Dễ
Grayscale: Cái gì vậy?
Bạn có thể đã nghe nói về thang độ xám nếu bạn quan tâm đến tiền điện tử . Tên của nó thường xuất hiện trong các tin tức: Vai trò của các quỹ đầu tư trong việc quản lý tài sản kỹ thuật số , nhiều "niềm tin" và quỹ ETF của nó. Nhưng về cơ bản, thang độ xám là gì , và tại sao diễn viên này lại khơi dậy rất nhiều sự chú ý? Bài viết này cung cấp cho bạn một chuyến đi vào thế giới của diện tích Grays, bắt đầu từ lịch sử của nó đến tác động của nó đối với thị trường , để cung cấp cho bạn một cái nhìn tổng quan về mastodon này.
Mục lục
Tr có thật là những gì: nền tảng của thang độ xám, cầu nối giữa tài chính truyền thống và tiền điện tử
Một công ty con của nhóm tiền kỹ thuật số
Grayscale, trong số đầy đủ của ông Grayscale Investments , sinh năm 2013. Ông là một phần của Tập đoàn Tiền tệ Kỹ thuật số (DCG), được thành lập bởi Barry Silbert. DCG tự nó là một hệ sinh thái của các công ty chuyên về blockchain và các công nghệ liên quan đến tiền điện tử. Grayscale được định vị là người quản lý tài sản , người cung cấp cho các nhà đầu tư quyền truy cập đơn giản vào Bitcoin , các nhà khác tại Oins ltc (tiền tệ thay thế) và các sản phẩm tiền điện tử khác nhau, mà không phải xử lý trực tiếp các khóa riêng hoặc ví kỹ thuật số.
Ngay từ khi bắt đầu, thang độ xám tập trung vào Bitcoin , sau đó vẫn chưa được biết bên ngoài một số ít đồng tu. Bằng cách cung cấp một ủy thác (phương tiện đầu tư gần với một quỹ đóng) được lập chỉ mục với giá bitcoin phối bởi các cá nhân Technophile.
Sản phẩm phụ tại Chợ OTC
Vào năm 2015, Bitcoin Trust (G BTC ) đã được liệt kê trên thị trường OTCQX ở Hoa Kỳ. Điều này có nghĩa là người ta có thể đàm phán "cổ phiếu" của sự tin tưởng này vào một thị trường chứng khoán tương đối dễ tiếp cận (trái ngược với Nasdaq hoặc NYSE). , G BTC BTC trở thành bitcoin có thể trao đổi theo cách "công khai" trong khuôn khổ của pháp luật Mỹ.
Rất nhanh, các sản phẩm khác được sinh ra, liên quan đến Ethereum Ethereum Litecoin Litecoin Bitcoin Cash , Ethereum Classic , v.v ... Tất cả đều theo các mức độ khác nhau cùng logic: đề xuất một dẫn xuất (một ủy thác trợ tử , cho phép các nhà đầu tư không lo lắng về sự an toàn , lưu trữ hoặc KYC .
Grayscale là những gì: Một niềm tin hoạt động như thế nào? Độ đặc hiệu của g BTC
Một Bitcoin Trust Trust là gì?
Một ủy thác đầu tư tiền điện tử là một phương tiện hợp pháp nơi người quản lý - thang độ lớn, trong trường hợp này - giữ Bitcoins (hoặc các loại tiền điện tử khác) thay mặt cho các nhà đầu tư. Không giống như một quỹ ETF (Quỹ giao dịch trao đổi), một ủy thác thường hoạt động với "ví đóng". Điều này có nghĩa là:
- Số lượng cổ phiếu cố định : Chúng tôi không tạo hoặc phá hủy các bộ phận của ủy thác theo cung và cầu, không giống như một quỹ ETF .
- Dark hoặc Premium : Vì phạm vi của các đơn vị bị hạn chế, giá của sự tin tưởng trên thị trường có thể tránh xa giá trị hàng tồn kho ròng (VNI). Bạn có thể kết thúc với phí bảo hiểm (cổ phiếu có giá cao hơn giá trị của tiền điện tử đã giữ) hoặc giảm giá (cổ phiếu được đàm phán rẻ hơn so với giá trị thực của tiền điện tử đã giữ).
- Chi phí hàng năm : Để chi trả cho việc lưu trữ, an toàn và quản lý, Grayscale áp dụng tỷ lệ phần trăm chi phí (thường là khoảng 2 % cho G BTC ).
Bitcoin Trust Trust Trayscale trong lịch sử là sản phẩm hàng đầu. Vào thời kỳ đỉnh cao, nó đã nắm giữ hơn 640.000 BTC , hoặc gần 3 % nguồn cung Bitcoin . Cho đến nay, sự tin tưởng này vẫn là một trong những BTC .
Câu hỏi về phí bảo hiểm và giảm giá
Bitcoin ETF xuất hiện trên thị trường (tương lai), G BTC thường được giao dịch với phần thưởng so với giá của BTC . Cho những gì? Bởi vì nó gần như là thị trường chứng khoán duy nhất được quy định và tiếp xúc với Bitcoin , thu hút nhu cầu cao.
Sau đó, với sự đa dạng hóa các sản phẩm tài chính (tương lai, các ủy thác khác, sự xuất hiện của các đối thủ cạnh tranh), G BTC bắt đầu ngồi xuống với mức giảm giá , ít hơn tới 25 hoặc 30 % so với giá trị thực của Bitcoins được giữ. Các nhà đầu tư không hài lòng vì điều đó có nghĩa là mất một phần nhỏ đặt cược của họ.
Grayscale là gì: Chiến lược của Grayscale trên các loại tiền điện tử khác?
"Sự tin tưởng" trên các mỏ Altc
Tr có nghĩa là không giới hạn ở Bitcoin . Trong những năm qua, công ty đã ra mắt các sản phẩm tập trung vào Ethereum Ethereum Litecoin Litecoin Bitcoin Cash , ZCash , Ethereum Classic và thậm chí XRP .
Ý tưởng này là như nhau: mỗi ủy thác cho phép các nhà đầu tư mua cổ phiếu đại diện cho một rổ tiền điện tử mục tiêu. Ví dụ, Trust Trust (ETHE) Ethereum mô Grays được lập chỉ mục theo tiến trình của Ether , trong khi Trust Trust ( LTC Litecoin Grays theo sau của Litecoin .
Vấn đề giống hệt với G BTC : cổ phiếu có thể được đàm phán với phần thưởng hoặc giảm giá so với giá trị thực của ltc đẩy được giữ . Ngoài ra, phí quản lý thường cao (lên tới 2,5 %), có thể cân nhắc về hiệu suất, đặc biệt là nếu giảm giá mở rộng trong thị trường gấu .
Các sáng kiến đa dạng hóa
Ngoài các quỹ tín thác , Grayscale còn cung cấp một quỹ đầu tư lớn (GDLC ), tập hợp một số loại tiền điện tử lớn tùy thuộc vào vốn hóa của họ, mang lại cho các nhà đầu tư tiếp xúc đa dạng trong một sản phẩm.
Một lần nữa, nền tảng được liệt kê trong OTC, liên quan đến cùng một cơ chế tiền thưởng/chiết khấu và chi phí hàng năm. Đối với một số nhà đầu tư tổ chức, đây vẫn là một công cụ thực tế để đặt cược vào các mã thông báo , đặc biệt nếu họ không muốn quản lý một số sản phẩm.
Grayscale là những lý do cho sự thành công của tỷ lệ grays là gì?
Truy cập an toàn đơn giản và được coi là
Trong thế giới của tiền điện tử những câu chuyện hack , nền tảng trao đổi không đáng tin cậy Đối với một nhà đầu tư tổ chức (ngân hàng, quỹ phòng hộ quyền quản lý tài sản đôi khi sẽ dễ dàng hơn cho người chơi được công nhận:
- Thực hiện quyền nuôi con (lưu trữ) của Cryptos trong két kỹ thuật số an toàn.
- Điền vào nghĩa vụ báo cáo cho SEC và xuất bản tài khoản kiểm toán viên.
- Đã là một phần của một nhóm có ảnh hưởng, nhóm tiền kỹ thuật số, giúp trấn an sự vững chắc về tài chính của nó.
Tính hợp pháp có được thông qua thị trường chứng khoán
Thực tế là các sản phẩm thang Grays được đàm phán trên thị trường OTC dưới dạng "chứng khoán" mang đến một khung pháp lý quen thuộc với người chơi trong tài chính truyền thống .
Thay vì bắt đầu trên Binance , OKX hoặc Coinbase BTC cổ phiếu GTC thông qua tài khoản tiêu đề thông thường của họ, đôi khi ngay cả trong kế hoạch tiết kiệm hưu trí (IRA hoặc 401K ở Hoa Kỳ). Môi trường "tuân thủ" này làm quyến rũ những người muốn tránh điều khiển các cụm từ hạt giống hoặc khóa riêng.
Tiếp thị tiên phong
Grayscale đã truyền đạt rất nhiều về khái niệm " ltc khỏi số 0 ", khuyến khích các nhà đầu tư phân bổ ngay cả một tỷ lệ nhỏ đầu tư Bitcoin hoặc LTC . Phương pháp tiếp thị này đã góp phần dân chủ hóa ý tưởng rằng tiền điện tử có thể tạo thành một sự tích cực trong đa dạng hóa hợp pháp.
Tr có thật là những gì: Những nhược điểm và lời chỉ trích
Chi phí cao
Nhiều người chỉ trích thang độ xám vì chi phí của nó: khoảng 2 % mỗi năm đối với hầu hết các ủy thác , cao ở quy mô của một thị trường nơi người bảo vệ có thể ít tốn kém hơn nếu bạn tự quản lý nó. Một số quỹ ETF trên tài sản thông thường có chi phí dưới 0,50 %. Grayscale được chứng minh bằng cách giải thích rằng sự an toàn và phức tạp của điện tử "chi phí tốn kém".
Vấn đề giảm giá
Như đã đề cập ở trên, giảm giá GBTC BTC đạt đến mức đáng kể. Các nhà đầu tư mua khi chiết khấu mạnh mẽ dựa vào việc giảm khoảng cách này. Tuy nhiên, nếu việc chuyển đổi sang ETF không thành công, tình hình có thể kéo dài. Điều này có nghĩa là giá trị đầu tư có thể vẫn còn dưới mức mà Bitcoins nắm giữ bởi sự tin tưởng sẽ có giá trị.
Sự tập trung thị trường
Một số người mà một diễn viên như Grayscale có thể nắm giữ tới 3 % tổng số bitcoin . Điều này mang lại một sức mạnh nhất định và có khả năng ảnh hưởng đến thị trường nên việc Grayscale quyết định bán ồ ạt. Ngay cả khi một kịch bản như vậy vẫn không thể xảy ra, ý tưởng rằng một người quản lý duy nhất có một phần quan trọng của BTC .
Grayscale là những gì: các sản phẩm thang độ xám mới, hướng tới một "mini-ETF"
Chiến lược mở rộng liên tục
Năm 2024, Grayscale đã ra mắt một số sản phẩm mới để tiếp tục đổi mới. Đầu tiên, một điểm mini và fitcoin của người Hồi giáo được cho là cung cấp chi phí rất cạnh tranh (0,15 %) so với G BTC (1,5 %). Mục tiêu là đáp ứng những lời chỉ trích về chi phí quá cao. tính hợp pháp và bảo mật của Graycal .
Song song, Grayscale phát triển các quỹ liên quan đến chủ đề trí tuệ nhân tạo và blockchain, xem xét rằng hai lĩnh vực này có thể hội tụ. Do đó, chúng tôi thấy rằng công ty tìm cách dự đoán các xu hướng của tài chính phi tập trung ( DEFI ) và các công nghệ mới nổi.
Tại sao lại nói về ETF khi GBTC đã tồn tại?
Bitcoin Trust (G BTC ) của Grayscale từ lâu đã bị chỉ trích vì chi phí cao (1,5 %) và giảm giá đôi khi đáng kể so với giá trị thực của Bitcoin được giữ. Nhưng kể từ tháng 1 năm 2024, G BTC đã chính thức được chuyển đổi thành một ETF Bitcoin Spot , được xác nhận bởi SEC. Điều này có nghĩa là hiện tại nó hoạt động như một quỹ ETF cổ điển, với việc tạo và phá hủy cổ phiếu theo nhu cầu, giúp giảm đáng kể sự khác biệt giữa giá thị trường và giá trị hàng tồn kho ròng (VNI).
Sự xuất hiện của GBTC "mới" này dưới dạng ETF làm cho nó minh bạch hơn, lỏng hơn và hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư thể chế và cá nhân. Song song, Grayscale cũng khám phá các định dạng thậm chí dễ tiếp cận hơn, chẳng hạn như mini ETF, để đáp ứng nhu cầu của các hồ sơ nhà đầu tư khác nhau.
Grayscale là những gì: ALAMEDA, FTX và sự tham gia vào G BTC
Thật thú vị khi lưu ý rằng các diễn viên như Alameda Research ( giao dịch của FTX ) đã sử dụng G BTC để đưa ra trọng tài. Alameda đã mua hoặc bán cổ phiếu của G BTC để tận dụng khoảng cách (phí bảo hiểm hoặc giảm giá) với quá trình Bitcoin . Khi FTX và Alameda phá sản, Alameda Research vẫn nắm giữ cổ phần của G BTC .
Sau khi phá sản, nhóm mới phụ trách Alameda đã tìm cách phục hồi giá trị lý thuyết của Bitcoins cơ bản Họ đã tấn công thang độ Grays để tuyên bố rằng người quản lý duy trì một cách giả tạo cấu trúc của niềm tin thay vì biến nó thành ETF , sẽ đóng chiết khấu . Tệp này minh họa cách cấu trúc của thang độ xám có thể gây ra xung đột lợi ích trong các tình huống quan trọng nhất định.
Grayscale là gì: nó tập thể dục trên thị trường tác động gì trên thị trường?
Hiệu ứng của cá voi: thang độ xám như một con cá voi bitcoin
Với hơn 600.000 BTC (tại một số thời điểm nhất định), Grayscale là cái được gọi là "cá voi" (cá voi): một diễn viên có khả năng ảnh hưởng đến cung và cầu trên một thị trường nơi hiếm có là yếu tố chính. Nếu Grayscale quyết định thanh lý một phần đáng chú ý của BTC , khóa học có thể cảm thấy. , việc mua lại lớn của nó đã góp phần đưa giá bitcoin lên một tầm cao mới trong các giai đoạn tăng giá.
Vấn đề kể chuyện và "hợp pháp hóa" của tiền điện tử
Đối với một số nhà quản lý, về tài chính truyền thống, thực tế là một công ty như Grayscale được SEC là một "công ty báo cáo của SEC" (nghĩa là nó thường xuyên xuất bản các báo cáo tài chính chính thức như Mẫu 10-Q hoặc 10-K) mang đến một hình thức hợp pháp cho bitcoin và tiền điện tử . Do đó, Grayscale đóng vai một cửa ngõ, giới thiệu, cho các diễn viên thể chế thấy rằng lĩnh vực tiền điện tử đã chín muồi để áp dụng rộng rãi hơn. Tiếp thị của anh ấy (các chiến dịch quảng cáo như khẩu hiệu nổi tiếng " Drop Gold, Mua Bitcoin ") cũng ảnh hưởng đến nhận thức chung.
Ưu điểm và bất lợi của đầu tư thông qua thang độ xám cho một nền tảng lớn
Những lợi thế của việc đi qua thang độ xám cho một nền lớn
- Không quản lý kỹ thuật : Bạn không phải xử lý khóa riêng hoặc bảo mật danh mục đầu tư. Tất cả mọi thứ được giao cho quỹ đầu tư .
- Khung pháp lý rõ ràng : Công ty được SEC , ít nhất là đối với các tuyên bố của mình, giảm (về mặt lý thuyết) các rủi ro của lừa đảo hoặc phá sản không mong muốn.
- Một sản phẩm phụ : Bạn có thể bán hoặc mua qua một nhà môi giới truyền thống, đôi khi ngay cả trong các tài khoản tiết kiệm hoặc nghỉ hưu có lợi.
Các giới hạn được tính đến
- Phí hàng năm : 2 % trở lên đối với một số tín thác không đáng kể, đặc biệt nếu bạn có kế hoạch giữ cổ phiếu của mình trong vài năm.
- Sự lây lan giữa giá trị thực và giá của sự tin tưởng : bạn có thể bị mắc kẹt bởi giảm giá nếu bạn mua quá sớm hoặc nếu thị trường chuyển sang.
- Không sử dụng tiền điện tử các hành động BTC không tương đương với việc có bitcoin trên ví. Bạn không thể gửi bitcoin đến một tài khoản khác, cũng như không sử dụng nó trong tài chính phi tập trung .
Nếu mục tiêu của bạn hoàn toàn là đầu cơ hoặc tài chính (đặt cược vào sự gia tăng tiền điện tử ), thì thang độ Grays vẫn là một công cụ thực tế, đặc biệt là đối với một nhà đầu tư tổ chức theo các ràng buộc quy định. Nhưng nếu bạn đang tìm cách trải nghiệm dApp S , hệ sinh thái blockchain một cách tích cực, thì rõ ràng đó không phải là giải pháp.
Kết luận: Tr có thật, một diễn viên xoay vòng của hệ sinh thái tiền điện tử
Để tóm tắt, hãy hiểu mức độ lớn của Grays khi nhập một số yếu tố chính:
- Grayscale là một người quản lý tài sản dành riêng cho tiền điện tử , dưới dạng các quỹ tín thác và quỹ ETF đóng trên thị trường OTC.
- Anh ta có nguồn gốc từ Trust Bitcoin Trust (G BTC ) , trong một thời gian dài, Bitcoin có thể truy cập được cho một lượng lớn khán giả thông qua thị trường chứng khoán .
- Cổ phiếu của các ủy thác này có thể trao đổi với tiền thưởng hoặc chiết khấu , và thường phí quản lý cao.
- Grayscale vẫn là một người giữ một phần đáng kể của bitcoin trong lưu hành và cung cấp các ủy thác tương tự cho các oins khác nhau tạiltc.
Lưu ý rằng thang độ Grays vừa là một đòn bẩy cho việc thể chế hóa tiền điện tử vừa là đối tượng tranh cãi cho các nhà đầu tư nhất định liên quan đến giảm giá hoặc tập trung hóa. Grayscale vẫn là một phong vũ biểu của sự tự tin về thể chế đối với tiền điện tử: khi niềm tin của nó thu hút vốn, điều này thường phản ánh một sự lạc quan mới trong toàn bộ lĩnh vực.
Đầu tư vào tiền điện tử là rủi ro. Crypternon không thể chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào gây ra sau khi sử dụng tài sản hoặc dịch vụ được đưa ra trong bài viết này. Người đọc phải thực hiện nghiên cứu riêng của họ trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào và chỉ đầu tư trong giới hạn năng lực tài chính của họ. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Bài viết này không cấu thành một lời khuyên đầu tư.
Một số liên kết của bài viết này là các liên kết tài trợ, điều đó có nghĩa là nếu bạn mua sản phẩm hoặc bạn đăng ký thông qua các liên kết này, chúng tôi sẽ thu thập một khoản hoa hồng về một phần của công ty được tài trợ. Những khoản hoa hồng này không đào tạo bất kỳ chi phí bổ sung nào cho bạn với tư cách là người dùng và một số tài trợ nhất định cho phép bạn truy cập các chương trình khuyến mãi.
Khuyến nghị AMF. Không có năng suất cao được đảm bảo, một sản phẩm có tiềm năng hiệu suất cao ngụ ý rủi ro cao. Việc chấp nhận rủi ro này phải phù hợp với dự án của bạn, chân trời đầu tư của bạn và khả năng mất một phần của khoản tiết kiệm này. Không đầu tư nếu bạn chưa sẵn sàng để mất tất cả hoặc một phần vốn của bạn .
Tất cả các bài viết của chúng tôi phải tuân theo một xác minh nghiêm ngặt về các sự kiện . Mỗi thông tin chính được xác minh bằng tay từ các nguồn đáng tin cậy và được công nhận. Khi chúng tôi trích dẫn một nguồn, liên kết được tích hợp một cách có hệ thống vào văn bản và được tô sáng bởi một màu khác , để đảm bảo tính minh bạch và cho phép người đọc tham khảo trực tiếp các tài liệu gốc.
Để đi xa hơn, hãy đọc các trang thông báo pháp lý , chính sách quyền riêng tư và các điều kiện sử dụng chung .
Yohan uzzan
Kỹ sư đào tạo, tôi nhanh chóng quan tâm đến lĩnh vực tài chính. Tin chắc rằng tài chính phi tập trung có một tương lai tươi sáng phía trước, tôi tham gia vào dân chủ hóa của nó bằng cách phát triển Crypternon.
