Eenvoudig
Grijstinten: wat is dat?
Als je geïnteresseerd bent in de cryptomarkt , heb je misschien al wel eens van Grayscale . De naam duikt regelmatig op in het nieuws: de rol als investeringsfonds in vermogensbeheer , de vele trusts en ETF's, worden vaak genoemd. Maar wat is Grayscale precies , en waarom trekt het zoveel aandacht? Dit artikel biedt een diepgaande blik op de wereld van Grayscale, van de geschiedenis tot de impact op de cryptomarkt , en geeft je een compleet overzicht van deze gigant.
Inhoudsopgave
Wat is Grayscale? De basisprincipes van Grayscale, een brug tussen traditionele financiën en crypto.
Een dochteronderneming van Digital Currency Group
kortweg Grayscale Investments , werd opgericht in 2013. Het is onderdeel van de Digital Currency Group (DCG), opgericht door Barry Silbert. DCG is zelf een ecosysteem van bedrijven die gespecialiseerd zijn in blockchain- en cryptocurrency-gerelateerde technologieën. Grayscale positioneert zich als een vermogensbeheerder die beleggers vereenvoudigde toegang biedt tot Bitcoin , andere altcoins ltc en diverse cryptoproducten, zonder dat ze zelf privésleutels of digitale wallets hoeven te beheren.
Grayscale richtte zich vanaf het begin op Bitcoin , dat toen nog relatief onbekend was buiten een kleine kring van insiders. Door een beleggingsfonds (een investeringsinstrument vergelijkbaar met een gesloten fonds) aan te bieden dat gekoppeld was aan de prijs van Bitcoin , maakte Grayscale de toegang van institutioneel kapitaal mogelijk tot een wereld die voorheen gedomineerd werd door technisch onderlegde particulieren.
Producten die op de OTC-markt worden aangeboden
In 2015 werd de Grayscale Bitcoin Trust (G BTC ) genoteerd aan de OTCQX-beurs in de Verenigde Staten. Dit betekende dat aandelen van de trust verhandeld konden worden op een relatief toegankelijke aandelenmarkt (in tegenstelling tot de NASDAQ of NYSE). G BTC werd daarmee het eerste Bitcoin- dat openbaar verhandeld werd onder de Amerikaanse wetgeving.
Al snel kwamen er andere producten op de markt, gericht op Ethereum Ethereum Litecoin Litecoin Bitcoin Cash , Ethereum Classic , enzovoort. Ze volgen allemaal in meer of mindere mate dezelfde logica: ze bieden een derivaat (een trust ) aan dat wordt gedekt door de cryptocurrency, waardoor beleggers zich geen zorgen hoeven te maken over de beveiliging KYC procedures die bij traditionele beurzen
Wat is Grayscale? Hoe werkt een trust? De details van G BTC
Wat is een "Bitcoin Trust"?
Een beleggingsfonds voor cryptovaluta is een juridisch instrument waarbij een beheerder – in dit geval Grayscale – Bitcoins (of andere cryptovaluta) aanhoudt namens beleggers. In tegenstelling tot een ETF (Exchange Traded Fund) werkt een beleggingsfonds vaak met een "gesloten portefeuille". Dit betekent:
- Vast aantal aandelen ETF , niet gecreëerd of vernietigd op basis van vraag en aanbod .
- Korting of premie : omdat het aanbod van aandelen beperkt is, kan de marktkoers van het fonds afwijken van de intrinsieke waarde (NAV). Dit kan resulteren in een premie (het aandeel kost meer dan de waarde van de aangehouden cryptovaluta) of een korting (het aandeel wordt verhandeld voor minder dan de werkelijke waarde van de aangehouden cryptovaluta).
- Jaarlijkse kosten : Om de opslag, beveiliging en het beheer te dekken, brengt Grayscale een percentage in rekening (vaak rond de 2% voor G BTC ).
De Grayscale Bitcoin Trust is van oudsher het vlaggenschip van het bedrijf. Op zijn hoogtepunt bezat het meer dan 640.000 BTC , wat neerkomt op bijna 3% van het wereldwijde Bitcoin- . Tot op de dag van vandaag is deze trust nog steeds een van de grootste individuele houders van BTC .
De kwestie van de premie en de korting
In de beginjaren, vóór de opkomst van Bitcoin ETF's op de futuresmarkten, G BTC meestal verhandeld met een premie ten opzichte van de prijs van BTC Bitcoin te investeren , wat een grote vraag opleverde.
Vervolgens, met de diversificatie van financiële producten (futures, andere trusts, de opkomst van concurrenten), begon G BTC te handelen met een korting , soms zeer aanzienlijk, tot wel 25 of 30% minder dan de werkelijke waarde van de Bitcoins . Beleggers waren ontevreden omdat dit betekende dat ze een deel van hun investering verloren.
Wat is Grayscale: de strategie van Grayscale ten aanzien van andere cryptovaluta?
De "trusts" opltc
Grayscale beperkt zich niet tot Bitcoin . In de loop der jaren heeft het bedrijf producten gelanceerd die gericht zijn op Ethereum Ethereum Litecoin Litecoin Bitcoin Cash , Zcash , Ethereum Classic en zelfs XRP .
Het principe is hetzelfde: elk fonds stelt beleggers in staat aandelen te kopen die een mandje van de betreffende cryptovaluta vertegenwoordigen. Zo is de Grayscale Ethereum Trust (ETHE) gekoppeld aan de prijs van Ether , terwijl de Grayscale Litecoin Trust ( LTC N) de prijs van Litecoin .
Het probleem is hetzelfde als bij G BTC : aandelen kunnen worden verhandeld met een premie of korting ten opzichte van de werkelijke waarde van de aangehouden ltc . Bovendien zijn de beheerkosten vaak hoog (tot 2,5%), wat de prestaties kan drukken, vooral als de korting groter wordt tijdens een bearmarkt .
Diversificatie-initiatieven
Naast beleggingsfondsen , biedt Grayscale ook een Digital Large Cap Fund (GDLC ) aan. Dit fonds groepeert verschillende belangrijke cryptovaluta op basis van hun marktkapitalisatie, waardoor beleggers via één product gediversifieerde blootstelling krijgen.
Ook hier wordt het fonds OTC verhandeld, wat hetzelfde premie-/kortingsmechanisme en dezelfde jaarlijkse kosten met zich meebrengt. Voor sommige institutionele beleggers blijft dit een praktische manier om in de grootste tokens , vooral als ze niet meerdere producten willen beheren.
Wat is Grayscale? Wat zijn de redenen voor het succes van Grayscale?
Gemakkelijke en naar verluidt veilige toegang
In de wereld van cryptovaluta zijn veel gebruikers wantrouwend vanwege verhalen over hacking , onbetrouwbare beurzen hedgefondsen , verzekeringsmaatschappijen) is het soms eenvoudiger om het vermogensbeheer aan een erkende speler die:
- Verzorgt de bewaring (opslag) van cryptovaluta in beveiligde digitale kluizen.
- Voldoet aan de rapportageverplichtingen aan de SEC en publiceert gecontroleerde jaarrekeningen.
- Het is al onderdeel van een invloedrijke groep, de Digital Currency Group, wat geruststellend is met betrekking tot de financiële stabiliteit.
Een legitimiteit verkregen via de aandelenmarkt
Het feit dat Grayscale-producten op een OTC-markt worden verhandeld in de vorm van "effecten" biedt een juridisch kader dat bekend is bij traditionele financiële .
In plaats van Binance , OKX of Coinbase G BTC aandelen seed phrases of privésleutels willen vermijden
Toonaangevende marketing
Grayscale heeft het concept " Get Off Zero ) en beleggers aangemoedigd om zelfs maar een klein percentage van hun portefeuille in ltc . Deze marketingaanpak heeft bijgedragen aan de popularisering van het idee dat cryptocurrencies een legitieme manier kunnen zijn om een portefeuille te diversifiëren.
Wat is grijsschaal: de nadelen en kritiekpunten
Hoge kosten
Grayscale wordt door velen bekritiseerd vanwege de kosten: ongeveer 2% per jaar voor de meeste beleggingsfondsen , wat hoog is in een markt waar beheer goedkoper kan zijn als het onafhankelijk wordt uitgevoerd. Sommige ETF's die conventionele activa volgen, hebben kosten van minder dan 0,50%. Grayscale rechtvaardigt de kosten door te stellen dat de beveiliging en complexiteit van bewaring "kostbaar zijn".
Het probleem van de korting
Zoals hierboven vermeld, kan de korting op G BTC aanzienlijk oplopen. Beleggers die kopen wanneer de korting hoog is, gokken mogelijk op een verkleining van dit verschil. Als de conversie naar een ETF mislukt, kan de situatie aanhouden. Dit betekent dat de waarde van uw investering lager kan blijven dan de waarde van de Bitcoins die door het fonds worden aangehouden.
Marktconcentratie
Sommigen betreuren het dat een speler als Grayscale tot wel 3% van het totale Bitcoin- . Dit geeft aanzienlijke macht en zou de markt als Grayscale zou besluiten een groot deel van zijn bezittingen te verkopen. Hoewel een dergelijk scenario onwaarschijnlijk blijft, zorgt het idee dat één enkele partij zo'n significant aandeel in BTC voor veel discussie.
Wat is Grayscale?: De nieuwe producten van Grayscale, op weg naar een "mini-ETF".
Een strategie van voortdurende expansie
In 2024 lanceerde Grayscale verschillende nieuwe producten om te blijven innoveren. Allereerst een " mini spot Bitcoin ETF " die ontworpen is om zeer concurrerende kosten te bieden (0,15%) in vergelijking met de G BTC (1,5%). Het doel is om kritiek op buitensporig hoge kosten aan te pakken. Dit product is in theorie gericht op diegenen die minder willen uitgeven en toch willen profiteren van de betrouwbaarheid en veiligheid .
Tegelijkertijd ontwikkelt Grayscale fondsen die gekoppeld zijn aan de thema's kunstmatige intelligentie en blockchain, in de veronderstelling dat deze twee sectoren naar elkaar toe zouden kunnen groeien. Dit laat zien dat het bedrijf probeert te anticiperen op trends in gedecentraliseerde financiën ( DeFi ) en opkomende technologieën.
Waarom praten over ETF's als GBTC al bestaat?
De Grayscale Bitcoin Trust (G BTC ) is lange tijd bekritiseerd vanwege de hoge kosten (1,5%) en de soms aanzienlijke korting ten opzichte van de werkelijke waarde van de aangehouden Bitcoin. Maar sinds januari 2024 is G BTC , goedgekeurd door de SEC. Dit betekent dat het nu functioneert als een traditionele ETF, waarbij aandelen worden gecreëerd en ingewisseld op basis van vraag en aanbod. Dit verkleint de discrepantie tussen de marktprijs en de intrinsieke waarde (NAV) aanzienlijk.
De introductie van deze "nieuwe" GBTC in ETF-vorm maakt het transparanter, liquidere en aantrekkelijker voor institutionele en particuliere beleggers. Tegelijkertijd onderzoekt Grayscale ook nog toegankelijkere vormen, zoals een mini-ETF, om tegemoet te komen aan de behoeften van diverse beleggersprofielen.
Wat is Grayscale: de Alameda-affaire, FTX en betrokkenheid bij G BTC
Het is interessant om op te merken dat entiteiten zoals Alameda Research ( handelsdivisie van FTX G BTC gebruikten voor arbitrage. Alameda kocht en verkocht G BTC om te profiteren van het verschil (premie of korting) ten opzichte van de Bitcoin- . Toen FTX en Alameda failliet gingen, bezat Alameda Research nog steeds G BTC .
onderliggende Bitcoins te herstellen klaagden Grayscale , met de bewering dat de vermogensbeheerder de truststructuur in plaats van deze om te zetten in een ETF , wat de korting . Deze zaak illustreert hoe de structuur van Grayscale zelf belangenconflicten kan creëren in bepaalde kritieke situaties.
Wat is grijsschaal? Welke impact heeft grijsschaal op de markt?
Het walviseffect: Grijstinten als Bitcoin-walvis
Met meer dan 600.000 BTC (op bepaalde momenten) is Grayscale wat men een "walvis" noemt: een speler die in staat is om vraag en aanbod te beïnvloeden in een markt BTC te verkopen prijs van Bitcoin tijdens bullmarkten naar nieuwe hoogtepunten gestuwd
Het belang van narratieven en de "legitimering" van cryptovaluta
Voor sommige managers in de traditionele financiële wereld geeft het feit dat een bedrijf als Grayscale door de SEC als een "SEC-rapporterend bedrijf" (wat betekent dat het regelmatig officiële financiële rapporten publiceert, zoals Form 10-Q of 10-K) een zekere mate van legitimiteit aan Bitcoin en cryptocurrencies . Grayscale fungeert zo als een toegangspoort, een showcase, die institutionele beleggers laat zien dat de cryptosector klaar is voor bredere acceptatie. De marketing (reclamecampagnes zoals de bekende slogan " Drop gold, buy Bitcoin ") heeft ook de algemene perceptie beïnvloed.
Voordelen en nadelen van beleggen via Grayscale voor een groot fonds
De voordelen van het gebruik van grijstinten voor een grote achtergrond
- Geen technisch beheer nodig : u hoeft geen privésleutel of een portefeuille te beveiligen. Alles wordt gedelegeerd aan het beleggingsfonds .
- Duidelijk juridisch kader : het bedrijf is geregistreerd en wordt gecontroleerd door de SEC , in ieder geval wat betreft de ingediende documenten, waardoor (theoretisch) het risico op fraude of een ongecontroleerd faillissement wordt verkleind.
- Een beursgenoteerd product : u kunt het kopen of verkopen via een traditionele broker, soms zelfs in voordelige spaar- of pensioenrekeningen.
Beperkingen om rekening mee te houden
- Jaarlijkse kosten : 2% of meer voor sommige beleggingsfondsen zijn niet te verwaarlozen, vooral als u van plan bent uw aandelen meerdere jaren aan te houden.
- Het verschil tussen de werkelijke waarde en de prijs van het fonds : u kunt door een korting als u te vroeg koopt of als de markt omslaat.
- Het gebruik van crypto is niet hetzelfde als BTC -aandelen in een wallet . Je kunt deze Bitcoin naar een andere rekening sturen, noch gebruiken in gedecentraliseerde financiën .
Als je doel puur speculatief of financieel is (wedden op de opkomst van crypto ), blijft Grayscale een praktisch hulpmiddel, vooral voor institutionele beleggers die aan regelgeving gebonden zijn. Maar als je actief wilt experimenteren met dApps, DeFi of het blockchain-ecosysteem, is het duidelijk dApp de juiste oplossing .
Conclusie: Grayscale, een cruciale speler in het crypto-ecosysteem
Samenvattend houdt het begrijpen van grijswaarden je een aantal belangrijke elementen moet doorgronden:
- Grayscale is een vermogensbeheerder die zich specialiseert in cryptovaluta , in de vorm van trusts en ETF's die genoteerd staan op een OTC-markt.
- Hij is de oprichter van de Grayscale Bitcoin Trust (G BTC ) , die lange tijd het enige Bitcoin- Amerikaanse beurs voor een breed publiek toegankelijk was
- premie of korting worden verhandeld en gaan vaak gepaard met hoge beheerkosten.
- Grayscale bezit nog steeds een aanzienlijk deel van de circulerende Bitcoin en biedt vergelijkbare trusts aan voor diverseltcmunten.
Houd er rekening mee dat Grayscale zowel een aanjager is van institutionalisering in de cryptowereld als een bron van controverse voor sommige investeerders die zich zorgen maken over kortingen of centralisatie. Grayscale blijft een barometer voor het institutionele vertrouwen in cryptocurrencies: wanneer de trusts kapitaal aantrekken, weerspiegelt dit vaak hernieuwd optimisme in de hele sector.
Beleggen in cryptovaluta is risicovol. Crypternon kan niet direct of indirect aansprakelijk worden gesteld voor enige schade of verlies voortvloeiend uit het gebruik van een product of dienst die in dit artikel wordt genoemd. Lezers dienen hun eigen onderzoek te verrichten alvorens actie te ondernemen en alleen te beleggen binnen hun financiële mogelijkheden. Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. Dit artikel vormt geen beleggingsadvies.
Bepaalde links van dit artikel zijn sponsorverbindingen, wat betekent dat als u een product koopt of u zich via deze links registreert, we een commissie van het gesponsorde bedrijf zullen verzamelen. Deze commissies trainen geen extra kosten voor u als gebruiker en met bepaalde sponsoring kunt u toegang krijgen tot promoties.
AMF -aanbevelingen. Er is geen gegarandeerde hoge opbrengst, een product met een hoog prestatiepotentieel impliceert een hoog risico. Dit risico nemen moet in overeenstemming zijn met uw project, uw beleggingshorizon en uw vermogen om een deel van deze besparingen te verliezen. Investeer niet als u niet klaar bent om de hele of een deel van uw kapitaal te verliezen .
Al onze artikelen zijn onderworpen aan een rigoureuze verificatie van de feiten . Elke belangrijke informatie wordt handmatig geverifieerd uit betrouwbare en erkende bronnen. Wanneer we een bron citeren, wordt de link systematisch geïntegreerd in de tekst en gemarkeerd door een andere kleur , om transparantie te garanderen en de lezer in staat te stellen de originele documenten rechtstreeks te raadplegen.
de juridische kennisgevingen , het privacybeleid en algemene gebruiksvoorwaarden om verder te gaan .
YoAnn
Trainingsingenieur, ik raakte al snel geïnteresseerd in het gebied van financiën. Overtuigd dat gedecentraliseerde financiën een mooie toekomst voor zich hebben, ik neem deel aan de democratisering door Crypternonte ontwikkelen.
