Łatwy
Przejrzystość to obietnica w blockchainie, ale w praktyce śledzenie przepływów tokenów i zrozumienie alokacji funduszy może szybko stać się skomplikowane. Kto tak naprawdę jest właścicielem aktywów? Jak krążą fundusze? Jakie sygnały mogą wskazywać na manipulację rynkiem?
Bubblemaps to narzędzie wizualizujące transakcje i połączenia między portfelami w formie interaktywnych baniek. Jego głównym celem jest uproszczenie analizy on-chain poprzez uwidocznienie skupisk połączonych portfeli, akumulacji wielorybów oraz anomalii w dystrybucji tokenów.
Dzięki Bubblemaps możliwe jest:
✔️ Szybka identyfikacja głównych interesariuszy w projekcie.
✔️ Identyfikacja powiązań między portfelami i ich interakcjami.
✔️ Wykrywanie potencjalnych wzorców manipulacji, takich jak wash trading.
✔️ Analiza ewolucji projektu poprzez wizualizację historii transakcji.
W tym przewodniku najpierw wyjaśnimy, jak działa Bubblemaps w ogólności, a następnie przejdziemy do analizy konkretnego przypadku: tokena Jupiter (JUP) na Solana. W celu przeprowadzenia dogłębnej analizy porównamy dane z Arkham, Tokenomist i CoinMarketCap.
Spis treści
Jak uzyskać dostęp do Bubblemaps i wybrać blockchain
Narzędzie jest częściowo bezpłatne, jednak niektóre zaawansowane funkcje wymagają połączenia za pośrednictwem portfela Web3 (MetaMask, Exodus itp.) lub konta X (Twitter).
funkcje Bubblemaps , musisz posiadać 250 miliardów tokenów Moonlight, co umożliwi Ci:
✔️ Dogłębne zapoznanie się ze wszystkimi tokenami DeFi i kolekcjami NFT.
✔️ Dostęp do pełnej historii map (podróże w czasie) i odświeżanie danych.
Wersja bezpłatna nadal umożliwia dostęp do znacznej ilości informacji.
Po nawiązaniu połączenia możesz wybrać, który blockchain chcesz analizować spośród obsługiwanych:
- Ethereum
- Sieć BNB
- Solana
- Avalanche
- Polygon itp.
📸 Przykład: posłużymy się kilkoma przykładami: Reserve Rights na Ethereum, kolekcją NFT Squiggles na Ethereum i na koniec Jupiter na Solana.
Eksploracja tokena za pomocą Bubblemaps : połączenia i klastry
Po wybraniu blockchaina można wyszukać konkretny projekt, wpisując jego nazwę lub adres umowy.
Bubblemaps generuje następnie interaktywną mapę, która wyświetla:
🔹 Bąbelki reprezentujące każdy portfel – im większa bańka, tym więcej tokenów zawiera.
🔹 Połączenia między bańkami – ilustrują one transakcje między portfelami.
🔹 Kolory wskazujące klastry połączonych portfeli – umożliwiają identyfikację grup portfeli, które często wchodzą ze sobą w interakcje (przykład poniżej z Binance blockchainie Ethereum ).
Więcej informacji o nagrodach można znaleźć tutaj.
📌 Połączenia między portfelami mogą oznaczać kilka rzeczy:
✔️ Prosty przelew środków między portfelami należącymi do tego samego użytkownika.
✔️ Przelew na lub z platformy wymiany walut (CEX lub DEX).
✔️ System wash tradingu (patrz następna sekcja).
✔️ Zaplanowana dystrybucja (przydział w zespole, vesting , staking itp.).
Bubblemaps oferuje dwie podstawowe opcje udoskonalania analizy:
🔍 Pokaż/Ukryj kontrakty : Umożliwia wyświetlanie lub ukrywanie smart contract kontrakty vesting , staking lub pule płynności na giełdach zdecentralizowanych (DEX).
💱 Pokaż/Ukryj giełdy : Pokazuje lub ukrywa portfele należące do scentralizowanych giełd (CEX). Portfele te są często wykorzystywane do przechowywania płynności tokenów dostępnych na rynkach. Ta opcja pomaga zidentyfikować, czy duża część podaży jest przechowywana na CEX, co może wpływać na płynność i zmienność tokena.
Wash trading: Dlaczego zwiększanie wolumenu jest korzystne?
Wash trading to praktyka manipulacji rynkiem, w której uczestnicy handlują między sobą aktywami w celu symulowania znaczącej aktywności handlowej.
📌 Dlaczego warto angażować się w wash trading?
✔️ Stworzenie fałszywego poczucia płynności: Sztuczne zwiększanie wolumenu obrotu daje iluzję, że token jest wysoce aktywny.
✔️ Przyciągnięcie większej liczby inwestorów: Traderzy i algorytmy często identyfikują aktywa o wysokim wolumenie obrotu. Token o wysokiej aktywności ma większe szanse na przyciągnięcie nowych nabywców.
✔️ Poprawa rankingów platform: Giełdy i agregatory, takie jak CoinMarketCap, często klasyfikują tokeny na podstawie ich wolumenu obrotu. Skuteczny wash trading prowadzi do wyższych rankingów i większej widoczności.
✔️ Ułatwienie akceptacji giełd: Projekt o sztucznie wysokim wolumenie obrotu może wydawać się bardziej atrakcyjny dla scentralizowanych giełd, które dążą do notowania popularnych tokenów.
📸 Wykrywanie na Bubblemaps :
Wash trading można wykryć, obserwując powtarzające się połączenia między niewielką grupą portfeli, w których tokeny systematycznie wracają na te same adresy bez znaczących transakcji zewnętrznych.
Identyfikacja i zrozumienie klastrów:
Klaster to grupa portfeli, które często wymieniają się tokenami między sobą. Analiza klastrów pozwala na:
✔️ Określenie centralizacji tokena.
✔️ Wykrycie podejrzanej aktywności, takiej jak skoordynowana sprzedaż.
✔️ Identyfikację zarządzania funduszami przez zespół lub organizację DAO.
📌 Dlaczego to jest ważne?
Bardzo gęsty klaster kontrolowany przez jeden podmiot może wskazywać na wysoki poziom centralizacji projektu.
Grupa portfeli z powtarzającymi się przelewami może sugerować wash trading, technikę wykorzystywaną do sztucznego zawyżania wolumenu obrotu.
📸 Przykład: Niektóre projekty NFT, takie jak Squiggles, zostały ujawnione jako wash trading. Można je wykryć na Bubblemaps .
Dlaczego projekt o wysokim stopniu centralizacji może powodować problemy?
Projekt, w którym niewielka grupa graczy posiada znaczną część tokenów, może wiązać się z kilkoma ryzykami dla inwestorów:
📌 Wysoka władza kontrolna:
Jeśli pojedynczy podmiot lub mała grupa posiada znaczną część tokenów, daje im to nieproporcjonalną władzę nad projektem. Może to obejmować:
✔️ Manipulację głosami w zdecentralizowanym zarządzaniu (DAO).
✔️ Możliwość masowej sprzedaży tokenów i wywołania krachu.
✔️ Asymetrię informacyjną, gdzie osoby z wewnątrz mają przewagę nad resztą rynku.
📌 Większa zmienność i ryzyko utraty wartości
Jeśli zespół lub pierwsi inwestorzy posiadają większość tokenów, oznacza to, że po wygaśnięciu ich vesting mogą dokonać masowej sprzedaży, co spowoduje gwałtowny spadek ceny.
📌 Niska adopcja organiczna:
Zbyt scentralizowany token może nie generować aktywnego uczestnictwa, ponieważ większość tokenów pozostaje w rękach kilku graczy. Może to ograniczyć zainteresowanie projektem i spowolnić jego adopcję.
Studium przypadku: Analiza Jupiter (JUP) na Bubblemaps
Po omówieniu ogólnego działania Bubblemaps , zilustrujemy jego użyteczność konkretnym studium przypadku: analizą Jupiter (JUP) , jednego z głównych tokenów w Solana . To badanie pomoże nam lepiej zrozumieć, jak interpretować wyświetlane dane i uniknąć błędnych interpretacji związanych z rozróżnieniem podaży w obiegu od podaży całkowitej.
Co Bubblemaps pokazują o Jupiter
Wybierając Jupiter (JUP) na Solana , Bubblemaps wyświetla kilka klastrów portfeli , które zawierają znaczną część tokenów:
- zimne i hot wallet zespołu Jupiter przechowują około 45 % tokenów.
- Społecznościowe gorące i cold wallet kontrolują około 30 % .
- Niektóre scentralizowane giełdy (CEX), takie jak Binance posiadają około 1,66% podaży.
🔎 Wykryto problem z interpretacją :
Te wartości procentowe odnoszą się do całkowitej podaży tokenów JUP (7 miliardów tokenów), a nie do podaży w obiegu. Obecnie w obiegu znajduje się zaledwie 1,7 miliarda tokenów JUP. Oznacza to, że większość tokenów widocznych na Bubblemaps jest nadal zablokowana i niedostępna na rynku.
➡️ Dlaczego to jest ważne?
Inwestor, który bierze pod uwagę jedynie dystrybucję portfeli na Bubblemaps może przecenić rzeczywistą płynność tokena. Niektóre tokeny są zablokowane w kontraktach vesting , rezerwach strategicznych lub funduszach społecznościowych , co uniemożliwia ich natychmiastową sprzedaż.
Czym jest społeczność w projekcie kryptograficznym?
W kryptowalutach społeczność to szerokie pojęcie, które zazwyczaj obejmuje użytkowników, inwestorów i aktywnych współtwórców projektu. Może to obejmować:
- Użytkownicy protokołu (handlowcy, deweloperzy, posiadacze tokenów).
- Uczestnicy DAO (zdecentralizowanego zarządzania).
- Członkowie ekosystemu korzystający z dotacji, zachęt i zrzutów.
Jednak w wielu projektach fundusze społecznościowe pozostają pod kontrolą zespołu lub małej grupy, a ich uwalnianie następuje etapami zgodnie z vesting .
📌 W przypadku Jupiter (JUP) znaczna część tokenów klasyfikowanych jako „fundusze społecznościowe” jest nadal zablokowana, co oznacza, że nie znajdują się one w rękach indywidualnych inwestorów, lecz są zarezerwowane do przyszłych alokacji.
Określanie rzeczywistej podaży: porównywanie danych z danymi Arkham i Tokenomist
Aby uzyskać dokładniejszy obraz faktycznego stanu zasobów JUP, przeprowadziliśmy porównania danych z Bubblemaps , Arkham i Tokenomist .
📌 Krok 1: Sprawdzanie środków na Arkham
Arkham pozwala nam zidentyfikować Jupiter , który przechowuje 30% tokenów na Bubblemaps . Sprawdzając jego saldo, odkrywamy około 2,1 miliarda JUP .
➡️ Interpretacja :
Stanowi to rzeczywiście 30% całkowitej podaży 7 miliardów JUP , co potwierdza, że Bubblemaps wyświetla całkowitą podaż, a nie podaż w obiegu .
📌 Krok 2: Weryfikacja całkowitej i bieżącej podaży na Tokenomist
Tokenomist udostępnia szczegółowe informacje na temat vesting tokenów
- 73% całkowitej podaży jest nadal zablokowane (tj. 5,09 mld JUP ).
- Tokeny te podzielone są na różne kategorie z okresami progresywnego uwalniania.
➡️ Wniosek:
Tokeny widoczne na Bubblemaps obejmują tokeny, które są nadal zablokowane , co może dawać fałszywe wrażenie faktycznej płynności projektu, jeśli dane nie są wzajemnie powiązane.
Zalecenie: Zawsze porównuj dane
💡 Nie polegaj wyłącznie na klastrach wyświetlanych na Bubblemaps .
Przed zainwestowaniem ważne jest, aby:
✔️ Zweryfikuj środki na koncie Arkham , aby potwierdzić własność portfela.
✔️ Przeanalizuj podaż w obiegu na Tokenomist , aby uniknąć przeszacowania płynności.
✔️ okresy vesting , aby przewidzieć potencjalną presję sprzedaży.
✔️ Przeanalizuj przepływy transakcji , aby wykryć potencjalne manipulacje rynkowe, takie jak wash trading.
Porównanie i implikacje dla analizy łańcuchowej
całkowitej podaży w stosunku do podaży w obiegu, uzyskane na podstawie porównania danych z różnych narzędzi, a także wkład każdego z nich w analizę:
| Narzędzie | Informacje główne |
|---|---|
| Bubblemaps | Przedstawia wizualizację rozmieszczenia portfeli w ramach całości , w tym zazwyczaj zablokowanych środków. |
| Tokenomista | Szczegółowo opisuje alokację funduszy z precyzyjną kategoryzacją (zespół, społeczność, rezerwa strategiczna). Potwierdza, że 73% tokenów jest zablokowanych bez określonego harmonogramu wydawania. |
| Arkham | Pozwala to zidentyfikować podmioty stojące za portfelami widocznymi na Bubblemaps (zespół, giełdy, DAO, inwestorów). Potwierdza to, że adres znaleziony na Bubblemaps (30% tokenów) rzeczywiście należy do Jupiter . |
| CoinMarketCap (opcjonalny, jeśli dostępny jest Tokenomist) | Oznacza to, że w obiegu znajduje się zaledwie 1,7 miliarda JUP , co pomaga uniknąć błędnych interpretacji dotyczących faktycznej płynności rynku. |
📌 Implikacje dla analizy on-chain:
✔️ Nie myl całkowitej podaży z podażą w obiegu, aby uniknąć błędnej oceny faktycznej płynności tokena.
✔️ Korzystaj z Arkham do alokacji portfeli i unikaj zakładania, że niektóre środki są dostępne, gdy należą do zablokowanych kontraktów.
harmonogramy vesting w Tokenomist, aby przewidzieć potencjalną presję sprzedaży po uwolnieniu zablokowanych środków.
✔️ Obserwuj przepływy między portfelami zespołów i giełdami, aby wykryć potencjalną sprzedaż strategiczną lub stopniową redystrybucję tokenów na rynku.
Wnioski dotyczące Bubblemaps
Bubblemaps to przydatne narzędzie do wizualizacji dystrybucji tokenów i zrozumienia struktury projektu.
Należy również zauważyć, że niektóre tokeny są kompatybilne z wieloma blockchainami. Dlatego też pełna analiza może zostać przeprowadzona jedynie poprzez zbadanie dystrybucji tokena we wszystkich kompatybilnych blockchainach.
Aby w pełni zrozumieć dystrybucję tokenów, konieczne jest porównanie swoich analiz z wynikami innych platform, takich jak Tokenomist i Arkham w celu uniknięcia błędnych interpretacji faktycznej dostępnej podaży.
✅ Projekt może wydawać się wysoce scentralizowany, podczas gdy jego fundusze są zamrożone, i odwrotnie.
✅ Doświadczony inwestor powinien zawsze analizować rzeczywistą płynność i okresy uwalniania tokenów.
Inwestycje w kryptowaluty są ryzykowne. Crypternon nie ponosi odpowiedzialności, bezpośrednio ani pośrednio, za jakiekolwiek szkody lub straty wynikające z korzystania z produktów lub usług wymienionych w niniejszym artykule. Czytelnicy powinni przeprowadzić własne rozeznanie przed podjęciem jakichkolwiek działań i inwestować wyłącznie w ramach swoich możliwości finansowych. Wyniki z przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych rezultatów. Niniejszy artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej.
Niektóre linki w tym artykule to linki afiliacyjne, co oznacza, że jeśli kupisz produkt lub zarejestrujesz się za ich pośrednictwem, otrzymamy prowizję od naszego partnera. Prowizje te nie wiążą się z żadnymi dodatkowymi kosztami dla Ciebie jako użytkownika, a niektóre partnerstwa umożliwiają dostęp do promocji.
Rekomendacje AMF. Nie ma gwarancji wysokiego zwrotu; produkt o wysokim potencjale zwrotu wiąże się z wysokim ryzykiem. Ryzyko to musi być adekwatne do Twoich celów inwestycyjnych, horyzontu inwestycyjnego i możliwości utraty części oszczędności. Nie inwestuj, jeśli nie jesteś gotowy na utratę całości lub części swojego kapitału .
Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj nasze Informacje prawne , Polityka prywatności i Warunki korzystania .
Yoann
Z wykształcenia inżynier, szybko zainteresowałem się finansami. Przekonany, że zdecentralizowane finanse mają świetlaną przyszłość, uczestniczę w ich demokratyzacji, rozwijając Crypternon.