Łatwy
Mantra Crash: Krytyczna i techniczna analiza przyczyn brutalnego spadku OM
Katastrofa mantry niedawno wstrząsnęła wszechświatem kryptowalut, z tokenem mantry , który spadł prawie 90 % w ciągu kilku godzin. Ten spektakularny upadek zniknął kilka miliardów dolarów wartości rynkowej i wywołało wiele pytań na temat jego rzeczywistych przyczyn. W tym artykule analizujemy elementy, które mogą wyjaśnić tę katastrofę, krytycznie przyjrzesz się wewnętrznym mechanizmom, krycie danych i środowisku blockchain powiązanego z RWA (aktywów w świecie rzeczywistym), które projekt twierdzi, że tokenizuje się.
Spis treści
Kontekst i przebieg katastrofy mantry
Token OM doświadczył szybkiego wejścia w 2024 r., Pokazując wzrost o ponad 400 %. Wzrost ten schwytał inwestorów i wzmocnił wiarygodność projektu, w szczególności dzięki strategicznym partnerstwom, takim jak ten zakończony w styczniu 2025 r. Z grupą Damac , aby tokenizować do 1 miliarda dolarów w rzeczywistych aktywach . Jednak w kwietniu 2025 r. Token przeszedł nagły spadek, z ponad 6 do około 0,58 USD w mniej niż 24 godziny, co spowodowało utratę kapitalizacji rynkowej szacowanej na 3,5 do 4,5 mld USD.
Pierwsze wyjaśnienia przedstawione przez zespół Mantry wskazały na wymuszone likwidacje na scentralizowanych giełdach, które wywołałyby wpływ domina na cały rynek OM. Współpracownik JP Mullin wspomniał na X (wcześniej Twittera), że „pozycje w efekcie dźwigni” zapoczątkowane bez ostrzeżenia przez niektóre wymiany byłyby pochodzące , zgodnie z nim, o upadku.
Mantra Crash: wymuszone likwidacje, sporna hipoteza
Dane w łańcuchu pokazują, że zapisano Binance i OKX Zidentyfikowano kilka depozytów przekraczających 7 milionów tokenów, zwłaszcza z adresów powiązanych z aktorami takimi jak Falconx. Wydaje się jednak, że transfery te miały miejsce głównie po rozpoczęciu spadku ceny, a nie w górę. Innymi słowy, to nie te ruchy zainicjowały upadek; Wydaje się, że reprezentują reakcję na rynek już jesienią.
Podczas scentralizowanych wymian automatyczne likwidacje są wywoływane przez mechanizmy zarządzania ryzykiem, gdy zabezpieczenie pozycji nie obejmuje już wymaganej kwoty. Jest zatem bardzo mało prawdopodobne, aby platformy te ręcznie organizowały skoordynowane likwidacje. W przypadku braku konkretnych dowodów złośliwej interwencji lub zmowy między różnymi platformami - które byłyby prawnie ryzykowne dla każdego z nich - hipoteza wymuszonych likwidacji pozostaje mało prawdopodobna.
Potencjalne zainteresowania zespołu w tym kontekście
Jeśli weźmiemy pod uwagę hipotezę zrzutu koordynowanego przez dużych przewoźników lub wczesnych inwestorów, można przedstawić kilka wyjaśnień:
- Wczesne zyski: znaczący inwestorzy, przewidujący spadek ceny lub pogorszenie zaufania do tokena, mogą mieć zlikwidowanie części ich pozycji w celu przekształcenia swoich tokenów w stabilne waluty.
- Sprzedaż OTC: Możliwe jest również, że transakcje dostępne (OTC), przeprowadzane poza zamówieniami publicznymi, miały miejsce po obniżonych cenach w celu szybkiego zarabiania części dodatku tokenów przed końcem okresów .
Mantra Crash: Niedobór danych i ograniczona przezroczystość
Kolejny poważny problem mantry dotyczy przejrzystości wskaźników ekonomicznych blockchain. Kolejne narzędzia, takie jak Defi Lama , pokazują, że TVL (całkowita wartość zablokowana) mechanizmy uderzenia , a nie rzeczywistą aktywność transakcyjną. Przed wrześniem 2024 r. TVL była bardzo niska w porównaniu z innymi aktywnymi łańcuchami bloków, takimi jak Ethereum lub Binance Smart Chain. Obecne dane wydają się sztucznie zawyżać całkowitą kwotę zablokowaną bez odzwierciedlenia rzeczywistego wykorzystania ekonomicznego. Dane były również niedostępne od września 2024 r.
Ta krycie utrudnia ocenę prawdziwej wydajności sieci i rentowności projektu.
Pozycjonowanie tokenizacji rzeczywistych aktywów (RWA)
Mantra przedstawia się jako projekt mający na celu tokenizację prawdziwych aktywów (RWA), takich jak nieruchomości i surowce. W 2024 r. Token OM wzrósł o ponad 400 %, wspierany przez partnerstwa, w szczególności z Damac do tokenizacji do 1 miliarda dolarów w Zjednoczonych Emiratach Arabskich. Jednak ostatnia katastrofa kwestionuje wiarygodność tych ogłoszeń. Niska realna aktywność gospodarcza na blockchain mantry, związana z TVL głównie z powodu wewnętrznego powstania, kontrastuje z początkowymi obietnicami tokenizacji aktywów.
Te niespójności rodzą pytania dotyczące modelu ekonomicznego projektu i jego zdolności do generowania prawdziwej długoterminowej , w przeciwieństwie do sztucznego gromadzenia wartości.
Wniosek o wypadku mantry
Katastrofa prawie 90 % tokena mantry podkreśla kwestie techniczne i przejrzystości, które pozostają źle rozumiane. Dane na łańcuchu wskazują, że ważne transfery tokenów na Binance i OKX przeprowadzono głównie po rozpoczęciu awarii, co utrudnia potwierdzenie hipotezy celowej interwencji wymiany.
Ponadto nieprzezroczystość dotycząca TVL - szeroko generowana przez staking - i brak danych po wrześniu 2024 r. Wzmacniają wątpliwości co do prawdziwej działalności gospodarczej blockchain Mantra. Podczas gdy Token Prix du wcześniej wykazywał oznaki wzrostu, szczególnie ze wzrostem o +400 % w 2024 r. I obiecującymi partnerstwami, niedawny Krach ujawnia wady zarządzania ofertą i komunikacją projektu.
Ostatecznie wydaje się, że żadne konkretne dowody nie umożliwiają potwierdzenia tylko złośliwej orkiestracji lub zmowy między wymianami, pochodzi od katastrofy. Zjawisko to wydaje się raczej powstałe w wyniku masowej sprzedaży zainicjowanej przez ważnych przewoźników, zaostrzone niską płynnością i ograniczoną przezroczystością.
Inwestycje w kryptowaluty są ryzykowne. Crypternon nie może być pociągnięty do odpowiedzialności bezpośrednio lub pośrednio za jakiekolwiek szkody lub straty spowodowane po użyciu nieruchomości lub usługi przedstawionej w tym artykule. Czytelnicy muszą przeprowadzić własne badania przed podjęciem wszelkich działań i inwestowania tylko w granicach swoich zdolności finansowych. Wcześniejsze wyniki nie gwarantują przyszłych wyników. Ten artykuł nie stanowi inwestycyjnej .
Niektóre linki tego artykułu to linki sponsoringowe, co oznacza, że jeśli kupisz produkt lub zarejestrujesz się za pośrednictwem tych linków, zbierzemy prowizję ze strony sponsorowanej spółki. Te prowizje nie szkolą żadnych dodatkowych kosztów jako użytkownika, a niektóre sponsorowanie umożliwiają dostęp do promocji.
Zalecenia AMF. Nie ma gwarantowanej wysokiej wydajności, produkt o wysokim potencjale wynika, co oznacza wysokie ryzyko. To podejmowanie ryzyka musi być zgodne z twoim projektem, horyzontem inwestycyjnym i zdolnością do utraty części tych oszczędności. Nie inwestuj, jeśli nie jesteś gotowy stracić całości lub część swojego kapitału.
Wszystkie nasze artykuły podlegają rygorystycznej weryfikacji faktów. Każda kluczowa informacja jest weryfikowana ręcznie na podstawie wiarygodnych i uznanych źródeł. Kiedy cytujemy źródło, link jest systematycznie zintegrowany z tekstem i wyróżniany innym kolorem, aby zagwarantować przejrzystość i pozwolić czytelnikowi bezpośrednio skonsultować oryginalne dokumenty.
Aby pójść dalej, przeczytaj nasze strony prawne , politykę prywatności i ogólne warunki użytkowania .
Yohan Uzzan
Inżynier szkoleniowy szybko zainteresowałem się dziedziną finansów. Przekonany, że zdecentralizowane finanse mają przed sobą świetlaną przyszłość, uczestniczę w jego demokratyzacji poprzez rozwijanie Crypternon.
