Легкий
Greyscale: Что это?
Возможно, вы слышали о GreyScale , если вы заинтересованы в криптовалют . Его название часто появляется в новостях: его роль инвестиционных фондов в управлении цифровыми активами , его множественными «трастами» и ETF. Но в основном, что такое серого , и почему этот актер подвергает столько внимания? Эта статья предлагает вам погружение в мир Greyscale, начиная с его истории до ее влияния на рынок , чтобы предложить вам обзор этого мастодона.
Оглавление
Greyscale - это то, что: основы серого, мост между традиционными финансами и криптором
Дочерняя компания группы цифровой валюты
Грейс, из его полного имени Grayscale Investments , родился в 2013 году. Он является частью группы цифровой валюты (DCG), основанной Барри Сильбертом. DCG сам по себе является экосистемой компаний, специализирующихся на блокчейне и технологиях, связанных с криптовалютами. GreyScale позиционируется как менеджер активов , который предлагает инвесторам упростить доступ к биткойнам , другие в ltc OINS (альтернативные валюты) и различные криптовые продукты, без необходимости напрямую обрабатывать частные ключи или цифровые кошельки.
С самого начала, Greyscale сосредоточился на биткойнах , а затем все еще неизвестно за пределами горстки инициаций. Предлагая траст (инвестиционный автомобиль, близкий к закрытому фонду), индексированному по цене биткойнов , серомея облегчила введение институционального капитала во вселенную, в которой доминируют люди технофилов.
Боковые продукты на OTC Market
В 2015 году в Соединенных Штатах в Соединенных Штатах был перечислен Биткойн Биткойн Траст» (G BTC Это означало, что можно договориться о «акциях» этого доверия на относительно доступном фондовом рынке (в отличие от NASDAQ или NYSE). , G BTC BTC первым биткойнов , который обменивается «публичным» в рамках американского законодательства.
Очень быстро родились другие продукты, связанные с Ethereum Ethereum Litecoin Litecoin Bitcoin Cash , Ethereum Classic и т. Д. Все они соответствуют различной степени, той же логике: предложить производную ( доверие ), подкрепленную криптовалютой, позволяя инвесторам не беспокоиться о безопасности , хранении или KYC подразумеваемых биржами .
GreyScale - это: как работает доверие? Специфика G BTC
Что такое «Биткойн -доверие»?
Инвестиционное доверие криптовалютам , в котором менеджер - в этом случае, в данном случае - Bitcoins (или другие криптографии) от имени инвесторов. В отличие от ETF (фонд обмена обмена), доверие часто работает с «закрытым кошельком». Это означает:
- Количество фиксированных акций : мы не создаем и не разрушаем части траста в соответствии с спросом и предложением, в отличие от ETF .
- Dark или Premium : Поскольку диапазон единиц ограничен, цена траста на рынке может отойти от чистой стоимости запасов (VNI). Вы можете получить премию (доля стоит больше, чем стоимость удерживаемых криптографических вопросов) или скидка (доля согласована дешевле, чем реальная стоимость удерживаемых крипторов).
- Годовые затраты : для покрытия хранения, безопасности и управления, Greyscale применяется процент расходов (часто около 2 % для G BTC ).
Биткойн -фонд из серого - это флагманский продукт. На своем пике он держал более 640 000 BTC , или почти 3 % мирового поставок биткойнов . На сегодняшний день это доверие остается одним из крупнейших индивидуальных BTC .
Вопрос премии и скидки
В течение первых лет, до появления биткойн -ETF на (будущих) рынках, G BTC чаще всего торгуется с бонусом по сравнению с ценой BTC . За что ? Потому что это был почти единственный регулируемый и фондовый рынок, чтобы подвергать себя биткойнам , привлекая высокий спрос.
Впоследствии, благодаря диверсификации финансовых продуктов (будущие, другие трасты, выступления конкурентов), G BTC начал сидеть с скидкой , что до 25 или 30 % меньше, чем реальная стоимость Bitcoins . Инвесторы были несчастны, потому что это означало потерять часть их ставки.
Greyscale - это то, что: стратегия Grayscale о других криптографических препаратах?
«Доверие» наltcOINS
Серыйсин не ограничивается биткойнами . За эти годы компания запустила продукты, ориентированные на Ethereum Ethereum Litecoin Litecoin Bitcoin Cash , Zcash , Ethereum Classic и даже XRP .
Идея такая же: каждое доверие позволяет инвесторам покупать акции, представляющие корзину целевой криптовалюты. Например, Greyscale Ethereum (ETHE) индексируется в ходе эфира , в то время как серого Litecoin Trust ( LTC N) следует за Litecoin .
Проблема идентична проблеме G BTC : акции могут быть согласованы с бонусом или скидкой по сравнению с реальной стоимостью удерживаемых ltc . Кроме того, плата за управление часто высоки (до 2,5 %), что может привести к тому, что на показателях может привести к снижению производительности, особенно если скидка расширяется на медведя .
Инициативы диверсификации
В дополнение к трастам , Greyscale предлагает крупный кап-фонд Digital (GDLC ), который объединяет несколько основных криптовалют в зависимости от их капитализации, предоставляя инвесторам диверсифицированную экспозицию в одном продукте.
Опять же, фон перечислен в OTC, который включает в себя одинаковую бонусную/скидку механики и годовые затраты. Для некоторых институциональных инвесторов это остается практическим инструментом для ставок на самые большие жетоны , особенно если они не хотят управлять несколькими продуктами.
Greyscale - это причины успеха Greyscale?
Простой и считается безопасным доступом
В мире криптовалют взлом историй , ненадежных платформ обмена Для институционального инвестора (банки, хедж -фонды , страховые компании) иногда легче доверять управлению активами признанному игроку, который:
- Выполняет хранение (хранилище) криптографии в безопасных цифровых сеймах.
- Заполняет обязательства отчетности в SEC и публикует учетные записи аудиторов.
- Уже является частью влиятельной группы, цифровой валютной группы, которая успокаивает ее финансовую прочность.
Легитимность, приобретенная на фондовом рынке
Тот факт, что продукты GreyScale обсуждаются на OTC Market в виде «ценных бумаг», дает правовую основу, знакомую игрокам в традиционных финансах .
Вместо того, чтобы начинать начинать Binance , Okx или Coinbase BTC акции GTC через свой обычный титульный счет, иногда даже в пенсионном плане сбережений (IRA или 401K в Соединенных Штатах). Это настолько обозначенная «совместимая» среда соблазняет тех, кто хочет не манипулировать семенными фразами или частными ключами напрямую.
Авангард-маркетинг
Grayscale многое сообщила о концепции « ltc из нуля », поощряя инвесторов выделять даже небольшой процент своего биткойнов или LTC OINS . Этот маркетинговый подход способствовал демократизации идеи о том, что криптографии могут представлять собой активную активную диверсификацию.
Greyscale - это то, что: недостатки и критика
Высокие затраты
Многие люди критикуют Grayscale за его затраты: около 2 % в год для большинства трастовых трасте , которые высоки в масштабе рынка, где охранник может быть дешевле, если вы управляете им самостоятельно. Некоторые ETF на обычных активах имеют стоимость менее 0,50 %. Greyscale оправдан, объясняя, что безопасность и сложность крипто -хранения «стоимость дороги».
Проблема скидки
Как упоминалось выше, скидка GBTC BTC достигать значительных уровней. Инвесторы, которые покупают, когда скидка решительно полагается на сокращение этого разрыва. Однако, если преобразование в ETF не удастся, ситуация может длиться. Это означает, что стоимость ваших инвестиций может оставаться ниже того, что Bitcoins , принадлежащих трасту.
Концентрация рынка
Некоторые сожалеют о том, что актер, такой как GreyScale, может удерживать до 3 % от общего биткойнов . Это дает определенную силу и может потенциально повлиять на рынок , поэтому Greyscale решил продать массово. Даже если такой сценарий остается маловероятным, идея о том, что у одного менеджера есть такая важная часть дебатов BTC
Greyscale-это то, что: новые продукты из серого, к «Mini-ETF»
Постоянная стратегия расширения
В 2024 году Grayscale запустил несколько новых продуктов, чтобы продолжить инновации. Во -первых, « Mini и Fitcoin Spot » должно предлагать очень конкурентоспособные затраты (0,15 %) по сравнению с G BTC (1,5 %). Цель состоит в том, чтобы удовлетворить критику слишком высоких затрат. легитимности и безопасности Грейкала .
Параллельно, Greyscale разрабатывает средства, связанные с темой искусственного интеллекта и блокчейна, учитывая, что эти два сектора могут сходиться. Таким образом, мы видим, что компания стремится предвидеть тенденции децентрализованных финансов ( defi ) и новых технологий.
Зачем говорить о ETF, когда GBTC уже существует?
Биткойн -фонд в серости (G BTC ) уже давно подвергается критике за его высокие затраты (1,5 %) и его иногда значительную скидку по сравнению с реальной стоимостью удерживаемых биткойнов. Но с января 2024 года G BTC был официально преобразован в биткойн -точечный ETF , подтвержденный SEC. Это означает, что теперь он работает как классический ETF, с созданием и разрушением акций в соответствии с спросом, что значительно снижает различия между рыночной ценой и чистой стоимостью запасов (VNI).
Прибытие этого «нового» GBTC в форме ETF делает его более прозрачным, более жидким и более привлекательным для институциональных и индивидуальных инвесторов. Параллельно, Greyscale также исследует еще более доступные форматы, такие как мини-ETF, для удовлетворения потребностей различных профилей инвесторов.
Greyscale - это то, что: Аламеда, FTX и участие в G BTC
Интересно отметить, что такие актеры, как Alameda Research ( Торговая FTX FTX использовали G BTC для создания арбитраж. Аламеда купила или продала акции G BTC , чтобы воспользоваться пробелом (премиум или скидка) с ходом биткойна . Когда FTX и Аламеда обанкротились, Alameda Research все еще занимало акции G BTC .
После банкротства новая команда, отвечающая за Аламеда, стремилась восстановить теоретическую ценность базовых Bitcoins Они бы напали бы в Greyscale, чтобы утверждать, что менеджер искусственно поддерживает структуру доверия , а не превращая его в ETF , что закроет скидку . Этот файл иллюстрирует, как сама структура серого может вызвать конфликты интереса к определенным критическим ситуациям.
Greyscale - это то, что: какое влияние он использует на рынке?
Эффект кита: серогойс как биткойн -кит
С более чем 600 000 BTC (в определенное время), Greyscale - это то, что называется «кит» (кит): актер, способный влиять на спрос и предложение на рынке , где редкость является ключевым фактором. Если Greyscale решил ликвидировать заметную долю своего BTC , курс может почувствовать. И наоборот, его массовые приобретения способствовали продвижению цены на биткойны на новые высоты во время бычьих этапов.
Проблема повествования и «легитимизация» крипторов
Для некоторых менеджеров традиционных финансов, тот факт, что такая компания, как Grayscale, признается SEC как «SEC-сообщающая компания» (то есть она регулярно публикует официальные финансовые отчеты, такие как форма 10-Q или 10-K), привносит форму легитимности и криптовалюты . Поэтому Grayscale играет ворота, витрину, показывающий институциональных актеров, что крипто -сектор созрел для более широкого принятия. Его маркетинг (рекламные кампании, такие как знаменитый слоган " Drop Gold, Buy Bitcoin ") также повлиял на общее восприятие.
Преимущества и недостатки инвестирования через Greyscale для большого фона
Преимущества прохождения серого на большом фоне
- Нет технического управления : вам не нужно обрабатывать закрытый ключ или обеспечить портфель. Все делегировано инвестиционному фонду .
- Чистая правовая база : Компания зарегистрирована и контролируется SEC , по крайней мере, для своих деклараций, снижая (теоретически) риски мошенничества или нежелательного банкротства.
- Боковой продукт : вы можете продавать или купить через традиционного брокера, иногда даже в полезных сбережениях или пенсионных счетах.
Ограничения, которые нужно учитывать
- Годовые сборы : 2 % или более за некоторые трасты не являются незначительными, особенно если вы планируете сохранить свои акции в течение нескольких лет.
- Распространение между реальной стоимостью и ценой доверия : вы можете оказаться в ловушке скинкой, если вы покупаете слишком рано или если рынок поворачивается.
- Без использования крипто действиями BTC не эквивалентно наличию биткойна на кошельке. Вы не можете отправить этот биткойн в другую учетную запись и использовать его в децентрализованных финансах .
Если ваша цель является чисто спекулятивной или финансовой (делая ставки на увеличение криптографии ), Greyscale остается практическим инструментом, особенно для институционального инвестора в рамках нормативных ограничений. Но если вы хотите активно экспериментировать с dApp S , DEFI экосистемой блокчейна , это явно не решение.
Заключение: Greyscale, ключевой актер крипто -экосистемы
Подводя итог, понять, что Greyscale , чтобы ввести несколько ключевых элементов:
- GreyScale - это менеджер активов занимающийся криптовалютами в виде трастов и ETF на OTC.
- Он находится на основе The Greyscale Bitcoin Trust (G BTC ) , который долгое время был единственным биткойнов, доступным для крупной аудитории через фондовый рынок .
- Акции этих трастов могут обмениваться с бонусом или скидками , и часто высокой платы за управление.
- GreyScale остается держателем, с одной стороны, значительной частью биткойна в кровообращении и предлагает аналогичные трасты для различных вltcOIN.
Обратите внимание, что Greyscale является как рычагом для институционализации крипто, так и объектом споров для некоторых инвесторов, связанных с скидкой или централизацией. Грейс, который остается барометром институциональной уверенности в отношении криптографических технологий: когда его трасты привлекают капитал, это часто отражает обновленную оптимизм во всем секторе.
Инвестиции в криптовалюты рискованны. Crypternon не может нести ответственность, прямо или косвенно, за любой ущерб или убыток, причиненные после использования имущества или услуги, выдвинутой в этой статье. Читатели должны проводить собственное исследование, прежде чем предпринять какие -либо действия и инвестировать только в пределах их финансовых возможностей. Прошлая производительность не гарантирует будущих результатов. Эта статья не является инвестиционным советом.
Некоторые ссылки на эту статью являются спонсорскими ссылками, что означает, что если вы покупаете продукт или зарегистрируете эти ссылки, мы будем собирать комиссию со стороны спонсируемой компании. Эти комиссионные не обучают вас дополнительной стоимости для вас, как пользователь, и некоторые спонсорство позволяют вам получить доступ к рекламным акциям.
Рекомендации AMF. Не существует гарантированного высокого дохода, продукт с высокой производительности подразумевает высокий риск. Этот риск должен соответствовать вашему проекту, вашему инвестиционному горизонту и вашей способности потерять часть этой сбережения. Не инвестируйте, если вы не готовы потерять весь или часть своего капитала .
Все наши статьи подвержены строгой проверке фактов . Каждая ключевая информация проверяется вручную из надежных и признанных источников. Когда мы цитируем источник, ссылка систематически интегрируется в текст и выделяется другим цветом , чтобы гарантировать прозрачность и позволить читателю консультироваться с исходными документами напрямую.
Чтобы пойти дальше, прочитайте наши страницы юридические уведомления , политику конфиденциальности и общие условия использования .
Йохан Уззан
Инженер -обучение, я быстро заинтересовался областью финансов. Убедившись в том, что децентрализованные финансы имеют светлое будущее впереди, я участвую в его демократизации, разработав Crypternon.
