Kolay
Diğer pazar oyuncularının dikkatini çekmeden büyük işlemler yapabildiğinizi düşünün. Karanlık bir havuzun şey budur . ticaret platformları genellikle büyük finansal kurumlar için ayrılmıştır. DeFi yükselişi ile Web3 .0 evrenine sızmaya başlarlar Peki karanlık havuzlar gerçekten nedir ve neden bu kadar çok ilgi (ve bazen güvensizlik) uyandırıyorlar? Bu konsepti birlikte keşfedelim.
İçindekiler
Karanlık havuz nedir?
Köken ve tanım
Karanlık Havuz , işlemlerin NASDAQ veya NYSE gibi geleneksel finansal piyasaların dışında gerçekleştiği özel bir ticaret platformudur. Bu platformlar, kurumsal yatırımcıların pazarın geri kalanına niyetlerini açıklamadan büyük miktarlarda eylem veya varlık müzakere etmelerini sağlar. açık pazarların aksine , karanlık havuzlar toplam opaklıkta . Bu, bir işlemdeki katılımcıların büyüklüğü, fiyatı veya kimliği ile ilgili hiçbir bilginin siparişin yürütülmesinden önce görünmediği anlamına gelir.
Açık borsa nedir?
sipariş defteri sayesinde tüm işlemler katılımcılar için görülebilir . Bir tür dijital kontrol paneli olan bu dizüstü bilgisayar, yürütmeyi bekleyen satın alma ve satış siparişlerini Aşağıdakiler gibi bilgiler içerir:
- Her siparişin büyüklüğü (ilgili eylem veya varlık sayısı),
- Alıcı veya satıcı tarafından sunulan sınır fiyatı,
Açık bir pazarda, bu bilgiler tüm katılımcılar için erişilebilir: profesyonel tüccarlar, kurumsal ve hatta bireysel yatırımcılar. Bu şeffaflığı ve belirli bir varlık arzını ve talebini açıkça görmeyi mümkün kılar.
Karanlık havuzlar açık pazarlardan nasıl farklı?
Karanlık bir havuzda, uygulanmadan önce dış katılımcılar tarafından yerleştirilen siparişler hakkında hiçbir bilgi görülmez. Herkesin sipariş defterine danışabileceği geleneksel pazarların aksine, karanlık havuzlar kullanıcılarının niyetlerini tamamen maskeliyor Bu, piyasanın geri kalanı bilgilendirilmeden işlemlerin gerçekleştirildiği bir durum yaratır.
Bir işlem karanlık bir havuzda gerçekleştirildikten sonra, kaydı bazen kamu piyasasında görünür olabilir, ancak genellikle kökeninden açık bir şekilde bahsetmeden. Bu, siparişin anonim ve böylece katılımcının stratejisini koruduğu anlamına gelir. Bazı durumlarda, karanlık havuzlarda gerçekleştirilen işlemler asla kamuya açıklanamaz, bu da şeffaflık eksikliğini vurgular.
Neden karanlık bir havuz kullanıyorsunuz?
Piyasa üzerindeki etkinin sınırlandırılması
Kurumsal yatırımcıların (riskten korunma fonları gibi) karanlık havuzlar kullanmasının ana nedenlerinden biri piyasa üzerindeki etkilerini . Bir hedge fonunun listelenen bir şirkete 500.000 hisse satmak istediğini düşünün. Bu emir kamuya açık bir defterine yerleştirilirse, diğer tüccarlar tarafından hemen görülebilir. , katılımcıların fiyat düşüşünden kaçınmak için kendi hisse senetlerini satmaya başlayacağı piyasa beklentisine neden olacaktır
Sonuç: Önceki emir uygulanmadan önce bile eylemin fiyatı düşer ve satışın hedge fonu için çok daha az karlı olmasını sağlar. Buna ön zil denir.
Karanlık bir havuzdan geçerken, aynı sipariş infazına kadar gizli kalır. Bu, fiyat dalgalanmalarını sınırlandırmayı ve yatırımcının stratejisini korumayı mümkün kılar.
Açık pazarda ve karanlık bir havuzda sipariş defterine kim erişebilir?
Geleneksel bir pazarda, sipariş defterine tüm katılımcılar için erişilebilir:
Kurumsal yatırımcılar (bankalar, yatırım fonları vb.), Brokerler, özel yatırımcılar bir ticaret platformuna bağlı.
Öte yandan, karanlık bir havuzda, sipariş kitabı tüm dış katılımcılar için görünmezdir. Sadece karanlık havuz operatörleri (örneğin, onu yöneten banka veya kurum) bekleyen siparişlere genel bir bakışa sahiptir.
İşlem yürütüldüğünde, görünür mü?
Karanlık havuza ve şeffaflık politikasına bağlıdır. Bazı durumlarda:
İşlem kamuya açık hale gelir: Sipariş yürütüldükten sonra, piyasadaki konsolide verilerde kaydedilir ve yayılır, ancak karanlık bir havuzda gerçekleştirildiğini belirtmeden.
İşlem gizli kalır: bazı karanlık havuzlar toplam anonimliği korur ve sipariş asla genel verilerde görünmez.
Bu, tüm işlemlerin piyasa bilgisi akışlarında kaydedildiği ve hemen göründüğü açık piyasalarla tezat oluşturur.
Karanlık havuzların avantajları
Büyük yatırımcılar için takdir yetkisi
Hedge fonları gibi kurumsal aktörler için , takdir yetkisi genellikle stratejilerini korumak için önemli bir koşuldur. İşte bu takdir yetkisinin çok önemli olduğu bazı örnekler:
- Stratejik Gizlilik: Özellikle kripto para birimleri gibi hassas varlıklar üzerindeki ticaret stratejileri, rakipler tarafından kopyalanmamak veya üzülmekten kaçınmak için genellikle gizli kalmalıdır.
- İtibarın Yönetimi: Bir hedge fonu belirli bir şirketten büyük miktarda eylem satarsa, bu, güven kaybı için bir sinyal olarak yorumlanabilir, bu da şirket için orantısız değerde bir azalmaya ve piyasadaki kendi itibarına zarar verebilir.
Karanlık havuzlar, bu aktörlerin, kamu piyasası üzerindeki etkisini sınırlarken stratejik çıkarlarını koruyan niyetlerini veya konumlarını ortaya çıkarmadan emirlerini yerine getirmelerine izin verir.
Maliyet azaltma
Siparişlerin görünürlüğünü ortadan kaldırarak, karanlık havuzlar sadece fiyat dalgalanmalarını sınırlamakla kalmayıp aynı zamanda kaymayı azaltmaya izin verir ( bir siparişin beklenen fiyatı ile nihai yürütme fiyatı arasındaki fark). , bir kamu piyasasında niyetlerinin maruz kalmasından kaynaklanan artış veya düşüşleri telafi etmek zorunda kalmadan beklenen fiyata gerçekleştirebileceği anlamına gelir
Örneğin, Uniswap , likidite havuzunda fiyatta derhal bir artışa neden olabilir ve bu da en son birimleri çok daha pahalı hale getirebilir. Karanlık bir havuzda, bu işlem gizli kalacak, ek maliyetlerden kaçınacak ve daha verimli ve daha az maliyetli bir şekilde yürütme .
Karanlık havuzların etrafındaki riskler ve tartışmalar
Endişe verici bir şeffaflık eksikliği
Karanlık havuzların opaklığı büyük endişeler doğurur. Siparişlerin görünür olduğu kamu alımlarının aksine, karanlık havuzlardaki işlemler, infaz edilmesinden önce, sırasında ve sonrasında gizli kalır. Bu, düzenleyicilerin ve diğer katılımcıların işlemleri takip etmelerini ve değerlendirmesini zorlaştırır. şüpheli uygulamalar ve pazar manipülasyonu için kapıyı açar .
Olası pazar manipülasyon türleri
Kurumsal önden kaçınma : Karanlık bir havuz işleten bir kurum, piyasadaki infaz edilmeden önce diğer tüccarların önemli siparişlerine erişebilir. ayrıcalıklı pozisyonundan , diğer katılımcıların zararına sağlayacaktır
2. Yıkama ticareti : Bazı aktörler, bir varlığın fiyatını yapay olarak ele almak için karanlık bir havuzda aralarında hayali işlemler yapabilirler.
3. İçeriden Alım satımları : Kamu dışı siparişlere erişim, büyük yatırımcılara ayrıcalıklı bilgiler ve stratejilerini daha az bilgilendirilmiş yatırımcıların zararına uyarlamalarına izin verir.
4. Fiyat bozulması : Kamu hizmeti dışında kalan karanlık havuzlardaki büyük işlemler, karanlık havuzdaki bir varlığın fiyatı ile açık platformlardaki fiyatı arasındaki farka katkıda bulunabilir. Bu tutarsızlık, kamu alımındaki yatırımcılar için karışıklık ekebilir.
Fiyat bozulma riski
Karanlık havuzlar kamu alımından izole edildiğinde, karanlık bir havuzdaki bir varlığın fiyatının diğer platformlardaki fiyatından önemli ölçüde alması riski vardır. Örneğin :
- Bir varlık, kamu alımında görülmeyen büyük bir emir nedeniyle karanlık bir havuzda daha düşük bir fiyata satılabilir.
- tahkim fırsatları yaratabilir , aynı zamanda küresel likidite ve fiyatlandırmayı da bozabilir.
Küresel likidite üzerindeki etki
Kamu tedarik işlemlerinin önemli bir bölümünü boşaltarak, karanlık havuzlar tüm yatırımcıların erişilebilir likiditesini Açık piyasalarda daha az likidite:
- Daha geniş yayılımlar (satın alma ve satış fiyatı arasındaki boşluk).
- Fiyat dalgalanmalarını emmek için daha az sipariş mevcut olduğu için oynaklıkta potansiyel bir artış.
- Genellikle kamu alımına güvenmek zorunda olan küçük yatırımcılar için artan bir dezavantaj.
Karanlık Havuzlar ve Kripto para birimleri: Yeni bir takdir ve güvenlik dönemi
Kriptoda koyu havuzların beton örnekleri
Karanlık Merkezi Havuzlar
Finansal piyasalardaki geleneksel karanlık havuzlardan esinlenen bazı kripto platformları, kamu piyasasını rahatsız etmeden büyük siparişler yürütmek isteyen kurumsal yatırımcılar veya balinalar için gizli ticaret çözümleri sunmaktadır. Dikkate değer örnekler arasında şunları görüyoruz:
-
SFOX Dark Havuz : Kurumsal bir kripto komisyoncusu olan SFOX, siparişlerin ayrıntılarını maskelerken birkaç kaynağın likiditesini toplamak için özel bir altyapı sunuyor. Bu sistem optimize edilmiş ve gizli yürütmeyi garanti ederek kamu piyasası üzerindeki etkisini en aza indirir.
-
Kraken Dark Havuz Kraken Dark Pool, tüccarların pazarın geri kalanına görünmez siparişler kitabına anonim olarak önemli sipariş vermelerine izin veriyor. İşlemler, pantolon risklerini azaltarak ve kamu alımında olumsuz fiyat hareketlerinden kaçınarak gizli bir şekilde gerçekleştirilir. XBT/EUR.D gibi özel çiftler özel ticaret için özel bir çerçeve sunar.
Karanlık merkezi olmayan havuzlar
DEX bir parçası olarak , hem gizliliği hem de teknolojik şeffaflığı garanti ederek smart contract dayanan karanlık havuz çözümlerini araştırıyor
-
SecretSwap : blockchain ağında faaliyet gösteren bu platform, gelişmiş gizlilik mekanizmaları sayesinde büyük işlemler için bile işlemlerin anonimliğini garanti ediyor.
-
Panther Protokolü : Bu geliştirme Projesi, merkezi olmayan karanlık havuzlar için bir altyapı sunmayı amaçlamaktadır. Güvenli ve anonim kripto işlemlerine izin verirken kullanıcı verilerini korur.
Bu girişimler, blockchain'e özgü şeffaflık ile piyasayı rahatsız etmeden büyük siparişleri yerine getirmek için gerekli gizlilik arasında benzersiz bir denge sunar.
Karanlık Havuzlarda Sonuç
Karanlık havuzlar hem büyüleyici hem de tartışmalıdır. İsteğe bağlı ve verimliliği birleştirerek, hem geleneksel hem de kripto pazarlarında kurumlar için benzersiz fırsatlar sunarlar. Bununla birlikte, opaklıkları, özellikle Web3.0 çerçevesinde etik ve pratik soruları gündeme getirmektedir.
Airdrops , Ceket CEX vs Dex karşılaştırma hakkındaki makalelerimizi keşfetmek için yağ kelimelerini tıklayın .
Karanlık Havuzlarda SSS
-
Karanlık havuz nedir?
- Açık piyasaların dışındaki işlemleri yürütmek için özel bir platform.
-
Kripto para birimlerinde karanlık havuzlar var mı?
- Evet, bazı Dex daha fazla gizlilik sunmak için karanlık havuzlar yaşar.
-
Karanlık havuzların avantajları nelerdir?
- Maliyetlerin azaltılması, anonimlik ve istikrarlı yürütme.
Kripto para birimlerine yatırımlar risklidir. Crypternon bu makalede ortaya konan bir mülk veya hizmetin kullanımından sonra neden olan herhangi bir hasar veya kayıptan doğrudan veya dolaylı olarak sorumlu tutulamadı. Kripto para birimleriyle bağlantılı yatırımlar doğası gereği risklidir, okuyucular herhangi bir işlem yapmadan ve sadece finansal kapasitelerinin sınırları dahilinde yatırım yapmadan önce kendi araştırmalarını yapmalıdır. yatırım oluşturmaz .
Bu makalenin bazı bağlantıları bağlıdır, yani bir ürün satın alırsanız veya bu bağlantılar aracılığıyla kaydolursanız, ortağımızdan bir komisyon toplayacağız. Bu komisyonlar, kullanıcı olarak sizin için herhangi bir ek maliyet eğitmez ve bazı ortaklıklar promosyonlara erişmenizi sağlar.
AMF önerileri. Garantili yüksek verim yoktur, yüksek performans potansiyeline sahip bir ürün yüksek risk anlamına gelir. Bu risk alma projeniz, yatırım ufkunuz ve bu tasarrufların bir kısmını kaybetme yeteneğinizle uyumlu olmalıdır. Sermayenizin tamamını veya bir kısmını kaybetmeye hazır değilseniz yatırım yapmayın .
Daha ileri gitmek için sayfalarımızı yasal bildirimlerimizi , gizlilik politikasını ve genel kullanım koşullarını .
Yohan Uzzan
Eğitim mühendisi, hızla finans alanıyla ilgilenmeye başladım. Merkezi olmayan finansmanın önünde parlak bir geleceği olduğuna ikna oldum, Crypternongeliştirerek demokratikleşmesine katılıyorum.
