Što znači CAC 40? Definicija, rad i utjecaj

Zašto je CAC 40 važan za razumijevanje francuskog tržišta dionica?

CAC 40 zauzima povlašteno mjesto na francuskom tržištu kapitala Da kažem istinu, to se često smatra glavnim barometrom pariške burze, slično kao Dow Jones u Sjedinjenim Državama. Služi kao referenca za financijske proizvode kao što su ETF (trackers), termin (budući) ugovori i drugi derivativni instrumenti.

Odraz francuske ekonomije

Iako se koncentrira samo 40 tvrtki, CAC 40 uključuje različite sektore aktivnosti : luksuz, automobil, građevinarstvo, telekomunikacije, banku, osiguranje, energiju itd. Kroz ovaj raznoliki uzorak daje reprezentativni pregled trenda tržišta dionica u zemlji Strateške odluke, financijski rezultati i varijacije u cijenama ovih velikih tvrtki izravno utječu na percepciju nacionalnog ekonomskog zdravlja.

Ponderiranje plutajućim tržišnom kapitalizacijom

Za razliku od jednostavnog izračuna prosjeka, CAC 40 se oslanja na sofisticiranu ponderiranja . Svaka tvrtka zauzima mjesto proporcionalno svojoj tržišnoj kapitalizaciji , prilagođenom u skladu s "plutajućim". Plutajući označava udio udjela koji su zapravo dostupni za kupnju na tržištu (to jest isključivanje radnji koje imaju osnivači, država ili bilo koji dugoročni ulagač). Tvrtke čija je plutajuća značajna i količina razmjene ima visoku više u indeksu.

Ograničenje od 15 % maksimalne težine

Kako bi se sačuvala određena raznolikost i kako bi se izbjegla dominacija jedne skupine, određeno pravilo ograničava ponderiranje samo jedne vrijednosti na 15 %. Ovaj kapa omogućuje uravnoteženje utjecaja, čak i ako bi određene kapitalizacije poput LVMH ili Totalnergies u suprotnom mogle predstavljati mnogo važniji dio.

Što znači CAC 40? Rođenje i povijest indeksa

CAC 40 rođen je 15. lipnja 1988., ali datum referentnih referentnih podataka određen je za 31. prosinca 1987. u to vrijeme, dobila je bazu od 1.000 bodova. Ova referentna vrijednost je mjerilo za mjerenje varijacija tijekom vremena. Drugim riječima, ako indeks dosegne 5.000 bodova, to znači da košara radnji koja ga sačinjava "vrijedi" 5 puta više nego na dan stvaranja u nominalnom smislu . Međutim, ovaj napredak ne uzima u obzir inflaciju, što može smanjiti stvarni dobitak u kupovini.

Pokretanje CAC 40 plod je reformi francuskog sustava burze, kao i želja za modernizacijom citata zahvaljujući informatizaciji (kontinuirano potpomognutoj ocjeni). Prije ove digitalizacije, naredbe su bile postavljene uglavnom oralno, putem razmjenskih agenata. Pojava CAC 40 olakšala je transparentnost transakcija, dok je operatorima nudeći mogućnost da gotovo u stvarnom vremenu slijede fluktuacije naslova.

Glavne faze upadajući

• 1987-1988 : Počeci. Indeks je definiran na 1.000 bodova i službeno stupa na snagu.
• Početak 2000 -ih : Eksplozija "internetskog mjehurića" učinila je CAC 40 vrhunac iznad 6.900 bodova (u rujnu 2000.), prije drastičnog pada u godinama koje su uslijedile.
• 2008 : Financijska kriza pododreda dovodi do općeg kolapsa tržišta, CAC 40 gubi više od 40 % u jednoj godini.
• 2020 : Početak pandemije Coid-19, koja opet trese sve svjetske burze, uključujući parišku burzu.

Ako usporedimo njegovo putovanje s drugim globalnim indeksima kao što su S&P 500 ili NASDAQ, CAC 40 općenito slijedi međunarodni trend, malo slabiji od američkog tržišta, ostaje usredotočen na ekonomsko zdravlje Francuske i na međunarodno širenje njegovih industrijskih i komercijalnih vodećih brodova.

Što znači CAC 40? Što je "kontinuirano osigurana ocjena"?

Izraz "CAC" doslovno znači "kontinuirano potpomognuto ocjenjivanje". To ukazuje na to da se tečaj preračunava vrlo redovito, svakih 15 sekundi, tijekom radnog vremena pariške burze (obično od 9:00 do 17.30). Ovaj je mehanizam transformirao način pregovaranja o akcijama dopuštajući veliku reakciju na za kupnju i prodaju.

Uloga znanstvenih savjeta tragova

Sastav indeksa nije smrznut . Specijalizirano vijeće, nazvano znanstveni savjet indeksa (CSI), zadovoljava najmanje četiri puta godišnje kako bi utvrdilo koje tvrtke ispunjavaju kriterije podobnosti: važnost plutajućeg, razmjenjivanih svezaka, sektorske reprezentativnosti itd. Dakle, vrijednosti mogu ući ili izaći, tako da popis 40 tvrtki ostaje u skladu sa stvarnošću tržišta. Da biste potvrdili detaljne informacije o njegovom sastavu, možete se posavjetovati s namjenskom stranom na službenoj web stranici Euronext .

Glavni kriteriji za odabir

• Plutajuća kapitalizacija : Uzimaju se u obzir samo dionice koje su zapravo dostupne na tržištu.
• Količine trgovine : Što se češće pregovara o akcijama, veća je vjerojatnost da će se integrirati ili ostati u indeksu.
• Sektorska reprezentativnost : CSI se brine za održavanje određene raznolikosti (banke, luksuz, industrija, telekomunikacija itd.).

Što znači CAC 40?  Tehnički detalji o izračunavanju indeksa

Razina indeksa CAC 40 izračunava se provođenjem zbroja kapitalizacije plutajućih tržišta dionica svake tvrtke koja je sastavljala indeks, podijeljena s razdjelnikom (nazvan "faktor prilagodbe"). Ovaj je razdjelnik u početku uspostavljen u stvaranju indeksa, a zatim se prilagodio tijekom godina kako bi uzeo u obzir događaje poput:

• dijelove (nominalna podjela radi povećanja broja vrijednosnih papira u opticaju) .
• Spajanja i akvizicije (zbog kojih određene tvrtke nestaju ili spajaju).
• Masivna burza .

Svaki naslov stoga odmjeri u skladu s ukupnom vrijednošću svog plutajućih eura. Kada tvrtka vidi kako se povećava njegova kapitalizacija (na primjer, povećanjem tečaja ili izdanja novih naslova), povećava se i njegova težina u indeksu, u granici od 15 % spomenutog. Suprotno tome, ako zna trajni pad, njegov se udio automatski smanjuje.

CAC 40 sa ili bez reinvestis dividende

Općenito, savjetujemo se s verzijom CAC 40 "goli", to jest isključujući reinvestirane dividende . To znači da zbrojevi raspoređeni dioničarima u obliku dividendi nisu dodani napredovanju indeksa. Međutim, za mjerenje stvarnih performansi, također je moguće slijediti 40 GR (veliki povratak, reinvestirane dividende) ili CAC 40 NR (neto povrat, reinvestirane dividende). Ovi pokazatelji bolje odražavaju evoluciju ukupne vrijednosti koju bi dioničar shvatio da je svoje dividende reinvestirao u istim društvima.

Što znači CAC 40?  Trenutni sastav: Koje vrste poduzeća nalazimo?

Postoji ažurirani popis tvrtki koje čine CAC 40. Imena su dobro poznata: LVMH, L'Oréal, BNP Paribas, Airbus, Sanofi, Danone, Renault, Axa, Michelin ili TotalEngies. Naravno, neki su se razvili (spajanja, promjene imena itd.). Sve ove tvrtke razlikuju se po svojoj značajnoj težini u francuskoj ekonomiji i kapitalizaciji , ali i međunarodnim opsegom svojih aktivnosti.

Primjeri predstavljenih sektora

• Luksuzni sektor : LVMH, Hermès, Kering
• Banka i osiguranje : BNP Paribas, Société Générale, AXA
• Automobilska industrija : Stellantis, Renault
• Aeronautics : Airbus, Safran
• Ljekarna : Sanofi
• Usluge u zajednici : Engie, Veolia

Sektorska reprezentativnost nikada nije savršeno fiksirana. Odbor stručnjaka se brine za redovito ažuriranje sastava kako bi ostao što bliže stvarnosti na francuskom tržištu. Ako tvrtka izgubi važnost ili napušta radare na burzi , može ga zamijeniti još jedan dinamičniji.

Fluktuirajuće tržište dionica

Svaka tvrtka doživljava razdoblja brzog rasta ili unatrag. CAC 40, kao ponderirani prosjek ovih fluktuacija, može proći značajne razlike ovisno o tromjesečnim rezultatima, neočekivanom spajanju ili geopolitičkim događajima. Zbog toga se razina indeksa može popeti iznad 7000 bodova u najboljim razdobljima ili pasti ispod 3000 bodova tijekom glavnih kriza, kao u 2009. godini.

Što znači CAC 40?  Što znači povećanje ili pad indeksa?

Kad se indeks raste, općenito se smatra da na tržištu postoji klimu povjerenja. Ulagači vjeruju da će tvrtke ostvariti veći profit ili da je ekonomska situacija pozitivna . Suprotno tome, smanjenje sugerira razboritost, čak i strah od krize ili recesije .

Protumačiti evoluciju indeksa

• Brzo povećanje može prevesti optimizam ili oduševljenje novom tehnologijom, obećavajućim sektorom ili planom oporavka vlade.
• Brutalno smanjenje može biti posljedica geopolitičkih događaja (međunarodnih sukoba), kamatne stope povećavaju se središnje banke ili publikacije rezultata tvrtki niže od očekivanja.

U svim slučajevima, ostaje sintetički pokazatelj, a njegova volatilnost ovisi o višestrukim čimbenicima, i lokalnim i međunarodnim (trgovinskim napetostima, varijacijama u pojedinačnoj valuti, političkim odlukama itd.).

Međunarodni utjecaji

Čak i ako je usredotočen na francusku ekonomiju , CAC 40 reagira odmah na svjetske vijesti. Na primjer, naftni šok posebno utječe na energetske tvrtke, dok globalna financijska kriza ne štedi vrijednost. Tvrtke koje čine indeks često stvaraju većinu svog prometa u inozemstvu, zapravo jačajući ovisnost o CAC 40 do globalnih ekonomskih fluktuacija.

Što znači CAC 40?  Strategija ulaganja

Ulaganje u CAC 40 jedan je od najčešćih pristupa za izlaganje pariškoj burzi . Moguće je nekoliko tehnika ili investicijskih vozila:

• ETF (Trackers) : Odgovaraju na izvedbu indeksa. Kupnjom ETF CAC 40 imate "košaru" dionica koje odgovaraju sastavama indeksa.
• Izraz (budućnost) ugovori : Omogućuju vam da zauzimate položaj na buduću vrijednost indeksa, s potencijalno visokim učinkom poluge.
• Opcije : putem poziva (opcije kupnje) i stavlja (opcije prodaje), možete se kladiti na porast ili pad indeksa.
• Kupnja pojedinačnih radnji : da se izložite CAC 40 također može proći kroz ciljani izbor naslova koji ga čine.

Za investitora koji traži "široku" i raznoliku izložbu, ETF na CAC 40 može predstavljati jednostavno ulazno mjesto. Međutim, ključno je proučiti ekonomsku situaciju i paziti na monetarnu politiku Europske središnje banke, kao i na glavne ekonomske pokazatelje (stopa inflacije, rast BDP -a itd.).

Što znači CAC 40?  Globalna ekonomija

Važnost CAC 40 nadilazi francuske granice. Međunarodni ulagači često ga koriste za procjenu poslovne klime u Francuskoj i Europi. Pored toga, mnoge tvrtke CAC 40 generiraju značajan dio svoje prodaje u inozemstvu, što odražava globalizaciju ekonomske aktivnosti.

Usporedba s drugim indeksima

• Dow Jones : U Sjedinjenim Državama uključuje 30 vrijednosti među najvećim kapitalizacijama. Njegova metoda izračuna je drugačija, jer se temelji na jediničnoj cijeni dionica, a ne na globalnoj kapitalizaciji.
• S&P 500 : Širi američki indeks koji uključuje 500 tvrtki. Njegova metoda izračuna bliža je CAC 40 (ponderiranje kapitalizacijom, prilagođenom plutajuću).
• DAX : U Njemačkoj se izračunava reinvestiranih dividendi i čini 40 tvrtki od njegovog proširenja (protiv 30 prije).

Ovi se tragovi često razvijaju na koreliran način, u mjeri u kojoj su globalne financije sve više međusobno povezane. Bankarska kriza u Sjedinjenim Državama može imati gotovo neposredan utjecaj na europske cijene i obrnuto.

Što znači CAC 40?  Primjeri upečatljivih povijesnih varijacija

Da biste ilustrirali opseg fluktuacija, evo nekoliko ključnih epizoda:

• Internet Bubble (2000) : Indeks se penje do više od 6.900 bodova, a Euforija je nosila na novim tehnologijama, prije nego što je 2003. pao ispod 3000 bodova.
• Financijska kriza (2008) : CAC 40 zaroni na zasljepljujući način, izgubivši više od 40 % u nekoliko mjeseci, posljedice s bankarskim bankrotima i panikom na tržištima.
• Kriza eurozone ( 2011-2012) : Suvereni dugovi i strahovi povezani s financijskom čvrstoćom određenih zemalja članica (Grčka, Portugal, itd.) Guraju indeks prema dolje.
• Pandemika Coid-19 (2020) : Sluttal Pad, nakon čega slijedi brzi porast, u klimi vrlo prilagodljivih nesigurnosti i monetarnih politika.

Unatoč tim drhtavicama, CAC 40 pokazao je kapacitet otpornosti, često oporavljajući razinu pregleda u srednjem ili dugoročnom roku.

Nedavna evolucija

Posljednjih godina indeks se vratio na visoke razine, ponekad prelazeći 7000 bodova zahvaljujući dinamizmu luksuznog sektora i oporavka nakon pandemije.

Iza CAC 40: Uloga glavnih institucionalnih aktera

Da biste objasnili fluktuacije CAC 40, korisno je znati tko drži dionice ovih divova pariške burze. Osim malih vlasnika, veliki institucionalni ulagači (mirovinski fondovi, osiguravajuća društva, investicijske banke) zauzimaju ogromne pozicije u tim tvrtkama.

Utjecaj na tržišnu likvidnost

• Što je veća plutajuća, to je lakša vrijednost , to je lako pregovarati.
• Institucionalni ulagači mogu brzo ubrizgavati ili ukloniti kapital, promovirajući ili destabilizirajući cijenu.
• Poslovi otkupa i politike dividendi izravno utječu na tržišnu atraktivnost tvrtke.

Stoga, izvan jednostavnih publikacija, strategija ulaganja koju su usvojile ove glavne institucije (na primjer, naglašavanjem povećanja dividendi) može naglasiti volatilnost ili, naprotiv, stabilizirati naslov.

Kako slijediti CAC 40 u stvarnom vremenu?

Nekoliko je opcija dostupno za savjetovanje o evoluciji CAC 40:

• Specijalizirane burze : Mnogi financijski portali, uključujući Euronext , daju tečaj uživo.
• Trgovinske platforme : Internetski brokeri nude praćenje -vrijeme -vrijeme -često prate grafikone, alate i pokazatelji tehničke analize.
• Kontinuirani protok informacija : putem televizije (ekonomski kanali), radio ili web mjesta za financijske vijesti, možemo slijediti unutardnevnu evoluciju.

Posljednji tečaj, nazvan "tečaj ograde", općenito je pričvršćen u 17:35, nakon "fiksiranja" koji identificira ravnotežnu cijenu koja omogućuje najveći mogući volumen transakcija.

Početak: Koji koraci za ulaganje u CAC 40?

CAC 40 nudi zanimljivu točku ulaska zahvaljujući velikoj diverzifikaciji unutar francuskog gospodarstva. Evo nekoliko ključnih principa ako želite započeti:

1. Odaberite račun vrijednosnih papira ili PEAT (plan uštede u kapitalu). Grašak je zanimljiv na poreznoj razini ako zadržavate naslove više od 5 godina.
2. Proučite ETF CAC 40 jer oni odgovaraju na izvedbu indeksa po nižoj cijeni.
3. strategiju diverzifikacije za ograničavanje rizika povezanih s jedinstvenim tržištem.
4. Redovito se raspitajte putem pouzdanih izvora (godišnja izvješća, ekonomske vijesti) kako biste prilagodili svoju strategiju ulaganja .

Naravno, svaki pristup ovisi o vašem profilu rizika, vašem investicijskom horizontu i vašim ciljevima baštine.

Primjer pristupa stjecanju ETF CAC 40

• Otvorite račun vrijednosnih papira s internetskim brokerom koji nudi konkurentne troškove.
• Pronađite ETF koji ispunjava uvjete za svoju omotnicu ulaganja (račun graška ili vrijednosnih papira) koji slijedi CAC 40.
• Naredi nalog za kupnju (na primjer, ograničeni tečajevi) za stjecanje dionica ETF -a.
• Redovito pratite svoj položaj, osiguravajući da se dugoročno zadržite perspektivu kako biste izbjegli donošenje užurbanih odluka u slučaju preokreta.

Uloga decentraliziranih financija (DeFi) u ekosustavu burze

Danas porast decentraliziranih financija ( DeFi ) nudi novi način upravljanja i razmjene imovine, temeljen na blockchain tehnologiji. Iako je CAC 40 i dalje povezan s tradicionalnim financijama, institucije se sve više ulažu u DeFi kako bi poboljšale brzinu transakcija, smanjili troškove brokerskih kuća i izlagali se vrlo nestabilnom tržištu, potencijalno vrlo unosnom i lakše manipuliranije za instituciju s visokim fondovima.