Łatwy
Założyciele BlackRock : Historia i początki giganta zarządzania aktywami
Blackrock została założona w 1988 roku przez Larry'ego Finka , Roberta Kapito , Susan Wagner , Barbarę Novick , Bena Goluba , Ralpha Schlossteina , Hugha Fratera i Keitha Andersona .
Blackrock jest obecnie uznawany za największego na świecie zarządzającego aktywami, z wartości 11,475 bln dolarów zarządzanymi na dzień 30 września 2024 r. , według oficjalnych danych opublikowanych przez firmę. Stanowi to około 10% globalnej kapitalizacji rynkowej, szacowanej na około 115 bilionów dolarów , co stanowi bezprecedensową koncentrację siły finansowej w historii rynków.
Dla porównania, jego bezpośredni konkurenci pozostają daleko w tyle: Vanguard zarządza aktywami o 7,8 biliona dolarów Fidelity ma aktywa o wartości około 4,5 biliona dolarów . Ta dominacja zapewnia BlackRock globalną pozycję systemową, często określaną przez analityków jako „niewidzialny zarządzający” lub „państwo równoległe” ze względu na jego rozległy wpływ na przepływy finansowe, decyzje spółek giełdowych, a nawet niektóre polityki publiczne.
Spis treści
Założyciele Blackrock : Ogromny wpływ na globalne przedsiębiorstwa
Według badania opublikowanego przez Rezerwę Federalną w 2020 roku , BlackRock posiadał znaczące udziały w ponad 95% spółek wchodzących w skład indeksu S&P 500. Poprzez swoje fundusze, ETF-y iShares oraz mandaty zarządcze, firma posiada udziały w takich firmach jak Apple , Microsoft , ExxonMobil , JPMorgan Chase i Alphabet .
Jego udziały w kapitale zakładowym regularnie przekraczają 5%, co powoduje obowiązek raportowania regulacyjnego. Takie pozycje dają BlackRock znaczną siłę głosu na walnych zgromadzeniach dużych spółek giełdowych, a siła ta jest dodatkowo wzmocniona przez rozwój pasywnych funduszy indeksowych.
Założyciele Blackrock rola quasi-instytucjonalna
BlackRock nie działa wyłącznie jako inwestor. Firma świadczy również usługi technologiczne i świadczy usługi doradztwa strategicznego dla instytucji publicznych. Jej oprogramowanie do zarządzania ryzykiem, Aladdin (Asset, Liability, and Debt and Derivatives Investment Network), nadzoruje obecnie aktywa o wartości około 21,6 biliona dolarów na całym świecie, w tym aktywa instytucji zewnętrznych, takich jak BNP Paribas , Allianz i niektóre banki.
amerykańska Rezerwa Federalna nakazała BlackRock zakup obligacji korporacyjnych w ramach nadzwyczajnych środków związanych z pandemią COVID-19, podobnie jak w 2008 r. firma odegrała kluczową rolę w zarządzaniu toksycznymi aktywami po kryzysie na rynku kredytów subprime.
Założyciele Blackrock Początki naznaczone zarządzaniem ryzykiem
Aby lepiej zrozumieć ten wpływ, musimy cofnąć się do początków firmy. Założona w 1988 roku jako Blackstone Financial Management , firma zrodziła się z wizji ośmiu założycieli , byłych pracowników First Boston i Lehman Brothers. Wśród nich Larry Fink , obecny prezes, był głównym architektem jej strategii. Dołączyli do niego między innymi Robert Kapito (obecny prezes), Barbara Novik , Susan Wagner i Keith Anderson .
W latach 80. większość zarządzających aktywami koncentrowała się przede wszystkim na wynikach finansowych, nie zawsze precyzyjnie mierząc ryzyko. Założyciele BlackRock Blackrock , aby ryzyko stanowiło istotę każdej decyzji inwestycyjnej , wykorzystując techniki zapożyczone z rynków obligacji, gdzie modelowanie jest niezbędne.
Od samego początku BlackRock stawiał na przejrzystość i technologię, aby lepiej zrozumieć zagrożenia.
W ten sposób firma opracowała Aladdin , autorski system komputerowy przeznaczony do szczegółowej analizy portfeli inwestycyjnych. Dzięki Aladdinowi BlackRock może:
- Aby na bieżąco monitorować, co dzieje się we wszystkich zarządzanych przez nią portfelach.
- Przetestuj różne scenariusze rynkowe, aby przewidzieć potencjalne straty.
- Sprawdź, czy poziomy ryzyka mieszczą się w granicach określonych z klientami.
To podejście szybko spodobało się dużym inwestorom instytucjonalnym , takim jak banki, firmy ubezpieczeniowe i fundusze emerytalne, którzy stwierdzili, że zapewnia ono bardziej rygorystyczne i przejrzyste zarządzanie niż rozwiązania innych konkurentów.
Więcej informacji o nagrodach można znaleźć tutaj.
Założyciele Blackrock : Wzrost potęgi przyspieszony przez przejęcia
W 1995 roku PNC Financial Services Group nabyła większościowy pakiet udziałów w BlackRock , inwestując około 240 milionów dolarów . W przeciwieństwie do typowych przejęć, transakcja ta zapewniła BlackRock znaczną autonomię operacyjną pod kierownictwem Larry'ego Finka. PNC pełniło rolę strategicznego akcjonariusza, umożliwiając jednocześnie nowo powstałej firmie dalszy rozwój w obszarze zarządzania aktywami.
Na przestrzeni lat BlackRock przeprowadziła szereg celowych przejęć: w 2004 r. nabyła State Street Research & Management , a następnie w 2006 r. Merrill Lynch Investment Managers , co wzmocniło jej globalną obecność i poszerzyło bazę klientów instytucjonalnych.
Prawdziwy przełom nastąpił w 2009 roku wraz z przejęciem Barclays Global Investors (BGI ), w tym niezwykle popularnej platformy ETF iShares, za 13,5 miliarda dolarów. Ta transakcja natychmiast podwoiła BlackRock , z 1,3 biliona dolarów do prawie 2,8 biliona dolarów, i wyniosła firmę do rangi największego zarządzającego aktywami na świecie.
Równocześnie, w 2010 roku, PNC rozpoczęło sprzedaż swoich udziałów w BlackRock , ostatecznie sprzedając cały swój pakiet (około 22,4%) w 2020 roku , osiągając znaczący zysk kapitałowy w wysokości ponad 14 miliardów dolarów. To wyjście z inwestycji oznaczało koniec 25-letniej współpracy, podczas której BlackRock zbudował swoją globalną dominację.
Blackrock i jego stanowisko w sprawie kryptowalut
Przez lata BlackRock stopniowo i ewolucyjnie podchodził do aktywów cyfrowych, zwłaszcza Bitcoina. Przez długi czas firma zachowywała ostrożność, zwracając uwagę na ryzyko związane ze zmiennością, brakiem jasnych regulacji i problemami z przejrzystością na rynkach kryptowalut.
W 2018 roku prezes Larry Fink stwierdził, że nie widzi „poważnego popytu” ze strony klientów instytucjonalnych na produkty inwestycyjne związane z Bitcoinem, mimo że podkreślał potencjał technologii blockchain. W tamtym czasie rynek pozostawał marginalny w portfelach dużych inwestorów, a ramy regulacyjne w Stanach Zjednoczonych były nadal niejasne.
Jednak wraz z coraz większą strukturyzacją sektora kryptowalut — pojawieniem się instrumentów pochodnych, instytucjonalnego depozytu i zwiększonego popytu ze strony profesjonalnych inwestorów — BlackRock stopniowo włączał te aktywa do swojej dziedziny analiz.
Od 2020 roku spółka upoważniła część swoich funduszy do inwestowania w kontrakty terminowe na bitcoina notowane na giełdzie CME i zwiększyła publiczne zaangażowanie w kwestię rosnącego znaczenia tokenizacji aktywów, uważanej za istotną ewolucję systemu finansowego.
Przełomowym momentem był czerwiec 2023 r., kiedy BlackRock Bitcoin oficjalnie złożył wniosek o utworzenie ETF-u opartego na Bitcoinie do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Wydarzenie to stanowiło wyraźne potwierdzenie legalności tych aktywów w ramach tradycyjnej oferty inwestycyjnej, z zastrzeżeniem zgodności z przepisami. Złożenie wniosku o utworzenie ETF-u miało znaczący wpływ na rynek, powodując natychmiastowy wzrost ceny Bitcoina, co odzwierciedlało oczekiwania związane z instytucjonalizacją sektora.
Równocześnie BlackRock interesuje się szerszym ekosystemem Web3. W 2024 roku firma ogłosiła uruchomienie BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) , tokenizowanego funduszu działającego na publicznym Ethereum , umożliwiającego inwestorom otrzymywanie zwrotów w USD w programowalny i transparentny sposób. Fundusz ten, zarezerwowany dla akredytowanych inwestorów, jest zintegrowany z Coinbase Custody w zakresie przechowywania aktywów, co podkreśla strategiczne powiązanie BlackRock z ugruntowaną infrastrukturą kryptowalutową.
Podsumowanie konkretnych inicjatyw BlackRock w obszarze kryptowalut:
- 2020: Autoryzacja inwestowania w kontrakty terminowe na Bitcoina dla określonych funduszy.
- 2022: Integracja Bitcoin Trust z wybranymi portfelami klientów za pośrednictwem Coinbase Prime.
- 2023: Złożenie wniosku do SEC o rejestrację funduszu ETF opartego na Bitcoinie we współpracy z Coinbase.
- 2024: Uruchomienie tokenizowanego funduszu BUIDL na Ethereum.
Obecnie BlackRock nie pozycjonuje się jako aktywny gracz w sektorze kryptowalut, lecz jako zarządzający aktywami, który śledzi (i dyktuje?) dynamikę rynku i oferuje różnorodne produkty.
Blackrock : Kontrowersyjny gracz w centrum walki o władzę
Potęga BlackRock, zarządzająca aktywami o wartości blisko 11,5 biliona dolarów (stan na 30 września 2024 r.), nadal spotyka się z ostrą krytyką. Koncentracja tak dużej władzy finansowej w rękach jednego podmiotu prywatnego budzi zaniepokojenie części społeczeństwa obywatelskiego, ekonomistów specjalizujących się w ryzyku systemowym oraz kilku przywódców politycznych.
Wielu analityków wskazuje na ryzyko systemowe, szczególnie w przypadku globalnego kryzysu finansowego. Pozycja rządu w tym kraju daje mu wpływ znacznie przewyższający wpływ większości rządów. Taka wszechobecność budzi obawy o rzeczywistą niezależność rynków i potencjalną ingerencję w krajową politykę gospodarczą.
Wielokrotne nakazy BlackRock wydawane przez rządy – zwłaszcza w Stanach Zjednoczonych podczas kryzysu związanego z COVID-19 oraz w Europie w ramach pakietów stymulacyjnych – rodzą pytania. Ta podwójna rola, pełnienia funkcji doradcy publicznego i inwestora prywatnego, rodzi pytanie: jak można zagwarantować neutralność rekomendacji politycznych BlackRock, skoro sektory, którym doradza, często pokrywają się z tymi, w które firma posiada znaczące inwestycje?
Blackrock, jego wpływ i założyciele: Wnioski
Począwszy od grupy ośmiu założycieli w 1988 roku, w tym Larry'ego Finka i Roberta Kapito , BlackRock stopniowo przekształcił się w niezastąpioną infrastrukturę globalnych finansów . Ich pierwotna wizja – połączenie zarządzania ryzykiem z technologią w świecie inwestycji – ukształtowała firmę, która nie ogranicza się już tylko do zarządzania portfelami.
Obecnie BlackRock pełni wiele ról: jest kluczowym udziałowcem tysięcy firm , doradcą rządów , zarządzającym aktywami publicznymi i prywatnymi , a także dostawcą narzędzi technologicznych za pośrednictwem platformy Aladdin. Ta bezprecedensowa pozycja władzy rodzi coraz więcej pytań o charakter i zakres jej wpływu na funkcjonowanie współczesnego kapitalizmu. U podstaw tego wzrostu leżą przemyślane wybory strategiczne… ale także szereg decyzji, w których granica między interesem prywatnym a publicznym czasami się zaciera .
Inwestycje w kryptowaluty są ryzykowne. Crypternon nie ponosi odpowiedzialności, bezpośrednio ani pośrednio, za jakiekolwiek szkody lub straty wynikające z korzystania z produktów lub usług wymienionych w niniejszym artykule. Czytelnicy powinni przeprowadzić własne rozeznanie przed podjęciem jakichkolwiek działań i inwestować wyłącznie w ramach swoich możliwości finansowych. Wyniki z przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych rezultatów. Niniejszy artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej.
Niektóre linki w tym artykule to linki polecające, co oznacza, że jeśli kupisz produkt lub zarejestrujesz się za ich pośrednictwem, otrzymamy prowizję od poleconej firmy. Prowizje te nie wiążą się z żadnymi dodatkowymi kosztami dla Ciebie jako użytkownika, a niektóre polecenia dają Ci dostęp do promocji.
Rekomendacje AMF. Nie ma gwarancji wysokiego zwrotu; produkt o wysokim potencjale zwrotu wiąże się z wysokim ryzykiem. Ryzyko to musi być adekwatne do Twoich celów inwestycyjnych, horyzontu inwestycyjnego i możliwości utraty części oszczędności. Nie inwestuj, jeśli nie jesteś gotowy na utratę całości lub części swojego kapitału.
Wszystkie nasze artykuły przechodzą rygorystyczną weryfikację faktów. Każda kluczowa informacja jest ręcznie weryfikowana pod kątem wiarygodnych i uznanych źródeł. Kiedy cytujemy źródło, link jest zawsze wkomponowany w tekst i wyróżniony innym kolorem, aby zapewnić przejrzystość i umożliwić czytelnikom bezpośredni dostęp do oryginalnych dokumentów.
Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj nasze Informacje prawne , Polityka prywatności i Warunki korzystania .
Yoann
Z wykształcenia inżynier, szybko zainteresowałem się finansami. Przekonany, że zdecentralizowane finanse mają świetlaną przyszłość, uczestniczę w ich demokratyzacji, rozwijając Crypternon.