Impermanent loss is een concept dat belangrijk kan worden voor investeerders in DeFi (gedecentraliseerde financiën). Het is een fenomeen dat optreedt wanneer je activa in een liquiditeitspool en de waarde van die activa ongunstig fluctueert ten opzichte van hun initiële prijs. Inzicht in impermanent loss is essentieel voor iedereen die het rendement wil maximaliseren en het risico wil minimaliseren in het DeFi-ecosysteem. Maar hoe werkt het precies? Laten we het samen ontdekken.
Inhoudsopgave
De basisprincipes van liquiditeitspools in DeFi
Liquiditeitspools zijn reserves van activa die door investeerders worden gestort en die cryptovalutaparen beschikbaar maken voor handel op gedecentraliseerde platforms ( DEX'en ).
In tegenstelling tot de gecentraliseerde orderboeken van traditionele platforms (zoals die van CEX'en ), die werken door de koop- en verkoopaanbiedingen van gebruikers te groeperen om matches te vinden, gebruiken DEX'en liquiditeitspools om de handel te faciliteren zonder dat deze infrastructuur voor ordermatching nodig is.
Gecentraliseerde orderboeken verbinden kopers en verkopers door bied- en vraagprijzen weer te geven, maar dit kan tot vertragingen leiden als er geen overeenkomende order wordt gevonden voor activa met een lage liquiditeit.
In DEX'en kunnen gebruikers hun tokens rechtstreeks met de pool verhandelen, zonder te hoeven wachten op een tegenpartij, aangezien er altijd liquiditeit beschikbaar is. In ruil voor hun bijdrage aan deze pools liquiditeitsverschaffers een deel van de transactiekosten die gegenereerd worden door de transacties binnen de pool. Deelname aan een liquiditeitspool brengt echter een risico met zich mee dat bekend staat als impermanent loss (onverwacht verlies) .
Tijdelijk verlies tijdens actie: hoe werkt dat?
Een tijdelijk verlies treedt op wanneer de prijzen van twee activa in een liquiditeitspool ongelijkmatig veranderen. De sleutel tot dit fenomeen ligt in de automatische herbalancering van de activa in de pool, gebaseerd op van de market maker (AMM) .
Wanneer de prijs van het ene actief stijgt of daalt ten opzichte van het andere, past de beleggingspool de hoeveelheden van beide activa aan om een constante verhouding (vaak 50/50) te behouden op basis van hun nieuwe waarden. Dit betekent dat u uiteindelijk meer bezit van het actief dat het minst is gestegen en minder van het actief dat het meest is gestegen, vergeleken met de situatie waarin u uw activa in één portefeuille .
Als bijvoorbeeld de prijs van token A aanzienlijk stijgt ten opzichte van token B, zal de pool zich herbalanceren door een deel van token A te verkopen om meer token B te kopen en zo het evenwicht te bewaren. Er treedt dan een tijdelijk verlies op, omdat de waarde van de activa die u ontvangt lager kan zijn dan wat u zou hebben gehad als u ze gewoon in een wallet had bewaard.
Je kunt bij Gemini in cryptovaluta investeren
Het platform biedt:
- Beveiliging van topniveau, met "koude" opslag van het grootste deel van de fondsen
- Een dubbele interface: een vereenvoudigde applicatie voor beginners en ActiveTrader , een geavanceerd platform met volume-afhankelijke kosten en een concurrerend orderboek.
- Toegang tot meer dan 60 cryptovaluta, maar ook tot een zeldzaam aanbod op de markt: getokeniseerde aandelen (Nvidia, Apple, enz.). Deze producten bootsen de prijs van echte aandelen na via tokens die direct op het Gemini-platform worden uitgegeven, waardoor ze 24/7 kunnen worden gekocht en verhandeld zoals cryptovaluta, zonder tussenkomst van een traditionele effectenmakelaar.
- Strikte naleving van de regelgeving, waarbij Gemini een van de eerste platforms was die in de Verenigde Staten werd goedgekeurd en over de Europese licentie ( MiCA ) beschikt.
- Aanvullende diensten zoals staking om rendement te genereren op deze cryptovaluta.
Gemini biedt u daarom de mogelijkheid om te investeren in zowel cryptovaluta als getokeniseerde aandelen, allemaal binnen een veilige en gereguleerde omgeving.
Hoewel dit verlies vaak tijdelijk is, kan het een aanzienlijke impact hebben op het rendement als de activa ongelijkmatig blijven fluctueren.
Automatische berekening van tijdelijk verlies
Het tijdelijke verlies kan automatisch worden berekend met behulp van verschillende online tools, zoals Artisandefi .
Waarom wordt het vergankelijk genoemd?
Een tijdelijk verlies wordt zo genoemd omdat het niet per se permanent is. Als de activaprijzen terugkeren naar hun oorspronkelijke waarde, verdwijnt het verlies. Als u uw activa echter opneemt terwijl de prijsschommelingen ongunstig zijn, wordt het verlies permanent.
Gedetailleerd voorbeeld van een berekening van een tijdelijk verlies
Laten we het voorbeeld nemen van een liquiditeitsdeposito op Raydium van een SOL/RAY-paar met een rendement van 45% per jaar, oftewel 3,75% per maand. We gaan ervan uit dat SOL in één maand met 30% stijgt en RAY met 60%.
SOL/RAY zwembad :
- Aanvangsbedrag : €1000 van SOL en €1000 van RAY (totaal €2000).
- Initiële prijs van de SOL : 100 €.
- De initiële prijs van RAY : 2 €.
- Jaarlijks rendement van de pool : 45% (ongeveer 3,75% per maand)
- We hebben een aanvraag ingediend 10 GROND En 500 RAY in het zwembad, wat een constant product oplevert:
10 SOL×500 RAY=5000.Hier moet de constante k = 5000 onveranderd blijven.
Na 1 maand:
- De prijs van de SOL stijgt met 30% , dus 1 SOL kost nu €130.
- De prijs van RAY stijgt met 60% , dus 1 RAY kost nu €3,20.
De AMM moet nu de hoeveelheden SOL en RAY aanpassen om het product x * y = k = 5000 constant te houden, rekening houdend met de nieuwe prijzen.
Berekening van de nieuwe hoeveelheden na herbalancering:
Nieuw prijsrapport :
- De prijs van de SOL is nu €130.
- De prijs van de RAY is nu €3,20.
- De prijsverhouding is: 130/3,20≈40,625.
Dit betekent dat de verhouding tussen de nieuwe hoeveelheden SOL en RAY in het reservoir deze verhouding moet weerspiegelen.
Herbalancering van hoeveelheden :
Om de balans x * y = 5000 , met inachtneming van de prijsverhouding, zullen de nieuwe hoeveelheden SOL en RAY in de pool worden aangepast.
De nieuwe grootheden SOL( x' ) en RAY( y' ) moeten voldoen aan:
- x′∗y′=5000
- De verhouding tussen SOL en RAY moet 40,625 , oftewel y ′/x′=40,625. We hebben dus 2 vergelijkingen en 2 onbekenden: we kunnen het stelsel oplossen.
- x′∗y′=5000
Hoeveelheden aangepast na herbalancering:
Nieuwe hoeveelheid SOL (x') :
Laten we de nieuwe hoeveelheid SOL berekenen:
Na de herbalancering hebben we dus ongeveer 11,09 SOL in de pool.
Nieuwe hoeveelheid RAY (y') :
Door de prijsverhouding tussen SOL en RAY te gebruiken om het evenwicht te bewaren, wordt de nieuwe hoeveelheid RAY: y′=k/x′=5000/11,09≈451,15 RAY.van de pool , hebben we ongeveer 451,15 RAY
Waarde van de activa na herbalancering:
Bodemwaarde :
- De nieuwe hoeveelheid SOL in de pool bedraagt 11,09 SOL , met een prijs van €130 per SOL.
- De waarde van de SOL na herbalancering zal derhalve zijn:
11,09×130=1441,70€
STRAAL-waarde :
- De nieuwe hoeveelheid RAY in het zwembad is 451,15 RAY , met een prijs van €3,20 per RAY.
- De waarde van RAY na herbalancering zal daarom zijn:
451,15×3,20=1443,68 €
Totale waarde na herbalancering:
- Totale waarde in de pool na herbalancering:
€1441,70 (SOL) + €1443,68 (RAY) = €2885,38
houdstrategie van de activa):
Als we onze cryptovaluta gewoon in een portemonnee hadden bewaard, zou hun waarde zijn:
- Waarde van de SOL : 10 SOL * €130 = €1300 .
- Waarde van RAY : 500 RAY * €3,20 = €1600 .
Totaal bij vasthouden: 2900 €.
Berekening van het tijdelijke verlies:
Het tijdelijke verlies is het verschil tussen de waarde die we zouden hebben verkregen door de activa in onze portefeuille te houden en de waarde die we zouden verkrijgen door ze in de liquiditeitspool te deponeren.
- Waarde zonder tijdelijk verlies (hodl) : 2900 €.
- Waarde in de pool na herbalancering : 2885,38 €.
Het verschil is: 2900−2885,38=14,62€.
een tijdelijk verlies 0,5% , uitgedrukt als percentage
Rendement van de liquiditeitspool:
Laten we het rendement op de beleggingspool , dat 3,75% per maand bedraagt.
- Maandelijks rendement = 3,75% van €2885,38 = €108,20 .
Totale waarde na herbalancering en rendement:
Na toevoeging van het rendement bedraagt de totale waarde van onze investering in de pool: 2885,38+108,20=2993,58€.
Conclusie:
- Liquiditeitspool : Na herbalancering en toevoeging van het rendement beschikken we over €2993,58 .
- Hodling : door simpelweg onze cryptovaluta aan te houden, hebben we €2900 .
In dit geval de liquiditeitspool voordeliger dan de aanhoudstrategie, omdat het rendement van de pool het tijdelijke verlies compenseert, dat laag is (ongeveer 0,5%).
Hoe kun je tijdelijk verlies compenseren?
De vergoedingen die de liquiditeitspool genereert, kunnen helpen om tijdelijke verliezen te compenseren. In het vorige voorbeeld genereert 3,75% € 101,68 , wat de tijdelijke verliezen compenseert.
Alternatieven voor liquiditeitspools om tijdelijk verlies te voorkomen
Voor wie tijdelijk verlies volledig wil vermijden, zijn er alternatieven zoals staking of yield farming . Met deze strategieën kunt u rendement genereren zonder uw activa bloot te stellen aan prijsschommelingen binnen een pool.
De beste DeFi-platformen voor het verschaffen van liquiditeit
Uniswap , SushiSwap , Raydium , Aerodrome Finance Of Drift via zijn Backstop AMM-liquiditeit (BAL) zijn AMM's die potentieel aantrekkelijke rendementen bieden voor liquiditeitsstortingen.
De impact van transactiekosten op tijdelijk verlies
Transactiekosten die door liquiditeitspools worden gegenereerd, kunnen een belangrijke rol spelen bij het compenseren van tijdelijke verliezen. Hoe hoger het handelsvolume, hoe hoger de kosten die u als liquiditeitsverschaffer kunt ontvangen. Deze transactiekosten worden weerspiegeld in het rendement dat het platform biedt voor een bepaald valutapaar.
Conclusie: Tijdelijk verlies, een onvermijdelijk maar beheersbaar risico?
Tijdelijk verlies is een onvermijdelijk risico in DeFi, maar het is mogelijk om dit risico in te schatten om te bepalen of het rendement dat de geautomatiseerde Market Maker toestaat, deze verliezen voldoende compenseert.
Veelgestelde vragen over tijdelijk verlies
1. Wat is tijdelijk verlies in DeFi?
Tijdelijk verlies is het waardeverlies dat uw activa in een liquiditeitspool lijden als gevolg van de herbalancering van activa door de AMM tijdens schommelingen in de activaprijzen.
2. Is een tijdelijk verlies permanent?
Het wordt permanent als u uw vermogen opneemt voordat de prijzen weer hun oorspronkelijke waarde bereiken.
3. Hoe bereken je het tijdelijke verlies?
Om het tijdelijke verlies te berekenen, kun je het hier gegeven voorbeeld volgen en de waarden vervangen door je eigen waarden. Het is echter efficiënter om online tools te gebruiken waarmee je het tijdelijke verlies automatisch kunt berekenen, zoals Artisandefi.
Beleggen in cryptovaluta is risicovol. Crypternon kan niet direct of indirect aansprakelijk worden gesteld voor enige schade of verlies voortvloeiend uit het gebruik van een product of dienst die in dit artikel wordt genoemd. Beleggen in cryptovaluta is inherent risicovol; lezers dienen hun eigen onderzoek te doen alvorens actie te ondernemen en alleen te beleggen binnen hun financiële mogelijkheden. Dit artikel vormt geen beleggingsadvies.
Sommige links in dit artikel zijn affiliate links. Dit betekent dat als u via deze links een product koopt of zich aanmeldt, wij een commissie van onze partner ontvangen. Deze commissies brengen geen extra kosten voor u met zich mee en sommige links geven u zelfs de mogelijkheid om van aanbiedingen te profiteren.
AMF-aanbevelingen. Er bestaat geen garantie voor een hoog rendement; een product met een hoog potentieel rendement brengt een hoog risico met zich mee. Dit risico moet in verhouding staan tot uw beleggingsdoelen, uw beleggingshorizon en uw bereidheid om een deel van uw spaargeld te verliezen. Beleg niet als u niet bereid bent om uw volledige of gedeeltelijke kapitaal te verliezen .
Lees voor meer informatie onze juridische mededelingen , ons privacybeleid en gebruiksvoorwaarden .
Yoann
Hoewel ik een ingenieursopleiding heb gevolgd, raakte ik al snel geïnteresseerd in de financiële wereld. Overtuigd van de veelbelovende toekomst van gedecentraliseerde financiën, draag ik bij aan de democratisering ervan door Crypternonte ontwikkelen.
