Depuis l’apparition du Bitcoin en 2009, les cryptomonnaies évoluent en cycles de marché, ponctués par des périodes de hausse appelées bull runs. Différentes théories existent sur les causes de ces cylces : certains estiment que le halving du Bitcoin, où la récompense de minage est divisée par deux, crée une raréfaction de l’offre. D’autres estiment que l’état global de l’économie mondiale largement influencé par les taux directeurs de la FED en seraient la cause.
La fin d’année 2024 pourrait être une période de bull run, marquée par des éléments économiques et financiers qui favorisent l’investissement dans les actifs numériques. Explorons les différentes théories sur les causes de ces bull runs et les estimations sur la fin du bull run 2024.
Table des matières
L’impact du halving du Bitcoin en 2024
Le halving est un mécanisme essentiel du protocole Bitcoin. Tous les quatre ans environ, la récompense pour chaque bloc miné est réduite, diminuant ainsi l’apport de nouveaux Bitcoins sur le marché. Ce processus de raréfaction est conçu pour encourager une stabilité dans l’économie du Bitcoin en limitant son inflation et en garantissant une demande supérieure à l’offre.
En 2024, le halving pourrait à nouveau jouer un rôle majeur dans la dynamique des cryptos. Avec moins de nouveaux Bitcoin mis en circulation et l’intérêt croissant pour les cryptomonnaies, sa valeur pourrait augmenter, déclenchant un effet de levier sur les placements boursiers et favorisant la diversité des actifs dans le portefeuille des investisseurs. De nombreux investisseurs considèrent le Bitcoin comme un actif risqué de diversification de leurs placements mobiliers.
Historiquement, cet événement a toujours déclenché une augmentation significative du prix du Bitcoin et, par extension, du marché crypto dans son ensemble.
Les théories sur la fin du bull run 2024
Historiquement, chaque halving de Bitcoin a été suivi d’un bull run quelques mois plus tard. Par exemple :
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Halving de mai 2020 : Le sommet du Bitcoin a été atteint en avril 2021, soit 11 mois après.
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Halving de juillet 2016 : Le Bitcoin a culminé en décembre 2017.
Avec le halving du 20 avril 2024 et maintenant la même durée d’écart entre halving et sommet de marché bis à vis des cycles précédents, certains estiment que le pic pourrait arriver vers mars 2025. Mais il est important de rappeler que cette corrélation reste une théorie. Il n’existe pas de preuve définitive que le halving soit la seule cause des bull runs.
EDIT du 07/02 : au vu de l’avancement actuel des différents indicateurs, la théorie d’un pic en mars semble très peu probable. Un suivi des indicateurs mentionnés plus bas sera toujours plus pertinent pour déterminer un pic de marché que n’importe quelle autre impression, théorie ou autre.
Pourquoi cette théorie est remise en question
Certains analystes soulignent que l’économie globale a un impact tout aussi significatif. Par exemple, une politique monétaire accommodante, comme des taux d’intérêt bas, stimule l’appétit pour les actifs à risque.
Influence de la baisse des taux de la FED en septembre 2024
La Réserve fédérale américaine (FED) a abaissé les taux d’intérêt de 0,5 % le 18 septembre 2024, ce qui a eu un impact direct sur le marché crypto. Les taux bas favorisent les investissements dans des actifs risqués, car les liquidités sont plus facilement disponibles. Ce mouvement monétaire encourage également les investisseurs à rechercher des actifs financiers alternatifs, et les cryptomonnaies en bénéficient.
Cette baisse de taux reflète une politique monétaire accommodante qui stimule l’économie mondiale en encourageant la liquidité sur les marchés, favorisant ainsi des investissements dans les devises numériques. Dans un environnement de taux bas, les actifs volatils, comme les cryptomonnaies, apparaissent comme une contrepartie intéressante aux investissements traditionnels en devises, actions et obligations.
Signes d’inversion de tendance sur les marchés en septembre 2024
Septembre 2024 a été marqué par des signaux forts d’inversion de tendance, avec des cryptomonnaies émergentes comme Bittensor, Sui, Fetch.ai, Pendle et Superverse montrant des performances haussières après plusieurs mois de correction. Les investisseurs institutionnels, encouragés par la baisse des taux, ont vu dans cette tendance l’opportunité de diversifier leur portefeuille et de renforcer leur exposition aux cryptos, perçues comme un actif de court-terme capable de générer des gains significatifs.
Le retour de l’inflation et la baisse de la politique monétaire créent ainsi un environnement favorable pour les cryptos, dont le rôle devient central dans le paysage des actifs financiers modernes.
Les cycles de 4 ans dans le marché crypto
Depuis la création du Bitcoin, le marché suit un schéma cyclique régulier, marqué par des phases d’accumulation, d’euphorie, de correction, puis de reprise. Ces cycles sont d’une durée moyenne de quatre ans.
En 2024, le marché semble entrer dans une nouvelle phase de reprise après la correction de mi-cycle entre Mars et Septembre 2024.
Le schéma semble se répéter, et les signes d’une inversion de tendance commencent à apparaître. Cette dynamique cyclique, qui attire des fonds mondiaux dans les cryptomonnaies, a des répercussions sur l’économie mondiale, car elle incite les gérants et investisseurs à reconsidérer leurs stratégies dans les actifs financiers traditionnels.
Les cycles du marché crypto influencent ainsi la politique d’allocation d’actifs de nombreux fonds d’investissement et établissements financiers. Les pays émergents, notamment, voient en cette diversification un moyen d’atténuer les impacts économiques mondiaux en créant des placements alternatifs pour les investisseurs.
Avec une inversion de tendance qui commence à se dessiner en septembre 2024, le marché semble prêt à rebondir fortement pour la fin de l’année 2024.
Estimation d’une date de fin de bull run : outils à surveiller
Pour anticiper une date approximative de fin du bull run, il est crucial de surveiller plusieurs indicateurs reconnus dans l’analyse des cycles du marché.
Le Pi-Cycle Top Indicator repose sur l’analyse de deux courbes : la moyenne mobile simple sur 111 jours (111DMA) et la moyenne mobile lissée sur 350 jours multipliée par deux (2x350DMA). Historiquement, le croisement de ces deux courbes s’est souvent produit à proximité des sommets de marché, signalant des phases de surchauffe critique.
Ensuite, le Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) offre une vue d’ensemble des émotions du marché en montrant si les investisseurs sont globalement en profit ou en perte. Un NUPL atteignant des niveaux extrêmes de « Greed » peut indiquer un sommet imminent.
Enfin, la Rainbow Chart, bien que plus visuelle et humoristique, reste utile pour comprendre dans quelle phase de valorisation se situe Bitcoin, allant de « HODL » à « Sell! ». La combinaison de ces indicateurs fournit des signaux précieux pour évaluer si le marché est proche d’un retournement.
Pourquoi ce bull run est-il différent ?
Le bull run de 2024 pourrait présenter des particularités par rapport aux cycles précédents. D’abord, le marché des cryptos bénéficie d’une réglementation plus claire et de l’arrivée de nombreux acteurs institutionnels. Ces derniers y voient un moyen de diversification par rapport aux actions traditionnelles, comme celles du CAC 40 ou du Dow Jones, et une contrepartie intéressante dans un environnement de taux incertain.
Les cryptomonnaies sont aussi de plus en plus perçues comme des valeurs mobilières par les autorités financières, et les investisseurs utilisent des ratios de solvabilité pour évaluer leur viabilité. Un ratio de solvabilité est un indicateur qui mesure la capacité d’un actif ou d’une entreprise à faire face à ses dettes et obligations à long terme. Appliqué aux cryptos, ce ratio aide les investisseurs à estimer la stabilité financière et la sécurité de l’actif, de manière similaire aux analyses effectuées pour les actions ou obligations des entreprises traditionnelles.
Le marché des cryptomonnaies étant partculièrement jeune, il reste encore très spéculatif même si la finance décentralisée (DeFi), les DePin ou encore l’IOT deviennent des piliers créateurs de valeur. Chaque narratif est plus ou moins avancé sur la courbe de Gartner.
Risques et opportunités pour les investisseurs face à la fin du bull run 2024-2025
Alors que la fin du bull run 2024 pourrait être atteinte autour de mars 2025, les investisseurs se trouvent à un carrefour entre opportunités et risques. Un bull run attire souvent des capitaux massifs, alimentés par l’euphorie et l’espoir de rendements exceptionnels. Cependant, cette phase de marché, marquée par une volatilité accrue, peut également entraîner des corrections brutales.
Pour anticiper une fin de cycle, diversifier ses investissements reste crucial. Par exemple, répartir son portefeuille entre des secteurs porteurs comme l’intelligence artificielle (IA), le DePin (Decentralized Physical Infrastructure Networks), la DeFi (finance décentralisée), ou des blockchains de layer 1 comme Ethereum et Solana, peut aider à limiter les risques.
Une telle stratégie permet de ne pas être totalement exposé à un seul secteur, souvent sujet à des mouvements imprévisibles lors des retournements de marché.
FAQ
Qu’est-ce que le halving du Bitcoin et son impact sur les marchés ?
Le halving diminue de moitié la récompense des mineurs, créant une rareté qui augmente la demande et peut entraîner un bull run. Ce processus impacte directement la capitalisation du Bitcoin et stimule les liquidités en devises numériques.Pourquoi 2024 est-elle une année prometteuse pour le marché crypto ?
En plus du halving, la baisse des taux par la FED encourage les investisseurs vers les actifs risqués, et le bull run pourrait renforcer leur présence dans les portefeuilles de nombreux gérants de fonds.Quels sont les signes d’une reprise pour le marché crypto ?
Plusieurs altcoins comme Sui et Bittensor montrent des performances croissantes en septembre 2024, indiquant une inversion de tendance soutenue par une demande accrue en actifs numériques.Quels sont les risques de volatilité lors d’un bull run ?
La volatilité peut entraîner des fluctuations de prix rapides, mais la diversification des actifs dans le portefeuille permet de réduire ces risques et de profiter des hausses potentielles.
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Yohan Uzzan
Ingénieur de formation, je me suis rapidement intéressé au domaine de la finance. Convaincu que la finance décentralisée a de beaux jours devant elle, je participe à sa démocratisation en développant Crypternon.
