Łatwy
Jakie są perspektywy dla ceny złota do 2025 roku?
Złoto ono miejsce w Twoim portfelu. W tym artykule najpierw przyjrzymy się fundamentalnym siłom stojącym za jego wartością, a następnie kontekstowi makroekonomicznemu i sygnałom, na które należy zwracać uwagę, aby przewidzieć jego trajektorię do końca 2025 roku. Niniejszy artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej.
Spis treści
Wartość wewnętrzna złota: co leży u podstaw jego ceny
Rzadkość i ograniczona rezerwa
Złoto to metal szlachetny o ograniczonej podaży. W przeciwieństwie do walut fiducjarnych, które można drukować, złota nie da się wytworzyć w dowolnym momencie. Jest to jeden z głównych czynników wpływających na cenę złota .
Zabezpieczenie przed inflacją i osłabieniem waluty fiducjarnej
Złoto jest często postrzegane jako środek przechowywania wartości w okresach inflacji lub deprecjacji waluty. Gdy bank centralny dodrukowuje pieniądz lub gdy siła nabywcza waluty spada, złoto może pełnić funkcję bufora. Jest to szczególnie ważne, gdy realna stopa zwrotu z obligacji jest ujemna (niskie stopy nominalne lub wysoka inflacja).
Zastosowanie przemysłowe, biżuteria i zapotrzebowanie fizyczne
Znaczna część popytu na złoto pochodzi z sektora jubilerskiego i przemysłu (złącza, komponenty elektroniczne, stomatologia). Ten popyt fizyczny działa jako strukturalne wsparcie dla ceny, szczególnie w gospodarkach o dużym zużyciu złota (Indie, Chiny).
Monetarna i historyczna rola złota
Złoto od dawna stanowiło rdzeń systemu monetarnego. W erze standardu złota waluty były wymienialne na złoto. Następnie, stopniowo, zastąpiły je waluty fiducjarne. Złoto jednak nadal pełni rolę symboliczną i umacnia zaufanie. Z czasem stało się aktywem bezpiecznym – czyli takim, po który inwestorzy sięgają w czasach kryzysu lub niepewności.
Czynniki makroekonomiczne wpływające na cenę złota
Kluczowe stopy procentowe i polityka pieniężna (w szczególności Fed)
Stopy procentowe wydają się być dźwignią dla złota. Kiedy Rezerwa Federalna USA (Fed) podnosi stopy procentowe, obligacje stają się bardziej atrakcyjne. Z drugiej strony, oczekiwania na obniżki stóp procentowych lub politykę akomodacyjną sprzyjają innym aktywom, zwłaszcza tym uważanym za bardziej ryzykowne, takim jak akcje czy kryptowaluty.
Gdzie zatem w tym wszystkim plasuje się złoto? W ciągu ostatnich 15 lat gwałtowne wzrosty cen złota rozpoczęły się, gdy stopy procentowe osiągnęły poziom plateau, czyli tuż przed ogłoszeniem przez Fed luzowania polityki pieniężnej. Korelacja nie oznacza jednak koniecznie związku przyczynowo-skutkowego. Czy jest to powtarzający się schemat, który warto brać pod uwagę w przyszłości? Czas pokaże.
Odczuwanie „braku ryzyka” w porównaniu z „zachowaniem ryzyka”
Złoto jest unikającego ryzyka : zyskuje w okresach awersji do ryzyka (kryzysy, niepewność). Z kolei w okresach euforii rynkowej (risk-on) inwestorzy preferują akcje lub inne aktywa o większym potencjale. Wydarzenia geopolityczne (napięcia między mocarstwami, konflikty, kryzysy polityczne podważające zaufanie do waluty) wzmacniają ucieczkę do tego bezpiecznego aktywa. Z drugiej strony, powrót globalnego zaufania, silny wzrost gospodarczy lub znaczące innowacje mogą przyciągnąć kapitał w stronę aktywów obarczonych większym ryzykiem, ze szkodą dla złota.
Presja na dolara amerykańskiego i desensytyzacja (de-dolaryzacja)
Ponieważ złoto jest często wyceniane w dolarach, deprecjacja dolara sprawia, że złoto staje się tańsze dla posiadaczy innych walut, napędzając tym samym popyt międzynarodowy. Z drugiej strony, silny dolar wywiera presję na spadek cen złota. W 2025 roku pewne napięcia geopolityczne i dywersyfikacja rezerw banków centralnych na inne aktywa (kryptowaluty, waluty alternatywne) podsycają debatę na temat zmniejszenia wrażliwości na dolara , co mogłoby wspierać złoto.
Sezonowość: Złoto pod koniec roku
Badanie trendów sezonowych w złocie na przestrzeni 30 lat (1986–2016) ujawnia powtarzające się cykle. Wykres wyraźnie pokazuje, że złoto nie reaguje równomiernie przez cały rok, lecz raczej w okresach bardziej sprzyjających:
- Od stycznia do lutego ceny zazwyczaj zmieniają się systematycznie, napędzane popytem fizycznym na początku roku.
- Od marca do czerwca trend staje się bardziej nieregularny, z okresami korekty. Ten okres jest historycznie słabszy i charakteryzuje się umiarkowanym popytem.
- Od lipca do sierpnia krzywa znów zaczyna zmierzać w górę, a początkowe przyspieszenie potwierdza się we wrześniu.
- Od września do października można zaobserwować wyraźną zmienność: po silnym wzroście cena złota często chwilowo spada.
- Wreszcie, od listopada do grudnia, złoto odzyskało dynamikę i zakończyło rok silną tendencją wzrostową, co obrazuje silny wzrost na wykresie pod koniec roku.
Podsumowując, dane historyczne sugerują, że najkorzystniejszy okres dla złota przypada na okres od połowy września do końca stycznia, z wyraźnym szczytem we wrześniu i utrzymującym się trendem wzrostowym pod koniec roku. Uważa się, że ta sezonowość jest związana ze zwiększonym popytem w sektorze jubilerskim (Indie, Chiny), okresem świątecznym oraz repozycjonowaniem portfeli instytucjonalnych. W chwili pisania tego tekstu rzeczywiście obserwowaliśmy znaczny wzrost ceny złota we wrześniu 2025 roku.
Rekomendacje dla początkujących i praktyczne porady
Kroki śledzenia rynku złota
- Monitoruj komunikaty i komentarze Rezerwy Federalnej na temat inflacji.
- Monitoruj notowania dolara (indeksy USD) i wahania kursów głównych walut.
- Weź pod uwagę główne wydarzenia geopolityczne (ryzyka, kryzysy, konflikty).
Porady dotyczące bezpieczeństwa
Nie należy przeznaczać nadmiernej części portfela inwestycyjnego na złoto, gdyż jest to aktywo bez dochodu (bez dywidendy, bez kuponu).
Złoto często pełni funkcję uzupełniającego narzędzia dywersyfikacji.
Regularnie dokonuj ponownej oceny swojego stanowiska na podstawie zmian makroekonomicznych.
Wniosek
Cena złota podlega złożonej interakcji między czynnikami strukturalnymi (niedobór, wykorzystanie przemysłowe, rola pieniądza) a siłami cyklicznymi (polityka pieniężna, oczekiwania, nastroje, kontekst globalny). Dwie trajektorie wydają się prawdopodobne do końca 2025 roku:
Sezonowość końca roku może powodować nieznaczne faworyzowanie złota (szczególnie w listopadzie i grudniu), zwłaszcza jeśli przepływy instytucjonalne pozostaną dodatnie. Wreszcie, dla początkującego inwestora złoto działa jako stabilizator i zabezpieczenie.
Inwestycje w kryptowaluty są ryzykowne. Crypternon nie ponosi odpowiedzialności, bezpośrednio ani pośrednio, za jakiekolwiek szkody lub straty wynikające z korzystania z produktów lub usług wymienionych w niniejszym artykule. Czytelnicy powinni przeprowadzić własne rozeznanie przed podjęciem jakichkolwiek działań i inwestować wyłącznie w ramach swoich możliwości finansowych. Wyniki z przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych rezultatów. Niniejszy artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej.
Niektóre linki w tym artykule to linki polecające, co oznacza, że jeśli kupisz produkt lub zarejestrujesz się za ich pośrednictwem, otrzymamy prowizję od poleconej firmy. Prowizje te nie wiążą się z żadnymi dodatkowymi kosztami dla Ciebie jako użytkownika, a niektóre polecenia dają Ci dostęp do promocji.
Rekomendacje AMF. Nie ma gwarancji wysokiego zwrotu; produkt o wysokim potencjale zwrotu wiąże się z wysokim ryzykiem. Ryzyko to musi być adekwatne do Twoich celów inwestycyjnych, horyzontu inwestycyjnego i możliwości utraty części oszczędności. Nie inwestuj, jeśli nie jesteś gotowy na utratę całości lub części swojego kapitału.
Wszystkie nasze artykuły przechodzą rygorystyczną weryfikację faktów. Każda kluczowa informacja jest ręcznie weryfikowana pod kątem wiarygodnych i uznanych źródeł. Kiedy cytujemy źródło, link jest zawsze wkomponowany w tekst i wyróżniony innym kolorem, aby zapewnić przejrzystość i umożliwić czytelnikom bezpośredni dostęp do oryginalnych dokumentów.
Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj nasze Informacje prawne , Polityka prywatności i Warunki korzystania .
Yoann
Z wykształcenia inżynier, szybko zainteresowałem się finansami. Przekonany, że zdecentralizowane finanse mają świetlaną przyszłość, uczestniczę w ich demokratyzacji, rozwijając Crypternon.