Het vergankelijke verlies is een concept dat belangrijk kan worden voor beleggers in Defi (gedecentraliseerde financiën). Het is een fenomeen dat optreedt wanneer u activa verstrekt aan een liquiditeitspool en de waarde van deze activa schommelt ongunstig in vergelijking met hun initiële prijs. Inzicht in het vergankelijke verlies is essentieel voor al diegenen die hun opbrengsten willen maximaliseren en tegelijkertijd de risico's in de wereld van Defi willen minimaliseren. Maar hoe werkt het precies? Laten we het samen ontdekken.
Inhoudsopgave
De basisprincipes van liquiditeitspools in Deff
De liquiditeitspools zijn actieve reserveringen die worden gedeponeerd door beleggers, die paren van cryptocurrencies beschikbaar stellen om uitwisselingen op gedecentraliseerde platforms ( DEX ) mogelijk te maken.
In tegenstelling tot de gecentraliseerde orders van traditionele platforms (zoals die van CEX ), die werken door aanbiedingen en verkoopaanbiedingen samen te brengen om correspondentie te vinden, gebruikt DEX -liquiditeitspools om uitwisselingen te vergemakkelijken zonder deze bestellingen die deze bestellingen moeten matchen.
De gecentraliseerde orderboeken hebben kopers en verkopers te relateren door de vraag- en aanbodprijzen weer te geven, maar dit kan leiden tot vertragingen als er geen overeenkomstige bestelling wordt gevonden op lage liquiditeitsactiva.
In DEX kunnen gebruikers hun tokens rechtstreeks met het zwembad ruilen, zonder op een overweging te wachten, omdat liquiditeit altijd beschikbaar is. In ruil voor hun bijdrage aan deze pools, liquiditeitsleveranciers een deel van de transactiekosten die zijn gegenereerd door de beurzen die in de pool zijn gemaakt. Deelname aan een liquiditeitspool vormt echter een risico met de naam vergankelijk verlies (vergankelijke verliezen).
Het vergankelijke verlies in actie: hoe werkt het?
Het vergankelijke verlies treedt op wanneer de prijzen van de twee activa in een liquiditeitspool ongelijkmatig veranderen. De sleutel tot dit fenomeen ligt in het automatisch opnieuw in evenwicht brengen van activa in de pool, gebaseerd op de formule van de geautomatiseerde market maker .
Wanneer de prijs van een van de activa toeneemt of afneemt in vergelijking met de andere, past de pool de hoeveelheden van de twee activa aan om een constante verhouding (vaak 50/50) te handhaven volgens hun nieuwe waarde. Dit betekent dat u eindigt met meer dan het actief dat in waarde is gestegen en minder dan degene die het meest is toegenomen, vergeleken met wat u zou hebben gehad als u uw vermogen in een portefeuille .
Als de token bijvoorbeeld aanzienlijk is gestegen in vergelijking met token B, zal de pool opnieuw in evenwicht brengen door een deel van het token te verkopen om meer token B te kopen om dit saldo te behouden. Het vergankelijke verlies treedt vervolgens op, omdat de waarde van de activa die u kunt herstellen, lager kan zijn dan degene die u zou hebben als u ze gewoon in een portemonnee had bewaard.
Meer informatie hier
Hoewel dit verlies vaak tijdelijk is, kan het een significante impact hebben op de opbrengsten als de activa ongelijk blijven fluctueren.
Automatische berekening van het vergankelijke verlies
Het vergankelijke verlies kan automatisch worden berekend dankzij verschillende online tools zoals Artisandefi .
Waarom noemen we het vergankelijk?
Het vergankelijke verlies wordt zo genoemd omdat het niet noodzakelijkerwijs permanent is. Als de prijzen van activa terugkeren naar hun initiële waarde, vervaagt het verlies. Als u uw activa echter verwijdert terwijl de prijsschommeling ongunstig is, wordt het verlies definitief.
Gedetailleerd voorbeeld van een vergankelijke verliesberekening
Neem het voorbeeld van een liquiditeitsafzetting op Raydium van een bodem/straalpaar met een opbrengst van 45 % per jaar of 3,75 % per maand. Er wordt aangenomen dat de bodem in een maand met 30 % en de straal met 60 % toeneemt.
Sol/Ray Pool :
- Eerste bedrag : € 1.000 aan bodem en € 1.000 aan straal (totaal van € 2.000).
- Eerste bodemprijs : 100 €.
- Eerste straalprijs : 2 €.
- Jaarlijkse poolopbrengst : 45 % (ongeveer 3,75 % per maand)
- We hebben afgezet 10 bodem En 500 straal In het zwembad, dat een constant product geeft:
10 Bodem × 500 RAY = 5000.Hier moet de constante k = 5000 ongewijzigd blijven.
Na 1 maand:
- De prijs van de bodem stijgt met 30 % , dus 1 grond gaat naar € 130.
- De prijs van de straal stijgt met 60 % , dus 1 Ray gaat naar € 3,20.
De AMM moet nu de hoeveelheden grond en straal aanpassen om het product x * y = k = 5000 constant te houden, terwijl rekening wordt gehouden met nieuwe prijzen.
Berekening van nieuwe hoeveelheden na herbalancering:
Nieuw prijsrapport :
- De prijs van de bodem is nu € 130.
- De prijs van de straal is nu € 3,20.
- De prijsverhouding is: 130/3,20 langer40.625.
Dit betekent dat de relatie tussen de nieuwe hoeveelheden grond en straal in de pool deze verhouding moet weerspiegelen.
De hoeveelheden opnieuw in evenwicht brengen :
Om het evenwicht te handhaven x * y = 5000 , met respect voor de prijsverhouding, worden de nieuwe hoeveelheden grond en straal in het zwembad aangepast.
De nieuwe hoeveelheden grond ( x ' ) en straal ( y' ) moeten respecteren:
- x ′ ∗ y ′ = 5000
- De verhouding tussen bodem en straal moet 40.625 of y ′ /x′=40.625 zijn, dus we hebben 2 vergelijkingen en 2 onbekend: we kunnen het systeem oplossen.
- x ′ ∗ y ′ = 5000
HOOFDSTUK AANGESTELD na herbalancering:
Nieuwe hoeveelheid grond (x ') :
laten we de nieuwe hoeveelheid grond berekenen:
Na herbalancering hebben we daarom ongeveer 11.09 grond in het zwembad.
Nieuwe hoeveelheid straal (y ') :
nu, met behulp van de prijsverhouding tussen bodem en straal om het evenwicht te behouden, zal de nieuwe hoeveelheid straal zijn: y ′ = k/x ′ = 5000/11.09Ident 451.15 ray.Na herbalancering hebben we ongeveer 451,15 straal in het zwembad.
Activawaarde na opnieuw in evenwicht brengen:
Bodemwaarde :
- De nieuwe hoeveelheid grond in het zwembad is 11,09 bodem , met een prijs van € 130 per grond.
- De waarde van de grond na opnieuw in evenwicht brengen zal daarom zijn:
11,09×130=1441,70€
Straalwaarde :
- De nieuwe hoeveelheid straal in het zwembad is 451,15 straal , met een prijs van € 3,20 per straal.
- De waarde van de straal na herbalancering zal daarom zijn:
451,15×3,20=1443,68 €
Totale waarde na opnieuw in evenwicht brengen:
- Totale waarde in het zwembad na opnieuw in evenwicht brengen:
€ 1441,70 (grond) +1443,68 € (Ray) = 2885.38 €
Hodling -strategie (houd activa):
Als we onze crypto's gewoon in een portfolio hadden gehouden, zou hun waarde zijn:
- Vloerwaarde : 10 grond * 130 € = 1300 € .
- RAY -waarde : 500 Ray * € 3,20 = € 1600 .
Totaal door Hodlant: 2900 €.
Berekening van het vergankelijke verlies:
Het vergankelijke verlies is het verschil tussen de waarde die we zouden hebben verkregen door de activa in onze portefeuille te houden en de waarde die we zouden krijgen door ze in de liquiditeitspool te storten.
- Waarde zonder vergankelijk verlies (HODL) : 2900 €.
- Waarde in het zwembad na opnieuw in evenwicht te brengen : 2885,38 €.
Het verschil is: 2900−2885,38=14,62€.
Als percentage vertegenwoordigt dit ongeveer 0,5 % vergankelijk verlies.
Liquiditeitspoolopbrengst:
Laten we de opbrengst van het zwembad , wat 3,75 % per maand is.
- Maandelijkse opbrengst = 3,75 % van € 2885,38 = € 108,20 .
Totale waarde na opnieuw in evenwicht en opbrengst:
Na het toevoegen van het rendement zal de totale waarde van onze investering in de pool zijn: 2885.38+108.20 = € 2993,58.
Conclusie:
- Liquiditeitspool : na het opnieuw in evenwicht brengen en toevoegen van de opbrengst hebben we € 2993.58 .
- Hodling : We houden gewoon zijn crypto's, we hebben € 2900 .
In dit geval de liquiditeitspool voordeliger dan de Hodling -strategie, omdat de opbrengst van de pool het vergankelijke verlies compenseert dat laag is (ongeveer 0,5 %).
Hoe compenseer je het vergankelijke verlies?
De door de liquiditeitspool gegenereerde kosten kunnen helpen het vergankelijke verlies te compenseren. In het vorige voorbeeld genereert 3,75 % € 101,68 , wat voor vergankelijke verliezen compenseert.
Alternatieven voor liquiditeitspools om het vergankelijke verlies te voorkomen
Voor degenen die het vergankelijke verlies volledig willen vermijden, zijn er alternatieven zoals staking of opbrengst landbouw . Deze strategieën maken het mogelijk om opbrengsten te genereren zonder uw activa bloot te stellen aan de schommeling van de prijzen in een pool.
De beste defi -platforms voor liquiditeitsvoorziening (liquiditeit bieden)
Uniswap , Sudhiswap , Raydium , Aerodrome Finance of Drift via zijn backstop amp liquidiTty (BAL) zijn AMM's die potentieel aantrekkelijke opbrengsten bieden voor liquiditeitsafzetting.
De impact van transactiekosten op het vergankelijke verlies
De transactiekosten die door pools worden gegenereerd, kunnen een belangrijke rol spelen bij het compenseren van het vergankelijke verlies. Hoe hoger het volume van uitwisselingen, hoe meer de kosten die u als liquiditeitsleverancier ontvangt, aanzienlijk kunnen zijn. Deze gegenereerde transactiekosten worden weerspiegeld op de opbrengsten die door het platform worden aangeboden voor een liquiditeitspaar.
Conclusie: het vergankelijke verlies, een onvermijdelijk maar beheersbaar risico?
Het vergankelijke verlies is een essentieel risico in de Defi, maar het is mogelijk om het te schatten om te bepalen of het rendement dat door de geautomatiseerde Market Maker , deze verliezen voldoende compenseert.
FAQ over het vergankelijke verlies
1. Wat is het vergankelijke verlies in Deffi?
Het vergankelijke verlies is het verlies van waarde dat uw activa ondergaan in een liquiditeitspool als gevolg van het opnieuw in evenwicht brengen van de activa die door de AMM worden geëxploiteerd tijdens de fluctuatie van de prijzen van de activa.
2. Is het vergankelijke verlies permanent?
Het wordt permanent als u uw activa verwijdert voordat de prijzen terugkomen op hun initiële waarde.
3. Hoe bereken je het vergankelijke verlies?
Om het vergankelijke verlies te berekenen, kunt u het voorbeeld volgen gegeven dit voorbeeld en vervangen door uw waarden. Het is echter effectiever om online tools te gebruiken die het mogelijk maken om het vergankelijke verlies automatisch te berekenen, zoals Artisandefi.
Investeringen in cryptocurrencies zijn riskant. Crypternon kon niet verantwoordelijk of indirect verantwoordelijk worden gehouden voor schade of verlies die is veroorzaakt na het gebruik van een eigenschap of dienst die in dit artikel is aangevoerd. Investeringen die verband houden met cryptocurrencies zijn van nature riskant, lezers moeten hun eigen onderzoek doen voordat ze enige actie ondernemen en alleen binnen de grenzen van hun financiële capaciteiten investeren. Dit artikel vormt geen beleggingsadvies.
Bepaalde links van dit artikel zijn aangesloten, wat betekent dat als u een product koopt of via deze links registreert, we een commissie van onze partner zullen verzamelen. Deze commissies trainen geen extra kosten voor u als gebruiker en sommige staan zelfs promoties toe.
AMF -aanbevelingen. Er is geen gegarandeerde hoge opbrengst, een product met een hoog prestatiepotentieel impliceert een hoog risico. Dit risico nemen moet in overeenstemming zijn met uw project, uw beleggingshorizon en uw vermogen om een deel van deze besparingen te verliezen. Investeer niet als u niet klaar bent om de hele of een deel van uw kapitaal te verliezen .
de juridische kennisgevingen , het privacybeleid en algemene gebruiksvoorwaarden om verder te gaan .
Yohan Uzzan
Trainingsingenieur, ik raakte al snel geïnteresseerd in het gebied van financiën. Overtuigd dat gedecentraliseerde financiën een mooie toekomst voor zich hebben, ik neem deel aan de democratisering door Crypternonte ontwikkelen.
