Mất mát vô thường là một khái niệm có thể trở nên quan trọng đối với các nhà đầu tư vào DeFi (tài chính phi tập trung). Đó là một hiện tượng xảy ra khi bạn cung cấp tài sản cho nhóm thanh khoản và giá trị của các tài sản này dao động không thuận lợi so với giá ban đầu của chúng. Hiểu được sự mất mát vô thường là điều cần thiết cho tất cả những người muốn tối đa hóa sản lượng của họ trong khi giảm thiểu rủi ro trong thế giới của DeFi . Nhưng nó hoạt động chính xác như thế nào? Hãy cùng nhau khám phá nó.
Mục lục
Những điều cơ bản của các nhóm thanh khoản trong DeFi
Các nhóm thanh khoản là các đặt phòng tích cực được gửi bởi các nhà đầu tư, nơi cung cấp các cặp tiền điện tử có sẵn để cho phép trao đổi trên các nền tảng phi tập trung ( DEX ).
Không giống như các đơn đặt hàng tập trung của các nền tảng truyền thống (chẳng hạn như các đơn đặt hàng được sử dụng bởi CEX ), hoạt động bằng cách kết hợp các ưu đãi mua và bán của người dùng để tìm thư từ, DEX sử dụng các nhóm thanh khoản để tạo điều kiện trao đổi mà không cần các đơn đặt hàng này phù hợp với đơn đặt hàng.
Các cuốn sách đặt hàng tập trung liên quan đến người mua và người bán, bằng cách hiển thị giá cung và cầu, nhưng điều này có thể dẫn đến sự chậm trễ nếu không tìm thấy đơn đặt hàng tương ứng trên tài sản thanh khoản thấp.
Trong DEX, người dùng có thể trao đổi mã thông báo trực tiếp với nhóm, mà không cần chờ xem xét, vì tính thanh khoản luôn có sẵn. Để đổi lấy sự đóng góp của họ cho các nhóm này, các nhà cung cấp thanh khoản nhận được một phần chi phí giao dịch được tạo ra bởi các sàn giao dịch được thực hiện trong nhóm. Tuy nhiên, việc tham gia vào một nhóm thanh khoản có nguy cơ gọi là mất mát vô thường (tổn thất vô thường).
Sự mất mát vô thường trong hành động: nó hoạt động như thế nào?
Sự mất mát vô thường xảy ra khi giá của hai tài sản trong nhóm thanh khoản thay đổi không đồng đều. Chìa khóa cho hiện tượng này nằm ở việc tái cân bằng tự động tài sản trong nhóm, dựa trên công thức của market maker tự động .
Khi giá của một trong các tài sản tăng hoặc giảm so với bên kia, nhóm điều chỉnh số lượng của hai tài sản để duy trì tỷ lệ không đổi (thường là 50/50) theo giá trị mới của chúng. Điều này có nghĩa là bạn hoàn thành với nhiều hơn tài sản đã tăng giá trị và ít hơn số tiền tăng nhất, so với những gì bạn sẽ có nếu bạn giữ tài sản của mình trong danh mục đầu tư .
Ví dụ: nếu giá mã thông báo đã tăng đáng kể so với mã thông báo B, nhóm sẽ cân bằng lại bằng cách bán một phần mã thông báo để mua thêm mã thông báo B để duy trì số dư này. Sự mất mát vô thường sau đó xảy ra, bởi vì giá trị của các tài sản mà bạn có thể thu hồi có thể thấp hơn so với giá trị bạn sẽ có nếu bạn chỉ cần giữ chúng trong ví.
Thêm thông tin ở đây
Mặc dù sự mất mát này thường là tạm thời, nhưng nó có thể có tác động đáng kể đến sản lượng nếu tài sản tiếp tục dao động không đều.
Tính toán tự động về sự mất mát vô thường
Sự mất mát vô thường có thể được tính toán tự động nhờ một số công cụ trực tuyến như Craftsman defi .
Tại sao chúng ta gọi nó là vô thường?
Sự mất mát vô thường được gọi như vậy bởi vì nó không nhất thiết là vĩnh viễn. Nếu giá tài sản trở lại giá trị ban đầu của họ, tổn thất mất dần. Tuy nhiên, nếu bạn loại bỏ tài sản của mình trong khi biến động giá là không thuận lợi, sự mất mát trở nên dứt khoát.
Ví dụ chi tiết về tính toán tổn thất vô thường
Lấy ví dụ về tiền gửi thanh khoản trên Raydium của một cặp đất/tia với năng suất 45 % mỗi năm hoặc 3,75 % mỗi tháng. Người ta cho rằng đất tăng trong một tháng thêm 30 % và tia sáng 60 %.
Sol/Ray Pool :
- Số tiền ban đầu : € 1.000 trong đất và € 1.000 trong tia (tổng cộng 2.000 €).
- Giá đất ban đầu : 100 €.
- Giá tia ban đầu : 2 €.
- Năng suất hồ bơi hàng năm : 45 % (khoảng 3,75 % mỗi tháng)
- Chúng tôi đã ký gửi 10 đất Và 500 tia Trong nhóm, cung cấp một sản phẩm liên tục:
10 đất × 500 tia = 5000.Ở đây, hằng số k = 5000 phải không thay đổi.
Sau 1 tháng:
- Giá của đất tăng 30 % , vì vậy 1 đất lên tới 130 €.
- Giá của tia tăng 60 % , vì vậy 1 tia tăng lên 3,20 €.
AMM bây giờ phải điều chỉnh số lượng đất và tia để giữ cho sản phẩm x * y = k = 5000 không đổi, trong khi tính đến giá mới.
Tính toán số lượng mới sau khi tái cân bằng:
Báo cáo giá mới :
- Giá của đất bây giờ là € 130.
- Giá của tia hiện là € 3,20.
- Tỷ lệ giá là: 130/3.20 dài hơn40.625.
Điều này có nghĩa là mối quan hệ giữa số lượng đất mới và tia trong hồ bơi phải phản ánh tỷ lệ này.
Tái cân bằng số lượng :
Để duy trì sự cân bằng x * y = 5000 , trong khi tôn trọng tỷ lệ giá, số lượng đất và tia mới trong hồ bơi sẽ được điều chỉnh.
Số lượng đất mới ( X ' ) và Ray ( Y' ) phải tôn trọng:
- x ′ y ′ = 5000
- Tỷ lệ giữa đất và tia phải là 40,625 hoặc y ′ /x′=40.625 vì vậy chúng ta có 2 phương trình và 2 không rõ: chúng ta có thể giải quyết hệ thống.
- x ′ y ′ = 5000
Số lượng được điều chỉnh sau khi tái cân bằng:
Số lượng đất mới (X ') :
Chúng ta hãy tính toán số lượng đất mới:
Sau khi tái cân bằng, do đó chúng tôi có khoảng 11,09 đất trong hồ bơi.
Số lượng tia mới (Y ') :
Bây giờ, sử dụng tỷ lệ giá giữa đất và tia để duy trì sự cân bằng, số lượng tia mới sẽ là: y ′ = k/x = 5000/11,09Inent 451.15 tia.Sau khi tái cân bằng, chúng tôi có khoảng 451,15 tia trong hồ bơi.
Giá trị tài sản sau khi tái cân bằng:
Giá trị đất :
- Lượng đất mới trong hồ bơi là 11,09 đất , với mức giá 130 € mỗi đất.
- Do đó, giá trị của đất sau khi tái cân bằng sẽ là:
11,09×130=1441,70€
Giá trị tia :
- Số lượng tia mới trong nhóm là 451,15 tia , với mức giá 3,20 € mỗi tia.
- Do đó, giá trị của tia sau khi tái cân bằng sẽ là:
451,15×3,20=1443,68 €
Tổng giá trị sau khi tái cân bằng:
- Tổng giá trị trong nhóm sau khi tái cân bằng:
€ 1441,70 (mặt đất) +1443,68 € (tia) = 2885,38 €
chiến lược Hodling (giữ tài sản):
Nếu chúng tôi chỉ đơn giản giữ tiền điện tử của mình trong một danh mục đầu tư, giá trị của chúng sẽ là:
- Giá trị sàn : 10 đất * 130 € = 1300 € .
- Giá trị tia : 500 tia * € 3,20 = € 1600 .
Tổng số của Hodlant: 2900 €.
Tính toán mất mát vô thường:
Mất mát vô thường là sự khác biệt giữa giá trị chúng tôi có được bằng cách giữ tài sản trong danh mục đầu tư của chúng tôi và giá trị chúng tôi sẽ nhận được bằng cách gửi chúng vào nhóm thanh khoản.
- Giá trị mà không mất thường xuyên (HODL) : 2900 €.
- Giá trị trong hồ bơi sau khi tái cân bằng : 2885,38 €.
Sự khác biệt là: 2900−2885,38=14,62€.
Theo tỷ lệ phần trăm, điều này đại diện cho khoản lỗ khoảng 0,5 % vô thường.
Năng suất hồ bơi thanh khoản:
Chúng ta đừng quên sản lượng của hồ bơi , là 3,75 % mỗi tháng.
- Năng suất hàng tháng = 3,75 % của € 2885,38 = € 108,20 .
Tổng giá trị sau khi tái cân bằng và năng suất:
Sau khi thêm lợi suất, tổng giá trị đầu tư vào nhóm sẽ là: 2885,38+108,20 = € 2993,58.
Phần kết luận :
- Hồ bơi thanh khoản : Sau khi tái cân bằng và thêm năng suất, chúng tôi có € 2993,58 .
- Hodling : Đơn giản chỉ cần giữ tiền điện tử của mình, chúng tôi có € 2900 .
Trong trường hợp này, nhóm thanh khoản có lợi hơn so với chiến lược Hodling, bởi vì năng suất của nhóm bù cho sự mất mát vô thường thấp (khoảng 0,5 %).
Làm thế nào để bù đắp cho sự mất mát vô thường?
Các chi phí được tạo ra bởi nhóm thanh khoản có thể giúp bù đắp cho sự mất mát vô thường. Trong ví dụ trước, sản lượng hàng tháng 3,75 % tạo ra € 101,68 , bù đắp cho các khoản lỗ vô thường.
Giải pháp thay thế cho các nhóm thanh khoản để tránh mất mát vô thường
Đối với những người muốn tránh hoàn toàn sự mất mát vô thường, có những lựa chọn thay thế như sting hoặc sản lượng canh tác . Những chiến lược này cho phép tạo ra sản lượng mà không làm lộ tài sản của bạn trước sự biến động của giá trong một hồ bơi.
Các nền tảng DeFi tốt nhất để cung cấp thanh khoản (thanh khoản cung cấp)
Uniswap , Sudhiswap , Raydium , Aerodrome Finance Hoặc Drift thông qua backstop Amm Liquididty (BAL) là AMM cung cấp năng suất tiềm năng hấp dẫn cho tiền gửi thanh khoản.
Tác động của chi phí giao dịch đối với sự mất mát vô thường
Các chi phí giao dịch được tạo ra bởi các nhóm có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc bù đắp tổn thất vô thường. Khối lượng trao đổi càng cao, bạn càng nhận được nhiều chi phí như một nhà cung cấp thanh khoản có thể là đáng kể. Các chi phí giao dịch được tạo ra này được phản ánh về sản lượng được cung cấp bởi nền tảng cho một cặp thanh khoản.
Kết luận: Mất mát vô thường, một rủi ro không thể tránh khỏi nhưng không thể quản lý được?
Mất mát vô thường là một rủi ro thiết yếu trong DeFi , nhưng có thể ước tính nó để xác định xem sản lượng được cho phép bởi Market Maker bù đủ cho những tổn thất này hay không.
Câu hỏi thường gặp về sự mất mát vô thường
1. Mất mát vô thường ở DeFi ?
Mất mát vô thường là mất giá trị mà tài sản của bạn trải qua trong nhóm thanh khoản do sự tái cân bằng tài sản do AMM vận hành trong quá trình biến động giá của tài sản.
2. Mất thường xuyên là mất thường trực?
Nó trở thành vĩnh viễn nếu bạn loại bỏ tài sản của mình trước khi giá quay trở lại giá trị ban đầu của chúng.
3. Làm thế nào để tính toán tổn thất vô thường?
Để tính toán tổn thất vô thường, bạn có thể làm theo ví dụ đưa ra ví dụ này và thay thế chúng bằng các giá trị của bạn. Tuy nhiên, việc sử dụng các công cụ trực tuyến sẽ hiệu quả hơn để có thể tính toán tổn thất vô thường tự động như Craftsman defi .
Đầu tư vào tiền điện tử là rủi ro. Crypternon không thể chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào gây ra sau khi sử dụng tài sản hoặc dịch vụ được đưa ra trong bài viết này. Các khoản đầu tư liên quan đến tiền điện tử là rủi ro về bản chất, độc giả phải thực hiện nghiên cứu riêng của họ trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào và chỉ đầu tư trong giới hạn năng lực tài chính của họ. Bài viết này không cấu thành một lời khuyên đầu tư.
Một số liên kết của bài viết này được liên kết, điều đó có nghĩa là nếu bạn mua sản phẩm hoặc đăng ký thông qua các liên kết này, chúng tôi sẽ thu thập một khoản hoa hồng từ đối tác của chúng tôi. Những khoản hoa hồng này không đào tạo bất kỳ chi phí bổ sung nào cho bạn với tư cách là người dùng và một số thậm chí cho phép các chương trình khuyến mãi.
Khuyến nghị AMF. Không có năng suất cao được đảm bảo, một sản phẩm có tiềm năng hiệu suất cao ngụ ý rủi ro cao. Việc chấp nhận rủi ro này phải phù hợp với dự án của bạn, chân trời đầu tư của bạn và khả năng mất một phần của khoản tiết kiệm này. Không đầu tư nếu bạn chưa sẵn sàng để mất tất cả hoặc một phần vốn của bạn .
Để đi xa hơn, hãy đọc các trang thông báo pháp lý , chính sách quyền riêng tư và các điều kiện sử dụng chung .
Yohan uzzan
Kỹ sư đào tạo, tôi nhanh chóng quan tâm đến lĩnh vực tài chính. Tin chắc rằng tài chính phi tập trung có một tương lai tươi sáng phía trước, tôi tham gia vào dân chủ hóa của nó bằng cách phát triển Crypternon.
