Tussenliggend
Als je ooit cryptovaluta hebt gekocht of verkocht, is het je misschien opgevallen dat de uiteindelijke prijs van je transactie niet helemaal was wat je verwachtte. Dat noemen we slippage. Maar waarom gebeurt dit, en hoe kun je het voorkomen? Dit artikel legt alles uit, met concrete voorbeelden en praktische tips.
Inhoudsopgave
Inzicht in slippage in cryptovaluta
Slippage verwijst naar het verschil tussen de verwachte prijs van een transactie en de daadwerkelijke prijs waartegen deze wordt uitgevoerd. Met andere woorden, het is die soms frustrerende discrepantie die kan optreden bij het kopen of verkopen van cryptovaluta. Dit fenomeen komt vooral voor in volatiele markten zoals de cryptomarkt, waar prijzen binnen enkele seconden kunnen fluctueren.
De belangrijkste oorzaken van crypto-slippage
Slippage, het fenomeen waarbij de uitvoeringsprijs afwijkt van de verwachte prijs, kan verschillende oorzaken hebben. Hieronder volgt een gedetailleerde analyse van de drie belangrijkste factoren:
Crypto-volatiliteit
Cryptovaluta staan bekend om hun snelle en onvoorspelbare prijsschommelingen. Zo kan de waarde van een cryptovaluta binnen enkele seconden met 1 tot 2% veranderen. Als u een order plaatst tegen een bepaalde prijs, kan die prijs alweer veranderd zijn voordat uw transactie wordt uitgevoerd. Uw order wordt dan aangepast aan de nieuwe prijs, wat slippage veroorzaakt.
Het gebrek aan liquiditeit
Het orderboek, waarin alle koop- en verkooporders voor een cryptocurrency , speelt een cruciale rol. Als er niet genoeg orders zijn die overeenkomen met de gewenste prijs, moet uw transactie op verschillende prijsniveaus worden uitgevoerd om te worden voltooid.
Hoe werkt het?
Stel dat u een kooporder plaatst voor 10 ETH tegen $1.600 per stuk , maar het orderboek bevat slechts 5 ETH beschikbaar tegen die prijs. Om de resterende 5 ETH te kunnen verhandelen, moet het systeem "zoeken" naar aanbiedingen tegen hogere prijzen (bijvoorbeeld $1.610 of $1.620). Dit proces staat bekend als het "opeten" van meerdere niveaus in het orderboek .
Hoe groter uw ordervolume, hoe groter het risico dat het een bepaald prijsniveau in het orderboek overschrijdt, waardoor het risico op slippage toeneemt. Bij de handel in een illiquide cryptocurrency (laag handelsvolume) wordt dit fenomeen versterkt, omdat er minder biedingen of aanbiedingen beschikbaar zijn op elk prijsniveau.
Belangrijke bevelen en hun impact
Grote orders versterken dit slippage-fenomeen. Een grote order kan namelijk meerdere prijsniveaus in het orderboek absorberen , waardoor het verschil tussen de begin- en eindprijs groter wordt.
Concreet voorbeeld:
- 100 ETH kopen op een markt met lage liquiditeit.
- In het orderboek staan de volgende prijzen vermeld:
- $1.600 voor 50 ETH,
- $1.620 voor 30 ETH,
- $1.650 voor 20 ETH.
- Uw order zal een prijsverschil vertonen, omdat deze over deze drie prijsniveaus verdeeld moet worden. U betaalt daarom gemiddeld $1.616 per ETH in plaats van de verwachte $1.600.
Slippagebeheer: platforminstellingen en -gedrag
Wanneer het orderboek onvoldoende biedingen of aanbiedingen bevat, kunnen er verschillende scenario's ontstaan, afhankelijk van de door de handelaar gedefinieerde parameters en de regels van het platform.
Hoe kun je slippage meten en voorspellen?
Om slippage te meten, bieden de meeste DEX'en de mogelijkheid om een slippagetolerantie in te stellen. Op Uniswapkunt u bijvoorbeeld een acceptabel percentage kiezen (1%, 2%, enz.). Dit voorkomt dat uw transactie wordt uitgevoerd als de ingestelde marge wordt overschreden.
Strategieën om slippage te verminderen
- Splits je bestellingen op : verdeel een grote bestelling in meerdere kleinere bestellingen.
- Geef de voorkeur aan liquide markten : handel op platforms met een hoog handelsvolume.
- Gebruik limietorders : hiermee zorgt u ervoor dat uw transactie niet boven een bepaalde prijs wordt uitgevoerd.
Hoe werkt een liquiditeitspool op een DEX?
Een liquiditeitspool is een reserve van twee activa, zoals ETH en USDT , die worden aangeboden door gebruikers die liquiditeitsverschaffers (LP's) . Deze LP's storten gelijke hoeveelheden van beide activa in een pool om handel mogelijk te maken, en in ruil daarvoor ontvangen ze liquiditeitstokens , die hun aandeel in de pool vertegenwoordigen.
Wanneer een gebruiker op een DEX een asset wil ruilen voor een andere, haalt het protocol de assets rechtstreeks uit de pool. Bijvoorbeeld, als je 10 ETH ruilt voor USDT :
- De 10 ETH worden aan de pool toegevoegd.
- Een gelijkwaardig bedrag aan USDT (berekend op basis van de AMM-formule , oftewel Automatic Market Maker) wordt uit de pool gehaald en naar uw wallet .
De prijs van activa wordt bepaald door de verhouding tussen de twee reserves in de pool, volgens de vergelijking x×y=k, waarbij en de reserves van de twee activa voorstellen en een constante is. Als de verhouding tussen de activa verandert, verandert ook hun prijs. Daarom geldt: hoe groter een transactie is ten opzichte van de omvang van de pool, hoe meer de verhouding tussen de twee activa verstoord raakt, waardoor de slippage .
Verschuiving: positief of negatief?
- negatieve slippage vaker voor: je betaalt meer (of verkoopt tegen een lagere prijs) wanneer je order onvoldoende liquiditeit heeft.
- Als de markt zich echter in uw voordeel ontwikkelt, kunt u profiteren van positieve slippage : een betere uitvoeringsprijs dan verwacht. Dit fenomeen is over het algemeen afhankelijk van de volatiliteit op het moment van de transactie.
Het aanpassen van de slip
- Handelsplatformen, met name DEX'en (zoals Uniswap ), bieden de mogelijkheid om een slippagetolerantie . Een instelling van 1% betekent bijvoorbeeld dat uw transactie niet wordt uitgevoerd als de slippage deze limiet overschrijdt. Dit beschermt handelaren tegen extreme prijsschommelingen.
Wat gebeurt er als er in werkelijkheid geen overeenkomstige bestelling is?
- Als er in het orderboek geen niveau is dat overeenkomt met uw prijs of tolerantie, mislukt de order en wordt deze niet uitgevoerd. Op een DEX kan dit ook leiden tot verloren transactiekosten (gas fees), aangezien het Ethereum kosten in rekening brengt voor de poging, zelfs als deze mislukt.
Wat gebeurt er als de zwembaden verschillende verhoudingen hebben tussen de platforms?
De verhoudingen van activa in pools kunnen per platform verschillen, wat theoretisch tot prijsverschillen tussen DEX'en zou kunnen leiden. In de praktijk worden deze prijsverschillen echter snel gecorrigeerd dankzij de activiteiten van arbitrageurs , gespecialiseerde handelaren die prijsverschillen tussen platforms benutten om winst te maken. Bijvoorbeeld:
- Als de prijs van ETH op Uniswap dan op SushiSwap Uniswap kopen en het direct weer op SushiSwap verkopen.
- Deze transacties brengen de verhoudingen in de betreffende pools in evenwicht, waardoor de prijzen op de verschillende platforms worden gesynchroniseerd.
Arbitrageurs te . Deze dynamiek zorgt ervoor dat, ondanks de verschillende verhoudingen in de pools van elke DEX, de activaprijzen grotendeels in lijn blijven met de markt.
Wat gebeurt er als de pool onvoldoende liquiditeit heeft?
Als een pool onvoldoende activa bevat om een transactie te financieren, kunnen er verschillende gevolgen optreden:
Verhoogde slippage: Wanneer de pool onevenwichtig is, zal de AMM-formule de prijs aanzienlijk aanpassen ter compensatie. Als een gebruiker bijvoorbeeld een grote hoeveelheid USDT , zal de prijs van ETH sterk stijgen omdat het resterende aandeel ETH in de pool afneemt. Dit resulteert in hogere kosten voor de handelaar.
Transactie mislukt: Als de slippage de door de gebruiker ingestelde tolerantie (bijv. 1%) overschrijdt, wordt de transactie automatisch geannuleerd om buitensporige verliezen te voorkomen. De transactiekosten (gas fees) gaan echter verloren, wat op blockchains zoals Ethereum .
Volledige uitputting van een asset: Als een pool voor een specifieke asset volledig leeg is, wordt het onmogelijk om transacties met die asset uit te voeren. Dit duidt op een liquiditeitsprobleem , wat vaak een uitdaging is voor DEX'en die minder populaire cryptocurrencies verhandelen.
Om deze risico's te beperken, moeten handelaren de poolgrootte en liquiditeit in de gaten houden voordat ze transacties uitvoeren. Het aanpassen van de slippagetolerantie in de DEX-instellingen is ook cruciaal om verliezen te beperken in geval van onevenwichtigheden in de pool.
De invloed van market makerop slippage: waarom bemoeien ze zich ermee?
Market market maker zijn essentiële spelers op de financiële markten, waaronder de cryptomarkt. Hun rol is om continu koop- en verkooporders te plaatsen op beursplatformen, waardoor de liquiditeit en het risico op slippage . Maar waarom investeren ze tijd en middelen in deze rol? Heel simpel: omdat ze er strategische en financiële voordelen uit halen.
Hoe verminderen market makerslippage?
Door een breed scala aan koop- en verkooporders tegen verschillende prijzen aan te bieden, vullen market makergaten in het orderboek op, waardoor transacties soepeler verlopen. Dit zorgt ervoor dat een handelaar een transactie kan uitvoeren tegen de gewenste prijs of met minimale slippage, zelfs bij grote volumes.
Als een handelaar bijvoorbeeld een grote hoeveelheid ETH wil kopen op een gecentraliseerde beurs ( CEX ), zorgt de aanwezigheid van een market maker met verkooporders op verschillende niveaus ervoor dat aan deze vraag kan worden voldaan zonder de markt significant te destabiliseren. Zonder market maker zouden dergelijke orders leiden tot sterke prijsschommelingen.
Waarom doen market makerdit?
market makerverschaffen deze liquiditeit niet puur uit altruïsme. Dit zijn de belangrijkste redenen die hen hiertoe aanzetten:
Winst maken uit het verschil tussen bied- en vraagprijs ( de spread ) : market maker plaatsen orders iets onder de huidige prijs om te kopen en iets erboven om te verkopen. Dit verschil, de spread , vertegenwoordigt hun winst op elke transactie. Bij grote volumes genereren zelfs kleine spreads aanzienlijke winsten.
Platformcompensatie : Veel platforms, zoals Binance en Coinbase , stimuleren market maker door lagere transactiekosten of zelfs bonussen aan te bieden. In ruil daarvoor zorgen deze market maker voor een grotere liquiditeit, wat meer gebruikers naar het platform trekt.
Portfoliomanagement : market maker optimaliseren hun portfolio's ook door strategisch activa te kopen en te verkopen. Hierdoor kunnen ze profiteren van marktfluctuaties en tegelijkertijd het risico minimaliseren.
Toegenomen invloed op de markten : Door een centrale rol te spelen in de liquiditeit market maker ook indirect de marktomstandigheden beïnvloeden. Dit geeft hen een strategisch voordeel ten opzichte van andere deelnemers, met name in volatiele markten zoals cryptovaluta.
Concreet voorbeeld: Jump Trading
Grote spelers zoals Jump Trading dragen actief bij aan het verminderen van slippage op handelsplatformen. Door consistent liquiditeit in digitale activa te injecteren, stabiliseren ze de prijzen en maken ze handelen aantrekkelijker voor handelaren. Op een platform als Binance voorkomen hun regelmatige orders bijvoorbeeld grote prijsverschillen, zelfs tijdens aanzienlijke marktbewegingen.
Kortom, market makerdoen meer dan alleen transacties voor handelaren soepeler laten verlopen; ze spelen ook een strategische rol door volatiliteit te benutten en hun bevoorrechte marktposities in te zetten. Hun aanwezigheid is een cruciale pijler voor het beperken van slippage-risico's en het in stand houden van dynamische en liquide markten.
Conclusie en vooruitzichten voor crypto-slippage
Slippage is een onvermijdelijke realiteit bij de handel in cryptovaluta, maar het kan worden beheerd met de juiste strategieën. Of je nu een CEX of een DEX gebruikt, of handelt in perpetuals , inzicht in dit fenomeen is essentieel voor het optimaliseren van je transacties.
Veelgestelde vragen over crypto-slippage
Wat is slippage in crypto?
Slippage verwijst naar het verschil tussen de verwachte prijs en de werkelijke prijs van een transactie.
Kan slippage volledig worden vermeden?
Nee, maar u kunt het wel verminderen door limietorders te gebruiken en liquide markten te kiezen.
Waarom komt slippage vaker voor op een DEX?
DEX'en zijn afhankelijk van liquiditeitspools, wat kan leiden tot grote prijsschommelingen bij lage volumes.
Welke soorten handelaren lopen het meeste risico op slippage?
Handelaren die grote transacties uitvoeren of actief zijn op illiquide markten.
Wil je meer weten? Klik op de vetgedrukte woorden om onze artikelen te lezen over perpetuals , het verschil tussen CEX en DEX , en de rol van market maker bij het verbeteren van je handelsstrategieën.
Beleggen in cryptovaluta is risicovol. Crypternon te beleggingsadvies .
Bepaalde links van dit artikel zijn aangesloten, wat betekent dat als u een product koopt of via deze links registreert, we een commissie van onze partner zullen verzamelen. Deze commissies trainen geen extra kosten voor u als gebruiker en sommige staan zelfs promoties toe.
AMF -aanbevelingen. Er is geen gegarandeerde hoge opbrengst, een product met een hoog prestatiepotentieel impliceert een hoog risico. Dit risico nemen moet in overeenstemming zijn met uw project, uw beleggingshorizon en uw vermogen om een deel van deze besparingen te verliezen. Investeer niet als u niet klaar bent om de hele of een deel van uw kapitaal te verliezen .
de juridische kennisgevingen , het privacybeleid en algemene gebruiksvoorwaarden om verder te gaan .
YoAnn
Trainingsingenieur, ik raakte al snel geïnteresseerd in het gebied van financiën. Overtuigd dat gedecentraliseerde financiën een mooie toekomst voor zich hebben, ik neem deel aan de democratisering door Crypternonte ontwikkelen.
