Lako
Propisi o MiCA (tržišta u kripto-sets) pravni su okvir koji je Europska unija postavila za nadzor digitalne imovine. Njegova je svrha uspostaviti jasna i ujednačena pravila u sektoru kriptovaluta kako bi se zaštitili korisnici i osigurali financijsku stabilnost. Među dotičnom imovinom, stablecoin zauzima središnje mjesto. Za što? Budući da su postali stup digitalnih financija dopuštajući brze i stabilne transakcije, odgovarajući na cijenu valuta Fiat. Međutim, njihovo masovno usvajanje također može riskirati ako nije pravilno regulirano, posebno u slučaju nedostatka transparentnosti ili nedovoljnih rezervi.
Sadržaj
Što je stablecoin ?
Stablecoin je kripto valuta stablecoin dizajnirana za održavanje stabilne vrijednosti. Ta se stabilnost općenito osigurava oslanjanjem na referentnu imovinu, poput fiducijarne valute (nazvane "fiat" valuta, na primjer, dolar ili euro) ili opipljiva imovina poput zlata. Za razliku od drugih kripto valuta, stablecoin S ne podliježe značajnim fluktuacijama cijena, što ih čini idealnim za plaćanje ili pohranu vrijednosti. Neki poznati primjeri uključuju:
- USDT (Tether) i USDC (krug) indeksirani na američki dolar.
- EURC ( Euro Coin by Circle) , povezan s eurom.
Tri glavne kategorije stablecoins
-
Fiat kolateralizirani (podržani fiducijarnim valutama)
Ovi stablecoin izravno su podržani tradicionalnim rezervama valuta (poput dolara ili eura). stablecoin jedinicu zajamčena je ekvivalentnom jedinicom fiducijarne valute podnesene u banci ili pričuvnom računu.- Primjer: USDT (Tether), USDC (USD) i EURC (Euro Coin).
Zašto je to važno? Ovi stablecoin nude veliku stabilnost, jer njihova vrijednost izravno ovisi o opipljivoj imovini.
-
Crypto kolateralizirani (podržani kripto valutama)
Ove stablecoin zajamčeno je rezervama kriptovaluta, često predimenzioniranih kako bi se nadoknadila njihova volatilnost. Na primjer, 1 DAI može se podržati 1,5 puta veća vrijednost u ETH ( Ethereum ) kako bi se održala njegova stabilnost.- Primjer: Dai na Ethereum .
Kako djeluje? Ovi stablecoin koriste pametne ugovore za automatsko upravljanje jamstvima i prilagođavanje njihove ponude.
-
Algoritamske
ove stablecoin nisu zajamčene stvarnim rezervama imovine. Oni održavaju svoju vrijednost zahvaljujući automatskim algoritmima i mehanizmima, poput podešavanja opskrbe u cirkulaciji. Na primjer, ako cijena stablecoin prelazi 1 USD, sustav izdaje nove tokene kako bi snizila cijenu.- Primjer: UST de Terra (koji nije uspio u svibnju 2022.).
Izdanje? Ovi stablecoin su rizičniji jer se temelje na povjerenju korisnika u algoritam. Kolaps UST -a pokazao je njihovu ranjivost.
MiCA : Definicija i ciljevi propisa
Prije stupanja na snagu MiCA (tržišta u kripto-mjestima) , regulacija kripto valuta u Europi bila je fragmentirana. Svaka država članica primijenila je svoja pravila koja su stvorila zakonsku nesigurnost za tvrtke i investitore. Neke su jurisdikcije imale povoljne zakone, dok su druge nametnule teška ograničenja, što otežava usklađeni razvoj kripto sektora u Europskoj uniji.
MiCA označava prekretnicu nudeći objedinjeni pravni okvir za sve aktere kripto valuta u Europi, bilo da su izdavači tokena, pružatelji usluga ili ulagači. Ovi propisi slijede nekoliko ciljeva:
-
potrošača
MiCA zahtijeva izdavače i pružatelje usluga da u skladu s visokim standardima za transparentnost, sigurnost i odgovornost.
Primjer betona: Stablecoin stablecoin mora biti podržan čvrstim rezervama i omogućiti brzi povrat u slučaju zahtjeva. - Osigurati stabilnost financijskih tržišta
s rastućim prihvaćanjem kripto valuta, nestabilnost u ovom sektoru mogla bi imati posljedice na tradicionalnu ekonomiju. MiCA nameće mehanizme kontrole kako bi se izbjegla tržišna manipulacija, privilegirana zloupotreba informacija i sistemske greške.
stablecoin od sistemske važnosti je stablecoin koji se koristi u velikoj mjeri u gospodarstvu (kao za plaćanja, propisi ili međunarodni transferi). Ako bi ovaj stablecoin izgubio svoju stabilnost ili naići na velike probleme (poput bankrota odašiljača ili kolapsa povjerenja), to bi moglo poremetiti ne samo tržište kripto valute, već i tradicionalni financijski sustav.
Takav incident mogao bi uzrokovati krizu likvidnosti (korisnici masovno žele povući svoja sredstva), probleme plaćanja između institucija ili generalizirani gubitak povjerenja u digitalnu imovinu.
Koje obveze propisi MiCA nameću izdavateljima stablecoin?
Uredba s MiCA nameće stroge zahtjeve za stablecoin kako bi se jamčila sigurnost i povjerenje korisnika. Evo glavnih obveza:
Obvezna licenca : Prijenosnici moraju dobiti odobrenje kao kreditnu ili elektroničku valutu. To im omogućuje da dokažu da poštuju visoke standarde upravljanja u pogledu upravljanja i sigurnosti.
Ojačana transparentnost : odašiljači su dužni objaviti bijeli papir s detaljima o karakteristikama stabiblecoina stablecoin povezanih rizika i prava korisnika. Sve pogrešne informacije u ovom dokumentu mogu uključiti njihovu odgovornost.
Upravljanje sredstvima i rezervacijama :
- Sredstva primljena od korisnika moraju biti uložena u sigurnu i nisku imovinu, na primjer, državne obveznice.
- Ova sredstva moraju biti odvojena od ostale imovine odašiljača i deponirana na zaseban račun u financijskoj instituciji.
Zajamčena naknada stablecoin vlasnici moraju biti u mogućnosti pretvoriti svoje tokene u fiducijarnu valutu u bilo kojem trenutku i vršnjaci (na primjer, 1 stablecoin = 1 eura). To uključuje jasne postupke nadoknade u slučaju raspuštanja projekta ili financijskih poteškoća.
Planovi spašavanja : Emiteri moraju uspostaviti planove za oporavak i nadoknadu kako bi predvidjeli i upravljali bilo kojim financijskim neuspjesima.
Klasifikacija važnih stablecoin : stablecoin "značajna važnost", identificirana kriterijima poput broja korisnika ili ukupne vrijednosti koja se emitiraju, podliježe još strožim zahtjevima. Ovi se projekti stavljaju pod nadzor Europskog bankarskog tijela (ABE).
Zahtjevi za pružatelje usluga : platforme koje nude usluge povezane sa stablecoin -om moraju:
- Poštujte visoke standarde integriteta, profesionalizma i transparentnosti.
- Zaštitite korisničke fondove i kriptivne imovine držeći ih odvojene od imovine tvrtke.
- Provedite mjere protiv pranja novca i financiranja terorizma.
Izazovi za tržište kriptovaluta protiv MiCA
Propisi o MiCA rezultiraju značajnim troškovima usklađenosti za izdavače kriptovaluta. Ti su troškovi povezani s nekoliko obveza:
Dobivanje licence : odašiljači moraju biti u skladu s zahtjevima za odobrenje u državi članica EU. To uključuje složene i skupe administrativne postupke, poput provjere financijske čvrstine i zakonske poštivanja.
Objavljivanje bijele knjige : MiCA zahtijeva od izdavatelja da objave detaljnu bijelu knjigu koja opisuje projekt, njezine rizike i njegove radne mehanizme. Stvaranje ovog dokumenta često zahtijeva korištenje pravnih, tehničkih i financijskih stručnjaka.
Održavanje rezervi i jamstva : stablecoin S mora biti podržan rezervacijama dovoljno čvrstim da jamči njihovu stabilnost. To znači da odašiljači moraju mobilizirati značajna sredstva kako bi pokrili obveze povezane s tokenima, što imobilizira kapital.
Redovne revizije i izvještavanje : MiCA zahtijeva redovne dokaze o transparentnosti i upravljanju fondovima. To uključuje česte vanjske revizije i primjenu sofisticiranih sustava upravljanja i praćenja.
Upravljanje rizikom i zaštita potrošača : odašiljači moraju razviti mehanizme za sprečavanje sukoba interesa, sigurnih korisničkih sredstava i upravljanja pritužbama. Ove infrastrukture predstavljaju ulaganje , posebno za mala poduzeća.
Ovi zahtjevi, iako su korisni za jačanje povjerenja na kripto tržište, mogli bi usporiti inovacije. Mali odašiljači, s ograničenim resursima, mogu se isključiti s tržišta. Osim toga, algoritamska stablecoin, koji ne zadovoljava rezervne kriterije koje nameće MiCA, mogao bi nestati u svom trenutnom obliku.
Implikacije propisa MiCA na stablecoins
Strogi zahtjevi MiCA imaju značajne posljedice na postojeće stablecoin, nametanjem jasnih pravila o transparentnosti i financijskim jamstvima. Na primjer, popularne stablecoinkao što suUSDT od Tether -a, Pax, PYUSD , pa čak i Makerdao Dai, trenutno ne u potpunosti ne u skladu sa standardima koje zahtijeva MiCA, posebno u smislu redovnih dokaza o rezervama podržanim stvarnim imovinom i transparentnošću u financijskim izvještajima.
Ovi su ne-konformnosti gurnuli platforme poput Coinbase a kako bi zavoli ove stablecoinS unutar Europske unije. Konkretno,USDT, koji je dugo kritiziran zbog neprozirnosti svojih rezervi, ne ispunjava nove obveze. Suprotno tome, kompatibilni stablecoin, poputUSDC, koji već ispunjava kriterije transparentnosti i garancije koje je nametnula MiCA, mogla bi imati koristi od konkurentske prednosti tako što je postala privilegirana imovina platformi i korisnika u EU.
Zašto se ne -komplicirane stablecoinpoputUSDT i Dai još uvijek široko koriste?
Iako su određena pravila specifična za MiCA u odnosu na stablecoinveć stupila na snagu od 30. lipnja 2024., njihova stroga primjena ovisi o nekoliko čimbenika:
1. Prijelazno razdoblje i progresivno prilagođavanje:
stablecoinS odašiljačima i platformama trebaju vrijeme da se pridržavaju složenih zahtjeva za MiCA (zajamčene rezerve, transparentnost, povrat vršnjaka itd.).
Europska unija još nije u potpunosti implementirala kontrole i sankcije za ne -usklađene aktere. Ova prijelazna faza omogućuje prilagodbu projekata i platformi.
2. Složeni zadatak za regulatore:
Stroga primjena pravila MiCA zahtijeva značajne resurse, posebno za nadgledanje tisuća kripto i stablecoinu cirkulaciji.
Mnogi odašiljači i platforme još uvijek pregovaraju s regulatorima kako bi razjasnili svoj status ili prilagodili svoju praksu.
3. Privremena laganost za izbjegavanje poremećaja na tržištu:
Na primjer,USDTje najčešće korišteni stablecoin na svijetu. Neposredna zabrana mogla bi poremetiti kripto tržišta u Europi i naštetiti korisnicima. Regulatori stoga prihvaćaju postupni pristup kako bi izbjegli šok.
Pa što će se dogoditi nakon što se MiCA u potpunosti primijeni?
Od 30. prosinca 2024. započet strogi nadzor platformi i odašiljača. U to vrijeme:
- Europske kripto platforme morat će povući s popisa (Delisher) sve stablecoin koje ne poštuju MiCA .
- Stablecoin poput stablecoin ili Dai ne mogu dokazati da ispunjavaju zahtjeve, mogao bi biti USDT s europskog tržišta .
To objašnjava zašto platforme poput Coinbase već predviđaju ove promjene, delisirajući stablecoin S koji možda nisu u skladu, poput USDT , DAI , PAX i PYUSD .
ZAKLJUČAK: MiCA, Uredba za budućnost stablecoinS
Uredba MiCA označava glavnu prekretnicu za stablecoinS u Europi, nudeći jasan i usklađeni pravni okvir. Ova regulacija ima za cilj ojačati povjerenje korisnika i investitora, istovremeno osiguravajući veću transparentnost i sigurnost na tržištu.
Međutim, ta stroga pravila nisu bez posljedica: mogu usporiti inovacije i isključiti određene projekte, posebno stablecoinalgoritamsku, koji ne ispunjavaju nametnute kriterije. Međutim, ovaj pristup ima za cilj zaštititi potrošače i izbjeći sistemske krize koje bi mogle utjecati na cjelokupno gospodarstvo.
Da biste saznali više, kliknite na riječi podebljano da biste otkrili naše stavke na stablecoin s eura i koji stablecoin odabrati u skladu s vašim željama.
Ulaganja u kripto valute su rizična. Crypternon se ne može smatrati odgovornima, izravno ili neizravno, za bilo kakvu štetu ili gubitak uzrokovane nakon upotrebe imovine ili usluge iznesene u ovom članku. Ulaganja povezana s kripto valutama rizična su po prirodi, čitatelji moraju obaviti vlastita istraživanja prije nego što poduzmu bilo kakvu akciju i ulaganje samo u granicama svojih financijskih kapaciteta. Dosadašnji učinak ne jamči buduće rezultate. Ovaj članak ne predstavlja savjet o ulaganju.
Određene veze ovog članka su povezane, što znači da ako kupite proizvod ili se registrirate putem ovih veza, prikupit ćemo proviziju od našeg partnera. Ove provizije ne rezultiraju dodatnim troškovima za vas kao korisnika. Neke veze omogućuju vam pristup promocijama.
AMF preporuke. Ne postoji zajamčeni visoki prinos, proizvod s visokim performansama podrazumijeva visoki rizik. Ovo preuzimanje rizika mora biti u skladu s vašim projektom, vašim investicijskim horizontom i vašoj sposobnosti da izgubite dio ove uštede. Ne ulažite ako niste spremni izgubiti sve ili dio svog kapitala .
Da biste išli dalje, pročitajte naše pravne obavijesti , politiku privatnosti i opće uvjete korištenja .
Yohan uzzalan
Inženjer treninga, brzo sam se zainteresirao za područje financija. Uvjeren da decentralizirane financije imaju svijetlu budućnost pred sobom, sudjelujem u njegovoj demokratizaciji razvijanjem Crypternon.
