Wat betekent CAC 40? Definitie, werking en impact

Waarom is CAC 40 belangrijk om de Franse aandelenmarkt te begrijpen?

De CAC 40 neemt een bevoorrechte plaats in op de Franse aandelenmarkt Om de waarheid te vertellen, wordt het vaak beschouwd als de hoofdbarometer van de Paris Stock Exchange, net als de Dow Jones in de Verenigde Staten. Het dient als referentie voor financiële producten zoals ETF (trackers), termijncontracten en andere afgeleide instrumenten.

Een weerspiegeling van de Franse economie

Hoewel het slechts 40 bedrijven concentreert, omvat de CAC 40 een verscheidenheid aan activiteitssectoren : luxe, auto, constructie, telecommunicatie, bank, verzekering, energie, enz. Door deze gediversifieerde steekproef geeft het een representatief overzicht van de beurstrend van het land Strategische beslissingen, financiële resultaten en variaties in de prijzen van deze grote bedrijven beïnvloeden direct de perceptie van de nationale economische gezondheid.

Weeging door zwevende marktkapitalisatie

In tegenstelling tot een eenvoudige berekening van gemiddelden, vertrouwt de CAC 40 op een geavanceerde wegingsmethode . Elk bedrijf neemt een plaats in die evenredig is aan zijn marktkapitalisatie , aangepast volgens zijn "drijvende". De drijvende aandelen duidt het aandeel aan dat daadwerkelijk beschikbaar is voor aankoop op de markt (dat wil zeggen exclusief acties van de oprichters, de staat of een langetermijnbelegger). Bedrijven wiens drijvend aanzienlijk is en de valume van de uitwisseling heeft meer hoog in de index.

Limiet van 15 % maximaal gewicht

Om een ​​bepaalde diversiteit te behouden en de overheersing van een enkele groep te voorkomen, duikt een specifieke regel de weging van slechts één waarde op 15 %op. Met deze limiet kan invloed worden gebalanceerd, zelfs als bepaalde kapitalisaties zoals LVMH of Totalergies anders een veel belangrijker onderdeel kunnen vertegenwoordigen.

Wat betekent CAC 40? Geboorte en geschiedenis van de index

De CAC 40 werd geboren op 15 juni 1988, maar de referentiedatum was vastgesteld op 31 december 1987. Op dat moment kreeg het een basis van 1.000 punten. Deze referentiewaarde is een benchmark om variaties in de tijd te meten. Met andere woorden, als de index 5000 punten bereikt, betekent dit dat de mand met acties die het componeert, 5 keer meer waard is dan op de dag van zijn creatie in nominale termen . Deze progressie houdt echter geen rekening met de inflatie, wat de reële winst in de koopkracht kan verminderen.

De lancering van het CAC 40 is de vrucht van de hervormingen van het Franse beurssysteem, evenals een wens om de offerte dankzij automatisering (continue geassisteerde rating). Vóór deze digitalisering waren de bestellingen voornamelijk oraal geplaatst, via uitwisselingsagenten. De opkomst van de CAC 40 vergemakkelijkte dus de transparantie van transacties, terwijl operators de mogelijkheid bieden om bijna in realtime de schommelingen van de titels te volgen.

De belangrijkste fasen opvallend

• 1987-1988 : Het begin. De index wordt gedefinieerd op 1.000 punten en wordt officieel in werking genomen.
• Begin van de jaren 2000 : de explosie van de "internetbel" maakte CAC 40 piek boven 6.900 punten (in september 2000), vóór een drastische daling in de daaropvolgende jaren.
• 2008 : De financiële crisis van subprimes leidt tot een algemene ineenstorting van de markten, de CAC 40 verliest meer dan 40 % in één jaar.
• 2020 : Begin van de Covid-19-pandemie, die opnieuw alle wereldaandelenmarkten schudt, inclusief de Paris Stock Exchange.

Als we zijn reis vergelijken met andere wereldwijde indices zoals de S&P 500 of de NASDAQ, volgt de CAC 40 over het algemeen de internationale trend, die enigszins achterblijft, het blijft gericht op de economische gezondheid van Frankrijk en op de internationale uitbreiding van haar industriële en commerciële vlaggenschepen.

Wat betekent CAC 40? Wat is "continu verzekerde beoordeling"?

De term "CAC" betekent letterlijk "continue geassisteerde beoordeling". Dit geeft aan dat de cursus zeer regelmatig wordt herberekend, elke 15 seconden, tijdens de openingstijden van de Paris Stock Exchange (meestal van 9:00 tot 17.30 uur). Dit mechanisme heeft de manier van onderhandelen over acties getransformeerd door een grote reactievermogen voor aankoop- en verkoopopdrachten toe te staan.

Rol van het wetenschappelijke advies van aanwijzingen

De samenstelling van de index is niet bevroren. Een gespecialiseerde raad, het wetenschappelijke advies van indices (CSI) genoemd, komt ten minste vier keer per jaar bijeen om te bepalen welke bedrijven voldoen aan de criteria van de subsidiabiliteit: het belang van de drijvende, uitgewisselde delen, sectorale representativiteit, enz. Zo kunnen waarden binnenkomen of verlaten, zodat de lijst van 40 bedrijven in lijn blijft met de realiteit van de markt. Om gedetailleerde informatie over de samenstelling ervan te valideren, kunt u de speciale pagina raadplegen op de officiële Euronext -website .

Grote selectiecriteria

• Drijvende kapitalisatie : alleen de aandelen die daadwerkelijk op de markt beschikbaar zijn, worden in aanmerking genomen.
• Handelsvolumes : hoe vaker over een actie wordt onderhandeld, hoe groter de kans dat het is om in de index te integreren of te blijven.
• Sectorale representativiteit : de CSI zorgt ervoor dat ze een bepaalde diversiteit behouden (banken, luxe, industrie, telecom, enz.).

Wat betekent CAC 40?  Technische details over de berekening van de index

Het niveau van de CAC 40 -index wordt berekend door de som uit te voeren van de drijvende aandelenmarktkapitalisaties van elk bedrijf dat de index samenstelt, gedeeld door een verdeler ("aanpassingsfactor" genoemd). Deze verdeler werd aanvankelijk vastgesteld in de oprichting van de index en vervolgens in de loop der jaren aangepast om rekening te houden met gebeurtenissen zoals:

• Actiesplitsingen (nominale divisie om het aantal effecten in omloop te vergroten) .
• Fusies en overnames (waardoor bepaalde bedrijven verdwijnen of samenvoegen).
• Massieve beurs .

Elke titel weegt daarom volgens de totale waarde van zijn drijvende in euro's. Wanneer een bedrijf zijn kapitalisatie ziet toenemen (bijvoorbeeld via een toename van de cursus of de kwestie van nieuwe titels), neemt het gewicht in de index ook toe, binnen de limiet van 15 % genoemd. Omgekeerd, als het een blijvende val kent, neemt het aandeel automatisch af.

CAC 40 met of zonder herinvestie -dividenden

Over het algemeen raadplegen we de versie van de CAC 40 "Naked", dat wil zeggen exclusief herinvesteerde dividenden . Dit betekent dat de bedragen die aan aandeelhouders worden verdeeld in de vorm van dividenden, niet worden toegevoegd aan de voortgang van de index. Om de reële prestaties te meten, is het echter ook mogelijk om de 40 GR te volgen (grote rendement, herinvesteerde dividenden) of CAC 40 NR (netto rendement, herinvesteerde dividenden). Deze indicatoren weerspiegelen beter de evolutie van de totale waarde die een aandeelhouder zou hebben waargenomen als hij zijn dividenden in dezelfde samenlevingen had herbelegd.

Wat betekent CAC 40?  Huidige compositie: welke soorten bedrijven vinden we?

Er is een bijgewerkte lijst van bedrijven die de CAC 40 vormen. De namen zijn bekend: LVMH, L'Oréal, BNP Paribas, Airbus, Sanofi, Danone, Renault, Axa, Michelin of Totdenergies. Natuurlijk zijn sommigen geëvolueerd (fusies, naamsveranderingen, enz.). Al deze bedrijven onderscheiden zich door hun aanzienlijke gewicht in de Franse economie en kapitalisatie , maar ook door de internationale reikwijdte van hun activiteiten.

Voorbeelden van vertegenwoordigde sectoren

• De luxesector : LVMH, Hermès, Kering
• Bank en verzekering : BNP Paribas, Société Générale, Axa
• De auto -industrie : Stellantis, Renault
• Aeronautics : Airbus, Safran
• Apotheek : Sanofi
• Community Services : Engie, Veolia

De representativiteit is nooit perfect vastgesteld. De Board of Experts zorgt ervoor dat de compositie regelmatig wordt bijgewerkt om zo dicht mogelijk bij de realiteit van de Franse markt te blijven. Als een bedrijf belang verliest of radars van de aandelenmarkt , kan het worden vervangen door een andere dynamischer.

Fluctuerende aandelenmarkt

Elk bedrijf ervaart periodes van snelle groei of achteraf gezien. De CAC 40, een gewogen gemiddelde van deze schommelingen, kan significante variaties ondergaan, afhankelijk van de driemaandelijkse resultaten, een onverwachte fusie of geopolitieke gebeurtenissen. Dit is de reden waarom het niveau van de index in de beste periodes boven 7.000 punten kan klimmen, of onder 3.000 punten tijdens grote crises kan tuimelen, zoals in 2009.

Wat betekent CAC 40?  Wat betekent een toename of een daling van de index?

Wanneer de index stijgt, wordt algemeen aangenomen dat er een klimaat van vertrouwen op de markt is. Beleggers geloven dat bedrijven hogere winsten zullen genereren of dat de economische situatie positief is . Omgekeerd suggereert een afname voorzichtigheid, zelfs de angst voor een crisis of een recessie .

Interpreteer de evolutie van de index

• Een toename kan het optimisme of het enthousiasme vertalen dat wordt gewekt door een nieuwe technologie, een veelbelovende sector of een herstelplan van de overheid.
• Een daling kan het gevolg zijn van geopolitieke gebeurtenissen (internationale conflicten), renteverhogingen door centrale banken of publicaties van resultaten van bedrijven die lager zijn dan de verwachtingen.

In alle gevallen blijft er een synthetische indicator en hangt de volatiliteit ervan af van meerdere factoren, zowel lokaal als internationaal (handelsspanningen, variaties in enkele valuta, politieke beslissingen, enz.).

Internationale invloeden

Zelfs als het gericht is op de Franse economie , reageert de CAC 40 onmiddellijk op het wereldnieuws. Een olieschok heeft bijvoorbeeld met name invloed op energiebedrijven, terwijl een wereldwijde financiële crisis geen waarde spaart. Bedrijven die de index vormen, genereren vaak het grootste deel van hun omzet in het buitenland, waardoor de afhankelijkheid van CAC 40 wordt versterkt tot wereldwijde economische schommelingen.

Wat betekent CAC 40?  Investeringsstrategie

Investeren in de CAC 40 is een van de meest voorkomende benaderingen om zich bloot te stellen aan de Paris Stock Exchange . Verschillende technieken of investeringsvoertuigen zijn mogelijk:

• ETF (trackers) : ze beantwoorden de prestaties van de index. Door een ETF CAC 40 te kopen, hebt u een "mand" van aandelen die overeenkomen met de samenstelling van de index.
• De term (toekomstige) contracten : ze stellen u in staat om een ​​positie in te nemen over de toekomstige waarde van de index, met een potentieel hoog hefboomeffect.
• De opties : via oproepen (aankoopopties) en putten (verkoopopties), kunt u wedden op de stijging of de daling van de index.
• De aankoop van individuele acties : om uzelf bloot te stellen aan de CAC 40 kan ook een gerichte keuze van de titels ondergaan die deze samenstellen.

Voor een belegger op zoek naar een "brede" en gediversifieerde tentoonstelling, kan een ETF op het CAC 40 een eenvoudig toegangspunt vormen. Het is echter cruciaal om de economische situatie te bestuderen en het monetaire beleid van de Europese centrale bank in de gaten te houden, evenals op belangrijke economische indicatoren (inflatie, bbp -groei, enz.).

Wat betekent CAC 40?  Een wereldeconomie

Het belang van CAC 40 gaat verder dan Franse grenzen. Internationale investeerders gebruiken het vaak om het zakelijke klimaat in Frankrijk en Europa te beoordelen. Bovendien genereren veel CAC 40 -bedrijven een aanzienlijk deel van hun verkoop in het buitenland, wat de globalisering van economische activiteit weerspiegelt.

Vergelijking met andere indices

• Dow Jones : In de Verenigde Staten bevat het 30 waarden bij de grootste kapitalisaties. De berekeningsmethode is anders, omdat het gebaseerd is op de eenheidsprijs van aandelen in plaats van op wereldwijde kapitalisatie.
• S&P 500 : een bredere Amerikaanse index met 500 bedrijven. De berekeningsmethode is dichter bij de CAC 40 (weging door kapitalisatie, aangepast aan de drijvende).
• DAX : In Duitsland wordt het berekend opnieuw geïnvesteerd dividenden en bestaat het uit 40 bedrijven sinds de uitbreiding ervan (tegen 30 eerder).

Deze aanwijzingen evolueren vaak op een gecorreleerde manier, voor zover globale financiering in toenemende mate met elkaar verbonden wordt. Een bankcrisis in de Verenigde Staten kan een bijna onmiddellijke impact hebben op de Europese prijzen en vice versa.

Wat betekent CAC 40?  Voorbeelden van opvallende historische variaties

Om de omvang van schommelingen te illustreren, zijn hier enkele belangrijke afleveringen:

• Internet Bubble (2000) : de index klimt tot meer dan 6.900 punten, gedragen door de euforie op nieuwe technologieën, voordat hij in 2003 onder 3000 punten valt.
• Financiële crisis (2008) : CAC 40 duikt op een oogverblindende manier, verliest in een paar maanden meer dan 40 %, gevolgen met faillissementen en paniek op de markten.
• Crisis van de eurozone (2011-2012) : soevereine schulden en angsten gekoppeld aan de financiële stevigheid van bepaalde lidstaten (Griekenland, Portugal, enz.) Druk op de index naar beneden.
• Pandemie van Covid-19 (2020) : Sluttal-daling gevolgd door een snelle stijging, in een klimaat van zeer meegaand onzekerheden en monetair beleid.

Ondanks deze trillingen heeft de CAC 40 een veerkrachtcapaciteit aangetoond, waardoor de previewspiegels vaak op middellange of lange termijn worden hersteld.

Recente evolutie

In de afgelopen jaren is de index teruggekeerd naar hoog niveau, soms meer dan 7.000 punten dankzij de dynamiek van de luxesector en post-pandemisch herstel.

Achter de CAC 40: de rol van de belangrijkste institutionele actoren

Om de schommelingen van de CAC 40 uit te leggen, is het nuttig om te weten wie de aandelen van deze Giants van de Paris Stock Exchange bezit. Naast kleine houders nemen grote institutionele beleggers (pensioenfondsen, verzekeringsmaatschappijen, investeringsbanken) enorme posities in bij deze bedrijven.

Invloed op de liquiditeit van de markt

• Hoe groter het drijvende, hoe gemakkelijker de waarde , dat wil zeggen gemakkelijk te bestrijden.
• Institutionele beleggers kunnen kapitaal snel injecteren of verwijderen, de prijs bevorderen of destabiliseren.
• Koopbacks van zaken en dividendbeleid beïnvloeden de marktaantrekkelijkheid van een bedrijf rechtstreeks.

Naast de eenvoudige resultatenpublicaties kan de beleggingsstrategie heeft aangenomen (bijvoorbeeld door de nadruk te leggen op de toename van dividenden) de volatiliteit accentueren of, integendeel, de titel stabiliseren.

Hoe volg ik de CAC 40 in realtime?

Verschillende opties zijn toegankelijk om de evolutie van de CAC 40 te raadplegen:

• Gespecialiseerde aandelenmarkten : veel financiële portals, waaronder Euronext , geven de cursus live.
• Handelplatforms : online makelaars bieden reëel -Time Follow -UP, vaak vergezeld van grafieken, technische analysetools en indicatoren .
• Continue informatiestroom : via televisie (economische kanalen), radio- of financiële nieuwslocaties kunnen we intra -day evolutie volgen.

De laatste cursus, genaamd "hekcursus", is over het algemeen verbonden aan 17:35 uur, na een "bevestiging" die de evenwichtsprijs identificeert waardoor het grootste aantal transacties mogelijk is.

Aan de slag: welke stappen om te investeren in de CAC 40?

De CAC 40 biedt een interessant toegangspunt dankzij de grote diversificatie binnen de Franse economie. Hier zijn enkele belangrijke principes als u wilt beginnen:

1. Kies een effectenrekening of een erwt (aandelenspaarplan). De erwt is interessant op belastingniveau als u uw titels meer dan 5 jaar bewaart.
2. Bestudeer de ETF CAC 40 omdat ze de prestaties van de index tegen lagere kosten beantwoorden.
3. diversificatiestrategie toe om de risico's die aan een interne markt zijn gekoppeld te beperken.
4. Informeer regelmatig via betrouwbare bronnen (jaarverslagen, economisch nieuws) om uw beleggingsstrategie .

Natuurlijk hangt elke aanpak af van uw risicoprofiel, uw beleggingshorizon en uw erfgoeddoelen.

Voorbeeld van een benadering om een ​​ETF CAC 40 te verwerven

• Open een effectenaccount met een online makelaar die concurrerende kosten aanbiedt.
• Zoek een ETF die in aanmerking komt voor uw beleggingsomhulling (erwt of effectenrekening) die volgt op CAC 40.
• Plaats een inkooporder (bijvoorbeeld beperkte cursussen) om de aandelen van de ETF te verwerven.
• Controleer regelmatig uw positie, terwijl u ervoor zorgt dat u een middellange langetermijnperspectief behoudt om te voorkomen dat overhaaste beslissingen worden genomen in het geval van omwentelingen.

De rol van gedecentraliseerde financiën (DEFI) in het ecosysteem van de aandelenmarkt

Tegenwoordig biedt de opkomst van gedecentraliseerde financiën ( DEFI ) een nieuwe manier om activa te beheren en uit te wisselen, gebaseerd op blockchain -technologie. Hoewel CAC 40 blijft geassocieerd met traditionele financiën, worden instellingen in toenemende mate geïnvesteerd in defi -oplossingen om de snelheid van transacties te verbeteren, de makelaarskosten te verlagen en jezelf bloot te stellen aan een zeer volatiele markt, mogelijk zeer lucratief en gemakkelijker manipuleerbaar voor een instelling met hoge fondsen.