Lako
Greyscale: Što je to?
Možda ste čuli za sive boje ako vas zanima kriptovaluta . Ime se često pojavljuje u vijestima: njegova uloga investicijskih fondova u upravljanju digitalnom imovinom , njegovim višestrukim "povjerenjima" i ETF -ovima. Ali u osnovi, što je siva i zašto ovaj glumac pobuđuje toliko pažnje? Ovaj članak nudi vam zaron u svijet sive boje, počevši od njegove povijesti do utjecaja na tržište , kako biste vam ponudili pregled ovog mastodona.
Sadržaj
Grayscale je što: Temelji sive boje, mosta između tradicionalnih financija i kriptovaluta
Podrubnica grupe digitalne valute
Grayscale, iz svog punog imena Grayscale Investments , rođen je 2013. godine. On je dio grupe Grupe Digital Currency Group (DCG), koju je osnovao Barry Silbert. DCG je sam ekosustav tvrtki specijaliziranih za blockchain i tehnologije povezane s kripto valutama. Grayscale je pozicioniran kao upravitelj imovine koji investitorima nudi pojednostavljen pristup bitcoinu , drugima na ltc OIN -ovima (alternativne valute) i raznim proizvodima kriptovaluta, bez da se izravno obrate privatnim ključevima ili digitalnim novčanicama.
Od svojih početaka, Grayscale se usredotočio na bitcoin , a zatim još uvijek nepoznat izvan pregršt iniciranih. Nudeći povjerenje (investicijsko vozilo blizu zatvorenog fonda) indeksirano na cijenu Bitcoina , Grayscale je omogućio ulazak institucionalnog kapitala u svemir koji dominira u kojem su dominirali pojedinci tehnofila .
Bočni proizvodi na OTC tržištu
U 2015. godini, Grayscale Bitcoin Trust (G BTC ) naveden je na tržištu OTCQX u Sjedinjenim Državama. To je značilo da bi se moglo pregovarati o "dionici" ovog povjerenja u relativno dostupnu tržištu dionica (za razliku od NASDAQ -a ili NYSE -a). G BTC način postao prvi Bitcoin koji se u okviru američkog zakonodavstva zamijenio na "javni" način.
Vrlo brzo su se rodili i drugi proizvodi koji se odnose na Ethereum Ethereum Litecoin Litecoin Bitcoin Cash , Ethereum Classic itd. Svi slijede u različitom stupnju iste logike: predlažu derivat (povjerenje ) potpomognutom kripto -valutom, omogućavajući investitorima da se ne brinu o sigurnosti , skladištu ili KYC impliciraju razmjene .
Greyscale je što: Kako djeluje povjerenje? Specifičnosti G BTC
Što je "Bitcoin Trust"?
Investicijsko povjerenje kripto valute u kojem u ime investitora u ime investitora Bitcoins Za razliku od ETF -a (Exchange Trgovanje), povjerenje često radi s "zatvorenim novčanikom". To znači:
- Broj fiksnih dionica : Ne stvaramo ili uništavamo dijelove povjerenja prema ponudi i potražnji, za razliku od ETF -a .
- Mračna ili premija : Kako je raspon jedinica ograničen, cijena povjerenja na tržištu može se odmaknuti od svoje neto vrijednosti zaliha (VNI). Možete završiti s premijom (udio košta više od vrijednosti državnih kriptovaluta) ili popusta (udio je pregovarao jeftiniji od stvarne vrijednosti zadržanih kriptovaluta).
- Godišnji troškovi : Za pokrivanje skladištenja, sigurnosti i upravljanja, sive boje primjenjuju postotak troškova (često oko 2 % za G BTC ).
Siva zaklada Bitcoin povijesno je vodeći proizvod. Na vrhuncu je držao više od 640.000 BTC , ili gotovo 3 % svjetske opskrbe Bitcoin -om . Do danas, ovo povjerenje ostaje jedan od najvećih pojedinačnih BTC .
Pitanje premije i popusta
Tijekom prvih godina, prije pojave Bitcoin ETF -a na (budućim) tržištima, G BTC se najčešće trgovalo bonusom u usporedbi s cijenom BTC . Za što? Budući da je gotovo jedino regulirano i tržište dionica koje su se izložile Bitcoinu , privlačeći veliku potražnju.
Nakon toga, s diverzifikacijom financijskih proizvoda (budućnosti, ostalih povjerenja, pojavljivanja konkurenata), G BTC je počeo sjediti s popustom , do 25 ili 30 % manji od stvarne vrijednosti Bitcoins . Ulagači su bili nezadovoljni jer je to značilo izgubiti djelić svoje oklade.
Greyscale je što: Greyscaleova strategija na drugim kriptovalutama?
"Truste" na AltcOINS
Greyscale nije ograničen na bitcoin . Tijekom godina, tvrtka je lansirala proizvode usredotočene na Ethereum Ethereum Litecoin Litecoin Bitcoin Cash , ZCASH , Ethereum Classic , pa čak i XRP .
Ideja je ista: svako povjerenje omogućava investitorima da kupuju dionice koje predstavljaju košaru ciljane kripto valute. Na primjer, siva Ethereum (ETHE) indeksirana je na tijek etera , dok siva Litecoin fond ( LTC N) slijedi onaj iz Litecoin .
Problem je identičan onome GTC BTC : Dionice se mogu pregovarati s bonusom ili popustom u usporedbi s stvarnom vrijednošću Helds ltc . Osim toga, naknade za upravljanje često su visoke (do 2,5 %), što može težiti performansama, posebno ako popust širi u tržišta medvjeda .
Inicijative za diverzifikaciju
Pored povjerenja , GrayScale nudi i veliki kapice Digital (GDLC ), koji okuplja nekoliko glavnih kripto valuta, ovisno o njihovoj kapitalizaciji, pružajući investitorima raznoliku izloženost u jednom proizvodu.
Opet, pozadina je navedena u OTC -u, koja uključuje isti bonus/mehanika popusta i godišnje troškove. Za neke institucionalne investitore ovo ostaje praktično sredstvo za klađenje na najveće tokene , pogotovo ako ne žele upravljati nekoliko proizvoda.
Greyscale su koji su razlozi za uspjeh sive boje?
Jednostavan i smatra se sigurnom pristupom
U svijetu kripto valuta hakiranjem priča , nepouzdanih platformi za razmjenu Za institucionalnog ulagača (banke, hedge fondovi , osiguravajuća društva) ponekad je lakše povjeriti upravljanje imovinom priznatom igraču koji:
- Izvodi skrbništvo (pohranu) kriptovaluta u sigurnim digitalnim sefovima.
- Ispunjava obveze izvještavanja o SEC -u i objavljuje račune revizora.
- Već je dio utjecajne skupine, grupe digitalne valute, koja uvjerava njegovu financijsku čvrstinu.
Legitimitet stečen putem burze
Činjenica da se proizvodi sive boje pregovaraju na tržištu OTC -a u obliku "vrijednosnih papira" daje pravni okvir poznat igračima u tradicionalnim financijama .
Umjesto da započnu s Binance , OKX ili Coinbase BTC dionice GTC -a putem svog uobičajenog naslovnog računa, ponekad čak i u mirovinskom planu štednje (IRA ili 401K u Sjedinjenim Državama). Ovo tako prikupljeno "usklađeno" okruženje zavodi one koji žele izbjegavati izravno manipuliranje sjemenskih izraza ili privatnih ključeva.
Avangardni marketing
Grayscale je puno priopćio koncept " ltc Off Nula ", potičući ulagače da izdvajaju čak i mali postotak svog Bitcoin ili LTC OINS . Ovaj marketinški pristup pridonio je demokratizaciji ideje da bi kriptos mogao predstavljati aktivnu aktivnu diverzifikaciju.
Siva je što: nedostaci i kritike
Visoki troškovi
Mnogi ljudi kritiziraju sive boje zbog njegovih troškova: oko 2 % godišnje za većinu povjerenja , što je visoko na razmjeru tržišta na kojem čuvar može biti jeftiniji ako to sami upravljate. Neki ETF -ovi na konvencionalnoj imovini imaju troškove manje od 0,50 %. Siva je opravdana objašnjenjem da je sigurnost i složenost kriptovaluta " koštala".
Problem popusta
Kao što je gore spomenuto, GBTC popust BTC dostići značajne razine. Ulagači koji kupuju kada se popust snažno oslanja na smanjenje ovog jaza. Međutim, ako pretvorba u ETF ne uspije, situacija može trajati. To znači da vrijednost vašeg ulaganja može ostati ispod onoga što Bitcoins koji drži povjerenje.
Koncentracija tržišta
Neki žale da glumac poput Greyscale može imati do 3 % ukupne Bitcoina . To daje određenu moć i može potencijalno utjecati na tržište pa je siva razmaka odlučila prodati masovno. Čak i ako takav scenarij ostane malo vjerojatan, ideja da jedan menadžer ima tako važan dio rasprava BTC
Greyscale je što: novi proizvodi sive boje, prema "mini-etf"
Stalna strategija širenja
2024. godine, GrayScale je lansirao nekoliko novih proizvoda za nastavak inovacije. Prvo, " mini i fitcoin spot " trebao bi ponuditi vrlo konkurentne troškove (0,15 %) u usporedbi s G BTC (1,5 %). Cilj je ispuniti kritike na previsoke troškove. legitimiteta i sigurnosti Graycal -a .
Paralelno, Grayscale razvija sredstva koja se odnose na temu umjetne inteligencije i blockchain, s obzirom na to da bi se ta dva sektora mogla konvergirati. Stoga vidimo da tvrtka nastoji predvidjeti trendove decentraliziranih financija ( DeFi ) i tehnologija u nastajanju.
Zašto razgovarati o ETF -u kada GBTC već postoji?
Siveni Bitcoin Trust (G BTC ) odavno je kritiziran zbog svojih visokih troškova (1,5 %) i ponekad značajnog popusta u usporedbi s stvarnom vrijednošću Bitcoin -a. Ali od siječnja 2024. G BTC je službeno pretvoren u bitcoin spot ETF , potvrđen od strane SEC -a. To znači da sada djeluje kao klasični ETF, s stvaranjem i uništavanjem dionica prema potražnji, što uvelike smanjuje razlike između tržišne cijene i neto vrijednosti zaliha (VNI).
Dolazak ovog "novog" GBTC u obliku ETF -a čini ga transparentnijim, likvidnijim i privlačnijim za institucionalne i individualne investitore. Paralelno, Grayscale također istražuje još pristupačnije formate, poput mini-ETF-a, kako bi zadovoljio potrebe različitih profila investitora.
Grayscale je što: Alameda, FTX i uključenost u G BTC
Zanimljivo je napomenuti da su glumci poput Alameda Research ( trgovačka FTX -a FTX koristili G BTC za izradu arbitraža. Alameda je kupio ili prodao dionice G BTC kako bi iskoristio jaz (premium ili popust) s tijekom bitcoina . Kad FTX i Alameda bankrotirali, Alameda Research je i dalje držao dionice G BTC .
Nakon bankrota, novi tim zadužen za Alameda nastojao je povratiti teorijsku vrijednost temeljnih Bitcoins Oni bi napali sive boje kako bi tvrdili da upravitelj umjetno održava strukturu povjerenja , a ne da je pretvara u ETF , što bi zatvorilo popust . Ova datoteka ilustrira kako sama struktura sive boje može uzrokovati sukob interesa u određenim kritičnim situacijama.
Greyscale je što: Kakav sivički utjecaj djeluje na tržištu?
Efekt kitova: siva boja kao kita Bitcoin
S više od 600 000 BTC (u određeno vrijeme), siva je to što se naziva "kitom" (kita): glumac koji može utjecati na ponudu i potražnju na tržištu na kojem je rijetkost ključni faktor. Ako je Grayscale odlučio likvidirati zapaženi dio svog BTC , tečaj bi se mogao osjećati. , njegove ogromne akvizicije pridonijele su poticanju cijene Bitcoina na nove visine tijekom bikovskih faza.
Pitanje pripovijesti i "legitimizacija" kriptovaluta
a SEC prepozna kao "tvrtku za izvještavanje o SEC-u" (to znači da redovito objavljuje službena financijska izvješća kao što je obrazac 10-Q ili 10-K) donosi oblik legitimiteta na bitcoin i kriptovalute . Greyscale stoga glumi Gateway, Showcase, prikazujući institucionalne aktere da je kripto sektor zreli za šire usvajanje. Njegov marketing (reklamne kampanje poput čuvene oznake " Drop Gold, Buy Bitcoin ") također su utjecale na opću percepciju.
Prednosti i nedostaci ulaganja putem sive boje za veliku pozadinu
Prednosti prolaska kroz sive boje za veliku pozadinu
- Nema tehničkog upravljanja : Ne morate se baviti privatnim ključem ili osigurati portfelj. Sve je delegirano u investicijski fond .
- Jasan pravni okvir : Društvo je registrirao i nadgledao SEC , barem zbog njegovih deklaracija, smanjujući (teoretski) rizike od prevare ili neželjenog stečaja.
- Sporedni proizvod : Možete prodati ili kupiti putem tradicionalnog brokera, ponekad čak i u povoljnim štednim ili mirovinskim računima.
Ograničenja koja se treba uzeti u obzir
- Godišnje naknade : 2 % ili više za neke povjerenja nisu zanemariva, pogotovo ako planirate zadržati svoje dionice nekoliko godina.
- Širenje između stvarne vrijednosti i cijene povjerenja : možete biti zarobljeni popustom ako kupujete prerano ili ako se tržište okrene.
- Nema upotrebe kripto BTC akcija nije ekvivalentno imati bitcoin na novčaniku. Bitcoin ne možete poslati na drugi račun, niti ga koristiti u decentraliziranim financijama .
Ako je vaš cilj čisto spekulativan ili financijski (klađenje na porast kriptovaluta ), siva je i dalje praktično sredstvo, posebno za institucionalnog ulagača u regulatornim ograničenjima. Ali ako želite aktivno doživjeti dApp S , DeFi blockchain ekosustav , to očito nije rješenje.
Zaključak: Grayscale, okretni glumac kripto ekosustava
Ukratko, shvatite što Grayscale unijeti nekoliko ključnih elemenata:
- Grayscale je upravitelj imovine posvećen kripto valutama , u obliku fonda i ETF -ova na OTC tržištu.
- Na porijeklu je sive bitcoin Trust (G BTC ) , koji je već dugo bio jedini Bitcoin dostupan velikoj publici putem tržišta dionica .
- Dionice ovih povjerenja mogu se razmijeniti s bonusom ili popustom , a često i visokim naknadama za upravljanje.
- Greyscale ostaje držač s jedne strane značajan dio Bitcoina u cirkulaciji, a nudi slične fondove za razne naltcOIN -i.
Imajte na umu da je siva boja ručica za institucionalizaciju kriptovaluta i objekt kontroverze za određene ulagače koji se bave popustom ili centralizacijom. Greyscale ostaje barometar institucionalnog povjerenja prema kriptovalutama: kada njegovi povjerenje privlače kapital, to često odražava obnovljeni optimizam u cijelom sektoru.
Ulaganja u kripto valute su rizična. Crypternon se ne može smatrati odgovornima, izravno ili neizravno, za bilo kakvu štetu ili gubitak uzrokovane nakon upotrebe imovine ili usluge iznesene u ovom članku. Čitatelji moraju obaviti vlastita istraživanja prije nego što poduzmu bilo koju radnju i ulaganjem samo u granice svojih financijskih kapaciteta. Dosadašnji učinak ne jamči buduće rezultate. Ovaj članak ne predstavlja savjet o ulaganju.
Određene veze ovog članka su sponzorske veze, što znači da ako kupite proizvod ili se registrirate putem ovih veza, prikupit ćemo proviziju od strane sponzorirane tvrtke. Ove provizije ne treniraju dodatni trošak za vas kao korisnika, a određena sponzorstva omogućuju vam pristup promocijama.
AMF preporuke. Ne postoji zajamčeni visoki prinos, proizvod s visokim performansama podrazumijeva visoki rizik. Ovo preuzimanje rizika mora biti u skladu s vašim projektom, vašim investicijskim horizontom i vašoj sposobnosti da izgubite dio ove uštede. Ne ulažite ako niste spremni izgubiti sve ili dio svog kapitala .
Svi naši članci podložni su strogim provjerom činjenica . Svaka se ključna informacija ručno provjerava iz pouzdanih i prepoznatih izvora. Kad navedemo izvor, veza se sustavno integrira u tekst i istakne drugačijom bojom , kako bi se zajamčila transparentnost i omogućila čitatelju da se izravno konzultira s originalnim dokumentima.
Da biste išli dalje, pročitajte naše pravne obavijesti , politiku privatnosti i opće uvjete korištenja .
Yohan uzzalan
Inženjer treninga, brzo sam se zainteresirao za područje financija. Uvjeren da decentralizirane financije imaju svijetlu budućnost pred sobom, sudjelujem u njegovoj demokratizaciji razvijanjem Crypternon.
