Представьте себе такое редкое и неожиданное событие, что он полностью расстраивает нашу уверенность и влияет на весь мир. Эти события, называемые «черными лебедями» или «черными лебедями», лежат в основе теории, разработанной Нассимом Николасом Талебом. Они характеризуются их непредсказуемостью, их огромным воздействием и человеческой тенденцией рационализировать их впоследствии. Сегодня мы собираемся выяснить, что такое черные лебеди и как они могут повлиять на особенно уязвимые рынки, такие как криптовалюты.
Оглавление
Определение и происхождение термина
Термин «Черный лебедь» происходит из древнего убеждения: все лебедь были белыми, пока мы не обнаружим черных лебедей в Австралии. Это неожиданное открытие вдохновило метафору на событие, которое полностью избегает традиционных прогнозов и расстраивает наше понимание мира.
Основные характеристики черного лебедя
Три основных критерия определяют событие черного лебедя:
- Непредсказуемость : эти события избегают обычных моделей прогноза и часто считаются невозможными до их появления.
- Непропорциональное воздействие : когда происходит черный лебедь, его последствия являются значительными, что расстраивает не только сектор, но и иногда всю мировую экономику.
- Предвзятая ретроспекция : после события мы склонны переосмыслить факты и верить, что мы могли бы предсказать это, что укрепляет нашу ложную уверенность в наших прогнозирующих способностях.
Теория черного лебедя: переосмыслить неопределенность
Откуда берется теория черного лебедя?
Теория черного лебедя была формализована Нассимом Николасом Талебом в его работе The Black Swan: влияние очень невероятного, опубликованного в 2007 году. Taleb, эксперт по управлению рисками и финансовой математикой, критикует способ, которым финансовые экономисты и аналитики недооценивают редкие события, какими бы способными вы могли выяснить рынки и глобальные. По словам Талеба, классические экономические модели не могут предвидеть невероятные события, которые могут иметь разрушительные последствия, такие как финансовые кризисы. Эта теория применяется, в частности, к фондовым рынкам, где непредсказуемые события могут привести к внезапному падению в глобальные стипендии.
Когнитивная предвзятость, связанная с черными лебедями
Черные лебедей выделяют когнитивное предвзятость, называемую ретроспективной предвзятостью. Этот предвзятость подталкивает людей, включая трейдеров и финансовые учреждения, рационализироваться после того, как никто не видел, таких как Крач 2008 года или кризисы ликвидности, наблюдаемые на рынках. Этот механизм создает ложное впечатление о предсказуемости. Следовательно, даже центральные банки, такие как ФРС и ЕЦБ, иногда принимаются от этих событий, что усложняет их способность корректировать свою денежно -кредитную политику или свои процентные ставки во времена кризиса.
Это искажение может быть опасным, особенно на финансовых рынках, где оно приводит к пренебрежению нереационированных рисков.
Исторические примеры событий черных лебедей
Финансовый кризис 2008 года
Одним из самых известных примеров черного лебедя является субстандартный кризис , который погрузил мир в глобальную рецессию. Хотя некоторые экономисты и аналитики предупреждают об опасности чрезмерного долга и переоценки ценных бумаг , немногие предвидели массовое крах фондовых рынков и банкротство таких учреждений, как Lehman Brothers . Кризис выявил хрупкость финансовой системы неожиданным шокам, влияющим не только на Соединенные Штаты , но и на развивающиеся страны и зависимые экономики доллара .
Роль подражателей
Подприга , эти рискованные кредиты, предоставленные заемщикам с низкой платежеспособностью , питали пузырь недвижимости, который, как только разразился, вызвал крах фондовых рынков и глобальный экономический кризис. Взрыв ипотечного долга привел к огромным убыткам в финансовых инструментах, поддержанных этими кредитами. Кризис вынудил центральные банки , в том числе ФРС , резко снизить свои процентные ставки и внедрить денежные средства в систему, чтобы избежать банкротства некоторых финансовых учреждений .
Ковви-19 пандемия
Пандемия Covid-19 является еще одним примером черного лебедя , который перевернул мировую экономику . Хотя оповещения о здоровье были выпущены ВОЗ и другими учреждениями, никто не планировал, что пандемия приведет к такому огромному прерыванию торговли и глобальной экономической замедлении Стипендии подвергались сильным капам, и центральные банки были вынуждены принять исключительные меры по стабилизации рынков и избегания ликвидности .
Неожиданное влияние во всем мире
Экономические последствия пандемии быстро распространились, с последствиями не только на депозиты и Казначейство компаний, но и по долгу развивающихся стран . Реакция центральных банков , таких как ФРС или ЕЦБ , состояла в снижении процентных ставок для возрождения роста и поддержки компаний в сложности. В то же время ставки долга взорвались, что заставляет некоторых экономистов будущего аварии или нового финансового кризиса, если эти долги не могут быть возмещены.
Таким образом, непредсказуемые события, такие как черные лебеди , напоминают, что даже денежно -кредитная политика может возникнуть против неконтролируемых экономических сил. Будь то кризис в области здравоохранения или фондового рынка , эти события ставят под сомнение наше понимание финансовых рынков и иллюзию контроля, которую центральные банки и трейдеры на Уолл-стрит .
Рынок криптовалют и черные лебедя
Молодой и нестабильный рынок
Рынок криптовалют, все еще молодой и в полной эволюции, особенно подвержен черным лебедям из -за его волатильности и отсутствия строгого регулирования. Децентрализованный характер крипторов в сочетании с сильными спекуляциями делает этот рынок уязвимым для непредсказуемых внешних событий, что может вызвать крайние колебания цен.
Почему криптовалюты особенно чувствительны к черным лебедям
Криптовалюты уже подвержены высокой ежедневной волатильности. Когда возникают неожиданные события, такие как внезапные правила или банкротство крупных компаний, реакции рынков криптографии могут быть непропорциональными. Панические движения часто усиливаются спекулянтами и быстрым распространением информации о социальных сетях, что еще больше увеличивает нестабильность.
Примеры событий черных лебедей в крипто
Коллапс FTX
Наиболее значимым примером в последнее время является FTX Exchange . Никто не ожидал платформы такого масштаба, ранее воспринимаемой как твердый лидер в крипто -экосистеме, разрушается из -за кризиса ликвидности. Это событие создало настоящий шок на рынке, с огромными потерями для пользователей и каскадными последствиями на другие платформы.
Заключение: черные лебеди, непредсказуемые, что все меняет
Черный лебедь - это редкое, непредсказуемое событие, которое оказывает большое влияние на сложные системы, такие как экономика или финансовые рынки. Критерии, которые определяют эти события - их редкость, их разрушительное воздействие и наша тенденция рационализировать их после факта - должны побудить нас пересмотреть наши модели управления рисками. Рынок криптовалюты, все еще молодой и в полном строительстве, особенно уязвим для этих внешних шоков. Столкнувшись с непредсказуемым, крайне важно оставаться гибким и осознавать неопределенности, которые нас окружают.
Часто задаваемые вопросы
Что такое черный лебедь в финансах?
Черный лебедь - это чрезвычайно редкое, непредсказуемое событие с непропорциональными последствиями для финансовых рынков или мировой экономики.
Как защитить себя от событий черных лебедей?
Трудно защитить себя от черного лебедя из -за его непредсказуемого характера. Тем не менее, диверсификация ваших инвестиций и наличие доступной ликвидности может смягчить последствия такого шока.
Какую роль играют СМИ в черных лебедях?
Средства массовой информации могут усилить влияние черных лебедей путем распространения информационной паникеры или преувеличенного, что может генерировать непропорциональные движения паники.
Почему криптовалюты более уязвимы для черных лебедей?
Рынок криптовалюты все еще молод, нестабильный и слабо регулируемый, что с большей вероятностью чрезмерно реагирует на непредвиденные события.
Будут ли в будущем другие черные лебеди в криптографии?
Вполне вероятно, что будущие черные лебедя повлияют на рынок криптовалют, учитывая молодежь и нестабильный характер этого рынка. Внешние события, непредсказуемые, будут продолжать вызывать шоки.
Инвестиции в криптовалюты рискованны. Crypternon не может нести ответственность, прямо или косвенно, за любой ущерб или убыток, причиненные после использования имущества или услуги, выдвинутой в этой статье. Инвестиции, связанные с криптовалютами, рискованны по своей природе, читатели должны проводить собственное исследование, прежде чем предпринять какие -либо действия и инвестировать только в пределах их финансовых возможностей. Эта статья не является инвестиционным .
Определенные ссылки этой статьи являются аффилированными, что означает, что если вы покупаете продукт или регистрируете по этим ссылкам, мы будем собирать комиссию от нашего партнера. Эти комиссионные не обучают вам дополнительных затрат для вас как для пользователя, а некоторые даже разрешают рекламные акции.
Рекомендации AMF. Не существует гарантированного высокого дохода, продукт с высокой производительности подразумевает высокий риск. Этот риск должен соответствовать вашему проекту, вашему инвестиционному горизонту и вашей способности потерять часть этой сбережения. Не инвестируйте, если вы не готовы потерять весь или часть своего капитала .
Чтобы пойти дальше, прочитайте наши страницы юридические уведомления , политику конфиденциальности и общие условия использования .
Йохан Уззан
Инженер -обучение, я быстро заинтересовался областью финансов. Убедившись в том, что децентрализованные финансы имеют светлое будущее впереди, я участвую в его демократизации, разработав Crypternon.
