Eenvoudig
Grayscale: Wat is het?
Grayscale gehoord als je geïnteresseerd bent in de cryptocurrency . De naam komt vaak in het nieuws: de rol van beleggingsfondsen in het beheer van digitale activa , de meerdere "trusts" en ETF's. Maar in feite, wat is Grayscale , en waarom wekt deze acteur zoveel aandacht op? Dit artikel biedt u een duik in de wereld van Grayscale, beginnend bij zijn geschiedenis tot de impact op de -markt , om u een overzicht van deze mastodon te bieden.
Inhoudsopgave
Grayscale is wat: de fundamenten van Grayscale, een brug tussen traditionele financiën en crypto
Een dochteronderneming van digitale valutagroep
Grayscale, van zijn volledige naam Grayscale Investments , werd geboren in 2013. Hij maakt deel uit van de Group Digital Currency Group (DCG), opgericht door Barry Silbert. DCG is zelf een ecosysteem van bedrijven die gespecialiseerd zijn in blockchain en technologieën geassocieerd met cryptocurrencies. GrayScale is gepositioneerd als een vermogensbeheerder die beleggers vereenvoudigde toegang biedt tot Bitcoin , andere bij ltc OIN's (alternatieve valuta's) en verschillende cryptosproducten, zonder dat ze rechtstreeks privésleutels of digitale portefeuilles moeten verwerken.
Vanaf het begin concentreerde Grayscale zich op Bitcoin en dan nog steeds onbekend buiten een handvol ingewijden. Door een trust (beleggingsvoertuig dicht bij een gesloten fonds) geïndexeerd voor de prijs van Bitcoin , vergemakkelijkte Grayscale de toegang van institutioneel kapitaal in een tot nu toe gedomineerde universum gedomineerd door technofiele personen.
Nevenproducten op de OTC -markt
In 2015 werd de Grayscale Bitcoin Trust (G BTC ) vermeld op de OTCQX -markt in de Verenigde Staten. Dit betekende dat men over "aandelen" van dit vertrouwen in een relatief toegankelijke aandelenmarkt kon onderhandelen (in tegenstelling tot de Nasdaq of NYSE). De G BTC is dus het eerste Bitcoin dat op een "openbare" manier in het kader van de Amerikaanse wetgeving kan worden verwisselbaar.
Al snel werden andere producten geboren, met betrekking tot Ethereum Ethereum Litecoin Litecoin Bitcoin Cash , Ethereum Classic , enz. Allen volgen in verschillende mate dezelfde logica: stel een afgeleide (een trust ) voor die wordt ondersteund door cryptocurrency, waardoor beleggers zich geen zorgen kunnen maken over de veiligheid , opslag- of KYC Gewerkt implementeert door wisselgeld .
Grayscale is wat: hoe werkt een vertrouwen? De specificiteiten van G BTC
Wat is een "Bitcoin Trust"?
Een beleggingsvertrouwen cryptocurrencies is een juridisch voertuig waar een manager - grijswaarden, in dit geval - Bitcoins 's ) namens beleggers bezit. In tegenstelling tot een ETF (Exchange Traded Fund) werkt een trust vaak met een "gesloten portemonnee". Dit betekent:
- Aantal vaste aandelen : we maken of vernietigen geen delen van het vertrouwen volgens vraag en aanbod, in tegenstelling tot een ETF .
- Donker of premium : omdat het bereik van eenheden beperkt is, kan de prijs van het vertrouwen op de markt afstand nemen van zijn netto voorraadwaarde (VNI). U kunt eindigen met een premie (het aandeel kost meer dan de waarde van de gehouden crypto's) of een korting (het aandeel is goedkoper onderhandeld dan de werkelijke waarde van de gehouden cryptos).
- Jaarlijkse kosten : om opslag, veiligheid en management te dekken, past Grayscale een percentage van de kosten toe (vaak ongeveer 2 % voor de G BTC ).
De Grayscale Bitcoin Trust is historisch gezien het vlaggenschipproduct. Op zijn hoogtepunt bevatte het meer dan 640.000 BTC , of bijna 3 % van de wereldvoorziening van Bitcoin . Tot op heden blijft dit vertrouwen een van de grootste individuele BTC .
De kwestie van de premie en de korting
Tijdens de eerste jaren, vóór de opkomst van Bitcoin ETF op de (toekomstige) markten, werd de G BTC meestal verhandeld met een bonus in vergelijking met de prijs van de BTC . Waarvoor? Omdat het bijna de enige gereguleerde en aandelenmarkt was om zichzelf bloot te stellen aan Bitcoin , waardoor een grote vraag naar zich aan het aantrekken was.
Vervolgens, met de diversificatie van financiële producten (toekomstige, andere trusts, optredens van concurrenten), begon G BTC te gaan zitten met een korting , tot 25 of 30 % minder dan de werkelijke waarde van de Bitcoins . Beleggers waren ongelukkig omdat het betekende dat ze een fractie van hun weddenschap verliezen.
Grayscale is wat: de strategie van Grayscale op andere crypto's?
De "vertrouwens" op de AltcOINS
Grayscale is niet beperkt tot Bitcoin . In de loop der jaren heeft het bedrijf producten gelanceerd die zijn gericht op Ethereum Ethereum Litecoin Litecoin Bitcoin Cash , Zcash , Ethereum Classic en zelfs XRP .
Het idee is hetzelfde: elke trust stelt beleggers in staat om aandelen te kopen die een mand van de doelcryptocurrency vertegenwoordigen. Grayscale Ethereum Trust (Ethe) bijvoorbeeld geïndexeerd in het verloop van Ether , terwijl de Grayscale Litecoin Trust ( LTC N) volgt op die van Litecoin .
Het probleem is identiek aan dat van de G BTC : de aandelen kunnen worden onderhandeld met een bonus of korting in vergelijking met de reële waarde van ltc gehouden HELDS . Bovendien zijn de managementkosten vaak hoog (tot 2,5 %), wat kan wegen op prestaties, vooral als de korting groter wordt in de berenmarktfasen .
Diversificatie -initiatieven
Naast de trusts biedt GrayScale een Large Cap Fund Digital (GDLC ), dat verschillende belangrijke cryptocurrencies samenbrengt, afhankelijk van hun kapitalisatie, waardoor beleggers een gediversifieerde blootstelling in één product krijgen.
Nogmaals, de achtergrond is vermeld in OTC, waarbij dezelfde bonus-/kortingsmechanica en jaarkosten betrokken zijn. Voor sommige institutionele beleggers blijft dit een praktisch hulpmiddel om op de grootste tokens , vooral als ze niet meerdere producten willen beheren.
Grayscale is wat zijn de redenen voor het succes van Grayscale?
Eenvoudige en beschouwde veilige toegang
In de wereld van cryptocurrencies het hacken van verhalen , onbetrouwbare uitwisselingsplatforms Voor een institutionele belegger (banken, hedgefondsen , verzekeringsmaatschappijen) is het soms gemakkelijker om vermogensbeheer aan een erkende speler die:
- Voert de voogdij (opslag) van crypto's in beveiligde digitale kluizen.
- Volgt rapportageverplichtingen aan de SEC en publiceert auditorsaccounts.
- Maakt al deel uit van een invloedrijke groep, de digitale valutagroep, die zijn financiële stevigheid geruststellen.
Een legitimiteit die via de aandelenmarkt is verworven
Het feit dat Grayscale -producten worden onderhandeld op een OTC -markt in de vorm van "effecten" geeft een wettelijk kader dat bekend is bij spelers in traditionele financiën .
In plaats van aan de slag te gaan met Binance , OKX of Coinbase BTC GTC -aandelen via hun gebruikelijke titelrekening, soms zelfs in een pensioenspaarplan (IRA of 401K in de Verenigde Staten). Deze zo aangedreven "conforme" omgeving verleidt degenen die willen voorkomen dat ze zaadzinnen of privésleutels willen manipuleren.
Avant-garde marketing
GrayScale heeft veel gecommuniceerd over het concept van " ltc Off Zero Bitcoin- of LTC OINS worden toegewezen . Deze marketingbenadering heeft bijgedragen aan de democratisering van het idee dat cryptos een actieve actieve diversificatie zou kunnen vormen.
Grayscale is wat: de nadelen en kritiek
Hoge kosten
Veel mensen bekritiseren grijswaarden vanwege de kosten: ongeveer 2 % per jaar voor de meeste trusts , die hoog is op de schaal van een markt waar de bewaker minder duur kan zijn als u het zelf beheert. Sommige ETF's op conventionele activa hebben kosten minder dan 0,50 %. Grayscale is gerechtvaardigd door uit te leggen dat de veiligheid en complexiteit van de voogdij crypto "duurde".
Het probleem van de korting
Zoals hierboven vermeld, BTC GBTC -korting aanzienlijke niveaus bereiken Beleggers die kopen wanneer de korting sterk afhankelijk is van een vermindering van deze kloof. Als de conversie naar ETF niet lukt, kan de situatie duren. Dit betekent dat de waarde van uw investering kan blijven onder wat de Bitcoins van de Trust waard zouden zijn.
Marktconcentratie
Sommigen betreuren dat een acteur als grijswaarden tot 3 % van het totale bitcoin . Dit geeft een bepaalde kracht en kan mogelijk de markt , zodat Grayscale besloot om massaal te verkopen. Zelfs als een dergelijk scenario onwaarschijnlijk blijft, wekt het idee dat een enkele manager zo'n belangrijk onderdeel heeft van BTC debatten.
Grayscale is wat: de nieuwe Grayscale-producten, naar een "mini-ETF"
Een constante uitbreidingstrategie
In 2024 lanceerde Grayscale verschillende nieuwe producten om te blijven innoveren. Ten eerste zou een " mini- en fitcoin -plek " verondersteld zeer concurrerende kosten (0,15 %) te bieden in vergelijking met de G BTC (1,5 %). Het doel is om kritiek op te hoge kosten te dekken. Graycal -legitimiteit en beveiliging .
Tegelijkertijd ontwikkelt Grayscale geld met betrekking tot het thema van kunstmatige intelligentie en blockchain, gezien het feit dat deze twee sectoren konden samenkomen. We zien dus dat het bedrijf probeert te anticiperen op de trends van gedecentraliseerde financiën ( Defi ) en opkomende technologieën.
Waarom over ETF praten als GBTC al bestaat?
De Grayscale Bitcoin Trust (G BTC ) is al lang bekritiseerd vanwege zijn hoge kosten (1,5 %) en de soms aanzienlijke korting in vergelijking met de reële waarde van de gehouden Bitcoin. Maar sinds januari 2024 is G BTC , gevalideerd door de SEC. Dit betekent dat het nu werkt als een klassieke ETF, met creatie en vernietiging van aandelen volgens de vraag, wat de verschillen tussen de marktprijs en de netto voorraadwaarde (VNI) aanzienlijk verlaagt.
De komst van deze "nieuwe" GBTC in de vorm van ETF maakt het transparanter, meer vloeistof en aantrekkelijker voor institutionele en individuele beleggers. Tegelijkertijd onderzoekt Grayscale ook nog meer toegankelijke formaten, zoals een mini-ETF, om te voldoen aan de behoeften van verschillende beleggersprofielen.
Grayscale is wat: de Alameda, FTX en de betrokkenheid bij G BTC
Het is interessant op te merken dat acteurs als Alameda Research (de handelstak van FTX ) de G BTC om arbitrages te maken. Alameda kocht of verkocht aandelen van G BTC om te profiteren van de kloof (premium of korting) met het verloop van bitcoin . Toen FTX en Alameda failliet gingen, hield Alameda Research nog steeds aandelen van G BTC .
Na faillissement probeerde het nieuwe team dat de leiding had over Alameda de theoretische waarde van onderliggende Bitcoins Ze zouden Grayscale hebben aangevallen om te beweren dat de manager kunstmatig de structuur van vertrouwen in plaats van het te transformeren in ETF , die de korting . Dit bestand illustreert hoe de structuur van grijswaarden belangenconflicten kan veroorzaken in bepaalde kritieke situaties.
GrayScale is wat: welke grijstopperfacties hebben het op de markt?
Het effect van de walvis: Grayscale als een bitcoin -walvis
Met meer dan 600.000 BTC (op bepaalde momenten) is Grayscale een "walvis" (walvis): een acteur die in staat is om vraag en aanbod te beïnvloeden op een markt waar rarity een belangrijke factor is. Als Grayscale besloot om een opmerkelijke fractie van zijn BTC , zou de cursus kunnen voelen. Omgekeerd droegen de enorme acquisities bij aan het voortzetten van de prijs van Bitcoin naar nieuwe hoogten tijdens de bullish fasen.
De kwestie van het verhaal en de "legitimisatie" van de cryptos
Voor sommige managers, van traditionele financiën, heeft het feit dat een bedrijf als grijswaarden door de SEC als een "SEC-rapportagebedrijf" (dat wil zeggen dat het regelmatig officiële financiële rapporten publiceert, zoals formulier 10-Q of 10-K), een vorm van legitimiteit voor bitcoin en cryptocurrencies . Grayscale speelt daarom een gateway, Showcase en laat institutionele acteurs zien dat de crypto -sector rijp is voor bredere adoptie. Zijn marketing (advertentiecampagnes zoals de beroemde slogan " Drop Gold, Buy Bitcoin ") beïnvloedden ook de algemene perceptie.
Voordelen en nadelen van beleggen via Grayscale voor een grote achtergrond
De voordelen van het doorlopen van grijswaarden voor een grote achtergrond
- Geen technisch management : u hoeft geen privésleutel of een portfolio te beveiligen. Alles wordt gedelegeerd aan het beleggingsfonds .
- Clear Legal Framework : het bedrijf wordt geregistreerd en gecontroleerd door de SEC , althans voor haar verklaringen, waardoor (theoretisch) de risico's van zwendel of niet -gemonteerd faillissement vermindert.
- Een nevenproduct : u kunt verkopen of kopen via een traditionele makelaar, soms zelfs in voordelige besparingen of pensioenrekeningen.
De limieten waarmee rekening moet worden gehouden
- Jaarlijkse kosten : 2 % of meer voor sommige trusts zijn niet te verwaarlozen, vooral als u van plan bent om uw aandelen enkele jaren te behouden.
- De verspreiding tussen de reële waarde en de prijs van het vertrouwen : u kunt door een korting als u te vroeg koopt of als de markt draait.
- Geen gebruik van de crypto BTC -acties is niet gelijk aan het hebben van bitcoin op een portemonnee. U kunt deze Bitcoin gedecentraliseerde financiering gebruiken .
Als uw doel puur speculatief of financieel is (weddenschap op de toename van crypto ), blijft Grayscale een praktisch hulpmiddel, vooral voor een institutionele belegger onder wettelijke beperkingen. dApp 's , de defi blockchain -ecosysteem wilt ervaren , is dit duidelijk niet de oplossing.
Conclusie: Grayscale, een pivot -acteur van het crypto -ecosysteem
Samenvattend, begrijp wat Grayscale is om verschillende belangrijke elementen in te voeren:
- GrayScale is een vermogensbeheerder die zich toelegt op cryptocurrencies , in de vorm van trusts en ETF's op een OTC -markt.
- Hij is aan de oorsprong van de Grayscale Bitcoin Trust (G BTC ) , die lange tijd het enige Bitcoin dat toegankelijk was voor een groot publiek via de aandelenmarkt .
- De aandelen van deze trusts kunnen ruilen met bonus of korting , en vaak hoge managementkosten.
- GrayScale blijft een houder enerzijds een belangrijke deel van Bitcoin in omloop en biedt vergelijkbare trusts voor verschillende bijltcOIN's.
Merk op dat Grayscale zowel een hefboom is voor de institutionalisering van de crypto en een object van controverse voor bepaalde beleggers die zich bezighouden met korting of centralisatie. Grayscale blijft een barometer van institutioneel vertrouwen tegenover crypto's: wanneer zijn trusts kapitaal aantrekken, weerspiegelt dit vaak een hernieuwd optimisme in de sector.
Investeringen in cryptocurrencies zijn riskant. Crypternon kon niet verantwoordelijk of indirect verantwoordelijk worden gehouden voor schade of verlies die is veroorzaakt na het gebruik van een eigenschap of dienst die in dit artikel is aangevoerd. Lezers moeten hun eigen onderzoek doen voordat ze enige actie ondernemen en alleen binnen de grenzen van hun financiële capaciteiten investeren. Prestaties uit het verleden garanderen geen toekomstige resultaten. Dit artikel vormt geen beleggingsadvies.
Bepaalde links van dit artikel zijn sponsorverbindingen, wat betekent dat als u een product koopt of u zich via deze links registreert, we een commissie van het gesponsorde bedrijf zullen verzamelen. Deze commissies trainen geen extra kosten voor u als gebruiker en met bepaalde sponsoring kunt u toegang krijgen tot promoties.
AMF -aanbevelingen. Er is geen gegarandeerde hoge opbrengst, een product met een hoog prestatiepotentieel impliceert een hoog risico. Dit risico nemen moet in overeenstemming zijn met uw project, uw beleggingshorizon en uw vermogen om een deel van deze besparingen te verliezen. Investeer niet als u niet klaar bent om de hele of een deel van uw kapitaal te verliezen .
Al onze artikelen zijn onderworpen aan een rigoureuze verificatie van de feiten . Elke belangrijke informatie wordt handmatig geverifieerd uit betrouwbare en erkende bronnen. Wanneer we een bron citeren, wordt de link systematisch geïntegreerd in de tekst en gemarkeerd door een andere kleur , om transparantie te garanderen en de lezer in staat te stellen de originele documenten rechtstreeks te raadplegen.
de juridische kennisgevingen , het privacybeleid en algemene gebruiksvoorwaarden om verder te gaan .
Noach
Trainingsingenieur, ik raakte al snel geïnteresseerd in het gebied van financiën. Overtuigd dat gedecentraliseerde financiën een mooie toekomst voor zich hebben, ik neem deel aan de democratisering door Crypternonte ontwikkelen.
