Trung cấp
Nếu bạn đã mua hoặc bán tiền điện tử, bạn có thể nhận thấy rằng giá cuối cùng của giao dịch của bạn không chính xác là bạn mong đợi. Vâng, đây là những gì được gọi là trượt. Nhưng tại sao nó lại xảy ra, và làm thế nào bạn có thể tránh nó? Bài viết này sẽ giải thích mọi thứ cho bạn, với các ví dụ cụ thể và các mẹo thực tế.
Mục lục
Hiểu quần lót tiền điện tử
Trượt chỉ định sự khác biệt giữa giá dự kiến của một giao dịch và giá thực tế mà nó được thực hiện. Nói cách khác, đây là khoảng cách đôi khi gây khó chịu này có thể xảy ra khi mua hoặc bán tiền điện tử. Hiện tượng này đặc biệt phổ biến ở các thị trường dễ bay hơi như tiền điện tử, nơi giá có thể dao động trong vài giây.
Nguyên nhân chính của quần lót tiền điện tử
Trượt, hiện tượng này trong đó giá thực hiện khác với giá dự kiến, có thể xảy ra vì một số lý do. Dưới đây là một phân tích chi tiết về ba yếu tố chính:
Sự biến động của tiền điện tử
Tiền điện tử nổi tiếng với biến động giá nhanh chóng và không thể đoán trước của họ. Ví dụ, một tài sản có thể phát triển từ 1 đến 2 % trong vài giây. Nếu bạn đặt hàng ở một mức giá nhất định, sau này có thể đã thay đổi trước khi giao dịch của bạn được thực thi. Kết quả: Đơn đặt hàng của bạn điều chỉnh giá mới, gây ra quần lót.
Thiếu thanh khoản
Cuốn sách đặt hàng, tập hợp tất cả các ưu đãi mua và bán cho một loại tiền điện tử , đóng một vai trò quan trọng. Nếu không có đủ đơn đặt hàng tương ứng với giá mong muốn của bạn, giao dịch của bạn sẽ phải chạy ở các mức giá khác nhau để hoàn thành.
Nó hoạt động như thế nào?
Giả sử bạn đặt một đơn đặt hàng từ 10 ETH đến 1.600 đô la mỗi đơn , nhưng cuốn sách đặt hàng chỉ chứa 5 ETH có sẵn ở mức giá này. Để chạy 5 ETHR còn lại, hệ thống sẽ phải "tìm kiếm" các ưu đãi với giá cao hơn (ví dụ: $ 1,610 hoặc $ 1,620). Quá trình này được gọi là "ăn" một số cấp độ trong sổ đặt hàng .
Khối lượng đơn hàng của bạn càng cao, nó càng có thể vượt quá một mức giá duy nhất trong sổ đặt hàng, do đó làm tăng nguy cơ Panty. Nếu bạn giao dịch một ít tiền điện tử lỏng (khối lượng trao đổi thấp), hiện tượng này được khuếch đại vì có ít cung cấp hoặc yêu cầu có sẵn ở mỗi mức giá.
Đơn đặt hàng quan trọng và tác động của chúng
Đơn đặt hàng lớn khuếch đại hiện tượng trượt này. Thật vậy, một đơn đặt hàng lớn có thể nuốt nhiều mức giá trong sổ đặt hàng , tăng khoảng cách giữa giá ban đầu và giá thực hiện cuối cùng.
Ví dụ cụ thể:
- Bạn muốn mua 100 ETH trong một thị trường có ít thanh khoản.
- Sách đặt hàng cung cấp các mức giá sau:
- $ 1.600 cho 50 ETH,
- $ 1,620 cho 30 ETH,
- $ 1,650 cho 20 ETH.
- Đơn hàng của bạn sẽ dẫn đến một chiếc quần lót vì nó sẽ phải được phân phối qua ba mức giá này. Do đó, bạn sẽ trả trung bình $ 1,616 mỗi ETH thay vì $ 1,600 được hy vọng.
Quản lý trượt: Điều chỉnh và hành vi của các nền tảng
Khi sổ đặt hàng không chứa đủ các ưu đãi hoặc yêu cầu, một số kịch bản có thể xảy ra theo các tham số được xác định bởi nhà giao dịch và các quy tắc của nền tảng.
Làm thế nào để đo lường và dự đoán trượt?
Để đo độ trượt, hầu hết các DEX đều có thể xác định dung sai cho trượt. Ví dụ: trên Uniswap, bạn có thể chọn một tỷ lệ phần trăm chấp nhận được (1 %, 2 %, v.v.). Điều này ngăn giao dịch của bạn được nhận ra vượt ra ngoài biên độ này.
Chiến lược giảm bớt phòng đựng thức ăn
- Phân số đơn đặt hàng của bạn : Chia một đơn đặt hàng lớn thành nhiều đơn đặt hàng nhỏ hơn.
- Ưu tiên thị trường chất lỏng : Giao dịch trên các nền tảng nơi khối lượng trao đổi cao.
- Sử dụng các đơn đặt hàng giới hạn : Điều này đảm bảo rằng giao dịch của bạn sẽ không được thực hiện ngoài giá xác định.
Làm thế nào để một nhóm thanh khoản hoạt động trên một dex?
Một nhóm thanh khoản là một dự trữ gồm hai tài sản, chẳng hạn như ETH và USDT , được cung cấp bởi người dùng được gọi là Nhà cung cấp thanh khoản (LPS) . Số lượng tương đương tiền gửi sau của hai tài sản trong một nhóm để tạo điều kiện trao đổi, và đổi lại, họ nhận được mã thông báo thanh khoản , đại diện cho cổ phần của họ trong nhóm.
Khi người dùng muốn trao đổi một tài sản cho người khác trên DEX, giao thức sẽ lấy tài sản trực tiếp từ nhóm. Ví dụ: nếu bạn trao đổi 10 ETH cho USDT :
- 10 ETH được thêm vào hồ bơi.
- Một lượng tương đương của USDT (được tính theo công thức AMM hoặc nội dung thị trường tự động) được xóa khỏi hồ bơi và chuyển sang ví .
Giá của các tài sản được xác định bởi tỷ lệ giữa hai dự trữ trong nhóm, theo phương trình X × Y = K trong đó và đại diện cho dự trữ của hai thành phần hoạt động và là một hằng số. Nếu tỷ lệ tài sản thay đổi, giá của chúng cũng thay đổi. Do đó, một giao dịch càng lớn so với quy mô của nhóm, nó càng làm mất cân bằng tỷ lệ giữa hai thành phần hoạt động, làm tăng độ trượt .
Thêm thông tin ở đây
Trượt: Tích cực hay tiêu cực?
- việc trượt tiêu cực là phổ biến hơn: bạn trả nhiều tiền hơn (hoặc bán với giá thấp hơn) khi đơn đặt hàng của bạn thiếu thanh khoản.
- Tuy nhiên, nếu thị trường đang phát triển có lợi cho bạn, bạn có thể được hưởng lợi từ một chiếc quần dài tích cực : một lợi thế hơn so với giá thực hiện dự kiến. Hiện tượng này thường phụ thuộc vào biến động tại thời điểm giao dịch.
Điều chỉnh trượt
- Các nền tảng, đặc biệt là dex (như Uniswap ), cho phép xác định dung sai cho trượt . Ví dụ: điều chỉnh 1 % có nghĩa là giao dịch của bạn sẽ không chạy nếu độ trượt vượt quá giới hạn này. Điều này bảo vệ nhà giao dịch khỏi các biến thể giá quá cao.
Điều gì xảy ra nếu thực sự không có thứ tự tương ứng?
- Nếu không có mức của sổ đặt hàng tương ứng với giá hoặc dung sai của bạn, đơn đặt hàng không thành công và không được thực thi. Trên DEX, điều này cũng có thể dẫn đến chi phí khí mất, bởi vì Ethereum lập hóa đơn cho nỗ lực này, ngay cả khi nó thất bại.
Điều gì xảy ra nếu các nhóm có tỷ lệ khác nhau giữa các nền tảng?
Tỷ lệ tài sản trong các nhóm có thể thay đổi từ nền tảng này sang nền tảng khác, về mặt lý thuyết có thể dẫn đến sự khác biệt về giá giữa DEX. Tuy nhiên, trong thực tế, những khác biệt về giá này nhanh chóng được sửa chữa nhờ hoạt động của tùy ý , các nhà giao dịch chuyên ngành khai thác chênh lệch giá giữa các nền tảng để kiếm lợi nhuận. Ví dụ :
- Nếu giá của ETH thấp hơn Uniswap so với trên sushiiswap , một người theo chủ nghĩa độc đoán sẽ mua ETH trên Uniswap và sẽ ngay lập tức giống với nó trên Sushiswap.
- Các giao dịch này cân bằng tỷ lệ trong các nhóm liên quan, do đó đồng bộ hóa giá trên các nền tảng khác nhau.
Do đó, những người theo chủ nghĩa độc đoán đóng một vai trò quan trọng trong việc duy trì giá đồng đều thông qua DEX, bằng cách điều chỉnh sự mất cân bằng gây ra bởi sự thay đổi trong thanh khoản. Động lực này đảm bảo rằng, mặc dù có tỷ lệ khác nhau trong các nhóm của mỗi dex, giá tài sản vẫn nói chung phù hợp với thị trường.
Điều gì xảy ra nếu hồ bơi thiếu thanh khoản?
Nếu một nhóm không chứa đủ một tài sản để thỏa mãn giao dịch, một số hậu quả có thể xảy ra:
Tăng sự trượt: Khi hồ bơi không cân bằng, công thức MA sẽ điều chỉnh giá đáng kể để bù. Ví dụ: nếu người dùng cố gắng loại bỏ một lượng lớn USDT , giá ETH sẽ tăng mạnh vì tỷ lệ ETH còn lại trong nhóm sẽ giảm. Điều này dẫn đến sự gia tăng chi phí cho thương nhân.
Giao dịch đối mặt: Nếu độ trượt vượt quá dung sai được xác định bởi người dùng (ví dụ 1 %), giao dịch sẽ tự động hủy để tránh mất quá nhiều. Tuy nhiên, phí gas phát sinh để bắt đầu giao dịch bị mất, có thể tốn kém trên các blockchain như Ethereum .
Kiệt sức hoàn toàn của một tài sản: Nếu một nhóm hoàn toàn trống rỗng đối với một tài sản cụ thể, sẽ không thể thực hiện các giao dịch liên quan đến tài sản này. vấn đề thanh khoản thấp , thường là một thách thức đối với DEX đối phó với các loại tiền điện tử ít phổ biến hơn.
Để giảm các rủi ro này, các nhà giao dịch phải theo dõi quy mô và tính thanh khoản của các nhóm trước khi thực hiện các giao dịch. Điều chỉnh dung sai đối với việc trượt trong cài đặt DEX cũng rất cần thiết để hạn chế tổn thất trong trường hợp mất cân bằng hồ bơi.
Tác động của market makerđối với sự trượt dốc: Tại sao chúng cam kết?
Nhà market maker thị trường là những người chơi thiết yếu trong thị trường tài chính, bao gồm cả tiền điện tử. Vai trò của họ là cung cấp vĩnh viễn các đơn đặt hàng mua và bán trên các nền tảng trao đổi, do đó làm tăng tính thanh khoản và giảm nguy cơ panty . Nhưng tại sao họ đầu tư thời gian và nguồn lực để đóng vai trò này? Đơn giản vì chúng có được lợi ích chiến lược và tài chính.
Làm thế nào để market makergiảm quần lót?
Bằng cách cung cấp một loạt các đơn đặt hàng mua và bán với giá khác nhau, market makerlấp đầy các lỗ hổng trong sổ đặt hàng, làm cho các giao dịch trở nên trôi chảy hơn. Điều này đảm bảo rằng một nhà giao dịch có thể thực hiện một giao dịch với giá mong muốn hoặc với tối thiểu quần, ngay cả đối với khối lượng lớn.
Ví dụ, nếu một nhà giao dịch muốn mua một lượng lớn ETH trên nền tảng tập trung ( CEX ), sự hiện diện của một market maker với các đơn đặt hàng ở các cấp độ khác nhau giúp đáp ứng nhu cầu này mà không làm mất cân bằng mạnh mẽ thị trường. Nếu không có market maker , các đơn đặt hàng như vậy sẽ dẫn đến biến động giá cao.
Tại sao market makerlàm điều đó?
market makerkhông cung cấp tính thanh khoản này bằng lòng vị tha đơn giản. Dưới đây là những lý do chính khuyến khích họ hành động:
Tận dụng khoảng cách giữa cung và cầu (chênh lệch) : market maker đặt hàng thấp hơn một chút so với giá hiện tại để mua và hơi cao hơn để bán. Khoảng cách này, được gọi là chênh lệch , đại diện cho lợi nhuận của họ trên mỗi giao dịch. Trên khối lượng lớn, thậm chí các vết xước nhỏ cũng tạo ra những lợi ích đáng kể.
Thù lao bởi các nền tảng : Nhiều nền tảng, chẳng hạn như Binance hoặc Coinbase , khuyến khích market maker bằng cách cung cấp cho họ giảm chi phí giao dịch hoặc thậm chí tiền thưởng. Đổi lại, market maker đảm bảo tính thanh khoản tốt hơn, thu hút nhiều người dùng vào nền tảng.
Quản lý danh mục đầu tư : market maker cũng tối ưu hóa danh mục đầu tư của họ bằng cách mua và bán tài sản chiến lược. Điều này cho phép họ tận dụng các phong trào thị trường trong khi giảm thiểu rủi ro.
Tăng ảnh hưởng của chúng đối với thị trường : bằng cách đóng vai trò trung tâm trong thanh khoản, market maker cũng có thể ảnh hưởng gián tiếp đến các điều kiện thị trường. Điều này cho phép họ có một lợi thế chiến lược khi đối mặt với những người tham gia khác, đặc biệt là ở các thị trường dễ bay hơi như tiền điện tử.
Ví dụ cụ thể: Giao dịch nhảy
Các tác nhân lớn như giao dịch nhảy tích cực tham gia vào việc giảm độ trượt trên các nền tảng trao đổi. Bằng cách tiêm thanh khoản liên tục vào tài sản kỹ thuật số, họ ổn định giá cả và làm cho trao đổi hấp dẫn hơn cho các nhà giao dịch. Ví dụ, trên một nền tảng như Binance , các đơn đặt hàng thường xuyên của họ ngăn chặn sự mất cân bằng giá lớn, ngay cả trong các phong trào thị trường đáng kể.
Nói tóm lại, market makerkhông hài lòng để làm cho các giao dịch trở nên trôi chảy hơn cho các nhà giao dịch: họ cũng đóng vai trò chiến lược bằng cách khai thác biến động và tận dụng vị trí đặc quyền của họ trên thị trường. Sự hiện diện của họ là một trụ cột thiết yếu để giảm các rủi ro liên quan đến việc trượt và duy trì các thị trường năng động và lỏng.
Kết luận và quan điểm về sự trượt trong tiền điện tử
Trượt là một thực tế không thể tránh khỏi của giao dịch tiền điện tử, nhưng nó có thể được làm chủ với các chiến lược đúng đắn. Cho dù bạn sử dụng CEX hay DEX, hoặc Tradie Perpetuals , hiểu hiện tượng này là điều cần thiết để tối ưu hóa các giao dịch của bạn.
Câu hỏi thường gặp trên quần lót tiền điện tử
Crypto trượt là gì?
Trượt chỉ định sự khác biệt giữa giá dự kiến và giá thực tế của một giao dịch.
Chúng ta có thể tránh hoàn toàn sự trượt dốc?
Không, nhưng bạn có thể giảm nó bằng cách sử dụng các đơn đặt hàng hạn chế và chọn thị trường lỏng.
Tại sao việc trượt phổ biến hơn trên Dex?
DEX phụ thuộc vào nhóm thanh khoản, có thể gây ra sự thay đổi giá lớn cho khối lượng thấp.
Những loại giao dịch nào được tiếp xúc nhiều nhất với sự trượt dốc?
Các nhà giao dịch thực hiện các giao dịch lớn hoặc hoạt động trên các thị trường không có.
Bạn có muốn biết thêm không? Nhấp vào các từ in đậm để khám phá các bài viết của chúng tôi về vĩnh viễn , sự khác biệt giữa CEX và DEX và vai trò của nhà market maker để cải thiện các chiến lược giao dịch của bạn.
Đầu tư vào tiền điện tử là rủi ro. Crypternon không thể chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào gây ra sau khi sử dụng tài sản hoặc dịch vụ được đưa ra trong bài viết này. Các khoản đầu tư liên quan đến tiền điện tử là rủi ro về bản chất, độc giả phải thực hiện nghiên cứu riêng của họ trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào và chỉ đầu tư trong giới hạn năng lực tài chính của họ. Bài viết này không cấu thành một đầu tư .
Một số liên kết của bài viết này được liên kết, điều đó có nghĩa là nếu bạn mua sản phẩm hoặc đăng ký thông qua các liên kết này, chúng tôi sẽ thu thập một khoản hoa hồng từ đối tác của chúng tôi. Những khoản hoa hồng này không đào tạo bất kỳ chi phí bổ sung nào cho bạn với tư cách là người dùng và một số thậm chí cho phép các chương trình khuyến mãi.
Khuyến nghị AMF. Không có năng suất cao được đảm bảo, một sản phẩm có tiềm năng hiệu suất cao ngụ ý rủi ro cao. Việc chấp nhận rủi ro này phải phù hợp với dự án của bạn, chân trời đầu tư của bạn và khả năng mất một phần của khoản tiết kiệm này. Không đầu tư nếu bạn chưa sẵn sàng để mất tất cả hoặc một phần vốn của bạn .
Để đi xa hơn, hãy đọc các trang thông báo pháp lý , chính sách quyền riêng tư và các điều kiện sử dụng chung .
Yohan uzzan
Kỹ sư đào tạo, tôi nhanh chóng quan tâm đến lĩnh vực tài chính. Tin chắc rằng tài chính phi tập trung có một tương lai tươi sáng phía trước, tôi tham gia vào dân chủ hóa của nó bằng cách phát triển Crypternon.
