Co oznacza CAC 40? Definicja, działanie i wpływ

Dlaczego CAC 40 jest ważne dla zrozumienia francuskiego rynku akcji?

CAC 40 zajmuje uprzywilejowane miejsce na francuskim rynku akcji Mówiąc prawdę, często uważa się ją za główny barometr giełdy w Paryżu, podobnie jak Dow Jones w Stanach Zjednoczonych. Służy jako odniesienie do produktów finansowych, takich jak ETF (tracker), umowy terminowe (przyszłe) i inne instrumenty pochodne.

Odzwierciedlenie francuskiej gospodarki

Chociaż koncentruje się tylko na 40 firm, CAC 40 obejmuje różnorodne sektory aktywności : luksus, samochód, budownictwo, telekomunikacja, bank, ubezpieczenie, energia itp. Za pomocą tej zróżnicowanej próby daje reprezentatywny przegląd trendu giełdowego w kraju Decyzje strategiczne, wyniki finansowe i różnice cen tych dużych firm bezpośrednio wpływają na postrzeganie krajowego zdrowia gospodarczego.

Ważenie poprzez pływanie kapitalizacji rynkowej

W przeciwieństwie do prostego obliczenia średnich, CAC 40 opiera się na wyrafinowanej ważenia . Każda firma zajmuje miejsce proporcjonalne do kapitalizacji rynkowej , skorygowanej zgodnie z „pływającym”. Pływający wyznacza udział akcji faktycznie dostępnych do zakupu na rynku (to znaczy z wyłączeniem działań organizowanych przez założycieli, państwa lub dowolnego inwestora długoterminowego). Firmy, których pływające jest znaczące, a wielkość wymiany ma wysoko w indeksie.

Limit 15 % maksymalnej wagi

Aby zachować pewną różnorodność i uniknąć dominacji pojedynczej grupy, określona reguła ogranicza ważenie tylko jednej wartości na 15 %. Ten limit pozwala na zrównoważenie wpływów, nawet jeśli pewne kapitalizacji , takie jak LVMH lub Totalnergies, w przeciwnym razie mogłyby stanowić znacznie ważniejszą część.

Co oznacza CAC 40? Narodziny i historia indeksu

CAC 40 urodził się 15 czerwca 1988 r., Ale jego data odniesienia została ustalona na 31 grudnia 1987 r. W tym czasie otrzymał podstawę 1000 punktów. Ta wartość odniesienia jest punktem odniesienia do pomiaru zmian w czasie. Innymi słowy, jeśli indeks osiągnie 5000 punktów, oznacza to, że koszyk działań, który go komponuje „jest wart” 5 razy więcej niż w dniu jego utworzenia w kategoriach nominalnych . Jednak postęp ten nie uwzględnia inflacji, co może zmniejszyć realny wzrost siły nabywczej.

Uruchomienie CAC 40 jest owocem reform francuskiego systemu giełdowego, a także chęć zmodernizacji cytatu dzięki komputeryzacji (ciągła ocena wspomagana). Przed tą digitalizacją zamówienia zostały złożone głównie ustnie, za pośrednictwem agentów wymiany. Pojawienie się CAC 40 w ten sposób ułatwiło przejrzystość transakcji, jednocześnie oferując operatorom możliwość śledzenia prawie w czasie rzeczywistym fluktuacji tytułów.

Główne etapy uderzające

• 1987-1988 : Początki. Indeks jest zdefiniowany na 1000 punktów i oficjalnie wchodzi w życie.
• Początek 2000 roku : eksplozja „bańki internetowej” sprawiła, że ​​CAC 40 szczyt powyżej 6900 punktów (we wrześniu 2000 r.), Przed drastycznym spadkiem w następnych latach.
• 2008 : Kryzys finansowy subprimów prowadzi do ogólnego załamania rynków, CAC 40 traci ponad 40 % w ciągu jednego roku.
• 2020 : Początek pandemii Covid-19, która ponownie wstrząsa wszystkimi światowymi rynkami giełdowymi, w tym paryską giełdą.

Jeśli porównamy jego podróż do innych globalnych wskaźników, takich jak S&P 500 lub NASDAQ, CAC 40 ogólnie podąża za międzynarodowym trendem, nieco gorącym wynikiem rynku amerykańskim, pozostaje ono skoncentrowane na zdrowiu ekonomicznym Francji oraz na międzynarodowej ekspansji flagów przemysłowych i komercyjnych.

Co oznacza CAC 40? Co to jest „Ciągła pewna ocena”?

Termin „CAC” dosłownie oznacza „ciągłą ocenę wspomaganą”. Wskazuje to, że kurs jest ponownie obliczany bardzo regularnie, co 15 sekund, w godzinach otwarcia giełdy papierów wartościowych w Paryżu (zwykle od 9:00 do 17:30). Mechanizm ten przekształcił sposób negocjacji działań, umożliwiając dużą reakcję na zakupu i sprzedaży.

Rola naukowej porady wskazówek

Skład wskaźnika nie jest zamrożony. Specjalistyczna rada, zwana poradą naukową indeksów (CSI), spotyka się co najmniej cztery razy w roku w celu ustalenia, które firmy spełniają kryteria kwalifikowalności: znaczenie pływających, wymienianych wolumenów, sektorowej reprezentatywności itp. W ten sposób wartości mogą wejść lub wyjść, tak aby lista 40 spółek pozostała zgodna z rzeczywistością rynku. Aby zweryfikować szczegółowe informacje na temat jego składu, możesz zapoznać się z dedykowaną stroną na oficjalnej stronie internetowej Euronext .

Główne kryteria selekcji

• Kapitalizacja zmiennoprzecinkowa : brane są pod uwagę tylko akcje dostępne na rynku.
• Wolume handlowe : Im częściej jest negocjowane działanie, tym bardziej prawdopodobne jest, że integracja lub pozostanie w indeksie.
• Reprezentatywność sektorowa : CSI dba o utrzymanie pewnej różnorodności (banki, luksus, przemysł, telekomunikacja itp.).

Co oznacza CAC 40?  Szczegóły techniczne dotyczące obliczania indeksu

Poziom indeksu CAC 40 jest obliczany poprzez wykonanie sumy zmieniających się kapitalizacji giełdowej każdej spółki komponującej indeks, podzielony przez dzielnik (zwany „współczynnikiem korekty”). Ten dzielnik został początkowo ustanowiony przy tworzeniu indeksu, a następnie dostosowany przez lata, aby uwzględnić wydarzenia, takie jak:

• Działania (podział nominalny w celu zwiększenia liczby papierów wartościowych w obiegu) .
• Połączenia i przejęcia (które sprawiają, że niektóre firmy znikają lub łączą).
• Ogromna giełda papierów wartościowych .

Każdy tytuł waży zatem zgodnie z całkowitą wartością jego pływania w euro. Gdy firma dostrzega wzrost kapitalizacji (na przykład poprzez wzrost kursu lub wydanie nowych tytułów), jej waga w indeksie również wzrasta, w granicach 15 %. I odwrotnie, jeśli zna trwały upadek, jego udział zmniejsza się automatycznie.

CAC 40 z dywidendami reinwestis

Ogólnie rzecz biorąc, konsultujemy wersję „nagiego” CAC 40, to znaczy z wyłączeniem reinwestowanych dywidend . Oznacza to, że kwoty rozdzielone akcjonariuszom w formie dywidend nie są dodawane do postępu indeksu. Jednak, aby zmierzyć rzeczywistą wydajność, możliwe jest również przestrzeganie 40 gr (duży zwrot, reinwestowane dywidendy) lub CAC 40 NR (zwrot netto, reinwestowane dywidendy). Wskaźniki te lepiej odzwierciedlają ewolucję całkowitej wartości, którą postrzegałby akcjonariusz, gdyby ponownie zainwestował swoje dywidendy w tych samych społeczeństwach.

Co oznacza CAC 40?  Obecny skład: Jakie rodzaje firm znajdujemy?

Istnieje zaktualizowana lista firm stanowiących CAC 40. Nazwiska są dobrze znane: LVMH, L'Oréal, BNP Paribas, Airbus, Sanofi, Danone, Renault, Axa, Michelin lub Totalenergies. Oczywiście niektóre ewoluowały (fuzje, zmiany nazw itp.). Wszystkie te firmy wyróżniają się znaczną wagą we francuskiej gospodarce i kapitalizacji , ale także międzynarodowym zakresem ich działalności.

Przykłady reprezentowanych sektorów

• Sektor luksusowy : LVMH, Hermès, Kering
• Bank and Insurance : BNP Paribas, Société Générale, Axa
• Przemysł motoryzacyjny : Stellantis, Renault
• Aeronautyka : Airbus, Safran
• Apteka : Sanofi
• Usługi społeczne : Engie, Veolia

Reprezentatywność nie jest doskonale ustalona. Rada ekspertów dba o regularne aktualizowanie kompozycji, aby pozostać jak najbliżej rzeczywistości rynku francuskiego. Jeśli firma traci znaczenie lub opuszcza radary giełdowe , można ją zastąpić kolejnym dynamicznym.

Zmienne giełdzie

Każda firma doświadcza okresów szybkiego wzrostu lub z perspektywy czasu. CAC 40, będąc średnią ważoną z tych fluktuacji, może ulegać znacznym różnicom w zależności od wyników kwartalnych, nieoczekiwanego połączenia lub zdarzeń geopolitycznych. Właśnie dlatego poziom indeksu może wzrastać powyżej 7000 punktów w najlepszych okresach lub uporządkować poniżej 3000 punktów podczas głównych kryzysów, jak w 2009 r.

Co oznacza CAC 40?  Co oznacza wzrost lub spadek indeksu?

Kiedy indeks wzrasta, ogólnie uważa się, że na rynku istnieje klimat zaufania. Inwestorzy uważają, że firmy wygenerują wyższe zyski lub że sytuacja gospodarcza jest pozytywna . I odwrotnie, spadek sugeruje roztropność, nawet strach przed kryzysem lub recesją .

Interpretuj ewolucję indeksu

• Szybki wzrost może przełożyć optymizm lub entuzjazm wzbudzony przez nową technologię, obiecujący sektor lub rządowy plan odzyskiwania.
• Brutalny spadek może wynikać z wydarzeń geopolitycznych (konflikty międzynarodowe), wzrost stóp procentowych przez banki centralne lub publikacje wyników spółek niższych niż oczekiwania.

We wszystkich przypadkach pozostaje wskaźnik syntetyczny, a jego zmienność zależy od wielu czynników, zarówno lokalnych, jak i międzynarodowych (napięcia handlowe, zmiany w pojedynczej walucie, decyzjach politycznych itp.).

Wpływy międzynarodowe

Nawet jeśli koncentruje się na gospodarce francuskiej , CAC 40 bezpośrednio reaguje na światowe wiadomości. Na przykład szok naftowy szczególnie wpływa na firmy energetyczne, a globalny kryzys finansowy nie ośmiesza żadnej wartości. Firmy tworzące indeks często generują większość swoich obrotów za granicą, w rzeczywistości wzmacniając zależność od CAC 40 od ​​globalnych wahań gospodarczych.

Co oznacza CAC 40?  Strategia inwestycyjna

Inwestowanie w CAC 40 jest jednym z najczęstszych podejść do narażenia się na giełdę papierów wartościowych w Paryżu . Możliwe jest kilka technik lub pojazdów inwestycyjnych:

• ETF (Trackery) : Odpowiadają na wydajność indeksu. Kupując ETF CAC 40, masz „kosz” akcji odpowiadających składowi indeksu.
• Termin (przyszłe) umowy : pozwalają ci zająć stanowisko w sprawie przyszłej wartości indeksu, z potencjalnie wysoką dźwignią.
• Opcje : Za pośrednictwem połączeń (opcje zakupu) i Puts (opcje sprzedaży) możesz postawić na wzrost lub spadek indeksu.
• Zakup indywidualnych działań : narażenie się na CAC 40 może również przejść do ukierunkowanego wyboru tytułów, które je komponują.

Dla inwestora szukającego „szerokiej” i zróżnicowanej wystawy ETF na CAC 40 może stanowić prosty punkt wejścia. Kluczowe jest jednak zbadanie sytuacji gospodarczej i obserwowanie polityki pieniężnej Europejskiego Banku Centralnego, a także głównych wskaźników ekonomicznych (stopa inflacji, wzrost PKB itp.).

Co oznacza CAC 40?  Globalna gospodarka

Znaczenie CAC 40 wykracza poza granice francuskie. Inwestorzy międzynarodowi często używają go do oceny klimatu biznesowego we Francji i Europie. Ponadto wiele firm CAC 40 generuje znaczną część sprzedaży za granicą, odzwierciedlając globalizację działalności gospodarczej.

Porównanie z innymi indeksami

• Dow Jones : W Stanach Zjednoczonych zawiera 30 wartości wśród największych kapitalizacji. Jego metoda obliczeń jest inna, ponieważ opiera się na cenie jednostkowej akcji, a nie na globalnej kapitalizacji.
• S&P 500 : szerszy amerykański indeks, który obejmuje 500 firm. Jego metoda obliczeniowa jest bliższa CAC 40 (ważenie przez kapitalizację, dostosowane do pływającego).
• Dax : W Niemczech oblicza się reinwestowane dywidendy i składa się z 40 firm od czasu jego powiększenia (w porównaniu z 30 wcześniej).

Wskazówki te często ewoluują w skorelowany sposób, o ile globalne finanse jest coraz bardziej powiązane. Kryzys bankowy w Stanach Zjednoczonych może mieć niemal bezpośredni wpływ na ceny europejskie i odwrotnie.

Co oznacza CAC 40?  Przykłady uderzających zmian historycznych

Aby zilustrować zakres wahań, oto kilka kluczowych odcinków:

• Internetowa bańka (2000) : Indeks wzrasta do ponad 6900 punktów, przewożony przez euforię na temat nowych technologii, zanim spadł poniżej 3000 punktów w 2003 roku.
• Kryzys finansowy (2008) : CAC 40 nurkuje w olśniewający sposób, tracąc ponad 40 % w ciągu kilku miesięcy, reperkusje z bankructwami bankowymi i paniką na rynkach.
• Kryzys euro (2011-2012) : Suwerenne długi i obawy związane z finansową solidnością niektórych krajów członkowskich (Grecja, Portugalia itp.) Pokonają wskaźnik w dół.
• Pandemic of Covid-19 (2020) : Upadek Sluttal, a następnie szybki wzrost, w klimacie bardzo przychylnych niepewności i polityk pieniężnych.

Pomimo tych drżenia CAC 40 wykazał zdolność odporności, często odzyskując poziom podglądu w średnim lub długoterminowym.

Ostatnia ewolucja

W ostatnich latach indeks powrócił na wysokie poziomy, czasem przekraczając 7000 punktów dzięki dynamizmu sektora luksusowego i odzysku postpandemicznego.

Za CAC 40: rola głównych podmiotów instytucjonalnych

Aby wyjaśnić wahania CAC 40, warto wiedzieć, kto posiada akcje tych gigantów giełdy w Paryżu. Oprócz małych posiadaczy, dużych inwestorów instytucjonalnych (fundusze emerytalne, firmy ubezpieczeniowe, banki inwestycyjne) zajmują ogromne stanowiska w tych firmach.

Wpływ na płynność rynku

• Im większe pływające, tym łatwiejsze wartość , to znaczy łatwo negocjować.
• Inwestorzy instytucjonalni mogą szybko wstrzykiwać lub usuwać kapitał, promując lub destabilizując cenę.
• Wykup i polityka dywidendy bezpośrednio wpływają na atrakcyjność rynku firmy.

Zatem oprócz publikacji prostych wyników strategia inwestycyjna przyjęta przez te główne instytucje (na przykład poprzez podkreślenie wzrostu dywidend) może podkreślić zmienność lub, wręcz przeciwnie, stabilizacji tytułu.

Jak śledzić CAC 40 w czasie rzeczywistym?

Dostępnych jest kilka opcji, aby zapoznać się z ewolucją CAC 40:

• Specjalistyczne rynki akcji : wiele portali finansowych, w tym Euronext , daje kurs na żywo.
• Platformy handlowe : brokerzy online oferują real -czas, często towarzyszy wykresom, narzędziom analizy technicznej i wskaźnikach.
• Ciągły przepływ informacji : za pośrednictwem telewizji (kanałów ekonomicznych), witryn radiowych lub finansowych możemy śledzić ewolucję wewnątrz dnia.

Ostateczny kurs, zwany „kursem ogrodzenia”, jest ogólnie przywiązany do 17:35, po „mocowaniu”, które identyfikuje cenę równowagi, umożliwiając największą możliwą ilość transakcji.

Pierwsze kroki: Jakie kroki zainwestować w CAC 40?

CAC 40 oferuje interesujący punkt wejścia dzięki dużej dywersyfikacji w gospodarce francuskiej. Oto kilka kluczowych zasad, jeśli chcesz zacząć:

1. Wybierz rachunek papierów wartościowych lub PEA (plan oszczędnościowy). Pea jest interesujący na poziomie podatku, jeśli przechowujesz tytuły przez ponad 5 lat.
2. Zbadaj ETF CAC 40 , ponieważ odpowiadają na wydajność indeksu przy niższych kosztach.
3. strategię dywersyfikacji , aby ograniczyć ryzyko związane z jednolitym rynkiem.
4. Zapytaj regularnie za pośrednictwem wiarygodnych źródeł (raportów rocznych, wiadomości ekonomicznych) w celu dostosowania strategii inwestycyjnej .

Oczywiście każde podejście zależy od profilu ryzyka, horyzontu inwestycyjnego i celów dziedzictwa.

Przykład podejścia do uzyskania ETF CAC 40

• Otwórz konto papierów wartościowych dzięki internetowi brokera oferującemu konkurencyjne koszty.
• Znajdź ETF kwalifikujący się do koperty inwestycyjnej (rachunek PEA lub Papierów Wartościowych), który następuje po CAC 40.
• Złóż zamówienie (na przykład ograniczone kursy), aby nabyć akcje ETF.
• Regularnie monitoruj swoją pozycję, jednocześnie zachowując perspektywę długoterminową w środkowej długoterminowej perspektywie, aby uniknąć podejmowania pośpiesznych decyzji w przypadku wstrząsów.

Rola zdecentralizowanych finansów (DeFi) w ekosystemie giełdowym

Dzisiaj wzrost zdecentralizowanych finansów ( DeFi ) oferuje nowy sposób zarządzania i wymiany aktywów w oparciu o technologię blockchain. Chociaż CAC 40 pozostaje związany z tradycyjnymi finansami, instytucje są coraz częściej inwestowane w DeFi w celu poprawy szybkości transakcji, zmniejszenia kosztów maklerskich i narażania się na bardzo niestabilny rynek, potencjalnie bardzo lukratywny i łatwiej manipulowany dla instytucji z dużymi środkami.