Łatwy
Jakie są perspektywy dla ceny złota do 2025 roku?
Złoto jest często uważane za barometr niepewności. Jeśli dopiero zaczynasz inwestować , zrozumienie czynników wpływających na jego wzrost lub spadek pomoże Ci lepiej ocenić, czy ma ono miejsce w Twoim portfelu . W tym artykule przyjrzymy się najpierw fundamentalnym siłom stojącym za jego wartością, a następnie kontekstowi makroekonomicznemu i sygnałom, na które należy zwracać uwagę, aby przewidzieć jego trajektorię do końca 2025 roku. Niniejszy artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej.
Spis treści
Wartość wewnętrzna złota: co leży u podstaw jego ceny
Rzadkość i ograniczona rezerwa
Złoto to metal szlachetny o ograniczonej podaży. W przeciwieństwie do walut fiducjarnych, które można drukować, złota nie da się wytworzyć w dowolnym momencie. Jest to jeden z głównych czynników wpływających na cenę złota .
Zabezpieczenie przed inflacją i osłabieniem waluty fiducjarnej
Złoto jest często postrzegane jako środek przechowywania wartości w okresach inflacji lub deprecjacji waluty. Gdy bank centralny dodrukowuje pieniądz lub gdy spada siła nabywcza waluty, złoto może pełnić funkcję zabezpieczenia. Jest to szczególnie ważne, gdy realna stopa zwrotu z obligacji jest ujemna (niskie stopy nominalne lub inflacja ).
Zastosowanie przemysłowe, biżuteria i zapotrzebowanie fizyczne
Znaczna część popytu na złoto pochodzi z sektora jubilerskiego i przemysłu (złącza, komponenty elektroniczne, stomatologia). Ten popyt fizyczny działa jako strukturalne wsparcie dla ceny, szczególnie w gospodarkach o dużym zużyciu złota (Indie, Chiny).
Monetarna i historyczna rola złota
Złoto od dawna stanowiło rdzeń systemu monetarnego: standardu złota, gwarancji walutowych itd. W erze standardu złota waluty były wymienialne na złoto. Następnie, stopniowo, zostały zastąpione walutami fiducjarnymi. Złoto jednak nadal pełni rolę symboliczną i umacnia zaufanie. Z czasem stało się aktywem bezpiecznym – czyli takim, po który inwestorzy sięgają w czasach kryzysu lub niepewności.
Czynniki makroekonomiczne wpływające na cenę złota
Kluczowe stopy procentowe i polityka pieniężna (w szczególności Fed)
Stopy procentowe są głównym czynnikiem wpływającym na cenę złota. Kiedy **Rezerwa Federalna USA (Fed)** podnosi stopy procentowe, obligacje stają się bardziej atrakcyjne, co może odciągać kapitał od złota. Z kolei oczekiwania na obniżki stóp procentowych lub politykę akomodacyjną sprzyjają innym aktywom, zwłaszcza tym uważanym za bardziej ryzykowne, takim jak akcje czy kryptowaluty, a także złotu.
W 2025 roku rynki spodziewają się kilku obniżek stóp procentowych przez Fed, co podsyci hossę na rynku złota.
Jeśli jednak inflacja utrzyma się na wysokim poziomie (scenariusz „zbyt gorący”), Fed może opóźnić te obniżki, osłabiając tym samym dynamikę wzrostu cen złota.
Drukowanie pieniędzy, luzowanie ilościowe i płynność
Płynność i polityka pieniężna
programu luzowania ilościowego porównywalnego z tymi z 2008 r. czy 2020 r. Jednakże obniżki stóp procentowych rozpoczęte już w 2025 r. ożywiły ekspansję podaży pieniądza, o czym świadczą globalne wskaźniki płynności (M2).
Ten zastrzyk płynności, nawet pośredni, działa jako wsparcie dla złota, ponieważ podsyca obawy o rozwodnienie pieniądza i zwiększa ilość pieniędzy dostępnych do wstrzyknięcia na rynki globalne, w tym złoto. W przypadku wyraźniejszego spowolnienia gospodarczego rynki przewidują wręcz powrót do bardziej akomodacyjnych środków, co mogłoby dodatkowo wzmocnić ten korzystny wpływ na ten szlachetny metal.
Odczuwanie „braku ryzyka” w porównaniu z „zachowaniem ryzyka”
Złoto jest unikającego ryzyka : zyskuje w okresach awersji do ryzyka (kryzysy, niepewność, zmienność). Z kolei w okresach euforii rynkowej (risk-on) inwestorzy preferują akcje, kryptowaluty i inne aktywa o wyższym potencjale. Wydarzenia geopolityczne (napięcia między mocarstwami, konflikty, kryzysy polityczne) wzmacniają ucieczkę do tego bezpiecznego aktywa. Z drugiej strony, powrót globalnego zaufania, silny wzrost gospodarczy lub znaczące innowacje mogą przyciągnąć kapitał w stronę aktywów obarczonych większym ryzykiem, ze szkodą dla złota.
Presja na dolara amerykańskiego i desensytyzacja (de-dolaryzacja)
Ponieważ złoto jest często wyceniane w dolarach , deprecjacja dolara sprawia, że złoto staje się tańsze dla posiadaczy innych walut, napędzając tym samym popyt międzynarodowy. Z drugiej strony, silny dolar wywiera presję na spadek cen złota. W 2025 roku pewne napięcia geopolityczne i dywersyfikacja rezerw banków centralnych na inne aktywa (kryptowaluty, waluty alternatywne) podsycają debatę na temat zmniejszenia wrażliwości na dolara , co mogłoby wspierać złoto.
Sezonowość: Złoto pod koniec roku
Badanie trendów sezonowych cen złota na przestrzeni 30 lat (1986–2016) ujawnia cykle . Wykres wyraźnie pokazuje, że złoto nie reaguje równomiernie przez cały rok , ale raczej w okresach bardziej sprzyjających:
- Od stycznia do lutego ceny zazwyczaj zmieniają się systematycznie, napędzane popytem fizycznym na początku roku.
- Od marca do czerwca trend staje się bardziej nieregularny, z okresami korekty. Ten okres jest historycznie słabszy i charakteryzuje się umiarkowanym popytem.
- Od lipca do sierpnia krzywa znów zaczyna zmierzać w górę, a początkowe przyspieszenie potwierdza się we wrześniu.
- Od września do października można zaobserwować wyraźną zmienność: po silnym wzroście cena złota często chwilowo spada.
- Wreszcie, od listopada do grudnia, złoto odzyskało dynamikę i zakończyło rok silną tendencją wzrostową, co obrazuje silny wzrost na wykresie pod koniec roku.
Podsumowując, dane historyczne sugerują, że najkorzystniejszy okres dla złota przypada na okres od połowy września do końca stycznia, z wyraźnym szczytem we wrześniu i utrzymującym się trendem wzrostowym pod koniec roku. Uważa się, że ta sezonowość jest związana ze zwiększonym popytem w sektorze jubilerskim (Indie, Chiny), okresem świątecznym oraz repozycjonowaniem portfeli instytucjonalnych. W chwili pisania tego tekstu rzeczywiście obserwowaliśmy znaczny wzrost ceny złota we wrześniu 2025 roku.
Porównanie z akcjami i kryptowalutami na koniec roku
Pod koniec roku rynki akcji często doświadczają „rajdu na koniec roku” (efekt świąteczny), w którym inwestorzy rebalansują swoje portfele. Może to faworyzować akcje w stosunku do aktywów bezpiecznych. Kryptowaluty natomiast pozostają wrażliwe na sentyment i apetyt na ryzyko: jeśli nastroje są bycze, mogą one wzrosnąć znacznie bardziej niż złoto, ale są również bardziej zmienne.
Jeśli otoczenie makroekonomiczne stanie się niepewne lub doprowadzi do kryzysu, złoto może osiągnąć lepsze wyniki niż te klasy aktywów. Silne notowania złota w porównaniu z akcjami i kryptowalutami w 2025 roku pokazują, że nastawienie na „bezpieczeństwo” przeważyło.
Możliwe scenariusze dla ceny złota do końca 2025 roku
Oto kilka możliwych trajektorii wraz z czynnikami je wyzwalającymi:
Scenariusz „zwiększonej awersji do ryzyka” (byczy)
- Rezerwa Federalna zapowiada wcześniejsze lub liczniejsze obniżki stóp procentowych niż oczekiwano → wzrost atrakcyjności złota w porównaniu z obligacjami.
- Inflacja utrzymuje się na wysokim poziomie lub rośnie → inwestorzy szukają zabezpieczenia w złocie.
- Wstrząsy geopolityczne (kryzysy, konflikty, niepewność polityczna) stymulują popyt na bezpieczne schronienia.
- Banki centralne nadal zwiększają swoje rezerwy złota, dokonując ciągłych zakupów.
- Dolar osłabił się na stałe, co sprzyjało zakupom poza Stanami Zjednoczonymi.
W tym scenariuszu niektóre prognozy przewidują, że do końca 2025 roku cena złota będzie wynosić 4000–4500 dolarów za uncję.
Scenariusz „powrót zaufania / odbudowa ryzykownych rynków” (umiarkowany do niedźwiedziego)
- Fed spowolni lub odłoży obniżki stóp procentowych, jeśli inflacja się utrzyma → stopy realne pozostaną atrakcyjne dla tradycyjnych inwestycji.
- Globalny wzrost gospodarczy zaczyna się odradzać, zwiększając apetyt na akcje, rynki wschodzące i kryptowaluty.
- Mało poważnych wstrząsów geopolitycznych i rozładowania napięć → mniejsza potrzeba „schronienia”.
- Dolar umacnia się, przez co złoto staje się droższe dla krajów, w których walutą nie jest dolar.
- Napływ środków do funduszy ETF opartych na złocie zwalnia lub nawet się odwraca.
Punkty czujności i obszary zwrotne
- Jeśli oczekiwania na obniżki stóp procentowych okażą się rozczarowujące.
- Jeśli zaufanie do rynków zostanie nagle przywrócone.
Rekomendacje dla początkujących i praktyczne porady
Kroki śledzenia rynku złota
- Monitoruj komunikaty i komentarze Rezerwy Federalnej na temat inflacji.
- Obserwuj przepływy funduszy ETF opartych na złocie (statystyki tygodniowe/dzienne).
- Monitoruj notowania dolara (indeksy USD) i wahania kursów głównych walut.
- Weź pod uwagę główne wydarzenia geopolityczne (ryzyka, kryzysy, konflikty).
- Porównaj z rynkami akcji i kryptowalut, aby zidentyfikować duże rozbieżności.
Porady dotyczące bezpieczeństwa
Nie należy przeznaczać nadmiernej części portfela inwestycyjnego na złoto, gdyż jest to aktywo bez dochodu (bez dywidendy, bez kuponu).
Złoto często pełni funkcję uzupełniającego narzędzia dywersyfikacji.
Regularnie dokonuj ponownej oceny swojego stanowiska na podstawie zmian makroekonomicznych.
Wniosek
Cena złota podlega złożonej interakcji między czynnikami strukturalnymi (niedobór, wykorzystanie przemysłowe, rola pieniądza) a siłami cyklicznymi (polityka pieniężna, oczekiwania, nastroje, kontekst globalny). Dwie trajektorie wydają się prawdopodobne do końca 2025 roku:
Jeśli inflacja się utrzyma, Fed utoruje drogę obniżkom stóp procentowych i dominować będzie niepewność, to w takim przypadku cena złota może osiągnąć nowe maksima powyżej 4000 dolarów za uncję.
Umiarkowana lub konsolidacyjna trajektoria, jeśli warunki gospodarcze powrócą do normy, a zaufanie do ryzykownych aktywów powróci.
Sezonowość końca roku może powodować nieznaczne faworyzowanie złota (szczególnie w listopadzie i grudniu), zwłaszcza jeśli przepływy instytucjonalne pozostaną dodatnie. Wreszcie, dla początkującego inwestora złoto działa jako stabilizator i zabezpieczenie.
Inwestycje w kryptowaluty są ryzykowne. Crypternon nie może być pociągnięty do odpowiedzialności bezpośrednio lub pośrednio za jakiekolwiek szkody lub straty spowodowane po użyciu nieruchomości lub usługi przedstawionej w tym artykule. Czytelnicy muszą przeprowadzić własne badania przed podjęciem wszelkich działań i inwestowania tylko w granicach swoich zdolności finansowych. Wcześniejsze wyniki nie gwarantują przyszłych wyników. Ten artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej.
Niektóre linki tego artykułu to linki sponsoringowe, co oznacza, że jeśli kupisz produkt lub zarejestrujesz się za pośrednictwem tych linków, zbierzemy prowizję ze strony sponsorowanej spółki. Te prowizje nie szkolą żadnych dodatkowych kosztów jako użytkownika, a niektóre sponsorowanie umożliwiają dostęp do promocji.
Zalecenia AMF. Nie ma gwarantowanej wysokiej wydajności, produkt o wysokim potencjale wynika, co oznacza wysokie ryzyko. To podejmowanie ryzyka musi być zgodne z twoim projektem, horyzontem inwestycyjnym i zdolnością do utraty części tych oszczędności. Nie inwestuj, jeśli nie jesteś gotowy stracić całości lub część swojego kapitału.
Wszystkie nasze artykuły podlegają rygorystycznej weryfikacji faktów. Każda kluczowa informacja jest weryfikowana ręcznie na podstawie wiarygodnych i uznanych źródeł. Kiedy cytujemy źródło, link jest systematycznie zintegrowany z tekstem i wyróżniany innym kolorem, aby zagwarantować przejrzystość i pozwolić czytelnikowi bezpośrednio skonsultować oryginalne dokumenty.
Aby pójść dalej, przeczytaj nasze strony prawne , politykę prywatności i ogólne warunki użytkowania .
YoAnn
Inżynier szkoleniowy szybko zainteresowałem się dziedziną finansów. Przekonany, że zdecentralizowane finanse mają przed sobą świetlaną przyszłość, uczestniczę w jego demokratyzacji poprzez rozwijanie Crypternon.
