Süreksiz kayıp DeFi (merkezi olmayan finans) yatırımcıları için önemli hale gelebilecek bir kavramdır likidite havuzuna varlık sağladığınızda meydana gelen bir fenomendir ve bu varlıkların değeri, başlangıç fiyatlarına kıyasla olumlu bir şekilde dalgalanır. DeFi dünyasındaki riskleri en aza indirirken verimlerini en üst düzeye çıkarmak isteyenler için gereklidir . Ama tam olarak nasıl çalışır? Birlikte keşfedelim.
İçindekiler
DeFi likidite havuzlarının temelleri
Likidite havuzları , DEX ) borsalara izin vermek için bir çift kripto para birimleri yapan yatırımcılar tarafından yatırılan aktif rezervasyonlardır
CEX tarafından kullanılanlar gibi merkezi siparişlerinden farklı olarak , DEX, bu siparişlere eşleşmesi için borsaları kolaylaştırmak için likidite havuzlarını kullanın.
Merkezi sipariş kitapları, arz ve talep fiyatlarını sergileyerek alıcıları ve satıcıları ilişkilendirir, ancak düşük likidite varlıklarında karşılık gelen sipariş bulunmazsa bu gecikmelere yol açabilir.
DEX'te, kullanıcılar jetonlarını dikkate almadan doğrudan havuzla değiştirebilirler, çünkü likidite her zaman mevcuttur. Bu havuzlara katkıları karşılığında, likidite tedarikçileri havuzda yapılan borsalar tarafından üretilen işlem maliyetlerinin bir kısmını alırlar. Bununla birlikte, bir likidite havuzuna katılmak, süreksiz kayıp (süreksiz kayıplar) adı verilen bir risk sunar.
Süreksiz eylem kaybı: Nasıl çalışır?
Sürekli olmayan kayıp , bir likidite havuzundaki iki varlığın fiyatları eşitsiz bir şekilde değiştiğinde meydana gelir. Bu fenomenin anahtarı otomatik market maker formülüne dayanarak havuzdaki varlıkların otomatik olarak yeniden dengelenmesinde .
Varlıklardan birinin fiyatı diğerine kıyasla arttığında veya azaldığında, havuz iki varlığın miktarlarını yeni değerlerine göre sabit bir oran (genellikle 50/50) korumak için ayarlar. portföyde tutmuş olsaydınız, değerde yükselen ve en çok artmış olandan daha az olan varlıktan daha fazlasını bitirdiğiniz anlamına gelir .
Örneğin, jetonun fiyatı B jetonuna kıyasla önemli ölçüde artmışsa, havuz, bu dengeyi korumak için jetonun bir kısmını daha fazla jeton satın almak için satarak yeniden dengeleyecektir. O zaman süreksiz kayıp meydana gelir, çünkü kurtarabileceğiniz varlıkların değeri, onları sadece bir cüzdanda tutmuş olsaydınızdan daha düşük olabilir.
BURADA daha fazla bilgi
Bu kayıp genellikle geçici olsa da, varlıklar eşitsiz bir şekilde dalgalanmaya devam ederse, getiriler üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir.
Süreksiz kaybın otomatik olarak hesaplanması
Sürekli olmayan kayıp , Craftsman defi gibi çeşitli çevrimiçi araçlar sayesinde otomatik olarak hesaplanabilir .
Neden ona süreksiz diyoruz?
Sürekli olmayan kayıp söz konusudur çünkü mutlaka kalıcı değildir. Varlık fiyatları başlangıç değerine geri dönerse, kayıp kaybolur. Ancak, fiyat dalgalanması elverişsizken varlıklarınızı kaldırırsanız, kayıp kesinleşir.
Sürekli olmayan bir kayıp hesaplamasının ayrıntılı örneği
Yılda % 45 veya ayda % 3,75 verimle bir toprak/ışın çifti Raydium üzerinde likidite birikintisi örneği alın. Toprağın bir ay içinde % 30 ve ışın % 60 arttığı varsayılmaktadır.
Sol/Ray Havuzu :
- İlk Miktar : Toprakta ve Ray'da 1.000 € (toplam 2.000 €).
- İlk toprak fiyatı : 100 €.
- İlk Işın Fiyatı : 2 €.
- Yıllık Havuz Verimi : % 45 (ayda yaklaşık % 3,75)
- Yatırdık 10 toprak Ve 500 Ray Sabit bir ürün veren havuzda:
10 toprak × 500 ışın = 5000.K = 5000 sabiti değişmeden kalmalıdır.
1 ay sonra:
- Toprağın fiyatı % 30 artar , bu nedenle 1 toprak 130 € 'ya çıkıyor.
- Işın fiyatı % 60 artar , bu nedenle 1 Ray 3.20 € 'ya çıkıyor.
, yeni fiyatlar dikkate alınarak, x * y = k = 5000 sabitini korumak için toprak ve ışın miktarlarını ayarlamalıdır
Yeniden dengelendikten sonra yeni miktarların hesaplanması:
Yeni Fiyat Raporu :
- Toprağın fiyatı şimdi 130 €.
- Işın fiyatı şimdi 3,20 €.
- Fiyat oranı: 130/3.20 daha uzun 40.625.
Bu, havuzdaki yeni toprak ve ışın arasındaki ilişkinin bu oranı yansıtması gerektiği anlamına gelir.
Miktarları yeniden dengelemek :
X * y = 5000 dengesini korumak için fiyat oranına saygı duyarken, havuzdaki yeni toprak ve ışın miktarları ayarlanacaktır.
Yeni miktarda toprak ( x ' ) ve ışın ( y' ) saygılı olmalıdır:
- x ′ ∗ y ′ = 5000
- Toprak ve ışın arasındaki oran 40.625 veya y ′ /x′=40.625 olmalıdır, bu nedenle 2 denklemimiz ve 2 bilinmiyor: sistemi çözebiliriz.
- x ′ ∗ y ′ = 5000
Yeniden dengelendikten sonra ayarlanan miktarlar:
Yeni miktarda toprak (x ') :
Yeni toprağın miktarını hesaplayalım:
havuzda 11.09 toprak var
Yeni Ray (Y ') :
Şimdi, dengeyi korumak için toprak ve ışın arasındaki fiyat oranını kullanarak, yeni ışın miktarı şu olacaktır: y ′ = k/x ′ = 5000/11.09IDE 451.15 Ray.havuzda 451.15 Ray var
Yeniden dengelendikten sonra varlık değeri:
Toprak değeri :
- Havuzdaki yeni toprak miktarı , toprak başına 130 € fiyatla 11.09 topraktır
- Bu nedenle yeniden dengelendikten sonra toprağın değeri:
11,09×130=1441,70€
Işın değeri :
- Havuzdaki yeni ışın miktarı 451.15 ışın , ışın başına 3.20 € fiyatla.
- Bu nedenle, yeniden dengelendikten sonra ışın değeri şu olacaktır:
451,15×3,20=1443,68 €
Yeniden dengelendikten sonra toplam değer:
- Yeniden dengelemeden sonra havuzdaki toplam değer:
1441,70 € (toprak) +1433.68 € (ışın) = 2885.38 €
Hodling stratejisi (varlıkları koru):
Eğer kriptolarımızı bir portföyde tutsaydık, değerleri şu olurdu:
- Kat değeri : 10 toprak * 130 € = 1300 € .
- Işın Değeri : 500 Ray * € 3.20 = 1600 € .
Toplam Hodlant: 2900 €.
Süreksiz kaybın hesaplanması:
Sürekli olmayan kayıp, varlıkları portföyümüzde tutarak elde edeceğimiz değer ile likidite havuzuna yatırarak elde edeceğimiz değer arasındaki farktır.
- Süreksiz kayıp olmadan değer (hodl) : 2900 €.
- Yeniden dengelendikten sonra havuzdaki değer : 2885,38 €.
Fark şudur: 2900−2885,38=14,62€.
Yüzde olarak, bu yaklaşık % 0,5'lik süreksiz kaybı temsil eder.
Likidite havuzu verimi:
Ayda % 3,75 olan havuzun verimini unutmayalım
- Aylık verim = 2885.38 € 'nun % 3.75'i = 108.20 € .
Yeniden dengeleme ve verimden sonra toplam değer:
Verimi ekledikten sonra, havuzdaki yatırımımızın 2885.38+108.20 = 2993.58 €.
Çözüm :
- Likidite Havuzu : Verimi yeniden dengeledikten ve ekledikten sonra 2993.58 € 'ye .
- Hodling : Sadece kriptolarını tutarak, 2900 € 'ye .
Bu durumda, likidite havuzu hodling stratejisinden daha avantajlıdır, çünkü havuzun verimi düşük olan (yaklaşık %0.5) süreksiz kaybı telafi eder.
Süreksiz kayıp için nasıl telafi edilir?
Likidite havuzu tarafından üretilen maliyetler, süreksiz kaybı telafi etmeye yardımcı olabilir. Önceki örnekte, aylık % 3,75 101,68 € üretir ve bu da süreksiz kayıpları telafi eder.
Süreksiz kaybı önlemek için likidite havuzlarına alternatifler
Süreksiz kayıptan tamamen kaçınmak isteyenler için, sokma veya verim tarımı . Bu stratejiler, varlıklarınızı bir havuzdaki fiyatların dalgalanmasına maruz bırakmadan getiri üretmeyi mümkün kılar.
Likidite arzı için en iyi DeFi platformları (likidite sağlayan)
Uniswap , SUDHISWAP , Raydium , Aerodrome Finance veya geri dönen AMM Liquididty (BAL) aracılığıyla Drift likidite depozitosu için potansiyel olarak çekici verimler sunan AMM'lerdir.
İşlem maliyetlerinin süreksiz kayıp üzerindeki etkisi
Havuzlar tarafından üretilen işlem maliyetleri, süreksiz kaybın telafi edilmesinde önemli bir rol oynayabilir. Borsaların hacmi ne kadar yüksek olursa, likidite tedarikçisi olarak aldığınız maliyetler önemli olabilir. Bu üretilen işlem maliyetleri, bir likidite çifti için platform tarafından sunulan verimlere yansıtılır.
Sonuç: Süreksiz kayıp, kaçınılmaz ama yönetilebilir bir risk mi?
DeFi temel bir risktir Market Maker bu kayıpları yeterince telafi edip etmediğini belirlemek için bunu tahmin etmek mümkündür
Süreksiz kayıpta SSS
DeFi süreksiz kayıp nedir ?
Süreksiz kayıp, varlıkların fiyatlarının dalgalanması sırasında AMM tarafından işletilen varlıkların yeniden dengelenmesi nedeniyle varlıklarınızın bir likidite havuzunda yaşadığı değer kaybıdır.
2. Sürekli kayıp kalıcı mı?
Fiyatlar başlangıç değerine geri dönmeden önce varlıklarınızı kaldırırsanız kalıcı hale gelir.
3. Sürekli kayıp nasıl hesaplanır?
Sürekli olmayan kaybı hesaplamak için bu örnek verilen örneği takip edebilir ve bunları değerlerinizle değiştirebilirsiniz. defi gibi süreksiz kaybın otomatik olarak hesaplanmasını mümkün kılan çevrimiçi araçlar kullanmak daha etkilidir .
Kripto para birimlerine yatırımlar risklidir. Crypternon bu makalede ortaya konan bir mülk veya hizmetin kullanımından sonra neden olan herhangi bir hasar veya kayıptan doğrudan veya dolaylı olarak sorumlu tutulamadı. Kripto para birimleriyle bağlantılı yatırımlar doğası gereği risklidir, okuyucular herhangi bir işlem yapmadan ve sadece finansal kapasitelerinin sınırları dahilinde yatırım yapmadan önce kendi araştırmalarını yapmalıdır. Bu makale bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz.
Bu makalenin bazı bağlantıları bağlıdır, yani bir ürün satın alırsanız veya bu bağlantılar aracılığıyla kaydolursanız, ortağımızdan bir komisyon toplayacağız. Bu komisyonlar, kullanıcı olarak sizin için herhangi bir ek maliyet eğitmez ve hatta bazıları promosyonlara izin verir.
AMF önerileri. Garantili yüksek verim yoktur, yüksek performans potansiyeline sahip bir ürün yüksek risk anlamına gelir. Bu risk alma projeniz, yatırım ufkunuz ve bu tasarrufların bir kısmını kaybetme yeteneğinizle uyumlu olmalıdır. Sermayenizin tamamını veya bir kısmını kaybetmeye hazır değilseniz yatırım yapmayın .
Daha ileri gitmek için sayfalarımızı yasal bildirimlerimizi , gizlilik politikasını ve genel kullanım koşullarını .
Yohan Uzzan
Eğitim mühendisi, hızla finans alanıyla ilgilenmeye başladım. Merkezi olmayan finansmanın önünde parlak bir geleceği olduğuna ikna oldum, Crypternongeliştirerek demokratikleşmesine katılıyorum.
