Łatwy
APR a APY: wreszcie rozumiem różnicę w zwrotach z kryptowalut
Inwestując w kryptowaluty , pierwszym krokiem jest często wybór początkowych aktywów. Drugim krokiem jest nauczenie się korzystania ze zdecentralizowanego portfela , aby eksplorować DeFi , wchodzić w interakcje z protokołami i uzyskiwać dostęp do produktów oferujących zwroty. Właśnie w tym momencie spotkasz się z dwoma powszechnymi wskaźnikami: RRSO i APY .
Te dwa pojęcia wydają się podobne, ale nie odzwierciedlają tej samej rzeczywistości finansowej. Mówiąc prościej: RRSO (APR) to prosta roczna stopa procentowa , podczas gdy APY obejmuje odsetki składane , czyli regularne reinwestowanie zysków. Przy tej samej stopie, RRSO jest zawsze wyższe niż RRSO, jeśli nagrody są automatycznie kapitalizowane.
Zaczniemy od konkretnych sytuacji związanych ze staking i protokołami DeFi, aby różnica między APR i APY intuicyjna, nawet jeśli jesteś początkującym w web3 .
Spis treści
APR i APY: jasne definicje stosowane w DeFi
Czym jest APR w finansach zdecentralizowanych?
RRSO (Roczna Stopa Oprocentowania) to prosta roczna stopa procentowa w ciągu roku, bez konieczności reinwestowania zysków. Jest to wskaźnik stosowany w przypadku:
- programy staking w których musisz ręcznie odebrać swoje nagrody;
- pule płynności na niektórych AMM (automatycznych market maker );
- pożyczanie i udzielanie pożyczek protokołów pożyczkowych ;
- niektóre scentralizowane oszczędnościowe oparte na kryptowalutach .
Jeśli protokół reklamuje RRSO na poziomie 10%, oznacza to, że pozostawiając 1000 EUR w tokenach bez ich reinwestowania, teoretyczny zwrot wyniesie 100 EUR w ciągu jednego roku, nie uwzględniając wahań cen tokenów i opłat.
Czym jest APY w finansach zdecentralizowanych?
Roczna stopa zwrotu ( APY ) roczna stopa zwrotu uwzględniająca odsetki składane . Zakłada się, że zyski są reinwestowane w tę samą pozycję w regularnych odstępach czasu (np. co godzinę, dzień lub tydzień).
Konkretnie rzecz biorąc, APY zależy od dwóch elementów:
- stopa bazowa (ekwiwalent RRSO);
- częstotliwość kapitalizacji odsetek (kapitalizacja odsetek).
W DeFi niektóre protokoły automatycznie reinwestują nagrody (automatyczne składanie odsetek), co pozwala na wyświetlanie APY niż początkowy APR bez konieczności ręcznej interwencji.
APR, APY i korzystanie z portfela web3: co zrobić, jeśli jesteś początkujący?
Nie znasz jeszcze portfeli DeFi? Zacznij od podstaw
Aby w pełni korzystać ze zwrotów prezentowanych w RRSO lub APY w finansach zdecentralizowanych, musisz umieć korzystać z portfela Web3, wchodzić w interakcje z aplikacjami zdecentralizowanymi (dApps) dApp rozumieć, jak podpisywać transakcje na blockchainie. Jeśli jeszcze nie posiadasz tej wiedzy, najlepiej zacząć od przejrzystego planu edukacyjnego.
Aby dowiedzieć się, jak kupić kryptowaluty i zdecentralizować swoje fundusze, oferujemy bezpłatny przewodnik, który krok po kroku wyjaśnia, jak to zrobić, wraz z pomocniczymi zrzutami ekranu.
Czego się nauczysz:
- Kupno pierwszych kryptowalut na scentralizowanej platformie (najprostsza metoda)
- Znajomość podstaw francuskiego opodatkowania i zrozumienie, czym stablecoin
- Otwórz zdecentralizowany portfel (DeFi) – Dowiedz się, jak zarządzać swoimi aktywami bez pośredników i bezpośrednio wchodzić w interakcje z blockchainem.
- Przeprowadzaj transakcje za pomocą zdecentralizowanego portfela
- Poznaj zdecentralizowane finanse (DeFi) – poznaj zaawansowane koncepcje, takie jak staking i NFT.
Pobierz przewodnik za darmo, wypełniając poniższy formularz:
APR a APY: Dlaczego APY jest zawsze wyższe przy tej samej stopie bazowej
Mechanizm odsetek składanych stosowany do staking
Różnica między RRSO a APY polega wyłącznie na kapitalizacji odsetek . W przypadku APR Twoje zyski są obliczane na podstawie kapitału początkowego. W przypadku APY Twoje przyszłe zyski są obliczane na podstawie kapitału, który rośnie wraz z dodawaniem nagród.
W praktyce, w przypadku protokołu, który automatycznie kapitalizuje odsetki co godzinę, roczna stopa zwrotu wyświetlana w APY odpowiada tej niemal ciągłej kapitalizacji, co daje wyższy całkowity zwrot niż proste 12-miesięczne APR.
Prosty przykład liczbowy: takie samo RRSO, różne APY
protokół staking stablecoinów wyświetlający stablecoin na poziomie 10%:
- Przy oprocentowaniu rocznym na poziomie 10% bez reinwestycji, 1000 euro przynosi po roku zysk w wysokości 1100 euro.
- Jeżeli odsetki są kapitalizowane miesięcznie, RRSO wynosi około 10,47%.
- Przy dziennej kapitalizacji APY znów lekko rośnie.
Różnica ta wydaje się niewielka w perspektywie jednego roku, ale staje się znacząca po kilku latach lub przy bardzo wysokich stopach procentowych kryptowalut ryzyko protokołu i ryzyko rynkowe znacznie większe
Dlaczego niektóre platformy wyświetlają APR, a inne APY?
Logika CEX i protokoły DeFi
W inwestowaniu w kryptowaluty prezentacja zysków nie jest neutralna. Scentralizowane platformy i protokoły DeFi nie wykorzystują APR i APY w ten sam sposób:
- Kontrakty CEX często podają roczną stopę procentową w APY, aby zwiększyć atrakcyjność produktu, zwłaszcza jeśli odsetki są wypłacane i reinwestowane automatycznie;
- Zdecentralizowane giełdy (DEX) i pule płynności często wyświetlają roczną stopę procentową (APR), która odzwierciedla opłaty transakcyjne i udziały przypadające dostawcom płynności, bez zakładania żadnej strategii kapitalizacji;
- Protokoły pożyczkowe ( Aave , Compound itp.) czasami rozdzielają APR po stronie pożyczkobiorcy i APY po stronie deponenta, aby odzwierciedlić charakter produktu.
Aby porównać dwie możliwości uzyskania dochodu, bardziej odpowiednie jest przeliczenie wszystkiego na APY , ponieważ jest to wskaźnik najbliższy temu, ile faktycznie zarobisz, jeśli Twoje odsetki zostaną reinwestowane.
Wpływ automatycznego i ręcznego składania odsetek
Jeśli protokół wyświetla jedynie RRSO, nie oznacza to, że nie możesz skorzystać z odsetek składanych. Możesz:
- ręcznie reinwestuj swoje nagrody (co wiąże się z opłatami za gaz );
- skorzystaj z agregatora DeFi, który przyjmie Twoją pozycję APR i przekształci ją w strategię automatycznego naliczania odsetek z wyższą stopą APY;
- wybierz basen lub równoważny produkt, który oferuje natywnie funkcję automatycznego składania depozytu .
strategii zarządzania portfelem staking należy brać pod uwagę częstotliwość odsetek składanych i opłaty transakcyjne, ponieważ opłaty sieciowe mogą zniweczyć część zysku z odsetek składanych.
APR, APY i ryzyko: czego nie mówi wyświetlana stopa procentowa
Kurs nie uwzględnia zmienności tokena.
Wysokie APY lub APR nie gwarantuje dodatniego realnego zwrotu w walucie fiducjarnej. W DeFi nagrody są często wypłacane w tym samym tokenie natywnym , co protokół. Jeśli cena tego tokena gwałtownie spadnie w staking , realny zwrot w euro może być niski, a nawet ujemny.
Typowy przykład:
- Rzeczywista roczna stopa oprocentowania (APR) w wysokości 50%, wypłacana w tokenach X;
- Wartość tokena X w ciągu roku spada o 60%;
- Twój „zwrot” w tokenach jest wysoki, ale całkowita wartość w euro może być niższa od Twojej początkowej inwestycji.
W finansów zdecentralizowanych konieczne jest zatem połączenie analizy APR/APY z analizą ryzyka cenowego , płynności rynku , wolumenu obrotu i solidności protokołu .
APR i APY nie odzwierciedlają ryzyka protokołu ani ryzyka smart contract
Protokół wyświetlający 200% APY nie powinien być interpretowany jako „dobra oferta”. To wyraźny sygnał, że poziom ryzyka jest bardzo wysoki, często powiązany z zachętami związanymi z tokenami lub ultra-spekulatywnym rynkiem.
APR a APY: Jak porównać dwie oferty dotyczące zysków z kryptowalut
Konkretne kroki w celu analizy możliwości
Jeśli wahasz się między dwoma produktami (na przykład pulą płynności z RRSO i staking z RRSO), możesz zastosować proste podejście:
- Określ, czy rentowność jest wyświetlana w APR czy APY .
- W razie konieczności przelicz APR na przybliżoną APY, zgodnie z rozważaną częstotliwością kapitalizacji.
- Sprawdź rodzaj nagrody: token natywny , stablecoin , kombinacja kilku tokenów.
- Przeanalizuj historyczną zmienność tokena (na przykład na podstawie danych cenowych z kilku miesięcy).
- Należy wziąć pod uwagę koszty gazu i opłaty protokolarne związane z wpłatą, wypłatą i kapitalizacją odsetek.
- Ocena ryzyka protokołu: audyty, starszeństwo, TVL (całkowita zablokowana wartość), zarządzanie.
Podejście to pozwala umieścić wskaźnik APR/APY w szerszym kontekście zarządzania ryzykiem w DeFi .
APR APY: Jak zapamiętać różnicę w jednym zdaniu
Proste przypomnienie, jak uniknąć pomylenia APR i APY
Na koniec krótka wskazówka, która pomoże nam zapamiętać różnicę między APR i APY :
- APR : prosta roczna stopa procentowa , bez automatycznej kapitalizacji.
- APY : roczna stopa zwrotu obejmująca odsetki składane .
Oceniając staking , pożyczkową lub pulę DeFi, zawsze zadaj sobie trzy pytania: czy zwrot jest wyświetlany w postaci RRSO (APR) czy APY (Apy), czy odsetki są faktycznie kapitalizowane oraz jaki jest poziom ryzyka związanego z używanym protokołem i tokenem? Dzięki tym rozważaniom RRSO i APY stają się użytecznymi narzędziami, a nie tylko wyizolowanymi wskaźnikami marketingowymi.
Inwestycje w kryptowaluty są ryzykowne. Crypternon nie może być pociągnięty do odpowiedzialności bezpośrednio lub pośrednio za jakiekolwiek szkody lub straty spowodowane po użyciu nieruchomości lub usługi przedstawionej w tym artykule. Czytelnicy muszą przeprowadzić własne badania przed podjęciem wszelkich działań i inwestowania tylko w granicach swoich zdolności finansowych. Wcześniejsze wyniki nie gwarantują przyszłych wyników. Ten artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej.
Niektóre linki tego artykułu to linki sponsoringowe, co oznacza, że jeśli kupisz produkt lub zarejestrujesz się za pośrednictwem tych linków, zbierzemy prowizję ze strony sponsorowanej spółki. Te prowizje nie szkolą żadnych dodatkowych kosztów jako użytkownika, a niektóre sponsorowanie umożliwiają dostęp do promocji.
Zalecenia AMF. Nie ma gwarantowanej wysokiej wydajności, produkt o wysokim potencjale wynika, co oznacza wysokie ryzyko. To podejmowanie ryzyka musi być zgodne z twoim projektem, horyzontem inwestycyjnym i zdolnością do utraty części tych oszczędności. Nie inwestuj, jeśli nie jesteś gotowy stracić całości lub część swojego kapitału.
Wszystkie nasze artykuły podlegają rygorystycznej weryfikacji faktów. Każda kluczowa informacja jest weryfikowana ręcznie na podstawie wiarygodnych i uznanych źródeł. Kiedy cytujemy źródło, link jest systematycznie zintegrowany z tekstem i wyróżniany innym kolorem, aby zagwarantować przejrzystość i pozwolić czytelnikowi bezpośrednio skonsultować oryginalne dokumenty.
Aby pójść dalej, przeczytaj nasze strony prawne , politykę prywatności i ogólne warunki użytkowania .
YoAnn
Inżynier szkoleniowy szybko zainteresowałem się dziedziną finansów. Przekonany, że zdecentralizowane finanse mają przed sobą świetlaną przyszłość, uczestniczę w jego demokratyzacji poprzez rozwijanie Crypternon.
