Eenvoudig
MiCA (markten in crypto-sets) voorschriften zijn een wettelijk kader dat door de Europese Unie is opgezet om toezicht te houden op digitale activa. Het doel is om duidelijke en uniforme regels vast te stellen in de cryptocurrency -sector, om gebruikers te beschermen en financiële stabiliteit te waarborgen. Onder de betreffende activa neemt stablecoin een centrale plaats in. Waarvoor? Omdat ze een pijler van digitale financiering zijn geworden door snelle en stabiele transacties toe te staan terwijl ze reageren op de prijs van fiat -valuta's. Hun enorme acceptatie kan echter ook risico's maken als deze niet goed wordt gereguleerd, met name in geval van gebrek aan transparantie of onvoldoende reserves.
Inhoudsopgave
Wat is een stablecoin ?
Een stablecoin is een cryptocurrency die speciaal is ontworpen om de stabiele waarde te behouden. Deze stabiliteit wordt in het algemeen gewaarborgd door te vertrouwen op een referentie -actief, zoals een fiduciaire valuta ("fiat" valuta genoemd, bijvoorbeeld de dollar of de euro) of tastbare activa zoals goud. In tegenstelling tot andere cryptocurrencies stablecoin niet onderworpen aan aanzienlijke prijsschommelingen, waardoor ze ideaal zijn voor betalingen of waardeopslag. Sommige bekende voorbeelden zijn:
- USDT (Tether) en USDC (Circle) geïndexeerd naar de Amerikaanse dollar.
- EURC ( Euro Coin by Circle) , gekoppeld aan de euro.
De drie hoofdcategorieën van stablecoins
-
Fiat -onderpand (ondersteund door fiduciaire valuta's)
Deze stablecoin worden rechtstreeks ondersteund door traditionele valutareserves (zoals de dollar of de euro). stablecoin -eenheid wordt gegarandeerd door een equivalente eenheid van fiduciaire valuta die is ingediend bij een bank of een reserverekening.- Voorbeeld: USDT (Tether), USDC (USD Coin) en EURC (Euro Coin).
Waarom is het belangrijk? Deze stablecoin bieden grote stabiliteit, omdat hun waarde direct afhankelijk is van tastbare activa.
-
Crypto -onderpand (ondersteund door cryptocurrencies)
Deze stablecoin worden gegarandeerd door cryptocurrency -reserves, vaak oversized om hun volatiliteit te compenseren. 1 DAI kan bijvoorbeeld worden ondersteund met 1,5 keer zijn waarde in ETH ( Ethereum ) om zijn stabiliteit te behouden.- Voorbeeld: DAI op het Ethereum .
Hoe werkt het? Deze stablecoin gebruiken slimme contracten om de garanties automatisch te beheren en hun aanbieding aan te passen.
-
Algoritmic
Deze stablecoin S worden niet gegarandeerd door echte activareserves. Ze behouden hun waarde dankzij automatische algoritmen en mechanismen, zoals het aanpassen van de levering in omloop. stablecoin bijvoorbeeld $ 1 overschrijdt, geeft het systeem nieuwe tokens uit om de prijs te verlagen.- Voorbeeld: de UST de Terra (die faalde in mei 2022).
Probleem ? Deze stablecoin s zijn riskanter omdat ze gebaseerd zijn op gebruikersvertrouwen in algoritme. De ineenstorting van UST heeft hun kwetsbaarheid aangetoond.
MiCA : Definitie en doelstellingen van voorschriften
Voordat de inwerkingtreding van MiCA (markten in crypto-asets) , was de regulering van cryptocurrencies in Europa gefragmenteerd. Elke lidstaat paste zijn eigen regels toe, die wettelijke onzekerheid voor bedrijven en investeerders creëerde. Sommige rechtsgebieden hadden gunstige wetten, terwijl anderen ernstige beperkingen oplegden, waardoor de geharmoniseerde ontwikkeling van de crypto -sector in de Europese Unie moeilijk werd.
MiCA markeert een keerpunt door een uniform juridisch kader aan te bieden voor alle actoren van cryptocurrencies in Europa, of tokens -uitgaven, dienstverleners of investeerders. Deze voorschriften nastreven verschillende doelstellingen na:
-
MiCA -consumenten vereist emittenten en dienstverleners dat zij voldoen aan hoge normen voor transparantie, veiligheid en verantwoordelijkheid.
Concrete voorbeeld: stableCoin stablecoin moet worden ondersteund door solide reserves en een snelle terugbetaling mogelijk maken in het geval van een verzoek. - Zorg ervoor dat de stabiliteit van de financiële markten
met de groeiende acceptatie van cryptocurrencies, instabiliteit in deze sector kan gevolgen hebben voor de traditionele economie. MiCA legt controlemechanismen op om marktmanipulatie, bevoorrechte informatie -misbruik en systemische fouten te voorkomen.
stablecoin van systemisch belang is een stablecoin die op grote schaal wordt gebruikt in de economie (wat betreft betalingen, voorschriften of internationale transfers). Als deze stablecoin zijn stabiliteit zou verliezen of grote problemen zou ondervinden (zoals een faillissement van de zender of een ineenstorting van vertrouwen), zou dit niet alleen de cryptocurrency -markt kunnen verstoren, maar ook het traditionele financiële systeem.
Een dergelijk incident kan een liquiditeitscrisis (gebruikers die enorm proberen hun geld in te trekken), betalingsproblemen tussen instellingen of een algemeen verlies van vertrouwen in digitale activa.
Welke verplichtingen leggen de MiCA -voorschriften op aan de emittenten van stablecoin?
De MiCA -verordening legt strikte vereisten op aan stablecoin om de veiligheid en het vertrouwen van gebruikers te garanderen. Hier zijn de belangrijkste verplichtingen:
Verplichte licentie : zenders moeten een goedkeuring verkrijgen als een krediet- of elektronische valuta -instelling. Dit stelt hen in staat om te bewijzen dat ze hoogbeheersnormen respecteren op het gebied van management en beveiliging.
Versterkte transparantie : zenders zijn vereist om een whitepaper te publiceren met de kenmerken van de stablecoin , bijbehorende risico's en gebruikersrechten. Eventuele foutieve informatie in dit document kan hun verantwoordelijkheid aangaan.
Beheer van fondsen en reserveringen :
- De fondsen die van gebruikers zijn ontvangen, moeten worden geïnvesteerd in veilige en lage risico -activa, bijvoorbeeld staatsobligaties.
- Deze fondsen moeten worden gescheiden van de andere activa van de zender en in een afzonderlijke rekening in een financiële instelling worden gedeponeerd.
Gegarandeerde vergoeding de houders stablecoin stablecoin = 1 euro) in een fiduciaire valuta kunnen omzetten in een fiduciaire valuta Dit omvat duidelijke terugbetalingsprocedures in het geval van een project ontbinding of financiële problemen.
Reddingsplannen : emitters moeten herstel- en vergoedingsplannen vaststellen om te anticiperen op en te beheren van financiële mislukkingen.
Classificatie van belangrijke stablecoin : de stablecoin van "significant belang", geïdentificeerd door criteria zoals het aantal gebruikers of de totale waarde die wordt uitgestoten, zijn onderworpen aan nog strengere vereisten. Deze projecten worden geplaatst onder toezicht van de European Banking Authority (ABE).
Vereisten voor serviceproviders : platforms die diensten aanbieden met betrekking tot stablecoin S MOETEN:
- Respecteer hoge normen van integriteit, professionaliteit en transparantie.
- Bescherm gebruikersfondsen en cryptieve activa door ze gescheiden te houden van de activa van het bedrijf.
- Maatregelen uitvoeren tegen het witwassen van geld en het financieren van terrorisme.
Uitdagingen voor de cryptomarkt tegen MiCA
De MiCA -voorschriften resulteren in aanzienlijke nalevingskosten voor cryptocurrency -emittenten. Deze kosten zijn gekoppeld aan verschillende verplichtingen:
Het verkrijgen van een licentie : zenders moeten voldoen aan de goedkeuringsvereisten in een lidstaat van de EU. Dit omvat complexe en dure administratieve procedures, zoals verificatie van financiële stevigheid en wettelijke naleving.
Publicatie van een whitepaper : MiCA vereist dat emittenten een gedetailleerd whitepaper publiceren waarin het project, zijn risico's en de bedrijfsmechanismen zijn beschreven. De oprichting van dit document vereist vaak het gebruik van juridische, technische en financiële experts.
Het handhaven van reserves en garanties : stablecoin S moet worden ondersteund door reserveringen solide genoeg om hun stabiliteit te garanderen. Dit betekent dat zenders substantiële fondsen moeten mobiliseren om de toezeggingen te dekken die verband houden met de tokens, die kapitaal immobiliseren.
Regelmatige audits en rapportage : MiCA vereist regelmatig bewijs van transparantie en fondsbeheer. Dit omvat frequente externe audits en de implementatie van geavanceerde management- en bewakingssystemen.
Risicobeheer en consumentenbescherming : zenders moeten mechanismen ontwikkelen om belangenconflicten te voorkomen, gebruikersfondsen te beveiligen en klachten te beheren. Deze infrastructuren zijn een investering , vooral voor kleine bedrijven.
Deze vereisten, hoewel nuttig om het vertrouwen in de cryptomarkt te versterken, kunnen innovatie vertragen. Kleine zenders, met beperkte middelen, kunnen van de markt worden uitgesloten. Bovendien zou algoritmische stablecoin, die niet voldoen aan de reservecriteria die MiCAopgelegd, in hun huidige vorm kunnen verdwijnen.
Implicaties voor MiCA -voorschriften op stablecoinS
De strikte MiCA -vereisten hebben aanzienlijke gevolgen voor bestaande stablecoin, door duidelijke regels op te leggen voor transparantie en financiële garanties. Populaire stablecoinzoals deUSDT van Tether, de PAX, de PYUSD en zelfs de Makerdao Dai voldoen momenteel bijvoorbeeld niet volledig aan de normen die MiCAvereist, met name in termen van regelmatige bewijzen van reserves die worden ondersteund door echte activa en transparantie in financiële rapporten.
Deze non-conformiteiten hebben platforms zoals Coinbase gepusht om deze stablecoinbinnen de Europese Unie te misleiden. In het bijzonder voldoet deUSDT, die al lang wordt bekritiseerd vanwege de dekking van zijn reserves, niet aan nieuwe verplichtingen. Omgekeerd zou conforme stablecoin, zoals deUSDC, die al voldoet aan de transparantie- en garantiecriteria die MiCAopgelegd, profiteren van een concurrentievoordeel door de bevoorrechte activa van platforms en gebruikers in de EU te worden.
Waarom worden de niet -conforme stablecoinzoals deUSDT en de DAI nog steeds op grote schaal gebruikt?
Hoewel bepaalde regels die specifiek zijn voor MiCA met betrekking tot stablecoinal sinds 30 juni 2024 van kracht is geworden, hangt hun strikte toepassing af van verschillende factoren:
1. Overgangsperioden en progressieve aanpassing:
stablecoinS -zenders en platforms hebben tijd nodig om te voldoen aan de complexe MiCA -vereisten (gegarandeerde reserves, transparantie, peer -vergoeding, enz.).
De Europese Unie heeft nog geen volledig geïmplementeerde controles en sancties voor niet -conforme actoren. Met deze overgangsfase kunnen projecten en platforms zich aanpassen.
2. Complexe taak voor toezichthouders:
De strikte toepassing van de MiCA -regels vereist aanzienlijke middelen, met name om de duizenden crypto en stablecoinin omloop te controleren.
Veel zenders en platforms onderhandelen nog steeds met toezichthouders om hun status te verduidelijken of hun praktijken aan te passen.
3. Tijdelijke laksheid om marktverstoring te voorkomen:
DeUSDTis bijvoorbeeld de meest gebruikte stablecoin ter wereld. Een onmiddellijk verbod zou de crypto -markten in Europa kunnen verstoren en gebruikers kunnen schaden. De toezichthouders hanteren daarom een geleidelijke aanpak om een schok te voorkomen.
Dus wat gebeurt er zodra MiCA volledig is toegepast?
Vanaf 30 december 2024 zal strikte toezicht op platforms en zenders beginnen. Op dat moment:
- Europese crypto -platforms zullen alle stablecoin uit de lijst moeten MiCA niet respecteren .
- Stablecoin 's zoals de stablecoin of de DAI , als ze niet kunnen bewijzen dat ze aan de vereisten voldoen, kunnen van de Europese markt USDT .
Dit verklaart waarom platforms zoals Coinbase al anticiperen op deze veranderingen, waardoor stablecoin 's worden ontgooid die misschien niet in overeenstemming zijn, zoals USDT , DAI , PAX en PYUSD .
Conclusie: MiCA, een verordening voor de toekomst van stablecoinS
De MiCA -verordening markeert een belangrijk keerpunt voor de stablecoin's in Europa, door een duidelijk en geharmoniseerd juridisch kader aan te bieden. Deze verordening is bedoeld om het vertrouwen van gebruikers en beleggers te versterken en tegelijkertijd meer transparantie en veiligheid op de markt te waarborgen.
Deze strikte regels zijn echter niet zonder gevolgen: ze kunnen innovatie vertragen en bepaalde projecten uitsluiten, met name het stablecoinalgoritmisch, die niet aan de opgelegde criteria voldoen. Deze aanpak is echter gericht op het beschermen van consumenten en het vermijden van systemische crises die de hele economie kunnen beïnvloeden.
Klik voor meer informatie op de woorden vetgedrukt om onze items op de stablecoin S EURO en welke stablecoin moet kiezen volgens uw voorkeuren.
Investeringen in cryptocurrencies zijn riskant. Crypternon kon niet verantwoordelijk of indirect verantwoordelijk worden gehouden voor schade of verlies die is veroorzaakt na het gebruik van een eigenschap of dienst die in dit artikel is aangevoerd. Investeringen die verband houden met cryptocurrencies zijn van nature riskant, lezers moeten hun eigen onderzoek doen voordat ze enige actie ondernemen en alleen binnen de grenzen van hun financiële capaciteiten investeren. Prestaties uit het verleden garanderen geen toekomstige resultaten. Dit artikel vormt geen beleggingsadvies.
Bepaalde links van dit artikel zijn aangesloten, wat betekent dat als u een product koopt of via deze links registreert, we een commissie van onze partner zullen verzamelen. Deze commissies leiden niet tot extra kosten voor u als gebruiker. Met sommige links kunt u toegang tot promoties.
AMF -aanbevelingen. Er is geen gegarandeerde hoge opbrengst, een product met een hoog prestatiepotentieel impliceert een hoog risico. Dit risico nemen moet in overeenstemming zijn met uw project, uw beleggingshorizon en uw vermogen om een deel van deze besparingen te verliezen. Investeer niet als u niet klaar bent om de hele of een deel van uw kapitaal te verliezen .
de juridische kennisgevingen , het privacybeleid en algemene gebruiksvoorwaarden om verder te gaan .
Yohan Uzzan
Trainingsingenieur, ik raakte al snel geïnteresseerd in het gebied van financiën. Overtuigd dat gedecentraliseerde financiën een mooie toekomst voor zich hebben, ik neem deel aan de democratisering door Crypternonte ontwikkelen.
