder hun intentie of hun positionering te onthullen, wat hun strategische belangen beschermt en tegelijkertijd de impact op de openbare markt beperkt.
Kostenreductie
Door de zichtbaarheid van bestellingen te verwijderen, kunnen de donkere pools niet alleen de prijsschommelingen beperken, maar ook om de slippen (het verschil tussen de verwachte prijs van een bestelling en de uiteindelijke uitvoeringsprijs). tegen de verwachte prijs kunnen uitvoeren , zonder dat ze de verhogingen of afname van de blootstelling van hun intenties op een openbare markt kunnen compenseren.
Een hedgefonds dat bijvoorbeeld 100.000 eenheden van een zeldzame cryptocurrency op een gedecentraliseerde markt als Uniswap , kan bijvoorbeeld een onmiddellijke prijsstijging in de liquiditeitspool veroorzaken, waardoor de nieuwste eenheden veel duurder worden. In een donkere pool zou deze transactie vertrouwelijk blijven, waardoor extra kosten worden vermeden en een efficiëntere en goedkopere uitvoering .
Risico's en controverses rond donkere pools
Een zorgwekkend gebrek aan transparantie
De dekking van donkere pools roept grote zorgen op. In tegenstelling tot openbare inkoop waar bestellingen zichtbaar zijn, blijven transacties in donkere pools vóór, tijdens en vaak na hun uitvoering verborgen. Dit maakt het moeilijk voor toezichthouders en andere deelnemers om transacties te volgen en te beoordelen. Deze dekking opent de deur voor twijfelachtige praktijken en marktmanipulatie .
Mogelijke marktmanipulatietypen
Institutionele voorrang : een instelling die een donkere pool bestuurt, heeft toegang tot de belangrijke bestellingen van andere handelaren vóór hun uitvoering op de markt. Dit zou hem in staat stellen te profiteren van zijn bevoorrechte positie om transacties te doen die zijn winst maximaliseren, ten nadele van andere deelnemers.
2. Washandel : sommige acteurs kunnen fictieve transacties tussen hen in een donkere pool doen om de prijs van een actief kunstmatig af te handelen.
3. Trading van voorkennis : toegang tot niet -openbare bestellingen geeft grote beleggers bevoorrechte informatie over de bedoelingen van andere handelaren, waardoor ze hun strategieën dienovereenkomstig kunnen aanpassen, vaak ten koste van minder geïnformeerde beleggers.
4. Prijsvervorming : massale transacties in donkere pools, die buiten de openbare inkoop blijven, kunnen bijdragen aan een verschil tussen de prijs van een actief in de donkere pool en zijn prijs op open platforms. Deze discrepantie kan verwarring voor beleggers in de openbare inkoop zaaien.
Prijsvervormingsrisico
Donkere zwembaden worden geïsoleerd door openbare inkoop, er is een risico dat de prijs van een actief in een donkere pool aanzienlijk uit zijn prijs op andere platforms neemt. Bijvoorbeeld :
- Een actief kan tegen een lagere prijs in een donkere pool worden verkocht vanwege een enorme bestelling die niet zichtbaar is bij de openbare inkoop.
- arbitragemogelijkheden creëren , maar ook de wereldwijde liquiditeit en prijzen verstoren.
Impact op de wereldwijde liquiditeit
Door een aanzienlijk deel van de transacties van de openbare inkoop af te tappen, verminderen donkere pools de liquiditeit die toegankelijk is voor alle beleggers. Minder liquiditeit in open markten betekent:
- Bredere spreads (kloof tussen de aankoop- en verkoopprijs).
- Een mogelijke toename van de volatiliteit, omdat er minder bestellingen beschikbaar zijn om prijsschommelingen te absorberen.
- Een verhoogd nadeel voor kleine investeerders, die vaak moeten vertrouwen op de openbare inkoop.
Donkere pools en cryptocurrencies: een nieuw tijdperk van discretie en veiligheid
Concrete voorbeelden van donkere poelen in crypto
Donkere gecentraliseerde zwembaden
Bepaalde crypto -platforms, geïnspireerd door traditionele donkere pools op financiële markten, bieden discrete handelsoplossingen voor institutionele beleggers of walvissen die grote bestellingen willen uitvoeren zonder de openbare markt te verstoren. Onder de opmerkelijke voorbeelden vinden we:
-
SFOX Dark Pool : SFOX, een institutionele crypto -makelaar, biedt een gespecialiseerde infrastructuur om de liquiditeit van verschillende bronnen te verzamelen en tegelijkertijd de details van de bestellingen te maskeren. Dit systeem garandeert geoptimaliseerde en vertrouwelijke uitvoering, waardoor de impact op de openbare markt wordt geminimaliseerd.
-
Kraken Dark Pool Kraken 's Dark Pool stelt handelaren in staat om belangrijke bestellingen anoniem te plaatsen op een boek met onzichtbare bestellingen aan de rest van de markt. Transacties worden discreet uitgevoerd, waardoor de risico's van een broek worden verminderd en een ongunstige prijsbeweging op openbare inkoop wordt vermeden. De speciale paren, zoals XBT/EUR.D, bieden een gespecialiseerd raamwerk voor particuliere handel.
Donkere gedecentraliseerde pools
Als onderdeel van gedecentraliseerde uitwisselingen ( DEX ) verkennen verschillende projecten Dark Pools -oplossingen op basis van smart contract , die zowel vertrouwelijkheid als technologische transparantie garanderen:
-
SecretSwap : dit platform werkt op het Blockchain -netwerk en garandeert de anonimiteit van transacties, zelfs voor grote bewerkingen, dankzij geavanceerde privacymechanismen.
-
Panther Protocol : dit in ontwikkelingsproject is bedoeld om een infrastructuur aan te bieden voor gedecentraliseerde donkere pools. Het beschermt gebruikersgegevens terwijl veilige en anonieme cryptos -transacties toestaan.
Deze initiatieven bieden een uniek evenwicht tussen transparantie die specifiek is voor blockchain en de vertrouwelijkheid die nodig is om belangrijke bestellingen uit te voeren zonder de markt te verstoren.
Conclusie over donkere pools
Donkere zwembaden zijn zowel fascinerend als controversieel. Door discretie en efficiëntie te combineren, bieden ze unieke mogelijkheden voor instellingen, zowel in traditionele als in cryptos -markten. Hun dekking roept echter ethische en praktische vragen op, vooral in het kader van het web3.0.
Klik op de dikke woorden om onze artikelen over de AirDrops , de jas CEX vs DEX -vergelijking .
FAQ op donkere zwembaden
-
Wat is een donker zwembad?
- Een privéplatform om transacties buiten de open markten uit te voeren.
Bestaan donkere zwembaden in cryptocurrencies?
- Ja, sommige Dex -ervaren donkere pools om meer vertrouwelijkheid te bieden.
Wat zijn de voordelen van donkere zwembaden?
- Vermindering van kosten, anonimiteit en stabiele uitvoering.
Investeringen in cryptocurrencies zijn riskant. Crypternon kon niet verantwoordelijk of indirect verantwoordelijk worden gehouden voor schade of verlies die is veroorzaakt na het gebruik van een eigenschap of dienst die in dit artikel is aangevoerd. Investeringen die verband houden met cryptocurrencies zijn van nature riskant, lezers moeten hun eigen onderzoek doen voordat ze enige actie ondernemen en alleen binnen de grenzen van hun financiële capaciteiten investeren. Dit artikel vormt geen beleggingsadvies .
Bepaalde links van dit artikel zijn aangesloten, wat betekent dat als u een product koopt of via deze links registreert, we een commissie van onze partner zullen verzamelen. Deze commissies trainen geen extra kosten voor u als gebruiker en bepaalde partnerschappen hebben u toegang tot promoties.
AMF -aanbevelingen. Er is geen gegarandeerde hoge opbrengst, een product met een hoog prestatiepotentieel impliceert een hoog risico. Dit risico nemen moet in overeenstemming zijn met uw project, uw beleggingshorizon en uw vermogen om een deel van deze besparingen te verliezen. Investeer niet als u niet klaar bent om de hele of een deel van uw kapitaal te verliezen .
de juridische kennisgevingen , het privacybeleid en algemene gebruiksvoorwaarden om verder te gaan .
Yohan Uzzan
Trainingsingenieur, ik raakte al snel geïnteresseerd in het gebied van financiën. Overtuigd dat gedecentraliseerde financiën een mooie toekomst voor zich hebben, ik neem deel aan de democratisering door Crypternonte ontwikkelen.
