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Pourquoi les contrats futures sur Binance sont interdits en France ?
Depuis l’été 2022, les utilisateurs français ne peuvent plus accéder aux futures sur Binance. Ces contrats à terme perpétuels permettent de parier sur la hausse (long) ou la baisse (short) d’une cryptomonnaie sans avoir à en détenir directement. Contrairement aux contrats à terme classiques, ils n’ont pas de date d’échéance et fonctionnent avec un mécanisme de financement (funding rate).
Ne pas posséder l’actif sous-jacent signifie que l’investisseur ne détient jamais réellement la cryptomonnaie concernée. Il échange simplement un contrat qui suit son prix, ce qui évite la gestion des dépôts et des retraits d’actifs. En contrepartie, cela implique de s’acquitter des taux de financement périodiques : ces frais sont versés entre utilisateurs selon que la position acheteuse (long) ou vendeuse (short) est majoritaire, afin d’aligner le prix du contrat perpétuel avec celui du marché spot.
L’interdiction des futures en France repose sur des contraintes réglementaires et des risques élevés liés à l’effet de levier. Pour continuer à utiliser ces produits spéculatifs, certains se tournent vers des alternatives décentralisées comme Drift, dYdX et Hyperliquid, accessibles via un portefeuille sans intermédiaire centralisé.
Table des matières
Raisons de l’interdiction de Binance futures en France
Cadre réglementaire français et son impact sur les Futures de Binance
Binance a été dans le viseur de plusieurs régulateurs à travers le monde, dont les autorités françaises, en raison de la commercialisation de produits financiers jugés complexes, comme les contrats perpétuels. Ces enquêtes n’ont pas remis en cause l’ensemble de ses activités, mais elles ont renforcé la vigilance des régulateurs, notamment de l’AMF, face à la diffusion de produits dérivés à effet de levier auprès du grand public.
Les contrats perpétuels, utilisés sur Binance Futures, diffèrent des contrats à terme classiques par l’absence de date d’échéance. Cette caractéristique les place dans une zone grise juridique : doivent-ils être traités comme de simples contrats à terme relevant du régime fiscal des actifs numériques, ou bien comme des produits financiers complexes nécessitant un encadrement renforcé ? L’AMF considère qu’ils ne rentrent pas clairement dans les catégories prévues par la loi, ce qui rend leur statut légal et fiscal incertain.
Dans le collimateur des régulateurs : Binance Futures interdit en France
Binance a fait l’objet d’enquêtes dans plusieurs pays, dont la France, en raison de la commercialisation de produits financiers jugés complexes. Ces investigations ont poussé les autorités, notamment l’AMF, à renforcer leur vigilance sur les produits dérivés comme les contrats perpétuels. Bien que cela ne remette pas en cause l’ensemble des services proposés par Binance, ces produits sont désormais encadrés de manière plus stricte.
Nature des contrats perpétuels et enjeux fiscaux pour Binance Futures en France
Les contrats perpétuels, à la différence des contrats à terme classiques, n’ont pas de date d’échéance. Cette particularité crée une incertitude juridique : doivent-ils être assimilés à des actifs numériques ou à des produits financiers complexes soumis à une réglementation plus rigide ? L’AMF considère qu’ils ne correspondent clairement à aucune catégorie définie, rendant leur encadrement légal et fiscal délicat.
En plus de cela, les mécanismes de funding rate associés à ces contrats peuvent générer des flux financiers imposables, même sans clôture de position. Cela complique encore davantage leur traitement fiscal.
Dans ce contexte d’insécurité réglementaire et fiscale, Binance a préféré suspendre ses contrats perpétuels en France, afin de ne pas risquer de sanctions ou d’enfreindre un cadre juridique incertain.
Binance Futures interdit en France : Les alternatives pour utiliser des contrats perpétuels
Les plateformes décentralisées de contrats perpétuels : Drift et dYdX
Les plateformes Drift et dYdX permettent d’utiliser des contrats perpétuels sans passer par une plateforme centralisée comme Binance. Elles fonctionnent grâce à des smart contracts (programmes autonomes sur la blockchain) qui gèrent automatiquement les ordres, l’effet de levier et la liquidité, sans intermédiaire.
Comment fonctionnent les smart contracts dans le trading de perpetuals ?
Ouverture et gestion des positions
- Un utilisateur peut ouvrir une position long (miser sur la hausse) ou short (miser sur la baisse).
- Son ordre est enregistré sur la blockchain par un contrat intelligent qui assure le bon déroulement.
Effet de levier et marge
- Ces plateformes permettent defaire des « trade » avec un effet de levier (exemple : 10x signifie que vous misez 10 fois plus que votre capital).
- Un smart contract vérifie en permanence si l’utilisateur a assez de fonds pour couvrir ses pertes.
Liquidation automatique
- Si le marché évolue contre l’utilisateur, et que son solde devient insuffisant, le smart contract ferme automatiquement sa position pour éviter des pertes excessives.
Taux de financement (funding rate)
- Comme ces contrats n’ont pas d’échéance, un taux de financement est appliqué pour maintenir leur prix proche du marché réel (marché spot).
- Périodiquement, les utilisateurs « longs » paient les utilisateurs « shorts » (ou inversement), selon l’offre et la demande.
Gestion de la liquidité
- Contrairement aux plateformes centralisées, ces plateformes utilisent des pools de liquidité (réserves de cryptomonnaies fournies par d’autres utilisateurs) pour exécuter les ordres.
- Certains utilisent aussi un order book hors-chaîne, comme dYdX, pour améliorer la rapidité des transactions.
Sécurité et transparence
- Toutes les transactions sont enregistrées sur la blockchain, ce qui évite les manipulations et permet de vérifier toutes les actions en temps réel.
- L’utilisateur reste maître de ses fonds puisqu’il utilise son propre portefeuille (wallet) et non celui d’une plateforme.
Pourquoi ces plateformes sont une alternative à Binance Futures ?
Elles offrent les mêmes fonctionnalités (effet de levier, shorts), mais sans intermédiaire central. Grâce à la DeFi (finance décentralisée), elles garantissent plus de transparence, de contrôle sur ses fonds, et moins de risques liés à une plateforme qui pourrait bloquer des retraits ou manipuler le marché.
Pour un utilisateur cherchant une alternative aux Binance Futures, ces plateformes décentralisées sont aujourd’hui la meilleure option disponible.
Binance Futures interdit en France : Principaux risques liés au trading de contrats futures en cryptomonnaies
L’effet de levier et la volatilité
Les cryptomonnaies sont connues pour leur volatilité très élevée. Lorsque vous couplez cette volatilité à un effet de levier, même modéré (par exemple x10), vos gains potentiels peuvent sembler très attractifs, mais vos pertes potentielles peuvent être tout aussi brutales. Il n’est pas rare de voir des positions liquidées en quelques minutes lors de fluctuations soudaines du marché.
Selon plusieurs études, notamment celles menées par divers cabinets d’analyse crypto en 2021, la majorité des utilisateurs perdent leurs fonds lorsqu’ils s’aventurent sur des produits dérivés à effet de levier.
Binance Futures interdit en France : les soupçons de pratiques illégales
Un autre facteur ayant contribué à l’interdiction de Binance futures en France réside dans les suspicions de blanchiment et de pratiques illégales entourant la maison-mère de Binance. Les régulateurs craignent en effet que ces instruments financiers à forte volatilité puissent être utilisés pour dissimuler des transactions frauduleuses. Si Binance a toujours clamé sa volonté de coopérer avec les autorités et d’assainir son image, les enquêtes en cours ont poussé la plateforme à renforcer ses procédures de conformité (KYC, lutte contre le blanchiment, etc.).
Dans ce contexte, l’arrêt des contrats perpétuels a pu être perçu comme un moyen de rassurer les autorités et d’éviter des sanctions plus sévères. Les enquêtes n’ont toutefois pas encore abouti à un dénouement clair, et Binance affirme travailler activement à la mise en place de garde-fous réglementaires capables de convaincre l’AMF et les autres régulateurs européens.
Binance Futures interdit en France : Quels sont les impacts pour les utilisateurs français ?
Diminution de l’offre de produits dérivés
Le principal impact pour les utilisateurs résidant en France est la perte d’un outil apprécié pour spéculer à la hausse ou à la baisse. Les contrats perpétuels permettent en effet de miser sur une tendance baissière (position short) ou haussière (position long) avec un effet de levier significatif. L’arrêt de cette offre contraint nombre de spéculateurs à revoir leurs stratégies ou à migrer vers d’autres plateformes.
Recherche d’alternatives
Face à l’impossibilité d’utiliser Binance futures en France, certains se tournent désormais vers des plateformes décentralisées comme Drift et dYdX. Avant de sauter le pas, il est crucial de comprendre précisément les risques encourus, la fiabilité de la plateforme et la manière dont le portefeuille fonctionne.
Conclusion : Quelles alternatives après l’interdiction des Binance Futures en France ?
L’interdiction des contrats perpétuels sur Binance en France s’explique par des contraintes réglementaires et fiscales pour proposer légalement des produits dérivés à effet de levier.
Des alternatives existent grâce aux plateformes de contrats perpétuels décentralisés comme Drift et dYdX. Ces plateformes permettent de « trader » des contrats perpétuels en restant maître de ses fonds, sans passer par un intermédiaire centralisé. Avec des mécanismes transparents basés sur des contrats intelligents, elles offrent une alternative robuste aux CEX, tout en garantissant un accès libre et non censurable aux marchés. Il convient de rappeler que l’immense majorité des particuliers s’essayant au trading ne sont pas rentables et que cela implique des risques de perte élevés. A vos risques et périls.
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Recommandations de l’AMF. Il n’existe pas de rendement élevé garanti, un produit présentant un potentiel de rendement élevé implique un risque élevé. Cette prise de risque doit être en adéquation avec votre projet, votre horizon de placement et votre capacité à perdre une partie de cette épargne. N’investissez pas si vous n’êtes pas prêt à perdre tout ou partie de votre capital.
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Yoann
Ingénieur de formation, je me suis rapidement intéressé au domaine de la finance. Convaincu que la finance décentralisée a de beaux jours devant elle, je participe à sa démocratisation en développant Crypternon.