Tổng giá trị bị khóa ( TVL ) các dự án Defi hay blockchains nói chung. Chỉ số này đo tổng số lượng tài sản bị chặn trong một dự án, cho dù trên các giao thức tài chính phi tập trung hoặc trong các cơ chế gốc của một blockchain. Nó định lượng sự quan tâm và sự tự tin mà người dùng và nhà đầu tư dành cho một hệ sinh thái. Bài viết này nhằm mục đích phân tích chuyên sâu TVL , nó được tính toán như thế nào và tại sao điều cần thiết là đánh giá tính vững chắc của các dự án tiền điện tử.
Mục lục
TVL trong tiền điện tử là gì?
Tổng giá trị bị khóa ( TVL ) biểu thị tổng giá trị của các tài sản bị chặn trong một dự án tiền điện tử hoặc một blockchain. Đó là một số liệu thiết yếu để đánh giá sức khỏe và áp dụng một dự án trong hệ sinh thái DEFI. TVL TVL có một vai trò cụ thể trong các giao thức phi tập trung.
TVL TVL cũng có thể được đánh giá trong tiền điện tử của dự án (ví dụ, ETH cho Ethereum ). Cách tiếp cận này cho phép hiểu rõ hơn về sự phát triển của TVL , bất kể biến động giá thị trường.
TVL được tính toán như thế nào?
Tổng giá trị bị khóa ( TVL ) được tính bằng cách thêm giá trị của tất cả các tài sản bị chặn trong một dự án hoặc một blockchain. Một số yếu tố được tính đến để có được con số này, đáng chú ý là staking khoản trao đổi (DEX) và các hợp đồng thông minh được sử dụng cho các công cụ tài chính như cho vay và cho vay.
Cổ phần staking trình người dùng khóa tiền điện tử của họ để tham gia vào việc xác thực các giao dịch trên blockchain, như trong trường hợp blockchain sử dụng Proof of Stake (POS) . Đổi lại, họ nhận được giải thưởng dưới dạng tiền điện tử mới. Các quỹ cổ phần này được bao gồm trong TVL .
Các nhóm trao đổi phi tập trung (DEX) : Người dùng có thể thả tiền điện tử của họ vào các nhóm thanh khoản trên các nền tảng trao đổi phi tập trung như Uniswap , PancakesWap hoặc Drift . Những thanh khoản này cho phép người dùng khác trao đổi tiền điện tử trực tiếp mà không cần trung gian. Đổi lại, các nhà cung cấp thanh khoản có được một phần chi phí giao dịch và tiền gửi của họ tăng TVL .
-
Hợp đồng thông minh : Các chương trình tự trị này thực hiện các giao dịch tự động ngay khi đáp ứng các điều kiện được xác định. Chúng được sử dụng trong các công cụ tài chính như cho vay và cho vay . Ví dụ, người dùng có thể gửi tiền điện tử như được đảm bảo trong một hợp đồng thông minh trên một nền tảng như Aave hoặc Hợp chất , sau đó vay các tài sản khác để trao đổi. Miễn là các điều kiện được đáp ứng, hợp đồng sẽ tự động quản lý quy trình, bao gồm việc hoàn trả và mở khóa các bảo lãnh.
Một ví dụ cụ thể: Hãy tưởng tượng rằng người dùng gửi 100.000 USD từ Ethereum trong nhóm thanh khoản trên Uniswap . Các quỹ này sẽ được sử dụng bởi những người dùng khác để trao đổi Ethereum Ethereum các loại tiền điện tử khác. Đồng thời, người dùng này có thể nhận được mã thông báo thanh khoản, bản thân chúng có thể được tái đầu tư vào các giao thức DEFI các chiến lược nông nghiệp .
- Các đảm bảo cho stablecoin S : Một số nền tảng cho phép người dùng gửi tiền điện tử để bảo đảm phát hành stablecoin S (tiền điện tử có giá trị thường được lập chỉ mục cho đồng đô la Mỹ). Ví dụ, trên Makedao , người dùng có thể khóa các eths trong một hợp đồng thông minh để có được dais , một stablecoin . Bảo đảm này được bao gồm trong TVL , vì các quỹ này bị chặn trong giao thức.
Tóm lại, TVL bao gồm tất cả các quỹ bị chặn hoặc tham gia vào các cơ chế khác nhau này, giúp tạo ra lợi suất hoặc tạo điều kiện cho các giao dịch.
Vì vậy, khi bạn mua gần và lưu trữ nó trong danh mục cá nhân của bạn gần, giá trị này không được bao gồm trong TVL (tổng giá trị bị khóa). TVL chỉ đại diện cho các quỹ bị chặn trong các hợp đồng thông minh trên các nền tảng tài chính phi tập trung (DEFI). Nó đo lường giá trị của các tài sản tham gia vào các giao thức DEFI, chẳng hạn như nền tảng cho vay, nhóm thanh khoản hoặc dịch vụ staking, nơi các quỹ được sử dụng hoặc chặn hiệu quả cho các hoạt động cụ thể.
Do đó, nếu các mã thông báo gần của bạn được lưu trữ trong ví cá nhân của bạn, chúng không được tính trong TVL , vì chúng không tích cực tham gia vào các hợp đồng hoặc giao thức Defi trên blockchain gần. Để bạn gần được đưa vào TVL , bạn nên đặt chúng vào các ứng dụng phi tập trung ( DApp S staking , Realcented (DEX) hoặc nền tảng
Thêm thông tin ở đây
Tại sao TVL là một chỉ số thiết yếu cho các nhà đầu tư?
TVL là một chỉ số chính cho các nhà đầu tư TVL đánh giá sức khỏe của giao thức, khả năng thu hút vốn và sự tự tin mà người dùng cấp cho nó. Thật vậy, một TVL phản ánh sự áp dụng mạnh mẽ, điều đó có nghĩa là nhiều người dùng chặn tiền của họ trong giao thức, cho dù cho các hoạt động như staking , nhóm thanh khoản , hoặc cho vay và vay thông qua các hợp đồng thông minh. Điều này cho thấy dự án cung cấp các sản phẩm tài chính hấp dẫn và khuyến khích các nhà đầu tư đặt tài sản của họ.
Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là việc đánh giá TVL bằng đô la đôi khi có thể gây hiểu lầm. Một phần lớn các quỹ bị chặn trong một giao thức là tiền điện tử , giá trị của nó dao động mạnh so với stablecoin s . Do đó, việc giảm TVL trong USD có thể không phản ánh sự sụt giảm thực sự về số lượng tiền điện tử đã tham gia, mà chỉ đơn giản là sự biến động của giá tài sản cơ bản. Để có được đánh giá sức khỏe thực sự của giao thức , có thể phù hợp hơn để đánh giá TVL bằng tiền gốc của dự án, chẳng hạn như ETHREUM Ethereum đất cho Solana . Điều này cho phép phân tích hiệu suất của giao thức độc lập với các biến thể giá thị trường đầu cơ của các nhà đầu tư mua mã thông báo mà không chặn nó trong giao thức.
Tóm lại, sự phát triển của TVL là một chỉ số quan trọng để tuân theo sự tự tin của các nhà đầu tư , sự ổn định tài chính của một dự án và khả năng cung cấp các cơ hội hoàn trả hấp dẫn , đồng thời tính đến các biến động tự nhiên trong thị trường tiền điện tử.
TVL và viết hoa: Không phải lúc nào cũng là một liên kết trực tiếp với giá trị của tiền điện tử
TVL TVL dự án và vốn hóa thị trường không phải lúc nào cũng tương quan trực tiếp. Thật vậy, một giao thức với TVL mạnh không nhất thiết ngụ ý vốn hóa thị trường cao . Một số dự án thu hút rất nhiều quỹ bị chặn trong hợp đồng thông minh của họ, nhưng việc mua mã thông báo vẫn không hấp dẫn đối với các nhà đầu tư, dẫn đến vốn hóa tương đối thấp. Điều này có thể được giải thích bằng việc thu thập giá trị của mã thông báo: nếu cái sau không có vai trò trung tâm hoặc tiện ích rõ ràng trong giao thức, các nhà đầu tư có thể không cảm thấy bắt buộc phải mua nó, ngay cả khi nhiều quỹ bị chặn trong dự án.
Ngược lại, một số dự án nhất định với TVL thấp có thể được hưởng lợi từ vốn hóa thị trường cao nhờ vào đầu cơ xung quanh mã thông báo của họ. Điều này thường xảy ra khi các nhà đầu tư đặt cược vào sự phát triển trong tương lai hứa hẹn hoặc quan hệ đối tác chiến lược, thay vì giá trị thực của các quỹ bị chặn trong giao thức.
Ngoài ra, vai trò khác nhau của mã thông báo trong các giao thức có thể ảnh hưởng đến các ưu đãi của nhà đầu tư. Một số mã thông báo là rất cần thiết để tham gia vào các hành động cụ thể , chẳng hạn như staking hoặc quản trị, trong khi những người khác có thể có chức năng ngoại vi hơn, ảnh hưởng đến chúng trên thị trường. Ví dụ, một giao thức bắt buộc người dùng mua và có mã thông báo để truy cập vào một số chức năng nhất định hoặc để có được sản lượng có thể thấy sự tăng vốn hóa của nó, ngay cả khi TVL vẫn khiêm tốn. Ngược lại, một giao thức không liên kết trực tiếp mã thông báo của nó với các hoạt động chính có thể có TVL mà không có vốn hóa theo cùng một quỹ đạo.
Do đó, mặc dù TVL có thể là một chỉ số tốt về sức khỏe của một dự án , nhưng điều cần thiết là không nhầm lẫn con số này với vốn hóa thị trường , bởi vì động lực giữa hai phụ thuộc vào nhiều yếu tố liên quan đến nắm bắt giá trị và vai trò được phân bổ cho mã thông báo trong giao thức.
Thanh khoản cung cấp và mang lại nông nghiệp: Tác động của chúng đối với tiền điện tử TVL
Hai cơ chế Defi này được liên kết trực tiếp với TVL vì chúng phụ thuộc vào các quỹ bị chặn trong các hợp đồng thông minh.
Thanh khoản cung cấp
Thanh khoản cung cấp bao gồm gửi tiền điện tử trong các nhóm thanh khoản trên các nền tảng trao đổi phi tập trung ( DEX ), chẳng hạn như Uniswap , Drift hoặc DYDX .
Các giao thức Defi này phần lớn phụ thuộc vào thanh khoản do người dùng mang lại. Càng có nhiều thanh khoản, TVL cao Các quỹ này cho phép người dùng thực hiện các giao dịch trên nền tảng và đổi lại, các nhà cung cấp thanh khoản được thưởng một phần chi phí giao dịch và mã thông báo gốc của nền tảng.
Năng lượng nông nghiệp
Mặt khác, sản lượng canh tác Do đó, người dùng có được giải thưởng dưới dạng mã thông báo bổ sung. Trong thực tế, sản lượng canh tác thường liên quan đến các quỹ bị chặn trong một số giao thức cùng một lúc, điều này góp phần tăng TVL của hệ sinh thái.
Các cơ chế này cho phép các nhà đầu tư có tài sản trong khi tạo ra lợi nhuận vốn .
Các yếu tố ảnh hưởng đến TVL trong tiền điện tử
Một số yếu tố có thể ảnh hưởng đến TVL của một dự án, ngoài các biến động của thị trường:
Biến động về giá của tiền điện tử : Vì TVL thường được tính bằng đô la Mỹ, giá tiền điện tử giảm có thể làm giảm TVL , ngay cả khi lượng tài sản bị chặn không đổi. Do đó, rất hữu ích khi theo TVL cả bằng tiền ủy thác và tiền điện tử để có một cái nhìn tổng quan rõ ràng.
Ưu đãi : Ưu đãi (hoặc ưu đãi) là phần thưởng được cung cấp cho người dùng để chặn tiền của họ trong một giao thức. Điều này có thể bao gồm năng suất cao, mã thông báo bổ sung hoặc lợi thế như giảm chi phí giao dịch. Những ưu đãi này rất cần thiết để duy trì hoặc tăng TVL , vì họ khuyến khích người dùng chặn tiền của họ trong một thời gian dài.
Hiệu ứng mạng TVL càng có xu hướng phát triển. Hiệu ứng bóng tuyết này tăng cường độ tin cậy của dự án và thu hút những người tham gia mới.
Giao dịch rửa sạch: một cái bẫy TVL
Giao dịch Wash là một thông lệ phổ biến trong một số giao thức và nền tảng trao đổi nhất định . Nó bao gồm việc thực hiện các giao dịch nhân tạo giữa các tài khoản được kiểm soát bởi cùng một người hoặc thực thể để thổi phồng khối lượng giao dịch và, có khả năng là TVL của một dự án. Điều này mang lại ấn tượng về tính thanh khoản hoặc mức độ phổ biến tăng lên, lừa dối các nhà đầu tư về sức khỏe thực sự của một dự án.
Làm thế nào để xác định vị trí giao dịch rửa?
Giao dịch rửa có thể được phát hiện bằng cách quan sát các mẫu lặp đi lặp lại trong khối lượng giao dịch, hoặc các đơn đặt hàng và bán hàng tương tự bất thường được thực hiện trong một thời gian rất ngắn. Trong một số trường hợp, các nền tảng phân tích như Nansen hoặc Glassnode theo dõi các hoạt động đáng ngờ này để cảnh báo người dùng.
So sánh TVL giữa các blockchains: Ethereum vs Challengers
Ethereum : Lãnh đạo TVL
Ethereum vẫn là blockchain chiếm ưu thế trong TVL nhờ hệ sinh thái lớn của các giao thức DAppS và DEFI. Tuy nhiên, vào năm 2024, sự tăng trưởng TVL trên Ethereum đã ổn định, trong khi các blockchain mới nổi đã trải qua một sự leo lên rực rỡ.
Solana, Suis, Aptos và Base: Mở rộng những người thách thức
Vào năm 2024, Solana , Suis hoặc thậm chí là Aptos nổi bật bởi sự phát triển nhanh chóng trong TVL . Solana , nhờ khả năng xử lý một số lượng lớn các giao dịch thấp, thu hút số lượng dự án và người dùng với TVL từ 330 triệu đô la vào tháng 10 năm 2023 lên 5,6 tỷ vào tháng 10 năm 2024 , tương ứng với biến thể từ 14 triệu đến 39 triệu đất bị khóa trong giao thức.
Phần kết luận
Tổng giá trị bị khóa ( TVL ) là một chỉ số thiết yếu để đánh giá sức khỏe và tính vững chắc của các dự án trong hệ sinh thái tiền điện tử, cho dù đó là deffi hay blockchains. Điều quan trọng là phải phân tích không chỉ giá trị gộp của TVL , mà còn cả sự tiến hóa của nó theo thời gian, các ưu đãi được cung cấp và thực tiễn như giao dịch Wash. Với những người thách thức như Solana , phù hợp hoặc thậm chí là Aptos, tương lai của TVL có vẻ đầy hứa hẹn, mặc dù Ethereum vẫn tiếp tục thống trị.
Câu hỏi thường gặp trên TVL trong tiền điện tử
1. Crypto TVL là gì?
Tổng giá trị bị khóa ( TVL ) đại diện cho tổng giá trị của các tài sản bị chặn trong các hợp đồng thông minh hoặc staking s của một dự án tiền điện tử, cho dù trên blockchains hoặc giao thức defi. Nó đo lường sự tham gia của người dùng và quan tâm đến một dự án, do đó phản ánh sự phổ biến và sự vững chắc về tài chính của nó.
2. Sự khác biệt giữa TVL của một blockchain và giao thức của một giao thức Defi là gì?
TVL của một blockchain đo các tài sản bị chặn trong cơ chế gốc (như staking) để bảo đảm mạng và tham gia quản trị. Đối với một giao thức Defi, TVL đại diện cho các quỹ bị chặn trong các hợp đồng thông minh được sử dụng để cho vay, trao đổi hoặc tạo ra sản lượng, chẳng hạn như DEX hoặc nền tảng cho vay.
3. Làm thế nào để sản lượng canh tác và thanh khoản cung cấp ảnh hưởng đến TVL ?
Thanh khoản cung cấp đóng góp cho TVL bằng cách cho phép người dùng gửi tiền điện tử vào nhóm thanh khoản để tạo điều kiện cho các giao dịch trên DEX, do đó làm tăng TVL . Nông nghiệp sản lượng sau đó sử dụng các thanh khoản này để tái đầu tư chúng vào các giao thức DEFI khác, điều này làm tăng thêm TVL bằng cách tạo ra sản lượng bổ sung.
4. Làm thế nào để bảo vệ bản thân khỏi việc rửa giao dịch trong các dự án Defi?
Giao dịch rửa dữ liệu TVL bằng cách tạo ra khối lượng trao đổi cao. Để tránh nó, nên sử dụng các công cụ phân tích blockchain như Nansen hoặc Glassnode phát hiện các mô hình đáng ngờ của các giao dịch lặp đi lặp lại. Nó cũng quan trọng để xác minh tính hợp pháp của khối lượng giao dịch của một dự án trước khi đầu tư.
5. Một ưu đãi trong một dự án Defi là gì và nó tác động đến TVL như thế nào?
Ưu đãi ưu đãi được cung cấp cho người dùng để chặn các khoản tiền của họ trong một dự án DEFI, thường ở dạng sản lượng, mã thông báo tiền thưởng hoặc lợi thế như giảm chi phí giao dịch. Những ưu đãi này thu hút nhiều thanh khoản hơn, do đó làm tăng TVL của dự án.
Đầu tư vào tiền điện tử là rủi ro. Crypternon không thể chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào gây ra sau khi sử dụng tài sản hoặc dịch vụ được đưa ra trong bài viết này. Các khoản đầu tư liên quan đến tiền điện tử là rủi ro về bản chất, độc giả phải thực hiện nghiên cứu riêng của họ trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào và chỉ đầu tư trong giới hạn năng lực tài chính của họ. Bài viết này không cấu thành một đầu tư .
Một số liên kết của bài viết này được liên kết, điều đó có nghĩa là nếu bạn mua sản phẩm hoặc đăng ký thông qua các liên kết này, chúng tôi sẽ thu thập một khoản hoa hồng từ đối tác của chúng tôi. Những khoản hoa hồng này không đào tạo bất kỳ chi phí bổ sung nào cho bạn với tư cách là người dùng và một số quan hệ đối tác nhất định cho phép bạn truy cập các chương trình khuyến mãi.
Khuyến nghị AMF. Không có năng suất cao được đảm bảo, một sản phẩm có tiềm năng hiệu suất cao ngụ ý rủi ro cao. Việc chấp nhận rủi ro này phải phù hợp với dự án của bạn, chân trời đầu tư của bạn và khả năng mất một phần của khoản tiết kiệm này. Không đầu tư nếu bạn chưa sẵn sàng để mất tất cả hoặc một phần vốn của bạn .
Để đi xa hơn, hãy đọc các trang thông báo pháp lý , chính sách quyền riêng tư và các điều kiện sử dụng chung .
Yohan uzzan
Kỹ sư đào tạo, tôi nhanh chóng quan tâm đến lĩnh vực tài chính. Tin chắc rằng tài chính phi tập trung có một tương lai tươi sáng phía trước, tôi tham gia vào dân chủ hóa của nó bằng cách phát triển Crypternon.
