Łatwy
Jakie są perspektywy dla ceny złota do 2025 roku?
Złoto jest często uważane za barometr niepewności. Jeśli dopiero zaczynasz inwestować , zrozumienie czynników wpływających na jego wzrost lub spadek pomoże Ci lepiej ocenić, czy pasuje do Twojego portfela . W tym artykule najpierw przyjrzymy się fundamentalnym siłom stojącym za jego wartością, a następnie kontekstowi makroekonomicznemu i sygnałom, na które należy zwracać uwagę, aby przewidzieć jego trajektorię do końca 2025 roku. Niniejszy artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej.
Spis treści
Wartość wewnętrzna złota: co leży u podstaw jego ceny
Rzadkość i ograniczona podaż
Złoto to metal szlachetny o ograniczonej podaży. W przeciwieństwie do walut fiducjarnych, które można drukować, złota nie da się wytworzyć w dowolnym momencie. Jest to jeden z głównych czynników wpływających na cenę złota .
Zabezpieczenie przed inflacją i osłabieniem waluty fiducjarnej
Złoto jest często postrzegane jako środek przechowywania wartości w czasach inflacji lub deprecjacji waluty. Gdy bank centralny dodrukowuje pieniądz lub gdy spada siła nabywcza waluty, złoto może pełnić funkcję bufora. Jest to szczególnie ważne, gdy realna rentowność obligacji jest ujemna (niskie stopy nominalne lub inflacja ).
Zastosowanie przemysłowe, biżuteria i zapotrzebowanie fizyczne
Znaczna część popytu na złoto pochodzi z sektora jubilerskiego (biżuteria) lub przemysłu (złącza, komponenty elektroniczne, stomatologia). Ten popyt fizyczny działa jako strukturalne wsparcie dla ceny, szczególnie w gospodarkach o dużym zużyciu złota (Indie, Chiny).
Monetarna i historyczna rola złota
Złoto od dawna stanowiło rdzeń systemu monetarnego: standard złota, zabezpieczenie w złocie itd. W erze standardu złota waluty były wymienialne na złoto. Następnie, stopniowo, zastąpiły je waluty fiducjarne. Złoto jednak nadal pełni rolę symboliczną i jest kotwicą zaufania. Z czasem stało się przystanią – to znaczy aktywem, po który inwestorzy sięgają w czasach kryzysu lub niepewności.
Czynniki makroekonomiczne wpływające na cenę złota
Podstawowe stopy procentowe i polityka pieniężna (w szczególności FED)
Stopy procentowe są głównym czynnikiem wpływającym na cenę złota. Podwyżki stóp przez Rezerwę Federalną (FED) zwiększają atrakcyjność obligacji, co może odciągać kapitał od złota. Z kolei oczekiwania na obniżki stóp procentowych lub politykę akomodacyjną sprzyjają innym aktywom, zwłaszcza tym uważanym za bardziej ryzykowne, takim jak akcje czy kryptowaluty, a także złoto.
W 2025 roku rynki wyceniają kilka obniżek stóp procentowych przez Fed, co podsyca bycze oczekiwania dotyczące złota.
Jeśli jednak inflacja utrzyma się na wysokim poziomie (scenariusz „zbyt gorący”), Fed może opóźnić te obniżki, osłabiając tym samym dynamikę złota.
Drukowanie pieniędzy, luzowanie ilościowe i płynność
Płynność i polityka pieniężna
Obecnie nie ma żadnego dużego luzowania ilościowego (QE) porównywalnego z tymi z 2008 r. czy 2020 r. Jednakże obniżki stóp procentowych, które będą miały miejsce już w 2025 r., ponownie pobudziły wzrost podaży pieniądza, co znajduje odzwierciedlenie w globalnych wskaźnikach płynności (M2).
To ponowne zastrzyki płynności, nawet pośrednio, działają jako wsparcie dla złota, ponieważ podsycają obawy o rozwodnienie pieniądza i zwiększają ilość pieniędzy wstrzykiwanych na rynki globalne, w tym złoto. W przypadku wyraźniejszego spowolnienia gospodarczego, rynki przewidują wręcz powrót do bardziej akomodacyjnych środków, co mogłoby dodatkowo wzmocnić ten korzystny wpływ na ten żółty metal.
Odczuwanie „braku ryzyka” w porównaniu z „zachowaniem ryzyka”
Złoto jest unikającym ryzyka : przynosi korzyści w fazach awersji do ryzyka (kryzysy, niepewność, zmienność). Z kolei w okresach euforii rynkowej (ryzyko nastawione) inwestorzy preferują akcje, kryptowaluty lub inne aktywa o wyższym potencjale. Wydarzenia geopolityczne (napięcia między mocarstwami, konflikty, kryzysy polityczne) wzmacniają poczucie ucieczki do aktywów stanowiących bezpieczną przystań. Z drugiej strony, powrót globalnego zaufania, solidny wzrost gospodarczy lub silne innowacje mogą przyciągnąć kapitał w stronę ryzykownych aktywów, ze szkodą dla złota.
Presja na dolara amerykańskiego i desensytyzacja (de-dolaryzacja)
Ponieważ złoto jest często wyceniane w dolarach , deprecjacja dolara sprawia, że złoto staje się tańsze dla posiadaczy innych walut, napędzając popyt międzynarodowy. Z drugiej strony, silny dolar obciąża złoto. W 2025 roku napięcia geopolityczne i dywersyfikacja rezerw centralnych na inne aktywa (kryptowaluty, waluty alternatywne) będą napędzać debatę na temat odwrażliwienia na dolara , co może wspierać złoto.
Sezonowość: złoto pod koniec roku
Badanie sezonowych trendów cen złota na przestrzeni 30 lat (1986–2016) ujawnia cykle . Wykres wyraźnie pokazuje, że złoto nie reaguje równomiernie przez cały rok , lecz raczej doświadcza korzystniejszych okresów:
- Od stycznia do lutego ceny zazwyczaj systematycznie rosną, co jest spowodowane popytem fizycznym na początku roku.
- Od marca do czerwca trend staje się bardziej nieregularny, z fazami korekty. Ten okres jest historycznie słabszy i charakteryzuje się umiarkowanym popytem.
- Od lipca do sierpnia krzywa wraca do tendencji wzrostowej, a pierwsze przyspieszenie zostało potwierdzone we wrześniu.
- Od września do października obserwujemy wyraźną zmienność: po silnym wzroście cena złota często doświadcza chwilowego spadku.
- Wreszcie od listopada do grudnia złoto odzyskuje dodatnią dynamikę i kończy rok silną tendencją wzrostową, co obrazuje silny wzrost na koniec roku na wykresie.
Podsumowując, dane historyczne sugerują, że najkorzystniejszy okres dla złota przypada na okres od połowy września do końca stycznia, z wyraźnym szczytem we wrześniu i utrzymującym się trendem pod koniec roku. Uważa się, że ta sezonowość jest związana ze zwiększonym popytem na biżuterię (Indie, Chiny), okresem świątecznym oraz repozycjonowaniem portfeli instytucjonalnych. W chwili pisania tego tekstu rzeczywiście obserwowaliśmy silny wzrost ceny złota we wrześniu 2025 roku.
Porównanie z akcjami i kryptowalutami na koniec roku
Pod koniec roku rynki akcji często doświadczają „rajdu na koniec roku” (efekt świąteczny), ponieważ inwestorzy rebalansują swoje portfele. Może to faworyzować akcje nad aktywami bezpiecznymi. Kryptowaluty natomiast pozostają wrażliwe na sentyment i apetyt na ryzyko: jeśli nastrój jest byczy, mogą one wzrosnąć znacznie bardziej niż złoto, ale są również bardziej zmienne.
Jeśli otoczenie makroekonomiczne stanie się niepewne lub dotknięte kryzysem, złoto może osiągnąć lepsze wyniki niż te klasy aktywów. W 2025 roku silne notowania złota w stosunku do akcji i kryptowalut wskazują, że przeważył „bezpieczny” sentyment.
Możliwe scenariusze dla ceny złota do końca 2025 roku
Oto kilka możliwych trajektorii i ich czynników wyzwalających:
Scenariusz „wzmocnionej awersji do ryzyka” (byczy)
- FED zapowiada wcześniejsze lub liczniejsze obniżki stóp procentowych niż oczekiwano → wzrost atrakcyjności złota w stosunku do obligacji.
- Inflacja utrzymuje się na wysokim poziomie lub rośnie → inwestorzy szukają zabezpieczenia w złocie.
- Wstrząsy geopolityczne (kryzysy, konflikty, niepewność polityczna) stymulują popyt na bezpieczne przystanie.
- Banki centralne nadal zwiększają swoje rezerwy złota poprzez stałe zakupy.
- Dolar słabnie w sposób trwały, co sprzyja zakupom poza Stanami Zjednoczonymi.
W tym scenariuszu niektóre prognozy przewidują, że do końca 2025 roku cena złota będzie wynosić 4000–4500 dolarów za uncję.
Scenariusz „Powrót zaufania / odbudowa ryzykownych rynków” (umiarkowany do niedźwiedziego)
- Rezerwa Federalna opóźni obniżki stóp procentowych lub je odłoży, jeśli inflacja się utrzyma → stopy realne pozostaną atrakcyjne dla tradycyjnych inwestycji.
- Wzrost gospodarczy na świecie przyspiesza, zwiększając apetyt na akcje, rynki wschodzące i kryptowaluty.
- Mało poważnych wstrząsów geopolitycznych i rozładowania napięć → mniejsza potrzeba „schronienia”.
- Dolar umacnia się, przez co złoto staje się droższe dla osób nie korzystających z dolara.
- Napływ środków do funduszy ETF opartych na złocie zwalnia lub nawet się odwraca.
Punkty ostrzegawcze i strefy skrętu
- Jeśli oczekiwania na obniżkę stóp procentowych okażą się rozczarowujące.
- Jeśli zaufanie do rynków zostanie nagle przywrócone.
Rekomendacje dla początkujących i praktyczne porady
Kroki śledzenia rynku złota
- Monitoruj komunikaty Rezerwy Federalnej i komentarze dotyczące inflacji.
- Obserwuj przepływy w funduszach ETF opartych na złocie (statystyki tygodniowe/dzienne).
- Śledź notowania dolara (indeksy USD) i zmiany głównych walut.
- Weź pod uwagę główne wydarzenia geopolityczne (ryzyka, kryzysy, konflikty).
- Porównaj z rynkami akcji i kryptowalut, aby dostrzec duże rozbieżności.
Porady dotyczące bezpieczeństwa
Nie należy przeznaczać nadmiernej części portfela na złoto, gdyż jest to aktywo niedochodowe (bez dywidendy i kuponu).
Złoto często pełni funkcję uzupełniającego sposobu dywersyfikacji.
Regularnie dokonuj ponownej oceny swojego stanowiska w oparciu o zmiany zachodzące na rynku.
Wniosek
Cena złota podlega złożonej interakcji między czynnikami strukturalnymi (niedobór, wykorzystanie przemysłowe, rola pieniądza) a siłami cyklicznymi (polityka pieniężna, oczekiwania, nastroje, kontekst globalny). Do końca 2025 roku prawdopodobne wydają się dwie trajektorie:
Jeśli inflacja się utrzyma, Fed umożliwi obniżki stóp procentowych, a dominować będzie niepewność, to w takim przypadku cena złota może osiągnąć nowe maksima powyżej 4000 dolarów za uncję.
Umiarkowana lub konsolidacyjna trajektoria, jeśli warunki gospodarcze powrócą do normy, a zaufanie do ryzykownych aktywów powróci.
Sezonowość pod koniec roku może przynieść nieznaczne korzyści dla złota (szczególnie w okresie listopad-grudzień), zwłaszcza jeśli przepływy instytucjonalne pozostaną dodatnie. Wreszcie, dla początkującego inwestora złoto pełni rolę stabilizującą i zabezpieczającą.
Inwestycje w kryptowaluty są ryzykowne. Crypternon nie może być pociągnięty do odpowiedzialności bezpośrednio lub pośrednio za jakiekolwiek szkody lub straty spowodowane po użyciu nieruchomości lub usługi przedstawionej w tym artykule. Czytelnicy muszą przeprowadzić własne badania przed podjęciem wszelkich działań i inwestowania tylko w granicach swoich zdolności finansowych. Wcześniejsze wyniki nie gwarantują przyszłych wyników. Ten artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej.
Niektóre linki tego artykułu to linki sponsoringowe, co oznacza, że jeśli kupisz produkt lub zarejestrujesz się za pośrednictwem tych linków, zbierzemy prowizję ze strony sponsorowanej spółki. Te prowizje nie szkolą żadnych dodatkowych kosztów jako użytkownika, a niektóre sponsorowanie umożliwiają dostęp do promocji.
Zalecenia AMF. Nie ma gwarantowanej wysokiej wydajności, produkt o wysokim potencjale wynika, co oznacza wysokie ryzyko. To podejmowanie ryzyka musi być zgodne z twoim projektem, horyzontem inwestycyjnym i zdolnością do utraty części tych oszczędności. Nie inwestuj, jeśli nie jesteś gotowy stracić całości lub część swojego kapitału.
Wszystkie nasze artykuły podlegają rygorystycznej weryfikacji faktów. Każda kluczowa informacja jest weryfikowana ręcznie na podstawie wiarygodnych i uznanych źródeł. Kiedy cytujemy źródło, link jest systematycznie zintegrowany z tekstem i wyróżniany innym kolorem, aby zagwarantować przejrzystość i pozwolić czytelnikowi bezpośrednio skonsultować oryginalne dokumenty.
Aby pójść dalej, przeczytaj nasze strony prawne , politykę prywatności i ogólne warunki użytkowania .
YoAnn
Inżynier szkoleniowy szybko zainteresowałem się dziedziną finansów. Przekonany, że zdecentralizowane finanse mają przed sobą świetlaną przyszłość, uczestniczę w jego demokratyzacji poprzez rozwijanie Crypternon.
